Инвестиционная политика. 
Инвестиционная политика коммерческого предприятия

инвестирование капитал доход издержки Инвестиционная политика — это составная часть экономической политики, которая направлена на достижении определенных целей. Она является важным рычагом воздействия, как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов. [10].

Инвестиционная политика бывает государственная, отраслевая, региональная и инвестиционная политика предприятия. Все они находятся в тесной взаимосвязи, но определяющей является государственная инвестиционная политика, которая создает условия и способствует активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях. [10].

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем. [10].

Под отраслевой инвестиционной политикой понимается инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт промышленной продукции, ускорение научно-технического прогресса и установление хозяйственных неискаженных пропорций на ближнюю и дальнюю перспективу. [2].

Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне региона и способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов. [2].

Под инвестиционной политикой коммерческого предприятия понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе. Инвестиционная политика предприятия исходит из стратегических целей его бизнес-плана. [2].

Суть инвестиционной политики заключается в организации и определении структуры инвестиций предприятия, установления их объемов и определения направлений их движения, а также выявления источников для их формирования. [10].

Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения. [3].

Результат осуществления инвестиционной политики оценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики инвестиционных ресурсов. Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др. [2].

При выработке инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами:

• 1. Достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. 9] По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность.
• 2. Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах. 9]
• 3. Рациональное распоряжение средствами на реализацию бесприбыльных проектов, т. е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов. [9]
• 4. Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т. д. [9]
• 5. Привлечение субсидий и льготных кредитов, международных финансово кредитных организаций и частных иностранных инвесторов. 9]
• 6. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов. [9]

Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, т. е. созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РФ и страхования инвестиций.

7. Для обеспечения ликвидности инвестиций следует взвесить вероятность значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка и стратегии развития предприятия в предстоящем году. [9] Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, повыситься уровень рисков, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу влияния этих негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала. Основной целью инвестиционной политики является обеспечение стабильного роста и развития государства или предприятия. А также создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.

Для достижения целей инвестиционной политики необходимо организовать:

• 1) исследование внешней инвестиционной среды, прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка;
• 2) технические и маркетинговые исследования рынка;
• 3) поиск прибыльных инвестиционных возможностей;
• 4) оценку привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных;
• 5) разработку капитального бюджета;
• 6) формирование оптимальной структуры инвестирования. [10]

Стоит отметить, что инвестиционная политика в большинстве случаев является частью финансовой стратегии предприятия и помогает в достижении поставленных финансовых задач. Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости инвестиций, который определяют на основе данных бизнесплана и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов. 1].

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики является стержнем развития экономики, обеспечивающим эффективное взаимодействие всех уровней, начиная от предприятий и охватывая органы власти всех уровней. 1].

Основными принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность. 1].

Эти принципы должны реализовываться в инвестиционной политике органов власти различного уровня. Инвестиционная политика на федеральном уровне должна активизировать инвестиционную деятельность на уровне регионов и предприятий. [2].

В современных условиях эффективная инвестиционная политика должна строиться в развитии четырех базовых принципов [5]:

• · совершенствование законодательного обеспечения инвестиционной деятельности;
• · осуществление концентрации инвестиционной политики на стратегических направлениях инвестиционных программ;
• · организация взаимодействия с предприятиями с целью мобилизации в инвестиции их собственных средств (здесь речь идет о реализации взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики);
• · осуществление постоянного мониторинга положительных и отрицательных моментов развития. [5]

Таким образом, инвестиционная политика — это сложная система, управляющая инвестиционными ресурсами организации. Основной целью является обеспечение стабильного роста и развития государства или предприятия. Основные задачи заключаются в том чтобы:

• — четко распределить инвестиционные ресурсы (финансовые и нематериальные) между отдельными проектами и программами фирмы,
• — сформировать «портфель инвестиций» — реальные инвестиционные проекты, достигнуть при их реализации определенных результатов и добиться эффективности каждого инвестиционного проекта.

Принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность.