Пассивные и активные операции ЦБ РФ

Пассивные операции. В большинстве стран эмиссия банкнот — главный источник ресурсов центрального банка (54?85% всех пассивов). Сегодня выпуск банкнот золотом не обеспечен, так как было отменено золотое обеспечение банкнот, хотя в некоторых странах ещё формально действовать законы, которые ограничивают пределы эмиссии, не обеспеченной золотом. Однако везде отменено официальное золотое содержание денег.

Основой современного механизма эмиссии банкнот служит кредитование коммерческих банков, государства и увеличения золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяется характером кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия при кредитовании обеспечивается векселями и другими банковскими обязательствами, при кредитовании же государства — государственными долговременными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты —золотом и иностранной валютой соответственно. То есть активы центрального банка обеспечиваются эмиссией банкнот. В частности, так взаимосвязаны пассивные и активные операции банка. Эмиссия банкнот является пассивной операцией центрального банка. Её размеры зависят от его активных операций: ссуд банкам, минфину, покупки иностранной валюты и золота. То есть можно заключить, что эти активные операции центрального банка являются первичными по отношению к пассивным.

Однако это не означает, что любая ссуда центрального банка кредитной системе или государству имеет связь с новой эмиссией. Эти кредиты могут быть зачислены на счета коммерческих банков и минфина, которые были открыты в центральном банке, и тогда происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия. Вклады коммерческих банков, их обязательные резервы, которые зачисляются на специальные счета, бюджетные средства — ресурсные источники центрального банка. Обычно не более 4% пассива является долей собственного капитала банка.

Активные операции. К основным активным операциям центральных банков относят:

• 1. учетно-судные операции;
• 2. банковские инвестиции;
• 3. операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции существуют двух видов:

• 1. ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей, государсвенных векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
• 2. учетные операции, то есть покупка векселей у государства и коммерческих банков. Переучет — покупка векселей у коммерческих банков, потому что осуществляются вторичный учет, вторичная покупка векселей, купленные коммерческими банками у их клиентов. Доход банка — это разница между суммой, которую центральный банк выплачивает коммерческому при покупке веселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока погашения.

Официальная учётная ставка — ставка, по которой центральным банком предоставляются ссуды коммерческим и по которым он переучитывает их векселя.

Банковские инвестиции — покупка банком ценных бумаг. Из вложений в государственные ценные бумаги состоят инвестиции центрального банка. В большинстве промышленно развитых стран главная и единственная форма кредитования правительства — это покупка государственных обязательств центральным банком. В этих странах прямое кредитование государства (предоставление банковской ссуды) практически отсутствует или ограничено законом. В портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг. Значит, основные кредиты государства — это не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и население.

Важная, а, бывает, и главная цель покупки центральным банком государственных ценных бумаг — регулирование ликвидности банковской системы, а также управление государственным долгом по мере проведения денежно-кредитной политики.