Проблемы формирования источников капитализации банковского сектора

В качестве источников капитализации банковской сферы выделяются три основных источника:

Рисунок 4. Источники капитализации банковского сектора Внутренним источником является прибыль банков, а также факторы ее обуславливающие — себестоимость банковских услуг, уровни риска, процентные ставки, а также переоценка основных средств.

К внешним источникам относятся:

• -привлечение дополнительных средств от участников банков;
• -привлечение средств новых инвесторов (резидентов и нерезидентов);
• -привлечение заемных средств, отвечающих требованиям капитала второго уровня;
• -привлечение иностранного капитала в банковский сектор.

Укрупнение банков, способное реализовать эффект экономии на масштабе, повысить конкурентоспособность.

Рассмотрим проблемы формирования указанных выше источников капитализации банковского сектора.

Нераспределенная чистая прибыль банков служит основным внутренним источником увеличения капитала. Преимущество данного способа наращивания капитала состоит в отсутствии издержек по привлечению ресурсов, а также угрозы потери контроля существующими акционерами, сужения их доли в собственности и снижения доходности в пересчете на одну акцию. Недостатком увеличения капитала внутри банка можно считать то, что такой капитал полностью облагается налогами и в процессе генерации чувствителен к изменению процентных ставок и экономических условий. Но ввиду снижения налога на прибыль с 43% до 24% с 2002 года у банков появился новый стимул к формированию капитала за счет внутренних источников.

Банкам предоставлена возможность создавать различные резервы, переносить убытки на будущие периоды, принимать к вычету из прибыли необходимые основные затраты. Но для радикального изменения ситуации необходимо дальнейшее совершенствование законодательства, в том числе изменения в налогообложении: отмена самостоятельных налогов на ряд банковских операций (в частности на операции с ценными бумагами); временное освобождение от налогообложения прибыли, направляемой на увеличение капитала, в том числе в резервный фонд банка и др.

Существуют два основных направления наращивания собственных средств банка за счет увеличения прибыли.

Это, во-первых, увеличение доходности активных операций в рамках кредитно-инвестиционной политики в результате повышения доходности активов, снижения уровня их риска. В связи с увеличением совокупного объема активов остро встает вопрос об оценке реального размера риска, его минимизации создании внутренних резервов из ликвидных низкорисковых активов в целях компенсации возможных потерь.

Аналитические службы банка не всегда могут реально оценить степень риска балансовых активов. В связи с этим один из важных аспектов проблемы управления капиталом в кредитных организациях состоит в необходимости дальнейшего совершенствования контроля за рисками и наблюдения за данным процессом со стороны собственников банка и надзорных органов с точки зрения не только современных российских и международных стандартов бухгалтерского учета, но и перспектив развития кредитной организации в среднесрочном периоде.

Во-вторых, депозитная (фондовая) политика, целью которой является достижение сбалансированности пассивов по срокам и видам, удешевление ресурсной базы, требует доверия со стороны вкладчиков. Поэтому большие надежды возлагаются на реализацию закона о гарантировании вкладов, призванного повысить уровень доверия населения, что в конечном итоге должно привести к росту ресурсной базы, увеличению сроков размещения и снижению стоимости привлеченных ресурсов. Достижение компромисса между правом населения на досрочное востребование срочных вкладов и сохранением напрямую зависящей от этого ликвидности банка возможно с помощью рыночной мотивации. В этой связи представляются целесообразными меры, позволяющие, с одной стороны, заинтересовать население в размещении средств на длительный период предложением дохода, превышающего уровень ожидаемой инфляции, а с другой стороны, предусматривающие компенсирующие штрафы за досрочное изъятие средств и связанные с этим непредвиденные расходы банка на дополнительное фондирование.

Несмотря на огромную важность прибыли, как источника формирования капитала, она не в состоянии полностью решить проблему увеличения собственных средств банка. В связи с этим банкам необходимо увеличивать свой капитал и за счет внешних источников, что предполагает выпуск новых акций и привлечение новых пайщиков (капитал первого уровня).

Выпуск новых акций и привлечение новых пайщиков сопряжены со значительными проблемами и особенностями, присущими российской банковской системе. Потенциальные акционеры, как правило, не в состоянии оценить реальное финансовое состояние банков, не говоря уже о перспективах роста и эффективности вложений. Редкие банки обеспечивают своим собственникам доходность на вложенные средства в уставный капитал выше доходности по депозитам. В силу этого, а также ряда других причин, увеличение уставного капитала за счет денежных вливаний представляет собой трудную, а порой невыполнимую задачу.

