Транспортно-заготовительные расходы (ТЗР)

Структура капитала фирмы является одним из главных факторов риска инвестирования. Главные различия между собственным и заемным капиталом как источниками финансирования.

Таким образом, использование заемного капитала приводит к увеличению денежного потока и возникновению эффекта финансового рычага, однако одновременно увеличивается финансовый риск. Увеличение риска должно быть отражено в премии за риск для владельцев компании, а значит, структура капитала и ее изменения оказывают серьезное влияние на стоимость капитала и ставку, по которой дисконтируются инвестиционные проекты компании.

Для оценки стоимости собственного капитала, как правило, используется модель оценки капитальных активов. При этом следует учитывать, что структура капитала накладывает дополнительные риски на собственников компании. Поскольку этот дополнительный риск связан с особенностями конкретной компании, целесообразно учитывать его в бета-коэффициенте. Формула для расчета бета-коэффициента для собственников компании, имеющей долговые обязательства, называется формулой Хамады.

Средневзвешенная стоимость капитала может рассматриваться как барьерная (пороговая) ставка доходности, т. е. минимальная рентабельность, которую должны гарантировать активы компании.

Прежде всего необходимо найти доходность акционерного капитала, требуемую инвесторами с учетом риска, для каждой из фирм.

Как барьерная ставка доходности средневзвешенная стоимость капитала используется:

• • для дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов со смешанным финансированием;
• • при оценке стоимости бизнеса доходным методом (свободные денежные потоки, генерируемые компанией в течение прогнозного периода, дисконтируются по средневзвешенной стоимости капитала);
• • при расчете показателя экономической добавленной стоимости и в других аналитических и управленческих ситуациях.

Как отмечалось ранее, в России существуют определенные пределы по отнесению процентов за кредит на налогооблагаемую прибыль. Принимая их во внимание, при расчете средневзвешенной стоимости капитала для российских условий.

Важной предпосылкой применения модели УАСС является ее использование для так называемой целевой структуры капитала. Предполагается, что менеджмент предприятия стремится к поддержанию постоянного в течение длительного периода времени соотношения заемных и собственных средств. На практике такое соотношение возможно, если менеджмент постоянно «перебалансирует» долговые обязательства компании.

Методическими указаниями по бухгалтерскому учету материальнопроизводственных запасов определено, что Транспортно-заготовительные расходы — это затраты организации, непосредственно связанные с процессом заготовления и доставки материалов в организацию.

В состав транспортно-заготовительных расходов входят:

• — расходы по погрузке материалов в транспортные средства и их транспортировке, подлежащие оплате покупателем сверх цены этих материалов согласно договору;
• — расходы по содержанию заготовительно-складского аппарата организации, включая расходы на оплату труда работников организации, непосредственно занятых заготовкой, приемкой, хранением и отпуском приобретаемых материалов, работников специальных заготовительных контор, складов и агентств, организованных в местах заготовления (закупки) материалов, работников, непосредственно занятых заготовкой (закупкой) материалов и их доставкой (сопровождением) в организацию, отчисления на социальные нужды указанных работников.

Обычно Транспортно-заготовительные расходы составляют довольно ощутимую долю фактической себестоимости материалов.

Транспортно-заготовительные расходы организации принимаются к учету путем:

• • отнесения ТЗР на отдельный счет «Заготовление и приобретение материалов», согласно расчетным документам поставщика;
• • отнесения ТЗР на отдельный субсчет к счету «Материалы» ;
• • непосредственного включение ТЗР в фактическую себестоимость материала (присоединение к договорной цене материала, присоединение к денежной оценке вклада в уставный капитал, внесенный в форме материально-производственных запасов, присоединение к рыночной стоимости безвозмездно полученных материалов и др.).

Непосредственное включение ТЗР в фактическую себестоимость материала целесообразно в организациях с небольшой номенклатурой материалов, а также в случаях существенной значимости отдельных видов и групп материалов.

Конкретный вариант учета ТЗР устанавливается организацией самостоятельно и отражается в учетной политике.

Транспортно-заготовительные расходы учитываются по отдельным видам и группам материалов. Примерная номенклатура транспортно-заготовительных расходов приведена в приложении 2 к настоящим Методическим указаниям. Если нет значительного различия в удельном весе ТЗР, а также в случаях невозможности их отнесения непосредственно по конкретным видам и группам материалов допускается вести учет ТЗР в целом по субсчету к счету «Материалы» или в целом по счету «Заготовление и приобретение материалов» .

При применении метода учета ТЗР путем присоединения указанных расходов к счету «Заготовление и приобретение материалов» в состав отклонения в стоимости материалов (разницы между фактической себестоимостью приобретаемых материалов и их учетной ценой) входит сумма ТЗР и разница между стоимостью материала по договорной цене и его учетной ценой.