Оценка производственно-хозяйственной деятельности строительной организации
Ш Зона допустимого риска — при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае — равенство этих величин. Этой ситуации соответствует гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости. Оценка риска потери… Читать ещё >
Оценка производственно-хозяйственной деятельности строительной организации (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Факультет: «Экономика, организация и управление в строительстве»
Курсовая работа по дисциплине Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности по теме: «Оценка производственно-хозяйственной деятельности строительной организации»
Вариант № 7
Приняла: Бакаева Т.Я.
Выполнил: Куповых К.А.
Москва 2010 г.
ПРЕДМЕТ, МЕТОД И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
1. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ (форма № 1 — Бухгалтерский баланс)
Название строки или раздела | Код строки | ВАРИАНТ 7 | ||
За отчетный период | За аналог. период прошлого года | |||
Внеоборотные активы (р.1) | ||||
Запасы | ||||
НДС | ||||
Дебиторская задолженность (платежи — более 12 мес.) | ||||
Дебиторская задолженность (платежи — в течение 12 мес.) | ||||
Краткосрочные финансовые вложения | ||||
Денежные средства | ||||
Прочие оборотные активы | ||||
Итого оборотные активы (р.I1) | ||||
БАЛАНС | ||||
Капитал и резервы (р.III) | ||||
Долгосрочные займы и кредиты | ||||
Прочие долгосрочные обязательства | ||||
Итого долгросроч. обязательства (р. IY) | ||||
Краткосрочные займы и кредиты | ||||
Кредиторская задолженность | ||||
Задолженность участникам по выплате доходов | ||||
Доходы будущих периодов | ||||
Резервы предстоящих платежей | ||||
Прочие краткосрочные обязательства | ||||
Итого краткосрочных обязательств (р.Y) | ||||
БАЛАНС | ||||
· А1. Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности) — к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
· А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.
· A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.
· А4. Трудно реализуемые активы (высокий риск ликвидности) — внеоборотные (иммобилизованные средства) Таблица № 1
показатель | модель | показатель | модель | |
А1 | стр.250+стр.260 =1300 (1990) | А3 | стр.(210+220+230+270)=2010 (2025) | |
А2 | стр. 240 (700) (620) | А4 | стр. 190 (6000) (5500) | |
Пассивы ранжируются по степени срочности их оплаты обязательств на четыре группы:
· П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.
· П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заёмные средства; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные пассивы.
· П3. Долгосрочные пассивы — к ним относятся долгосрочные заемные средства и обязательства; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей.
· П4. Постоянные (устойчивые) пассивы — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» .
Таблица № 2 Расчетные модели
показатель | модель | показатель | модель | |
П1 | стр. 620 (800) (720) | П3 | стр.(590+640+650)=1880 (3020) | |
П2 | стр.(610+630+660)= 530 (495) | П4 | стр. 490 (6800) (6900) | |
Распределение пассивов по степени срочности их оплаты Таблица № 3
Абсолютные величины (тыс.р.) | Относительные величины (%) | ||||||
За отчетный период | За аналог. период прошлого года | Изменения (+; -) | За отчетный период | За аналог. период прошлого года | Изменения (+; -)5 | ||
Наиболее срочные обязательства (П1) | — 80 | ||||||
Краткосрочные пассивы (П2) | — 35 | ||||||
Долгосрочные пассивы (П3) | |||||||
Постоянные пассивы (П4) | |||||||
Баланс | 100% | 100% | ; | ||||
Распределение активов по степени их ликвидности
Абсолютные величины (тыс.р.) | Относительные величины (%) | ||||||
За отчетный период | За аналог. период прошлого года | Изменения (+; -) | За отчетный период | За аналог. период прошлого года | Изменения (+; -) | ||
Наиболее ликвидные активы (А1) | |||||||
Быстро реализуемые активы (А2) | |||||||
— 80 | |||||||
Медленно реализуемые активы (А3) | |||||||
Трудно реализуемые активы (А4) | |||||||
— 500 | |||||||
Баланс | 100% | 100% | ; | ||||
Таблица № 4Определение типа состояния ликвидности баланса
Активы | Пассивы | |
А1. Наиболее ликвидные активы А1= стр.250+стр.260=1300 (1990) | П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620 (800) (720) | |
А2. Быстро реализуемые активы А2= стр. 240 (700) (620) | П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр.610+стр.630+стр.660= | |
А3. Медленно реализуемые активы (2010) (2025)А3= | П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр.590+смтр.640+стр.650=1880 (3020) | |
А4. Труднореализуемые активы А4=стр.190 (6000) (5500) | П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490 (6800) (6900) | |
Тип состояния ликвидности баланса | ||||
Условия | ||||
Абсолютная ликвидность (оптимальная) | Нормальная ликвидность (допустимая) | Нарушенная ликвидность (недостаточная) | Кризисное состояние (недопустимое) | |
Мы видим, что за отчетный период тип состояния ликвидности баланса оптимальный, а за аналогичный период прошлого года также — оптимальная, но А3<�П3.
Анализ ликвидности баланса Таблица № 5
АКТИВ | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | ПАССИВ | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Платежный излишек или недостаток (+; -) | ||
(2)-(5) | (3)-(6) | |||||||
Наиболее ликвидные активы (А1) | Наиболее срочные обязательства (П1) | |||||||
Быстрореализуемые активы (А2) | Краткосрочные пассивы (П2) | |||||||
Медленно реализуемые активы (А3) | Долгосрочные пассивы (П3) | — 995 | ||||||
Трудно реализуемые (А4) активы | Постоянные пассивы (П4) | — 800 | — 1400 | |||||
Примечание: тип состояния ликвидности баланса следующий: на начало периода: оптимальная на конец периода: оптимальная | ||||||||
Вывод: возможность замены ликвидных активов менее ликвидными активами при платеже обязательств в реальной ситуации ограничена и не решает проблемы устранении риска потери платежеспособности;
достоверность оценки повышается, если недостаток средств в группе с менее ликвидными активами не компенсируется избытком средств в группе с более ликвидными активами.
В целом оценка платежеспособности на основе анализа абсолютных показателей и применения балансовых моделей является приближенной по той причине, что соответствие ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассивах взято условно. Более детальным является анализ и оценивание платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей
Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемого высоко долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиции сбалансированности или превышения доход над расходами.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Необходимо добиться соответствия между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.
Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.
Последствия риска — превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости. Оценки риска осуществляется с позиции долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос, — соответствует ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ степени финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и на основе относительных показателей.
Таблица № 6
Исходные данные из бухгалтерского баланса (форма № 1) | ||||||
№ п. п | Название строки или раздела | раздел | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | |
1. | Внеоборотные активы | I | ||||
2. | Запасы (оборотные активы) | II | ||||
НДС по приобретенным ценностям | II | |||||
Капитал и резервы | III | |||||
5. | Долгосрочные обязательства | IY | ||||
6. | Краткосрочные обязательства (займы и кредиты) | Y | ||||
Определение суммарной величины требуемых запасов и затрат, входящих в состав материальных оборотных активов (ЗиЗ) ЗиЗ = стр. 210 + стр. 220.=1845 (2015)
Определение возможностей источников формирования требуемых запасов и затрат, в частности:
· Собственных оборотных средств (СЩС), учитывающих: собственный капитал и резервы, внеоборотные активы СОС = стр. 490 — стр.190= 800 (1400)
· Собственных и долгосрочных заемных средств (СДИ), в составе которых — дополнительны краткосрочные обязательства, включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты СДИ = (стр. 490 + стр. 590) — стр. 190= 2000 (3900)
· Общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ): собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы ОВИ = стр. (490+ 590 + 610) — стр. 190= 2520 (4380)
Расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:
· излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
= - 1045 (615)
· излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
= 155 (1885)
· излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
= 675 (2365)
Формирование трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации:
Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонента вектора:
· Абсолютная устойчивость
· Допустимая устойчивость
· Неустойчивое финансовое состояние
· Критическое финансовое состояние.
Ш Безрисковая зона — при состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и характеризует такое положение, когда только собственные средств авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность баланса» являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует.
Ш Зона допустимого риска — при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае — равенство этих величин. Этой ситуации соответствует гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.
Ш Зона критического риска при неустойчивом финансовом положении. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращении дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции — наиболее ликвидной части запасов и затрат.
Ш Зона катастрофического риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средств, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных cсуд. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.
