Оценка финансового состояния предприятия

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами.

Основа финансового здоровья предприятия — прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных и относительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетного периода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогам работы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильные управленческие решения.

Целью оценки финансового состояния предприятия является выявление основных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок, их тенденции и при необходимости определения направления дальнейшего углубленного анализа. При этом тенденция играет более важную роль, чем значение самих показателей, так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичь намеченных результатов. В связи с этим данная тема работы является актуальной в настоящее время.

Задачей анализа финансового состояния организации является — оценка имущественного состояние организации, определение показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности организации, установка его «болевых точек» и изучение причины их образования, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия Практическая часть Исходные данные:

Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:

1) анализ платежеспособности и ликвидности;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

4) анализ рентабельности;

5) диагностика вероятности банкротства Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Отчет о прибылях и убытках за период с 01.01.2008 г. по 31.12.2008 г.

1) Анализ платежеспособности и ликвидности Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.

Ликвидность — это способность ценностей легко превращаться в деньги, т. е. в абсолютно ликвидные средства.

Просчитаем показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности Кал=ДенСредства+КраткФинВложен / КраткОбяз-во Кал (н.г.) = 182+791 / 28 842 = 0,03

Кал (к.г.) = 249+791 / 22 445 = 0,05

Коэффициент срочной ликвидности Ксрл=ДенСредства+КраткФинВложен+КраткДебЗадолж / КраткОбяз-во Ксрл (н.г.) = 182+791+8422 / 28 842 = 0,33

Ксрл (к.г.) = 249+791+7321 / 22 445 = 0,37

Коэффициент текущей ликвидности финансовый платежеспособность рентабельность баланс Ктл=Об.Активы /КраткОбяз-во Ктл (н.г.) = 19 477 / 28 842 = 0,68

Ктл (к.г.) = 20 281 / 22 445 = 0,90

Коэффициент обеспечения собственными средствами Косс=(СК — ВнАк) / ОбАк Косс (н.г.) = 9837−19 657 / 19 477 = - 0,50

Косс (к.г.) = 14 452−17 407 / 20 281 = - 0,15

Коэффициент восстановления платежеспособности Квп=Ктл (к.г)+6/12*(Ктл (к.г.)-Ктл (н.г.)) / 2

Квп=0,90+6/12*(0,90−0,68) / 2 = 0,51

Составим таблицу:

Наше предприятие — неплатежеспособное предприятие, так как значения коэффициентов не соответствуют нормативным значениям, а это в свою очередь означает, что даже краткосрочные обязательства предприятие не может погасить за счет собственной денежной наличности. Так как Квп< 1 (0,51), то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время возможность восстановления платежеспособности отсутствует.

2) Анализ финансовой устойчивости Финансовая устойчивость — это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Просчитаем показатели:

Коэффициент маневренности собственного капитала Кмврск=СК — Вн. А / СК Кмврск (н.г.)=9837−19 657 / 9837 = - 1,0

Кмврск (к.г.)=14 452−17 407 / 14 452 = - 0, 20

Коэффициент обеспечения запасов Коз=СК — Вн. А / Запасы Коз (н.г.) = 9837−19 657 / 8902 = - 1,10

Коз (к.г.) = 14 452−17 407 / 10 687 = - 0,28

Коэффициент автономии Ка=СК / ВБ Ка (н.г.) = 9837 / 39 104 = 0,25

Ка (к.г.) = 14 452 / 37 688 = 0,38

Коэффициент финансовой устойчивости Кфу=СК+ДолгОбяз-во / ВБ Кфу (н.г.) = 9837+425 / 39 104 = 0,26

Кфу (к.г.) = 14 452+791 / 37 688 = 0,40

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Ксзсс=СК / (ДолгосрочОбяз-ва + КраткосрочОбяз-ва) Ксзсс (н.г.) = 9837 / (425 + 28 842) = 0,34

Ксзсс (к.г.) = 14 452 / (791 + 22 445) = 0,62

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности Кскдз=ДЗ / КЗ Кскдз (н.г.) = 8422 / 23 004 = 0,37

Кскдз (к.г.) = 7321 / 16 102 = 0,45

Составим таблицу:

Исходя из значений показателей можно сделать вывод о том, что предприятие финансово не устойчиво, так как значения данных показателей не попадают в диапазон оптимальных и свидетельствует о не эффективном использовании денежных средств предприятием, однако присутствует положительная тенденция. Из-за недостаточного наличия собственного капитала предприятию следует рассмотреть свои долгосрочные и краткосрочные обязательства.

3) Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

У предприятия наблюдается увеличение собственных оборотных средств (22,45%), что является положительным фактором, так как увеличение собственных оборотных средств приводит к улучшению работы предприятия.

4) Анализ рентабельности продаж Рентабельность — это важный показатель экономической эффективности производства на предприятиях, в объединениях, отраслях экономики и в народном хозяйстве в целом. Комплексно рентабельность отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а так же природных богатств.