Эксперты по-разному оценивают уровень реальности банковского капитала. По результатам исследования Центра развития, не менее трети всего прироста уставного капитала российских банков (за последние годы 70−80 млрд. руб С.А.Марuчев Капитализация российской банковской системы: проблемы и перспективы роста Деньги и кредит.-2004 № 11 стр. 46.) является искусственно созданным, причем по российским стандартам применяемые схемы до недавнего времени считались абсолютно законными.

Банки давно приспособились к работе с принятыми нормативами. Им, как финансовым посредникам, доступны различные инструменты кредитно-депозитного расширения, с помощью которых осуществляется кредитная эмиссия. Данная специфика дает возможность банку манипулировать капиталом, поэтому широко известна практика увеличения капитала за счет кредитов, предоставленных самим банком структурам, связанным с акционерами, которые впоследствии реинвестируют эти средства в уставный капитал. Очень популярны вексельные схемы, позволяющие решать проблемы с коэффициентом достаточности капитала, при том, что величина капитала принимается в расчет при определении семи нормативов. Чтобы не нарушать норматив риска на одного заемщика, кредиты дробятся и выдаются подставным фирмам, которые перечисляют полученные средства по назначению. Достаточно просто решается вопрос о сокрытии кредитования заемщиков, связанных с банком, — фактических акционеров и инсайдеров. «Творческий» подход менеджмента позволяет банкам обходить те или иные ограничения. Эта ситуация побуждает Банк России часто менять инструкции и корректировать нормативные акты. Однако регулирование зачастую отстает от изобретательности банкиров.

Увеличение банками капитала всевозможными способами, вызвано тем, что они поставлены в сложные условия. Это обусловлено рядом причин:

• -административные требования Банка России к минимальной величине собственных средств и нормативов, связанных с достаточностью капитала банка. С 2007 года все банки должны будут располагать капиталом в размере не менее рублевого эквивалента 5 млн евро, или не снижать существующий уровень. Фактически из 1299 зарегистрированных банков на 1 января 2005 года у 62% из них капитал ниже 5 млн евро, которые в общем объеме капитала (946,6 млрд руб.) составляют 6%. Следовательно, малые банки стоят перед сложной дилеммой: в короткие сроки увеличить свой капитал, что сделать очень трудно в существующих условиях или присоединиться к более крупным банкам;
• -общая экономическая ситуация в России. Финансовые возможности действующих и потенциальных акционеров по отвлечению ресурсов в капитал банков в настоящее время ограничены, тем более что данное отвлечение традиционно не обеспечивает высокой доходности на вложенные средства;
• -увеличение масштаба деятельности, минимизация затрат, снижение риска потери контроля со стороны действующих собственников. Есть вполне определенные преимущества большого капитала и связанного с ним масштаба операционной деятельности, которые в силу нормативных либо статусных проблем не представлялось возможным использовать.

Проблема фиктивной капитализации неразрывна от управления банковским бизнесом и во многом определяется следующими характерными чертами современного менеджмента банков, они же их слабые стороны:

слияние функций владения (собственника) и управления, когда первые лица банка (входящие в исполнительный орган кредитной организации) являются крупными акционерами — обладателей контрольного или блокирующего количество голосов;

латентное слияние функций владения и управления, когда на основании определенной совокупности доказательств (чаще — косвенных, чем прямых) можно установить связь между исполнительным руководством кредитной организации и её отдельных собственников, как правило, также крупных;

персонификация взаимодействия кредитной организации с объектами внешней среды, когда функции брэнда выполняет не название банка, а имя Председателя (Президента) банка.

Слабость сложившихся моделей управления проявляется в следующих факторах, которые действуют в настоящее время:

рост издержек «независимых» собственников по мониторингу оппортунистических действий исполнительного руководства (вместо концентрации, например, на стратегических задачах); возникновение у интегрированных с менеджментом собственников преимуществ, реализовавшихся из совмещения управленческих функций (например, большая информированность);

существенное сокращение возможностей внешнего инвестирования в банковский бизнес, поскольку оно воспринимается как риск враждебного поглощения. Суть его — серьёзное препятствие росту капитализации кредитных организаций. Как следствие, альтернативным способом приращения собственного капитала выступает его «надувание» за счет фиктивных активов, должниками по которым прямо или косвенно числятся всё те же «связанные» собственники;

недооценка рыночной стоимости кредитных организаций — свойственно скорее модели с явным слиянием функций владения и управления. Суть его — препятствие к проникновению финансовых инструментов, эмитируемых такой кредитной организацией, на финансовые рынки, в том числе международные;

уязвимость рыночной позиции кредитной организации, высокий стратегический риск: рыночная позиция банка выступает функцией репутации и связей одного-двух топ-менеджеров.

