Анализ финансовой устойчивости и ликвидности ОАО «Уралкалий»

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить, насколько организация независима с финансовой точки зрения.

Важным показателем, который характеризует финансовую устойчивость предприятия является обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования. Представим расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости ОАО «Уралкалий» в таблице 1 Прил. 4.

Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия за весь период: наличие собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников в формировании запасов и затрат (функционирующий капитал) и общую величину основных источников формирования запасов и затрат больше 0, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на начало года равен S = (0;1;1), что свидетельствует о нехватке собственных оборотных средств и характеризует финансовую устойчивость как нормальную, на конец года финансовая устойчивость характеризуется как абсолютная, что положительно.

Далее рассчитаем основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость (табл. 1).

Таблица 1.

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Уралкалий».

Рекомендуемое значение коэффициента автономии более 0,5. У ОАО «Уралкалий» значение данного показателя в 2009 г. на начало и конец года выше рекомендуемого значения, причем наблюдается положительная динамика показателя.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается отношением суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. На начало и конец периода показатель выше норматива, за период показатель возрастает на 0,04 и составляет 0,94, это значит, что 94% всех активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств определяется отношением величины собственного капитала к заемному, за период значение показателя выше норматива, причем данный показатель возрастает на 0,47 и на конец года составляет 1,79, это значит, что на каждый рубль заемных средств приходится 1,79 руб. собственных средств.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы, которыми компания может самостоятельно маневрировать при изменении рыночной ситуации и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. На начало периода данный показатель имеет отрицательную величину, что вызвано нехваткой собственных оборотных средств, за период показатель возрастает на 0,2 и на конец периода равен 0,15, что ниже норматива и свидетельствует о недостатке мобильных средств.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом. Он характеризует долю оборотных средств, которая финансируется за счет собственного капитала или характеризует уровень независимости текущей деятельности предприятия от внешних кредиторов. На начало периода величина показателя отрицательна, за 2009 г. данный коэффициент возрастает на 0,38 и на конец периода составляет 0,28, что больше норматива и означает, что 28% оборотных активов финансируются за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Характеризуют долю собственных средств в финансировании запасов. На начало периода величина показателя отрицательна, за 2009 г. данный коэффициент возрастает на 4,01 и на конец периода составляет 3,13, что больше норматива и означает, что запасы полностью финансируются за счет собственных источников.

В целом можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости ОАО «Уралкалий», при этом можно отметить положительную тенденцию роста показателей финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дадим оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации (табл. 2).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Таблица 2 Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты за 2009 г.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое неравенство, т. е. А3 < П3, это значит, что у предприятия имеется нехватка медленно реализуемых активов, хотя их величина в течение отчетного года возрастает на 2 080 784 тыс. руб. У предприятия значительно возрастает наиболее ликвидных активов на 9 545 505 тыс. руб., что положительно. Наблюдается значительный рост быстро реализуемых активов — на 3 502 532 тыс. руб. Рост быстро реализуемых активов является положительным фактом.

Далее рассчитаем основные показатели ликвидности (табл. 3).

Таблица 3 Расчет основных показателей ликвидности баланса за 2009 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Величина его должна быть не ниже 0,2, в нашем случае данный показатель выше норматива, и на конец года возрастает на 3,06 и составляет 4,91, это значит, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения превышают краткосрочные обязательства почти в 5 раз.

Коэффициент критической ликвидности. Данный коэффициент является промежуточным коэффициентом покрытия, показатели на начало и конец года значительно выше нормативного уровня, на конец периода коэффициент критической ликвидности возрастает на 4,23 и составляет 7,42. Это означает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства более, чем в 7 раз.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности.

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами. На начало и конец периода данный показатель значительно выше норматива, на конец года данный показатель возрастает на 4,84 и составляет 8,73, это означает, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства в 8,73 раза.

В целом предприятие характеризуется очень высокой платежеспособностью и финансовой устойчивостью.