Результаты расчетов свести в таблицу Расчетные значения показателей финансовой устойчивости (тыс.руб.) Таблица № 7
№ п. п | Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение (+;) | ||
в тыс.руб. | в % | |||||
Общая величина запасов и затрат | 8,4 | |||||
Наличие собственных оборотных средств | 42,9 | |||||
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников — функционирующий капитал | 48,7 | |||||
Общая величина источников | 42,5 | |||||
— 1045 | ||||||
71,5 | ||||||
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации | ; | |||||
Тип финансовой устойчивости | Допустимая устойчивость | Неустойчивое финансовое состояние | Абсолютная устойчивость | ; | ||
Зона предпринимательского риска | Зона допустимого риска | Зона критического | Безрисковая зона | ; | ||
По проведенному исследованию необходимо дать рекомендации для улучшения финансовой ситуации на предприятии.
Основными финансовыми решениями для выхода из зон критического и катастрофического рисков являются увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей, а именно потребность в краткосрочном кредите.
Например, увеличение собственных оборотных средств достигается:
— наращиванием собственного капитала (увеличение уставного капитала, снижение дивидендов и увеличение нераспределенной прибыли и резервов, подъем показателей рентабельности);
— увеличение долгосрочных заимствований, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного;
— уменьшение иммобилизационных средств во внеоборотных активах (но не в ущерб производству) за счет реализации используемых товарно-материальных ценностей.
В свою очередь, для снижения текущих финансовых потребностей необходимо:
— уменьшить оборотные активы за счет обоснованного снижения уровня запасов;
— снизить дебиторскую задолженность и уменьшить удельный вес сомнительных клиентов;
— увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчетов с поставщиками крупных партий сырья и материалов;
— и другие решения.
Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости на основе расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов) Данная группа показателей представляет финансовые коэффициенты различного состава и предназначения. Их отличием является широкий спектр возможностей при наличии достаточной и достоверной информации о результатах деятельности.
Расчетные модели характеризуются простотой и относятся к классу детерминированных моделей. Технология оценивания базируется на сравнении фактических результатов с рекомендуемыми (нормативными) значениями.
Основой построения шкалы оценки риск являются фактические значения и состав используемых показателей. В частности, при применении индивидуальных показателей риск оценивается величиной отрицательных отклонений фактических значений показателя от рекомендуемых по правилу.
Риск потери финансовой независимости дает возможность дополнительно оценить устойчивость предприятия в финансовом отношении и ответить на вопросы:
· насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;
· расчет или снижается уровень этой независимости.
Фактором риска является неудовлетворительная структура капитала, его последствием — зависимость предприятия от заемных средств и незащищенности поставщиков, кредиторов и инвесторов.
Исходной информацией являются данные бухгалтерского баланса (форма № 1), в частности, по активам и пассивам.
Оценка осуществляется на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в табл. Из приведенных показателей первые три коэффициента характеризуют финансовую независимость, а два последних — финансовую устойчивость.
Показатели финансовой устойчивости и независимости Таблица № 8
№ | Показатель | Способ расчета | Рекомендуемое значение | Примечание | |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) | Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | ||||
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников | ||||
Коэффициент финансовой независимости | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников | ||||
Коэффициент финансирования | Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных | ||||
Коэффициент финансовой устойчивости | Показывает, какая часть активы финансируется за счет устойчивых и долгосрочных источников | ||||
Результаты расчета коэффициентов финансовой независимости и устойчивости приводятся в табл.
Расчетные значения показателей Таблица № 9
№ | показатель | ограничение | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Отклонение (+;_-) | |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) | 0,472 | 0,469 | — 0,003 | |||
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | 0,2 | 0,3 | 0,1 | |||
Коэффициент финансовой независимости | 0,679 | 0,681 | 0,002 | |||
Коэффициент финансирования | ||||||
Коэффициент финансовой устойчивости | ||||||
Следует иметь в виду, что показатели риска потери платежеспособности и финансовой независимости дополняют друг друга: если они неудовлетворительны, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Показатели данной группы являются статичными, т.к. рассчитываются за контрольный период, следовательно, для повышения достоверности оценки риска необходимо проанализировать данные за несколько периодов деятельности предприятия (например, помесячная оценка; поквартальная оценка).Е