Действия по очищению российского банковского сектора от искусственно созданного капитала, предпринимаемые надзорными органами, не могут быть в полной мере эффективными до тех пор, пока размер собственного капитала будет определяться с помощью учетно-бухгалтерских методов, базирующихся на неполной либо вовсе недостоверной информации и не отражающих реальную стоимость активов. Базой для расчета величины капитала должна служить рыночная капитализация. Постепенный переход к ней может произойти лишь в том случае, если акционеры и инвесторы перестанут считать банки расчетными центрами, не будут вносить средства в уставный капитал в обмен на определенные льготы, а будут рассматривать участие в банковском капитале как альтернативное вложение денежных средств в ликвидный актив. Рыночная эмиссия акций, предусматривающая режим свободной купли-продажи ценных бумаг, процедуру биржевого листинга и котирования, потребует от эмитентов полного раскрытия финансовой информации и схемы собственности. Лишь в таком случае банки будут сами заинтересованы в высокой рентабельности акционерного капитала, что может быть достигнуто только при адекватности собственного капитала активам банка. Слишком большой с точки зрения рынка, объем акционерного капитала снижает эффективность заемных средств и инвестиционную доходность активов, принося банку меньшую прибыль и уменьшая курсовую стоимость его активов.

Принимаемые меры по повышению прозрачности банковского капитала, справедливости его оценки, стремление к созданию равных условий и стерилизации конкурентных преимуществ банков, не обладающих реальным собственным капиталом, в целом имеют большое положительное значение.

При формировании капитала за счет привлечения долгосрочных субординированных займов (капитал второго уровня) необходимо учитывать ряд особенностей. В расчет дополнительного капитала субординированный заем включается с определенными ограничениями при соблюдении ряда условий: заем должен быть предоставлен банку в рублях на срок не менее пяти лет, под средний уровень процентов, после юридической экспертизы договора в территориальном учреждении Банка России и только в сумме, не превышающей 50% основного капитала. Он должен погашаться единовременно и только после окончания срока договора. В случае ликвидации заемщика требования кредитора по займу удовлетворяются после полного погашения требований иных кредиторов. Необходимо отметить, что собственные средства каждого второго банка из 100 крупнейших российских банков С.А.Марuчев. Капитализация российской банковской системы: проблемы и перспективы роста. Деньги и кредит. -2004;№ 11 стр. 50 сформированы с помощью субординированного займа. В Тамбовской области два банка В Тамбовской области на 1 января 2005 действовали 2 кредитные организации с общей суммой собственных средств (капитала) — 149 млн руб. имеют в составе собственных средств (капитале) субординированные кредиты, доля которых составляет 24,8% в совокупной сумме капитала.

Высокая степень монополизации банковского сектора. Сейчас мелкие и средние банки работают с очень дорогими денежными ресурсами. Прежде всего, это касается региональных банков. Филиалы крупных банков, например, Сбербанка, имеют более дешевые ресурсы, естественно, имеют определенные преимущества перед региональными банками.

Проблема привлечения иностранного капитала в банковский сектор в последнее время обсуждается очень активно. Общепризнанными факторами конкурентного преимущества для иностранных банков являются: финансовая надежность, признанная в международном масштабе, возможность предоставления более крупных и более дешевых кредитов, современные технологии и культура ведения бизнеса.

В концепции модернизации банковской системы, изложенной Первым заместителем Председателя Банка России А. А. Козловым, отмечено, что Центральный банк рассматривает положительно коммерческое присутствие иностранных банков на нашей территории только в форме участия в капитале. Создание филиалов иностранных банков в России приветствоваться не будет. Цель — сохранение конкурентной среды в банковском секторе России. Банкам с иностранным капиталом будет предоставлен национальный режим, их регулирование не будет отличаться от регулирования российских банков. Следует отметить, что на текущий момент, несмотря на определенное увеличение доли иностранных банков (например, в операциях с физическими лицами), их действия ограничены:

• -обслуживанием иностранных структур, работающих в России;
• -недостатками инвестиционного климата в России.

