Анализ ликвидности. 
Учетная политика организаций и методы её составления

Для расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости используются данные рассчитанные в таблице (Приложение Н).

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей — проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему формуле (1):

где СК — собственный капитал;

ДП — долгосрочные пассивы;

ВА — внеоборотные активы.

2. Нормальные источники формирования запасов Показатель нормальные источники формирования запасов (ИФЗ) отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению (2):

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся следующим неравенством (3):

где ПЗ — потребность в запасах.

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся неравенством (4):

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение, характеризующееся неравенством (5):

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной в неравенстве (5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

При проведении анализа финансового состояния экономического субъекта выявлено, что предприятие в 2006 г. и 2007 г. имеет неустойчивое финансовое положение. Расчеты приводятся в таблице 2.1.

Данное неравенство (таблица 2.1) говорит о том, что ТОО «Желдорстрой» вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не всегда обоснованные. Как уже говорилось, в 2007 г. были введены в эксплуатацию новые основные средства и собственный капитал является отрицательным, поэтому источники формирования запасов имеют отрицательное значение.

Таблица 2.1 Анализ изменения финансовой устойчивости.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям 3 — 5, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей — коэффициентов ликвидности.

Данные для расчета абсолютных и относительных показателей ликвидности сводятся в таблице (Приложение П).

Основными коэффициентами ликвидности являются:

— коэффициент текущей ликвидности (Клт), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по формуле (6):

.	(6).

где ТА — текущие (оборотные) активы;

КП — краткосрочные пассивы.

Клт дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами; коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (Клб), рассчитываемый по формуле (7):

.	(7).

где ДС — денежные средства;

ДБ — дебиторская задолженность.

Клб отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

коэффициент абсолютной ликвидности (Кла), определяемый по формуле (8):

.	(8).

Кла показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

В таблице (Приложение П) собственные оборотные средства, их доля в активах, общей величине и запасах имеют отрицательное значение, т.к. показатель рассчитывается, как Собственный капитал — Внеоборотные активы. На Предприятии собственный капитал остается практически неизменным и отрицательным, а внеоборотные активы увеличились. Из таблицы видно, что внеоборотные активы увеличились на 33,53%. Такая ситуация на Предприятии привела к отрицательному значению собственных оборотных средств, их доли в активе, в запасах и общей величине.

Так же отрицательным является коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, т.к. собственный капитал является отрицательным.

Коэффициент текущей ликвидности составляет 0,19−0,23, а по норме он должен быть больше 1,5 в СНГ, по зарубежным стандартам больше 2. Этот коэффициент показывает, что текущие кредиторские обязательства не полностью обеспечиваются мобильными оборотными средствами на нормальном уровне.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах 0,11−0,15, а по норме Клб>0,5 в СНГ, и по зарубежным стандартам Клб>1. На ТОО «Желдорстрой» большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать и поэтому коэффициент быстрой ликвидности меньше нормы. Это значит, что платежные возможности у Предприятия плохие из-за несвоевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0 (по норме в СНГ Кла>0,05, по зарубежным стандартам Кла>0,2). Так как Предприятие не имеет собственного капитала и работает за счет краткосрочных пассивов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что ТОО «Желдорстрой» не может погасить всю свою краткосрочную кредиторскую задолженность в максимально короткие сроки. Денежные средства не скапливаются на расчетном счете Предприятия, чем достигается их эффективное использование (консервация денежных средств, их скапливание на расчетном счете, снижает эффективность использования средств предприятия). Высокое значение коэффициента абсолютной ликвидности является выгодным только с точки зрения кредитора, реально же в интересах самого экономического субъекта выгодно сохранение значения данного коэффициента на оптимальном уровне, что бы только сохранить привлекательность своего баланса для инвесторов.