Сущность и современные подходы к вопросу управления ликвидностью в банках

Сущность и современные проблемы управления ликвидностью в российских банках

По мнению банковских аналитиков, в июне-июле 2004 года российская банковская система испытала кризис «доверия и ликвидности». Доверия потому, что банки и их клиенты на некоторое время перестали «доверять» друг другу и давать взаймы на рынке межбанковского кредита, ликвидности — потому, что стало исключительно трудно превратить финансовые активы в денежные средства на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России, как наиболее адекватный индикатор уровня банковской ликвидности. [16].

Кризисы ликвидности являются типичной болезнью незрелых финансовых систем, где наблюдается дефицит инструментов управления рисками, процессы слабо контролируются государственными регуляторами и отсутствует доверие между участниками. Основной их причиной является разрыв между объемом долгосрочных обязательств и активов, возникающий в силу нежелания инвесторов, прежде всего, населения, предоставлять банкам средства на долгий срок. Финансирование долгосрочных вложений за счет привлечения краткосрочных средств может оказаться на каком-то этапе выгодным, но оно чрезвычайно опасно, поскольку в случае изменения конъюнктуры рынка у банков не хватит ресурсов покрыть выплаты по обязательствам за счет текущих доходов. Начинаются кризисы ликвидности обычно с прекращения обслуживания текущих обязательств одним-двумя банками, что влечет за собой сокращение обмена ресурсами на межбанковском рынке. Если к процессу присоединяются вкладчики, то проблемы из частных перерастают в системные.

К причинам состоявшегося в мае-июле 2004 года кризиса ликвидности банковские аналитики относят, во-первых, сокращение финансового рынка вследствие реализации Банком России антиинфляционных мер в январе-феврале и покупок валюты банками в марте-апреле, а, во-вторых, отзыв лицензии у Содбизнесбанка в мае.

Озабоченный целью сокращения инфляции до 8−10% по итогам года, Банк России в начале года стал активно за счет депозитных операций и сделок обратного РЕПО изымать ликвидность у банков. За два первых месяца года таким образом он дополнительно привлек около 160 млрд. рублей. Уже к концу апреля остатки средств на корреспондентских счетах банков в банке России сократились до 150 млрд. рублей, а процентные ставки межбанковского рынка достигли рекордного за последние два года 20−25% годовых.

Рис. 1 Динамика остатков средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Банке России Источник: Вестник Банка России от 08.12.2004 № 70 (794).

В результате, одним из последствий летнего банковского кризиса в России стало существенное увеличение сделок, связанных с куплей-продажей банковских активов, что вызвано необходимостью поддержания более высокой, чем ранее планировалось, ликвидности.

Отечественная экономика в последние годы развивалась достаточно стабильными темпами: увеличивались доходы предприятий, организаций и населения, росли остатки по счетам физических и юридических лиц в банках. В таких условиях банки стремились увеличить свою долю на рынке (прежде всего в потребительском кредитовании, а также кредитовании малого и среднего бизнеса) и агрессивно наращивали свои портфели. Восстановившийся после кризиса 1998 года межбанковский рынок позволил перейти банкам от консервативного к активному способу управления ликвидностью — в значительной степени привлекая для этого ресурсы с рынка МБК. Такая схема в стабильной экономической ситуации работает нормально и вполне оправдана. Однако, при возникновении проблемных аспектов — как экономического, так и политического характера — неизбежно влечет за собой сокращение объемов операций на рынке межбанковских кредитов в результате взаимного сокращения и закрытия лимитов. Принятое в середине мая 2004 года решение об отзыве лицензии у Содбизнесбанка по обвинению в отмывании незаконных доходов всколыхнуло межбанковский рынок, банки начали в экстремальном порядке закрывать кредитные линии на подозрительные с их точки зрения кредитные организации. Так, если в начале мая, по данным информационного агентства МФД, в день заключалось от 1000 до 1200 сделок на рынке МБК, то в августе данный показатель опустился до уровня 200−300 сделок. При этом объемы выдаваемых кредитов, определяемые межбанковскими лимитами, сократились в два-три раза: совокупный объем межбанковского кредитования в августе по отношению к маю сократился в среднем в 12 раз. Поскольку банки активно использовали рынок МБК для финансирования средне и долгосрочных вложений, то рост процентных ставок и снижение объемов рынка означал для них одновременно увеличение процентных расходов и сокращение возможности по управлению ликвидностью. [34].

Одновременно, решение об отзыве лицензии спровоцировало атаку вкладчиков на банки, которая коснулась, в основном, частные кредитные организации: многие из них потеряли за две недели в конце июня — начале июля 15−20% находящихся в них вкладов.