Но в то же время наиболее сильная конкурентная угроза со стороны нерезидентов для российского банковского сектора видится в том, что постепенно крупнейшие российские компании, особенно ориентированные на экспортно-импортные операции, могут перейти на обслуживание в банки с иностранным капиталом. Тем самым будет сокращаться ресурсная база российских банков. Кроме того, по оценкам, около 40 млрд долл. находится на руках у населения, что также, в случае их концентрации в банках с иностранным капиталом, фактически создает упущенную выгоду для российских кредитных организаций.

В странах с переходной экономикой, где основной упор при капитализации банков был сделан на внешние источники, такая практика уже привела к печальным последствиям. Во многих странах международные банки заняли ключевые позиции в финансовой системе и экономике. Так, в Чехии более 50% банковского капитала принадлежит иностранцам, в Польше — 60%, в Венгрии — около 70%. Банки с иностранным участием начинают определять приоритеты экономического развития в этих странах, контролировать наиболее эффективные сферы деятельности.

Меры, применяемые в России, в отношении присутствия иностранного капитала, следует считать вполне оправданными в рамках трансформационного процесса, ограничивая российские коммерческие банки от конкуренции и поглощения со стороны более мощных мировых банковских «гигантов», активы которых порой превышают размеры всей банковской системы России С. В. Тальянцев. Проблема допуска иностранного капитала в национальную банковскую систему. Деньги и кредит. -2004;№ 8. Автор, ссылаясь на журнал The Banker, приводит следующие данные: на начало 2004 года активы каждого из 65 крупнейших мировых банков превышали 190 млрд. дол. США, то есть, суммарный показатель по всем российским банкам. Приход иностранных банков не только способствует притоку дополнительного капитала (по стоимости — более дешевого), но с внедрением международных стандартов корпоративного управления и новых банковских технологий повысит масштабы и скорость трансформации сбережений (в широком смысле), в первую очередь внутренних, в инвестиции.

Высокая эффективность деятельности иностранных банков и их структур в странах с развивающимися рынками наглядно доказывают следующие показатели, приведенные автором статьи С. В. Тальянцев. Проблема допуска иностранного капитала в национальную банковскую систему. Деньги и кредит. -2004;№ 8: по итогам 2003 года на долю иностранных дочерних банков, работающих в России, приходилось более 12% полученной всей банковской системы чистой прибыли (при доле этой группы банков в активах 7,7%), а их уровень рентабельности активов (3,6%) и капитала (30%) существенно выше аналогичных показателей по всем российским банкам (2,3% и 15% соответственно); удельный вес просроченной задолженности по кредитам небанковским заемщикам (0,5%) почти в 3 раза ниже среднего показателя по банковской системе.

Из этого следует, что расширение присутствия иностранных банков в России в рамках четко продуманной и последовательно реализуемой стратегии их допуска, основанной на балансе национальных интересов, с одной стороны, и интересов иностранных инвесторов, с другой, поможет повысить конкурентоспособность как банковской системы, так и экономики страны в целом.

Процесс капитализации банковской системы Российской Федерации за счет привлечения средств иностранных инвесторов имеет значимые как положительные, так и отрицательные моменты, основными из которых является вопрос конкурентоспособности, а также сохранения доли отечественного банковского сектора. С процессом повышения капитализации банковского сектора могут произойти структурные перемены в нем.

Концентрация капитала посредством слияний и поглощений является одним из перспективных направлений увеличения собственных средств банка для российских условий.

Процедура слияния, требующая исполнения всех требований законодательных норм, достаточно сложна и не однозначна, так как его итогом является создание нового банка и выдача новой лицензии. Вариант присоединения с этой точки зрения более перспективен.

Помимо административно-правовых проблем, существуют технические и психологические проблемы, которые также надо учитывать при планировании слияний и поглощений.

Технические проблемы заключаются в необходимости принятия целого ряд мер, направленных на достижение требуемой согласованности между управленческими подразделениями в слившихся банках, в первую очередь во взаимоотношениях с клиентами в системе управления рисками, в бухгалтерском учете и внутреннем контроле.

Трудности психологического характера порождаются конфликтом интересов топ-менеджеров и собственников объединяющихся организаций, их борьбой за право управлять и контролировать новый бизнес, за долю в объединенном капитале, особенно при объединении сопоставимых по масштабу банков.

