Ссудный процент и его роль в рыночных условиях

Ссудный процент определяется в экономической литературе как своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимости, специфическая плата за ресурсы, предоставленные во временное пользование кредитором заемщику. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором. Ставка (или норма) судного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, выступает в качестве цены кредитных ресурсов. Следует различать рыночную норму процента, существующую в каждый данный момент на денежном рынке, и среднюю норму процента, т. е. норму процента на весь промышленный цикл в среднем. Норма процента подвержена колебаниям вследствие изменений размеров предложения ссудных капиталов и спроса на них.

Ссудный процент выполняет регулирующую и стимулирующую функции.

Регулирующая функция проявляется в кредитной деятельности банковской системы, в частности в центральных банках. Так, предоставляя кредиты рефинансирования коммерческим банкам, центральные банки устанавливают официальную процентную ставку (учетную, ломбардную), изменяют ее в зависимости от уровня инфляционных процессов, состояния межбанковского рынка, других сегментов финансового рынка. В этих условиях центральные банки оказывают косвенные воздействие на процентную политику коммерческих банков, объемы кредитных вложений в экономику и величину денежной массы. Таким образом, при изменении официальной ставки осуществляется регулирующее влияние на согласование денежно-кредитной сферы экономики в целом.

Стимулирующая функция выражается в том, что в процессе повышения процентной ставке по вкладом, депозитам коммерческие банки способствуют приливу сбережений населения, средств юридических лиц на счете кредитных организаций.

Факторы, влияющие на уровень и динамику ссудного процента, можно подразделять на группы:

• — объективные — общеэкономические и политические;
• — субъективные, связанные с проводимой конкретным банком политикой.

К первой группе факторов относят:

• — экономическая и политическая ситуация в стране, уровень инфляции;
• — спрос и предложение на кредитные ресурсы на рынке ссудных капиталов;
• — денежно-кредитная политика центрального банка.

Ко второй группе относятся:

• — сроки хранения депозитов и сроки предоставления кредитов (чем на большие сроки привлекаются и размещаются ресурсы, тем они дороже для заемщика);
• — суммы депозитов (как правило, чем больше размер вклада, тем выше устанавливаются банком процентная ставка);
• — целевое назначение депозита (более высокие процентные ставки устанавливаются по пенсионно-накопительным и детским вкладам);
• — уровень кредитоспособности заемщика (для наиболее надежных, финансово устойчивых клиентов банки снижают процентные ставки по ссудам);
• — степень риска кредитуемого проекта (по наиболее рискованным проектам процентная ставка повышается, и в этом случае она играет роль своеобразной платы за риск);
• — своевременность погашения кредита (по просроченным ссудам банки начисляют пени, тем самым увеличивая плату за кредит).

Поскольку состояние рынка ссудных капиталов существенно влияют на динамику ссудного процента, рассмотрим его содержание.

Рынок ссудных капиталов — это составная часть финансового рынка, представляющая собой сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала. Ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, обслуживающий в основном кругообороте функционирующего капитала и приносящий доход в форме ссудного процента.

Размеры спроса на ссудный капитал зависят:

• — при прочих равных условиях от размеров производства (рост производства обычно сопровождается увеличением спроса на ссудный капитал);
• — от степени развития коммерческого кредита (чем больше рост товарооборота обслуживается коммерческим кредитом, тем относительно меньше спрос на заемный денежный капитал);
• — от циклических колебаний производства, которые порождают большой спрос на ссудный капитал даже при сокращении производства;
• — от размеров спроса на ссудный капитал для непроизводительный целей, предъявляемого главным образом со стороны государства, а также землевладельцев и биржевых спекулянтов.

Основными участниками на рынке ссудных капиталов являются:

• — первичные инвесторы, т. е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных началах мобилизуемых ресурсов, на различных началах мобилизуемых в ссудный капитал;
• — специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющих непосредственное привлечение (аккумуляцию) денежных средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу его заемщикам на возвратной основе за оплату в форме процента;
• — заемщики в лице юридических лиц, физических лиц и государства, испытывающих недостаток в финансовых ресурсах и готовые заплатить специализированному посреднику за право временного пользования.