Нынешняя ситуация в банковском секторе коснулась региональных банков гораздо в меньшей степени. В частности, на уровне Иркутской области кризис «доверия» повлек за собой сокращение депозитов населения в июле с 21 902 до 21 252 млн. рублей (на 3%), в августе — до 21 195 млн. рублей (на 0,3%). Затем снижение депозитов прекратилось и в сентябре произошел рост депозитов до 21 552 млн. рублей (на 1,7%), ситуация стабилизировалась. Следует отметить, что при снижении темпов роста депозитов населения в региональных кредитных организациях в Байкальском филиале Сбербанка РФ, наоборот, отмечен их рост с 14 742 до 15 061 млн. рублей (на 3,2%) Материалы Информационного бюллетеня Главного Управления Банка России по Иркутской области за 9 месяцев 2004 года.

Летний кризис оказался для многих банков полной неожиданностью. В этих условиях продажа кредитных портфелей банками носила вынужденный характер и наглядно показала упущения в действиях менеджмента банков при выборе методов эффективного управления ликвидностью.

Бурное развитие экономических отношений в мире за последние столетия обусловили развитие и постоянное усложнение финансовой системы и, как следствие, банковской деятельности. Не обошел стороной этот процесс и банковскую ликвидность. В результате значительно изменились экономическая сущность самого понятия ликвидность. Анализ исторической ретроспективы понятия «ликвидности банка» позволяет сделать два важных вывода. Первое: понятие ликвидности банка тесно связано с понятием ликвидности рынков и, прежде всего, финансового, на которых работает банк. Второе: как следствие первого, эволюция ликвидности банка происходит под действием развития финансовых рынков — среды, в которой работают банки; чем более емким, устойчивым, разнообразным и конкурентным становился рынок, тем больше расширяется понятие ликвидности банка.

В настоящее время для наиболее развитых банковских систем ликвидность банка определяется как его способность своевременно, в полном объеме и с минимальными издержками отвечать по обязательствам перед кредиторами и быть готовым удовлетворить потребности заемщиков в денежных средствах. Однако, если учесть современное состояние российского финансового рынка и его невысокую ликвидность, то определяя ликвидность российского банка в современных условиях, следует ограничиться способностью банка своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам. А характеристики: минимальности потерь и готовности удовлетворить потребности заемщиков в денежных средствах в условиях российского рынка пока не являются столь же значимыми как в зарубежных странах, так как еще не существует условий, при которых большинство банков смогли бы стабильно выполнять упоминаемые функции [10].

Ликвидность является решающим фактором жизнеспособности любого банковского учреждения: цена реализации риска ликвидности не только возможность понесения потерь, но и вопрос дальнейшей деятельности банка. Возникает риск ликвидности, прежде всего, вследствие несбалансированности пассивов и активов по срокам привлечения и размещения. В силу специфики банковской деятельности, кредитные организации принимают различные по срокам вклады и осуществляют кредитование и иные вложения, при этом зачастую длительные активы финансируются краткосрочными ресурсами. В опубликованном Департаментом банковского регулирования и надзора Банка России Обзоре банковского сектора Российской Федерации Обзор банковского сектора Российской Федерации № 26 декабрь 2004 года/ Центральный Банк РФ отмечено, что у большинства банков показатель степени использования краткосрочных обязательств для формирования долгосрочных активов составлял в пределах от 0 до 20%.

Табл. 1 Распределение кредитных организаций по показателю, характеризующему степень использования краткосрочных обязательств (менее 1года) для формирования долгосрочных активов (свыше 1 года).

Риск с точки зрения ликвидности связан с вероятностной природой потоков платежей в банк, неопределенностью величины требований к банку в каждый момент времени, недостаточностью денежных средств для выполнения собственных обязательств, возможностью недополучения прибыли из-за невыгодных условий продажи активов или размещением излишней ликвидности, осуществлением дополнительных расходов по привлечению средств с финансового рынка. Риск ликвидности возникает также из-за того, что банк не распознает изменения в рыночных условиях или не реагирует на такие изменения.

В результате, к основным проблемам, возникающим в процессе управления ликвидностью в современных условиях, относятся:

• — Несбалансированность активно-пассивных операций по срокам;
• — Своевременная и адекватная оценка изменчивости уровня ликвидности рынка;
• — Неопределенность позиции банка по проводимым платежам в каждый момент времени;
• — Минимизация издержек от управления ликвидностью;
• — Адекватность организационной структуры банка задачам и функциям по управлению ликвидностью.

Проблема несбалансированности активно-пассивных операций банка подлежит рассмотрению с точки зрения платежных потоков банка, которые можно разделить на четыре компонента: обязательные платежи, платежи банка, которые он должен провести не на дату, а в определенный период времени, прогнозируемые и не прогнозируемые.

