Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия

Эффективность анализа финансового состояния предприятия, в частности прогнозирования его кредитоспособности, непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации.

При разработке информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятий следует учитывать цели его проведения.

Источник информации может находиться как в самой организации, так и вне ее. По данному признаку многие авторы такую информацию подразделяют на внешнюю и внутреннюю (27, с. 12;31, с. 32; 74, с. 40; и др.).

К внешней относится информация, характеризующая:

общеэкономическую и политическую ситуацию в стране;

отрасль и перспективы ее развития;

состояние фондового рынка и рынка капитала;

состояние собственников хозяйствующего субъекта и команду управления; основных контрагентов; конкуренцию в отрасли и основных конкурентов.

К внутренней информации относится:

информация, содержащаяся в учредительных документах;

учетная информация (данные бухгалтерского и управленческого учета и отчетности, информация оперативного учета и отчетности, выборочные учетные данные);

нормативно-плановая информация;

прочая информация.

Внешний анализ проводится на основе публичной отчетности, которая содержит лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия.

Особенности внешнего анализа:

множественность субъектов анализа и пользователей информации о деятельности предприятия ;

разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

наличие типовых методик анализа финансовой отчетности;

ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

ограниченность задач анализа как следствие предыдущей особенности;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Особенности внутрихозяйственного анализа:

ориентация результатов анализа на свое руководство;

использование всех источников информации для анализа;

отсутствие регламентации анализа;

изучение всех сторон деятельности предприятия;

интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Наиболее информативной формой бухгалтерской отчетности для субъектов внешнего анализа с целью оценки финансового состояния несостоятельного предприятия является Бухгалтерский баланс (форма № 1). Он отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату. Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут:

принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером;

оценить кредитоспособности предприятия как заемщика;

оценить возможные риски своих вложений и целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов;

принять другие решения.

Для анализа баланса используют один из трех способов:

• 1)проводят анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
• 2)стоят уплотненного аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки.

В отличие от баланса, представляющего собой свод моментных данных об имущественном и финансовом положении предприятия, Оnxtn о прибылях и убытках (форма № 2) предназначен для характеристики финансовых результатов его деятельности за отчетный период. Форма № 2 — важнейший источник информации для анализа рентабельности активов предприятия, реализованной продукции, вычисления величины чистой прибыли и других показателей.

Отчет о изменениях капитала (форма № 3) показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года. На основе показателей. Представленных в форме № 3. анализируется состав и движение собственного капитала. Результаты анализа позволяют увидеть, происходит ли в организации наращивание собственного капитала, или наоборот.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Анализ движения средств дает возможность увидеть:

в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

чем объясняются расхождения между полученной прибылью и наличием денежных средств.

Результаты движения денежных средств позволяют руководству организации:

корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами;

принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов;

определять размеры резервов;

принимать решения по реинвестированию прибыли, ее распределению и использованию с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) состоит из разделов, которые позволяют раскрыть некоторые статьи актива и пассива баланса. По данным формы № 5 можно провести:

оценку движения заемных средств;

анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности в организации, сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности по темпу росту и показателю оборачиваемости;

анализ состава, структуры и эффективности использования амортизируемого имущества;

оценку движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

Данные формы № 5 вместе с балансом и показателями формы № 2 используются для оценки финансового состояния предприятия.

Аналитические возможности всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее публичность и открытость позволяют внутренними и внешними пользователями бухгалтерской информации проводить экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий с целью улучшения финансового состояния, восстановления платежеспособности (154, с.33) (приложение 11).

Информация баланса и отчета о прибылях и убытках не дает характеристик качества активов и условий погашения обязательств, что принципиально важно для анализа несостоятельных предприятий с целью их финансового оздоровления.

В приложениях, комментирующих или интерпретирующих статьи баланса и отчета о прибылях и убытках, раскрытию подлежат те статьи в формах бухгалтерской отчетности, которые важны для понимания реального финансового положения предприятия.

Достоверность бухгалтерского учета и, на ее основе, результатов проведения анализа достигается путем рационально сформированной учетной политики организации. При формировании учетной политики предполагается, что:

имущество и обязательства предприятия существуют обособленно от имущества и обязательств собственников этого предприятия и других предприятий (допущение имущественной обособленности предприятия;).

предприятие будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности у него отсутствуют, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке;

выбранная предприятием учетная политика применяется последовательно, от одного отчетного года к другому.

Факты хозяйственной деятельности предприятия относятся к тому отчетному периоду, в котором они имели место, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами.

Результаты анализа и обоснованность принимаемых на их основе решений будет в немалой степени определяться достоверностью информации.