Просчитаем показатели:

Коэффициент рентабельности продаж Крп=Прибыль от продаж / Выручка от продаж * 100%

Крп (пред.период) = 20 342 / 102 487 * 100% = 19,85

Крп (отч. Период) = 18 516 / 115 519 * 100% = 16,03

Коэффициент рентабельности основной деятельности Крод=Прибыль (уб) до нал-ия /Выручка от продаж *100%

Крод (пред.период)= 18 321 / 102 487 *100% = 17,88

Крод (отч.период)= 14 013 / 115 519 *100% = 12,13

Коэффициент рентабельности активов Кра=ЧП / ВБ *100%

Кра (пред.период) = 12 909 / 39 104*100% = 33,01

Кра (отч.период) = 7233 / 37 688*100% = 19,19

Коэффициент рентабельности собственного капитала Крск=ЧП / СК *100%

Крск (пред.период) = 12 909 / 9837 *100% = 131,23

Крск (отч.период) = 7233 / 14 452*100% = 50,05

Коэффициент рентабельности оборотных активов Кроба=ЧП / ОбА*100%

Кроба (пред.период) = 12 909 / 19 477*100% = 66,28

Кроба (отч.период) = 7233 / 20 281*100% = 35,66

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов Крвна=ЧП / ВнА*100%

Крвна (пред.период) = 12 909 / 19 657 *100% = 65,67

Крвна (отч.период) = 7233 / 17 407*100% = 41,55

Коэффициент рентабельности инвестиций Кри=ЧП /(СК+ДолгосрочноеОбяз-во) *100%

Кри (пред.период) = 12 909 / 10 262 *100% = 125,79

Кри (отч. период) = 7233 / 15 243 *100% = 47,45

Составим таблицу

Анализируя показатели рентабельности предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие работает нерационально. Следовательно, предприятию нужно пересмотреть рынки сбыта товара, пересмотреть сам товар и его качество. Если данный вид продукции не приносит никакой прибыли соответственно предприятию нужно либо поменять полностью свой ассортимент продукции либо внедрить новые технологии в действующий.

5) Диагностика вероятности банкротства предприятия Диагностику вероятности банкротства предприятия проведем при помощи 5факторной модели Альтмана:

Z = 0,012К1+0,014К2+0,033К3+0,006К4+0,999К5

К1 (н.г) = 19 477 / 39 104 = 0,50

К1 (к.г.) = 20 281 / 37 688 = 0,54

К2 (пред.период) = 12 909 / 39 104 = 0,33

К2(отч.период) = 7233 / 37 688 = 0,19

К3 (пред.период) = 18 321 / 39 104 = 0,47

К3 (отч.период) = 14 013 / 37 688 = 0,37

К4 (н.г.) = 9837 / 29 267 = 0,34

К4 (к.г.) = 14 452 / 23 236 = 0,62

К5 (пред.период) = 102 487 / 39 104 = 2,62

К5 (отч. период) = 115 519 / 37 688 = 3,07

Z (н.г.) = 0,012*0,50+0,014*0,33+0,033*0,47+0,006*0,34+0,999*2,62 =

= 0,006+0,005+0,016+0,002+2,62 = 2,622

Z (к.г.) = 0,012*0,54+0,014*0,19+0,033*0,37+0,006*0,62+0,999*3,07 =

= 0,006+0,003+0,012+ 0,004+3,7 = 3,725

Сравнивая значения Z на начало года (2,622) и Z на конец года (3,725) можно сказать о том, что у предприятия очень низкая вероятность банкротства, но есть некая не стабильность, поэтому предприятию следует обратить внимание на собственные оборотные средства, изменив при этом маркетинговую политику, пересмотреть инвестиционную программу, оптимизировать среднее значение запасов и т. д.

6) Рекомендации по финансовому оздоровлению Проанализировав все показатели по финансовому состоянию предприятия можно предложить следующую рекомендацию по финансовому оздоровлению: так как предприятие не является банкротом, потому что значение Z на конец года составляет 3,725,но при этом наличие собственного капитала не велико (на конец года — 14 452) по сравнению с кредиторской задолженностью (на конец года — 23 236), то предприятию следует обратить особое внимание на кредитную политику в целом (на долгосрочные и краткосрочные обязательства), потому что увеличение кредиторской задолженности это негативная тенденция, которая может сказаться на деловой репутации предприятия; обратить внимание на оборотные средства, тем самым пересмотреть маркетинговую политику, инвестиционную программу, ценовую политику, рациональное использование запасов и снижение себестоимости продукции и т. д.

Если предприятие учтет все рекомендации и выполнить их на 100%, то предприятие может надеяться на то, что ее финансовое состояние будет улучшено в ближайшее время.

Заключение

Анализ финансового состояния — обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия (имеются в виду предприятия, которые планируют прожить долго).

Анализ важнейших финансовых показателей позволяет оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, определить его финансовое положение в конкретном отрезке времени. На основе результатов соответствующего анализа становится возможным грамотное, научно-обоснованное управление хозяйственными процессами, обеспечивающими достижение намеченных и стратегических целей.

Финансовый анализ основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главным при проведение финансового анализа является не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты и грамотно ими пользоваться при принятии управленческих решений.

Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить в динамике, за ряд периодов, для экспресс-анализа достаточно сопоставить данные на начало и на конец анализируемого периода.

И при одном и при другом способе анализа необходимо помнить, что финансовый анализ (основанный на анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности) позволяет обратить внимание на «узкие» места в деятельности предприятия и сформировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлении с деятельностью предприятия.

Основная литература:

1. Антонова О. В. Управление кризисным состоянием организации (предприятия): Учебное пособие / О. В. Антонова, под ред. В. А. Швандара. — М.:ЮНИТИ, 2013.

Дополнительная литература:

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», № 127-ФЗ от 26 октября 2002.

3. Орехов В. И. Балдин К.В., Орехова Т. Р. Антикризисное управление. Учебник. Серия: Высшее образование. — М., Инфра-М, 2012.

4. Антикризисное управление. Правовые и экономические основы Учебник. М., ИНФРА-М, 2012.

5. Попов Р. А. Антикризисное управление. Учебник М.: Высшая школа, 2012.

6. Жарковская Е. П. Антикризисное управление: Учебник / Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский, — 7-е изд.; испр. И доп. — М.:Омега-Л, 2013.

Электронные ресурсы:

7. http://www.anticrisis.ru/