Обязательные платежи относятся к действующим договорам с определенным сроком и легко могут быть рассчитаны на любой момент времени на основе бухгалтерской и финансовой отчетности банка. На этом этапе проблема несбалансированности активных и пассивных операций по срокам становится серьезной только в случае, когда дисбаланс активно-пассивных операций по срокам, с учетом планируемых, имеет большую величину на отдельных временных интервалах. Связано это, прежде всего, с тем, что ликвидность, накопленная на балансе банка и привлекаемая с финансового рынка, имеет естественные ограничения, которые к тому же с течением времени могут сильно меняться. Поэтому банк может оказаться не в состоянии каким-либо образом быстро погасить образовавшийся, за счет дисбаланса операций, дефицит ликвидности.

Платежи банка, которые он должен провести не на дату, а в определенный период времени по своей сути являются разновидностью обязательных платежей, с той разницей, что для осуществления платежа у банка есть некоторый запас времени. И если на текущую дату его не удается осуществить банк может провести этот платеж на последующие даты не нарушая договора с клиентом, и снижая тем самым объем платежей из банка на отдельные даты. К данной группе платежей можно также отнести большую часть платежей по затратам банка на собственные нужды. Во-первых, инициатором данных платежей выступает банк и соответственно он сам устанавливает дату проведения платежа. Во-вторых, за редким исключением, осуществление данных затрат может быть сравнительно безболезненно перенесено на более поздний срок, когда удастся погасить образовавшийся дефицит платежей. Поэтому данная группа платежей может служить одним из главных инструментов решения текущих проблем с проведением платежей, в условиях дефицита ликвидной позиции банка.

Прогнозируемые платежи относятся к сделкам, не имеющим конкретного срока исполнения, а также будущим сделкам, вероятность проведения которых высока. Оценка объема такого рода платежей носит прогнозный характер и имеет некоторую погрешность. Так как успешное проведение такого рода операций во многом зависит от состояния финансового рынка, то уровень его ликвидности ставит перед банком вторую проблему управления ликвидностью банка — своевременную и адекватную оценку изменчивости уровня ликвидности рынка. Наиболее остро такого рода проблемы возникают на неустойчивых рынках, характеризующихся невысокой емкостью, нестабильностью, недостаточным количеством обращаемых финансовых инструментов, и затруднением доступа к ним для отдельных участников рынка. Перечисленные условия в значительной мере ограничивают не только заемную способность банка, но и служат препятствием для продажи активов. Более того, в отдельных случаях банк может вообще оказаться не в состоянии привлечь дополнительную ликвидность на финансовом рынке.

И, наконец, некоторую долю составляют платежи по не запланированным операциям. Как, показывает практика, для определения их величины банки используют статистические методы моделирования. Несмотря на это, именно они и погрешность по прогнозируемым платежам создают третью проблему в управлении ликвидностью — неопределенность позиции банка по проводимым платежам в каждый момент времени. К основным причинам, порождающим данную проблему, следует отнести: опасения клиентов по поводу устойчивости банка; ухудшение экономической конъюнктуры, затрагивающие финансовое положение многих участников рынка; изъятие наиболее крупных депозитов банка; изъятия средств, связанные с сезонными колебаниями деловой активности кредиторов банка; всплески покупательной активности населения. В этом случае, опасность для банка состоит в том, что существенный отток средств связан, в основном, либо с ухудшением конъюнктуры финансового рынка, либо с ухудшением состояния самого банка, то есть отток средств может дополнительно «накладываться» на снижение уровня ликвидности банка.

Четвертой проблемой стоящей перед банком является минимизация потерь от операций по управлению ликвидностью. Между доходностью банка и его ликвидностью существует обратно пропорциональная зависимость. Корень противоречия заключается в характеристике ликвидности, как способности банка выполнять требования клиентов своевременно, что при отсутствии четко установленных сроков для исполнения части обязательств и приоритетности соблюдения интересов клиентов перед интересами самого банка (в связи с необходимостью исполнения договорных обязательств), тем самым заставляет идти банк на дополнительные расходы. Можно выделить четыре основных источника таких расходов: размещение средств в высоколиквидные активы, привлечение средств для покрытия дефицита ликвидности с финансового рынка; размещение излишков ликвидности при неблагоприятной конъюнктуре рынка; продажа активов по стоимости ниже балансовой.

В банковском деле мерилом доходности проводимых операций выступает риск. Известно, что высокий уровень прибыльности связан с высокорисковыми операциями. Чем выше ликвидность банка, тем ниже прибыльность, и наоборот. Чем выше неопределенность сделки, возможность понести в результате ее проведения издержки и меньше условий при которых банк может обратить эти обязательства в денежные средства в любой момент, тем выше определяется уровень ее доходности, по сути являющейся «премией за риск». Поэтому активы, наиболее всего отвечающие потребностям управления ликвидностью менее всего доходны. В этом случае величина косвенных убытков банка будет равна разнице между доходностью размещенных средств и доходностью вложений, которые банк мог бы осуществить.