До недавнего времени поиск требующейся информации занимал много времени. Ныне Интернет может свести в единую базу и оперативную информацию, объединить локальные сети структурных подразделений организации, использовать электронную почту для проведения более качественных диагностических исследований различных аспектов в управлении.

В условиях рыночной экономики коммерческие организации используют для финансирования инвестиционных проектов заемные средства, в частности кредиты банков, товарные кредиты, акционерный капитал. Использование кредитов особенно привлекательно для предприятий, не имеющих достаточно величины финансовых ресурсов (чистой прибыли и амортизации) для реализации инвестиционных проектов. Для того чтобы оценить кредитоспособность заемщика, инвестору необходимо располагать качественной информацией об его финансовом состоянии. Эта информация может быть получена из разных источников. Условно источники информации можно подразделить на три группы:

материалы, полученные непосредственно от заемщика, включая данные отчетности, инвестиционных проектов и бизнес-планов;

материалы о заемщике, имеющиеся в архивах банка, инвестиционного фонда, кредитного бюро;

сведения, сообщаемые теми теми, кто имел деловые контакты с заемщиком.

К материалам, полученным непосредственно от заемщика, относятся:

• 1. Финансовая (бухгалтерская) отчетность за несколько последних лет
• 2. Внутренние финансовые отчеты, которые характеризуют более детально финансовое положение компании, изменение ее потребности в ресурсах в течение года (поквартально, помесячно и т. д.)
• 3. Внутренние управленческие отчеты. Составление баланса занимает много времени. Инвестору (банку) могут потребоваться данные оперативного учета, содержащиеся в записках и отчетах, подготовленных для руководства компании. Эти документы касаются операций и инвестиций, изменения дебиторской и кредиторской задолженности, продаж, величины производственных запасов и т. д.
• 4. Прогноз финансирования; содержит оценки будущих продаж, расходов, издержек на производство продукции, дебиторской задолженности, оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности, капиталовложениях и т. д. Ест два вида прогноза: оценочный баланс и кассовый бюджет. Первый включает прогнозный вариант балансовых счетов и счетов прибылей и убытков на будущий период, второй прогнозирует поступление денежной наличности.
• 5. Налоговые декларации. Важный источник дополнительной информации, в котором могут содержаться сведения, не включенные в другие документы. Кроме того, эти сведения могут характеризовать уровень фискальной добропорядочности заемщика; если будет обнаружено, что он уклоняется от уплаты налогов, то его инвестиционная привлекательность снизится.
• 6. Бизнес-план. Многие кредитные заявки связаны с финансированием начинающих предприятий, еще не имеющих финансовых отчетов и другой документации. В этом случае представляется подробный бизнес-план, который должен содержать сведения о целях проекта, методах ведения операций и т. д. В частности документ должен включать:

описание продуктов или услуг, которые будут предложены на рынке (включая патенты, лицензии и т. д.), планы исследований, разработок;

отраслевой и рыночный прогноз (описание рынков, других компаний, предлагающих аналогичный продукт, государственное регулирование соответствующих отраслей, преимущества и слабые стороны конкурентов);

план маркетинга (цели, реклама, стоимость компании по продвижению продукта на рынке и т. д.);

план производства (потребность в производственных мощностях и рабочей силе, имеющееся оборудование и т. д.);

план менеджмента (структура компании, руководящие органы, консультанты и т. п.);

финансовый план (прогноз операционного и инвестиционного бюджетов, прогноз движения наличности, перспективный баланс на пять будущих лет).

Отчетность является лишь одним из каналов получения информации о заемщике. К другим источникам относятся архивы банка, отчеты специализированных кредитных агентств, обмен информацией с другими банками и финансовыми учреждениями, изучение финансовой прессы.

Важные сведения можно получить у банков и других финансовых учреждений, с которыми имел дело заявитель. Банки могут предоставить материал о размерах депозитов компании, непогашенной задолженности, аккуратности в оплате счетов и т. д. Торговые партнеры компании сообщают данные о размерах предоставленного ей коммерческого кредита, и по этим данным можно судить о том, использует ли клиент эффективно чужие средства для финансирования оборотного капитала.

За рубежом отдел кредитования может также обратиться к специализированным кредитным агентствам и получить у них отчет о финансовом положении предприятия или физического лица. Отчет содержит сведения об истории компании, ее операциях, рынках продукции, филиалах, регулярности оплаты счетов, размерах задолженности и т. д. Также имеется большое количество справочников и аналитических отчетов, которые могут быть использованы в кредитной работе.

Банки хранят всю информацию о прошлых операциях со своими клиентами. Архивы кредитного отдела позволяют установить, получал ли заявитель в прошлом займы у банка и, если получал, были ли задержки с платежами, нарушения условий договора и т. п.

При изучении заявки на кредит банк обычно проводит анализ предприятия-заемщика на месте. При этом выясняется уровень компетенции людей, возглавляющих финансовые, операционные и маркетинговые службы, административный аппарат. Во время посещения предприятия можно выяснить многие технические вопросы, которые не были затронуты во время предварительного анализа отчетности, побеседовать с ведущими должностными лицами, а также составить представление о состоянии имущества, зданий и оборудования компании, о привычках и поведении сотрудников и т. д.

После получения необходимой информации банк оценивает состояние заемщика с точки зрения кредитоспособности. Порядок оценки кредитоспособности заемщика можно условно разделить на три этапа.

• 1. Сбор информации о заемщике — репутация предприятия, история бизнеса, характеристики деловой активности, связей с потребителями продукции (покупателями товаров), с поставщиками, состав учредителей и его стабильность, возвращение предыдущих кредитов, местонахождение заемщика и т. д.
• 2. Анализ финансового положения заемщика, т. е. оценка способности заемщика получать средства по всем видам деятельности и рассчитываться по своим обязательствам, выработка представления об устойчивости финансового положения предприятия, эффективности его хозяйственной деятельности.
• 3. Оценка эффективности кредита и реализации инвестиционного проекта, его окупаемости, желание заемщика использовать для реализации инвестиционного проекта собственные финансовые ресурсы, условия реализации товаров, перспективность развития отрасли, маркетинговые исследования, наличие обеспечения обязательств в виде высоколиквидного залога.

На первом этапе перед рассмотрением вопроса о кредитовании сформировать общее представление о потенциальном заемщике, в первую очередь о его репутации. Если заемщик ранее не был известен, то необходимо убедиться в том что он разбирается в финансовых вопросах и может дать гарантии своевременного погашения ссуды. Банку необходимо выявить и оценить условия, которые могут повлиять на возврат ссуды. Их можно условно подразделить на внешние (не зависящие от заемщика) и внутренние (непосредственно связанные с заемщиком). К внешним условиям относятся общеэкономические условия, такие как: состояние экономической конъюнктуры, инфляция, законодательные изменения, отраслевая принадлежность предприятия, налоги, цены на сырье, наличие конкуренции со стороны других продавцов аналогичного товара и т. д. К внутренним относятся условия, связанные непосредственно с характером предприятия — заемщика. Банк стремится выяснить, как заемщик относился к своим обязательствам в прошлом, были ли у него задержки в погашении займов, каков его статус в деловом мире. Чтобы его выяснить, банк консультируется с другими фирмами и банками, проводит личное интервью с заемщиком, использует данные из архива и прочую доступную информацию. При выработке общего представления о заемщике можно выделить следующие виды информации, интересующие кредитора:

организационную форму предприятия, кто является его владельцами, как между ними распределен капитал, какую они несут ответственность по обязательствам фирмы;

срок функционирования предприятия, его положение на рынке, что является его основной деятельностью, имеет ли место диверсификация деятельности, какова его продукция, насколько она конкурентоспособна;

прибыльна ли компания, имела ли место ранее убыточная деятельность, если да, то по каким причинам, как распределяется прибыль;

взаимоотношения с контрагентами, кто основные поставщики и покупатели, на каких условиях ведутся продажи и поставки, предоставлялись ли кредиты ранее, если да, как они использовались и как выполнялись обязательства по ним;

кто руководит предприятием, какова средняя численность персонала, какая организационно штатная структура предприятия, каков опыт и квалификация руководства и сотрудников;

какую сумму денег компания намерена получить от банка, как рассчитана эта сумма и на какие цели планируется ее использовать;

составлен ли финансовый план, в котором отражена потребность в кредитах и возможность их погашения;

на каких условиях будет выдаваться заем, насколько они выполнимы, учитывают ли условия, на которых клиент хочет получить заем, срок службы активов, финансируемых с помощью займа;

как заемщик предполагает погашать кредит, график погашения, сколько денежной наличности предприятие получает в ходе хозяйственной деятельности, имеется ли у заемщика специальный источник погашения кредита, есть ли лица, готовые поручиться за заемщика, если есть, то каково их финансовое положение;

какое обеспечение будет передано в залог, кто его владелец, где складировано обеспечение, находится ли оно под контролем клиента и может ли быть продано, требуется ли чье-нибудь особое разрешение, чтобы продать обеспечение;

как была произведена оценка имущества, предлагаемого в качестве обеспечения, насколько оно ликвидно, подвержено ли порче, каковы издержки по хранению обеспечения;

какие банки используются в настоящее время заемщиком. Обращался ли он к другим банкам за ссудой, если ссуды были представлены, как выполнялись по ним обязательства, если в предоставлении кредита было отказано, то по каким причинам.

Если после рассмотрения всего сказанного выше вывод о предприятии как о потенциальном заемщике будет положительным, можно приступить к следующему этапу, т. е. к изучению собственного финансового состояния заемщика.