Эффективность слияний и поглощения снижается в связи с недостоверностью или недостаточностью предоставленной информации. Все еще несовершенна и правовая база этих процессов. Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год определены мероприятия Банка России по созданию благоприятных условий для консолидации, слияний и присоединений кредитных организаций посредством совершенствования и удешевления процедуры их реорганизации.

Здесь можно отметить следующее:

• 1. Распространение неофициальных объединений банков во многом связано с непрозрачностью структуры собственности кредитных организаций. Банки стремятся также избежать консолидированного надзора по группе, который зачастую может показать, что финансовое состояние группы не так благополучно, как ее отдельных элементов, что оно (благополучие) может достигаться за счет манипулирования активами и пассивами внутри группы, что в группе скрываются операции, связанные с уклонением от налогообложения, с отмыванием доходов, полученных преступным путем и другие факты.
• 2. В условиях низкой транспарентности отчетности банков, распространения практики искажения учета важной проблемой становится оценка стоимости банков при слиянии и присоединении. Соответственно, затрудняется расчет эффекта от объединения. Как свидетельствует международный опыт, слияния и поглощения не всегда становятся успешными.
• 3. Многие кредитные организации являются, по сути своей, расчетно-кассовыми центрами финансовых и промышленных групп. В связи с этим сливаться и присоединяться они могут, если сливаются материнские холдинги. То есть в этой сфере процесс концентрации финансового капитала будет следовать за концентрацией промышленного капитала.
• 4. Отсутствует рыночная культура слияний и поглощений. Концентрация банковского капитала является проблемой стратегического развития банков. Слияния и поглощения приносят прибыли в долгосрочном аспекте и требуют основных затрат в краткосрочной перспективе. Недостатки стратегического и бизнес — планирования (или их отсутствие в целом или долгосрочной перспективе) в банках, административные (федеральные и региональные) барьеры, существенная доля «карманных» банков не позволяют проводить процесс агрессивных поглощений на рыночных условиях.

Причины банковских объединений подразделяются на 4 основные группы:

• -сокращение расходов, возможность экономии на налогах;
• -территориальное расширение с целью уменьшения риска, связанного с ограниченным набором услуг для узкого круга клиентуры;
• -увеличение ресурсной базы и доступ к новым видам банковских продуктов, высококвалифицированным управленческим кадрам;
• -стремление к монополизации рынка (увеличение устойчивости, более надежная защита от конкуренции, снижение зависимости от краткосрочных колебаний рынка)

Основной причиной в международной практике называется сокращение расходов. В России главной причиной концентрации банковских капиталов обычно является территориальная экспансия, которая преследует в основном две цели: увеличение операционных доходов и получение доступа к плохо используемым ресурсам или к кредитным возможностям поглощаемого банка.

Концентрация банковского капитала становится основной тенденцией развития российских банков. Формируется ядро крупнейших банков, лидером является Сберегательный банк Российской Федерации с размером собственного капитала в сумме 160,9 млрд руб. на 01.01.2004.

На 1 января 2005 года по 30 крупнейшим банкам страны доля основных показателей выглядела следующим образом:

Рисунок 5. Доля отдельных показателей по 30 крупнейшим банкам России на 01.01.2005.

В настоящий момент реальные процессы слияния и поглощения зачастую не сопровождаются их юридическим оформлением. Число случаев официальной реорганизации незначительно. На 1 января 2005 года не было зарегистрировано ни одного слияния, зарегистрировано 367 фактов присоединения (из них 329 — в форме преобразования в филиалы) Вестник Банка России от 02.02.2005. В действительности процесс концентрации банковских капиталов идет преимущественно без образования юридических лиц. Существует и проблема, когда банки не стремятся признавать свои объединения банковскими группами или холдингами, хотя на практике признаки этого имеют место быть.

Концентрация капитала за счет слияний и поглощений может привести к рискам управления. Недостаточно высокий уровень менеджмента, разница в часовых поясах и в следствии этого несбалансированность активов и пассивов, а также другие проблемы могут создать серьезные проблемы управления крупным банком.

Проблемы качественного прироста капитала банков может быть обеспечен в основном за счет капитализации их прибыли, а также за счет привлечения средств российских и зарубежных инвесторов. Развитие операций кредитных организаций по привлечению и размещению средств за счет внедрения системы страхования вкладов, ипотеки, расширения кредитования населения, малого и среднего бизнеса будет способствовать росту капитала банков.