Банкротство и финансовое оздоровление предприятий

Основные методы оценки вероятности банкротства

финансовое кризисное состояние предприятие Процесс диагностики банкротства предприятия последовательно включает:

исследование финансового состояния предприятия с целью раннего выявления признаков его кризисного состояния;

определяются масштабы кризисного состояния предприятия;

определяются основные факторы, вызывающие кризисное развитие предприятия.

Расчет индекса кредитоспособности осуществляется на основе построения многофакторной модели. Затем расчетное значение индекса сравнивают с критическим значением, и оценивают возможность банкротства фирмы.

На практике применяется несколько моделей прогнозирования несостоятельности предприятий.

Согласно действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих показателей:

сальдо встречных денежных потоков (основной).

Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Формальными критериями признания структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к неплатежеспособным являются:

Показатель, характеризующий сальдо встречных денежных потоков (является основным).

Показатели, введенные Постановлением N 31-р от 12 августа 1994 года Установлены три показателя для оценки удовлетворительной структуры баланса предприятия:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

«Ценность критерий в определенных экономических ориентирах состояла главным образом в оценке состояния предприятия, которые полезно знать при решении судьбы хозяйствующего субъекта».

Поскольку они не утратили своего значения и на сегодняшний день стоит рассмотреть содержание этих коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма 2 и 3 разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 2 раздела пассива баланса за вычетом строк 5000, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

С позиции повседневной деятельности, важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой ОАО «Мастер-Т», являются его ликвидность и платежеспособность, то есть способность вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности — одна из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. Если денежные средства, дебиторская задолженность и материально-производственные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью, то вероятность неплатежеспособности, или нехватки средств для осуществления рентабельности деятельности, велика. С ростом величины оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все оборотные активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности.

Тем не менее, можно сформулировать простейший вариант управления чистым оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска. Таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом предприятия должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Это сводится к решению двух важных задач.

• 1) Обеспечить платежеспособность. Такое условие отсутствует, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится в преддверии банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
• 2) Обеспечить приемлемый объем, структуру и рентабельность активов. Известно, что различные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент продукции, работ, услуг в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов.

Проведя анализ финансового состояние ОАО «Мастер-Т», можно вынести следующие рекомендации:

развивать маркетинговую стратегию предприятия с целью удержания достигнутой суммы прибыли или ее увеличения.

организовать систему контроля за погашением дебиторской задолженности и по недопущению сумм просроченной задолженности.

заключение

с поставщиками договоров поставки с предварительной оплатой или с оплатой по факту.

организовать контроль за сохранностью ТМЦ, заключить с МОЛ договора о коллективной материальной ответственности.

увеличение денежной наличности и величины собственных оборотных средств, что даст возможность вовремя покрыть предстоящие платежи.

расширять свою основную деятельность, а также по возможности осуществлять дополнительные виды деятельности с целью своевременного и полного получения денежных средств для своевременного погашения банковских кредитов.

для управления дебиторской задолженностью предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Таким образом, принимая соответствующие меры по повышению качественной характеристики активов предприятия и увеличению доли высоколиквидных средств и ликвидных оборотных средств в валюте баланса, а также управляя своей кредиторской задолженностью по направлению ее снижения, ОАО «Мастер-Т» имеет возможность пусть не в ближайшем будущем, но все же восстановить свою текущую платежеспособность и показатели ликвидности. Тем более что предприятие работает на прибыльной основе, которая имеет тенденцию роста.

К основным направлениям улучшения финансовой устойчивости ОАО «Мастер-Т» следует отнести такие:

1. Оптимизация структуры активов. Она предусматривает рациональное размещение капитала, прежде всего собственного, в активах. Часть необоротных активов и оборотных средств целесообразно привести к оптимальной их величине, обусловленной планом финансово-хозяйственной деятельности (бизнес-планом), с таким расчетом, чтобы прогнозируемая фондоотдача обеспечивала получение прибыли, достаточной для самофинансирования хозяйствующего субъекта.

Прогнозирование фондоотдачи может вестись по структурным единицам на многовариантной основе с учетом конъюнктуры рынка и конкурентоспособности предприятий.

Одновременно следует отметить, что эффективное использование основных фондов требует значительных инвестиций в оборотные средства. Поэтому целесообразно создавать хозрасчетные обособленные подразделы с привлечением дополнительных паевых взносов на формирование собственных оборотных средств, в размере, не меньше, чем 50% от общей потребности в оборотном капитале. Параллельно со сбором паевых взносов целесообразно проводить реструктуризацию активов путем передачи объектов, которые не могут быть использованы эффективно, в оперативную аренду или их продажу на аукционе.

• 2. Ресурсное сбалансирование процесса формирования и восстановления основных фондов. Оно предусматривает экономически обоснованный выбор инвестиционных проектов и балансовую увязку капитальных вложений с источниками их формирования. Это дает возможность заложить основы эффективного использования основных фондов уже на стадии их проектирования, обеспечить надлежащую окупаемость капитальных вложений и не допустить иммобилизации собственных средств из оборота на капиталовложение.
• 3. Снижение затратоемкости оборота. Оптимизация затрат, сведение их к экономически оправданному минимуму оказывает содействие росту рентабельности, повышает финансовую устойчивость. Поэтому предприятию необходимо наладить экономически обоснованное планирование затрат, сбалансировать затраты с прогнозируемыми доходами с таким расчетом, чтобы предприятие получало прибыль, достаточную для самофинансирования. В условиях экономической нестабильности планирование затрат и доходов целесообразно осуществлять на альтернативной основе, с учетом возможных изменений цен, тарифов, конъюнктуры рынка и т. п. Одновременно следует наладить постоянный контроль за соблюдением сметы затрат, искать пути возможного снижения уровня затрат.
• 4. Эффективное управление финансовыми ресурсами организаций и предприятий. Воплощение в жизнь стратегии финансового оздоровления возможное при наличии структурированной финансовой службы, способной наладить экономически обоснованное финансовое планирование и прогнозирование, профессионально выполнять оперативную финансовую и контрольно-аналитическую работу, предоставлять консультационную, методическую и организационную помощь структурным подразделениям.

В сегодняшних условиях невозможно представить эффективно действующую систему финансового учета без использования средств автоматизации. Применение информационных технологий обосновано с различных точек зрения: во-первых, снижения затрат, связанных с обработкой и анализом данных; во-вторых, полноты и точности получаемых результатов; в-третьих, высокой степени охвата исследуемых показателей; в-четвертых, возможности оперативного реагирования на неблагоприятные отклонения, корректировки ситуации и прогнозирования ее как на ближайшую, так и отдаленную перспективу.

Формой информационно-управленческих систем, которые используют вычислительную технику и средства связи, являются автоматизированные системы управления (АСУ).

Формой информационно-управленческих систем, которые используют вычислительную технику и средства связи, являются автоматизированные системы управления (АСУ). Под АСУ понимают совокупность экономико-математических методов, технических средств (ПЭВМ, средств связи, систем отображения | информации и др.) и организационных комплексов, которые обеспечивают рациональное управление сложным объектом или процессом в соответствии с поставленной целью.

АСУ состоит из основы и функциональной части. В основу включаются информационная база, техническая база, математическое обеспечение, экономико-математическая база. К функциональной части относится набор взаимосвязанных программ, автоматизирующих конкретные функции управления (планирование, финансово-бухгалтерскую деятельность и др.).