Привлечение средств с финансового рынка для покрытия образовавшегося дефицита ликвидности на практике далеко не всегда является источником дополнительных расходов банка. Связано это, прежде всего, с тем, что уровень процентных ставок на сегменте межбанковского рынка потенциально несколько ниже уровня ставок на рынке ссуд и прочих доходных финансовых инструментов, так как по своему существу межбанковский рынок выполнят вспомогательную роль, позволяя временно перераспределять собственную ликвидность банков. В тоже время емкость и срочность рынка МБК и рынка ссуд сравнивать сложно, последний более инертен и как следствие, частота и амплитуда колебаний процентных ставок на межбанковском рынке выше, что и приводит время от времени к дополнительным расходам банка на обслуживание ликвидности. Здесь дополнительный расход будет равен разнице между стоимостью привлеченных средств и средней величиной стоимости ресурсов за период. В зависимости от емкости сегмента финансового рынка, на котором работает банк и объема излишней ликвидности, которые банку необходимо разместить, да еще при наличии некоторых ограничений сделки (чаще всего — определенный срок), нередко складывается ситуация, когда не возможно полностью или частично выгодно разместить средства и часть из них может либо остаться на корреспондентском счете, либо быть размещена по более низким ставкам. То же самое может произойти с банком, в случае если размещение средств совпадает с избытком предложения денежных средств на финансовом рынке. Как и в случае с привлечением средств с финансового рынка косвенный убыток банка будет равен разнице между доходностью размещенных инструментов и доходностью, которую могли принести размещенные средства, если бы ставки не изменились и/или удалось разместить все средства.

Возникновение хронического дефицита ликвидности в банке или почти полное исчерпание покупной и накопленной ликвидности в банке могут поставить перед банком задачу досрочной продажи части менее ликвидных активов. Как известно, чем актив менее ликвиден, тем выше вероятность его продажи, по стоимости ниже балансовой или потери части планируемого дохода. Связано это, прежде всего, с отсутствием устойчивого спроса и, соответственно, устойчивых котировок на такого рода активы. Величина потерь будет приблизительно равна разнице балансовой и рыночной стоимости продаваемых активов [22].

Таким образом, в процессе управления ликвидностью в первую очередь банк должен решать проблемы, связанные с: несбалансированностью активных и пассивных операций по срокам; степенью ликвидности рынков; неопределенностью позиции банка по проводимым платежам в каждый момент времени; минимизацией издержек, связанных с процессом управления ликвидностью банка.

Немаловажным фактором при решении проблем управления ликвидностью является организация адекватной принимаемым банком рискам управленческой структуры. Эффективность управления основывается на четком представлении менеджмента о действующих процессах, о связях между процессами, взаимовлиянии процессов друг на друга и на остальные компоненты, формирующие организационный потенциал; на сформированном целостном представлении о состоянии кредитной организации в каждый момент времени; на системных знаниях о рынке клиентов, рынке продуктов (услуг), деятельности конкурентов; на умении менеджмента использовать эти знания на благо банка, прогнозируя возможные проблемные ситуации и планируя свои действия в соответствии со стратегией развития, заранее разрабатывая и реализуя превентивные меры к возможным (прогнозируемым) проблемным ситуациям.

Таким образом, целями управления ликвидностью на уровне конкретной кредитной организации являются:

• — соблюдение нормативных требований Банка России;
• — обеспечение своевременного и полного удовлетворения банком обязательств перед кредиторами, т. е. предотвращение рисков ликвидности и неплатежеспособности;
• — поддержание такой структуры активов и пассивов, которая обеспечивала бы оптимальное сочетание ликвидности и прибыльности коммерческого банка, т. е. не допускала бы излишней ликвидности и потери доходности;

В этой связи задачи управления ликвидностью сводятся к следующим:

• — определение текущей потребности кредитной организации и ликвидных средствах, обеспечивающих выполнение имеющихся обязательств перед кредиторами и вкладчиками, поддержание их на соответствующем уровне;
• — обеспечение сопряженности сроков движения активов и пассивов для поддержания среднесрочной и долгосрочной ликвидности,
• — организация контроля за соблюдением требований Банка России к уровням экономических нормативов, регулирующих ликвидность кредитной организации;
• — создание системы краткосрочного прогноза ликвидности;
• — разработка процедур принятия решений в части управлении ликвидностью;
• — создание информационной системы для сбора и анализа состояния ликвидности в кредитной организации.

Достижение названных целей и выполнение задач предполагает создание в кредитной организации системы управления ликвидностью включающей комплекс организационных мер по анализу, оценке и контролю, а также выбор методов управления ликвидностью.

Учитывая значимость понятно и то внимание и его рост, которое уделяется процессу управления ликвидности, не только со стороны самих кредитных организаций, но так же и надзорных органов и международного банковского сообщества.