Относительные показатели ликвидности баланса

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов.

Наиболее важны по экономической сути и востребованности практикой следующие показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка) — характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса):

К_а.л. = (ДС + КФВ) / КО = (стр. 260 + стр. 250) / стр. 690 — стр. 640,.

где ДС — денежные средства (стр. 260);

КФВ — краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

КО — краткосрочные обязательства (стр. 690 — стр. 640).

Оптимальное значение К_а.л. — 0,2−0,4, которое показывает, что каждый день подлежит погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).

Низкое значение К_а.л. указывает на снижение платежеспособности.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (Кс.л.) — возникает непредвиденно, и оплата требуется немедленно (сегодня или завтра) для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).

Срочная (быстрая) ликвидность рассчитывается как отношение имеющихся в наличии суммы денежных средств и суммы возникших обязательств:

К_с.л. = (ДС + КФВ) / КО, срок оплаты которых наступил на определенную дату =.

= (стр. 260 + стр. 250) / стр. 610 + стр. 620,.

срок оплаты которых наступил на определенную дату, где КО — краткосрочные обязательства, срок оплаты которых наступил. 4, С. 87−88].

3. Коэффициент уточненной ликвидности (Ку.л.) показывает ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности 1 оборота дебиторской задолженности:

К_у.л. = (КФВ + ДС + КДЗ) / КО =.

(стр. 250 + стр. 260 + стр. 240) / (стр. 690 — стр. 640).

Коэффициент уточненной ликвидности — это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Норматив К_у.л. = 0,8−1,0.

Однако оно может быть недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В этом случае требуется большее соотношение.

Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то это соотношение может быть меньшим. 2, С. 95].

4. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (Кк.л.) — характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

К_к.л. = (КДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО =.

= (стр. 240 + стр. 260 + стр. 250 + стр. 270) /.

/ (стр. 690 — стр. 640),.

где ПОА — прочие оборотные активы;

КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность.

Оптимальное значение К_к.л. — 0,5−1,0, которое показывает возможность погашения текущих обязательств денежными средствами с учетом краткосрочной дебиторской задолженности.

Ликвидность дебиторов зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления платежных документов и платежеспособности покупателей.

5. Коэффициент покрытия текущей ликвидности (Кт.л.) — характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми чистыми активами (ОА) краткосрочных обязательств (КО) и дает обобщенную оценку ликвидности оборотных активов.

К_т.л. показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами:

К_т.л. = ОА / КО = (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) /.

/ (стр. 690 — стр. 640),.

где ОА — оборотные активы.

Оптимальное значение К_т.л. — 1,0−2,0. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов в два раза по сравнению с краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности. В результате этого формируются рабочий капитал или чистые оборотные активы.

Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Если К_т.л. равен 3, то финансы предприятия требуют реорганизации, так как их больше, чем предприятие может эффективно использовать.

Если К_т.л. не достигает 1, то у предприятия повышенный финансовый риск и оно не имеет не только материальных оборотных средств для бесперебойной работы, но и не погашает текущие обязательства.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять собственный капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. 4, С. 89−90].

Коэффициент К_т.л. имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое следует иметь в виду в отношении трактовки и учета сомнительных долгов. Во-вторых, значение коэффициента в принципе тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием «точно в срок» (just-in-time), могут существенно сокращать уровень запасов, т. е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для текущего финансового состояния. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента К_т.л.. В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов. 5, С. 311].