Исходя из целевой направленности выделяемых банками кредитных ресурсов рынок ссудных капиталов может быт дифференцирован на четыре базовых сегмента:

• — денежный рынок — совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств;
• — рынок капиталов — совокупность среднеи долгосрочных операций, обслуживающих движение, прежде всего основных средств;
• — фондовый рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг;
• — ипотечный рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

Каждый из перечисленных сегментов рынка имеет специфические особенности в части его организации и функционирования, что на практике привело к созданию коммерческих банков, специализированных финансово-кредитных институтов (инвестиционных, ипотечных и т. п.).

Ссудный процент можно классифицировать по различным критериям. В зависимости от того, кто устанавливает ссудный процент и как он формируется, выделяют следующие его разновидности.

Рыночный ссудный процент формируется на рынке ссудных капиталов по операциям, связанным с куплей-продажей кредитных ресурсов.

Другая разновидность ссудного процента — это ставка устанавливаемая центральными банками, учетная, ломбардная, депозитная. Изменяя процентную ставку, центральный банк проводит денежно кредитное регулирование. Учетный процент — один из основных инструментов, с помощью которого центральные банки разных стран регулируют объемы денежной системы в обращении, темпы инфляции, состояние платежного баланса и валютный курс.

Еще одна разновидность ссудного процента — процентные ставки коммерческих банков по различным операциям с клиентами. Уровень данных ставок находиться в непосредственной зависимости от официального процента центрального банка и стоимости ресурсов на межбанковском рынке.

По виду операций выделяют: процент по депозитным операциям, по ссудным операциям и учету векселей. Банковский процент по ссудам — одна из наиболее развитых в Российской Федерации форм ссудного процента, возникает, когда одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Банк размещает в ссуду прежде всего несобственные средства, а привлеченные средства. Доля дохода получаемая банком, представляет собой компенсацию за посредничество, риск невозврата долга, принятый на себя банком, и и оценку кредитоспособности заемщика. При определении нормы процента в каждой сделке коммерческий банк учитывает уровень базовой процентной ставки и премию за риск.

Базовую процентную ставку по ссудам (П_баз) определяют исходя из планируемой «себестоимости» ссудного капитала и заложенного из планируемого уровня прибыльности ссудных операций банка на предстоящий период:

П_баз = С₁+С₂+М_n,

Где С₁ — средняя реальная цена всех кредитных ресурсов на планируемый период; С₂ — отношение планируемых расходов по обеспечению работы банка к ожидаемому объему продуктивно размещенных средств; М_n — планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском.

Среднюю реальную цену кредитных ресурсов (С₁) определяют по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов (С_j) и его удельного веса в сумме мобилизуемых банком (платных и бесплатных) средств. Среднюю реальную цену отдельных видов ресурсов (С_j) устанавливают на основе рыночной номинальной цены этих ресурсов и корректировки на норму обязательного резерва, депонируемого в Банке России, (С_j) = Рыночная номинальная процентная ставка: (100 — Норма обязательного резерва).

Депозитные ставки по пассивным операциям банков устанавливаются при привлечении ресурсов во вклады. Они подвержены влиянию тех же рыночных процессов, что и ставки по активным операциям, поэтому направленность их колебания приблизительно такая же.

Депозитные ставки тесно связаны с прочими ставками денежно-кредитного и фондового рынка. Например, юридическое лицо, желающее разместить во вклад определенную сумму средств с некоторой доходностью, имеет альтернативные предложения: приобрести пакет государственных облигаций, купить корпоративные облигации или векселя. Наличие альтернативных возможностей размещения средств означает, что банки не могут слишком занижать процентные ставки по депозитам.

Процентная маржа (спрэд) — разница между средними ставками по активным и пассивным операциям банка. За счет нее покрываются расходы на обеспечение работы банка, формируется прибыль. Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объектом и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение. Минимальная процентная маржа — это показатель, применяемый для эффективного управления доходом от ссудных операций, характеризует сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами на каждый рубль продуктивно размещенных средств.

В условиях рыночной экономики действуют отдельные элементы экономического регулирования, связанные с ссудным процентом. Это проявляется в той роли, которую играет процент в экономической сфере. Уровень ссудного процента, сложившийся в результате соотношения спроса и предложения кредита, является стимулом к дополнительным инвестициям, которые будут сохранять до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. В целом для современных экономических отношений характерно усиление роли ссудного процента как результата проявления его регулирующей функции.