Пути совершенствования управлением денежных потоков
Основная задача менеджмента любой компании — эффективное управление имеющимися в его распоряжении ограниченными ресурсами — применительно к управлению денежными средствами в краткосрочном аспекте решается путем манипулирования рядом параметров, определяющих длительность финансового цикла. Напомним, что финансовый цикл для предприятия — это период времени, который начинается с момента поставки… Читать ещё >
Пути совершенствования управлением денежных потоков (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Основная задача менеджмента любой компании — эффективное управление имеющимися в его распоряжении ограниченными ресурсами — применительно к управлению денежными средствами в краткосрочном аспекте решается путем манипулирования рядом параметров, определяющих длительность финансового цикла. Напомним, что финансовый цикл для предприятия — это период времени, который начинается с момента поставки сырья, материалов и комплектующих или получения поставщиками аванса за их поставку и заканчивается моментом получения предприятием оплаты за продукцию, отгруженную заказчикам. При грамотном управлении финансовым циклом можно существенно повлиять на потребности предприятия в оборотных средствах и скорость их оборота, что не только скажется на эффективности бизнеса, но и на потребности компании в рабочем капитале.
Столь необходимые предприятию денежные средства могут быть высвобождены, в частности, путем изменения длительности, ресурсоемкости и других параметров производственного цикла (т.е. способа или технологии осуществления основной деятельности). При этом понятно, что, например, в случае рассмотрения вопросов целесообразности смены технологии без дополнительных инвестиций не обойтись и анализ последствий подобных решений должен вестись максимально тщательно.
Кроме таких решительных преобразований, как замена оборудования, смена технологии, осуществление реинжиниринга предприятия, затрагивающих сами основы его деятельности, возможно использование и менее радикальных средств, в частности, развертывание широкой производственной кооперации (т.е. осуществление закупок части комплектующих вместо их самостоятельного производства).
Увеличить приток денежных средств можно также, увеличив объем продаж. Однако при реализации попыток «поиграть» ценой продукции следует, как минимум, проанализировать безубыточность производства.
Не следует оставлять в стороне и рассмотрение возможностей ускорения оборачиваемости запасов (или более широко — ресурсов). Их наличие, очевидным образом, определяется стремлением компании снизить риск более серьезных потерь, могущих возникнуть в результате остановки основной деятельности, возникновения неудовлетворенного спроса и т. п., чем от несения дополнительных издержек, уровень которых определяется объемом этих запасов. При этом, рассматривая данный вопрос, термин «запасы» следует понимать достаточно широко: можно говорить о запасах конечной продукции, полуфабрикатов и сырья, природных и трудовых ресурсов, а также запасах денежных средств.
Другая ситуация, с которой может столкнуться предприятие, — это переизбыток денежных средств в отдельные моменты времени, образующийся в связи с тем, что величина положительного денежного потока превосходит потребности компании в денежных выплатах. В данном случае неизбежно возникает вопрос об их целесообразном использовании (инвестировании).
Таблица 3 Основные направления деятельности по ликвидации дефицита денежных средств предприятия.
Меры. | Направления деятельности. | |
Увеличение притока денежных средств. | Уменьшение оттока денежных средств. | |
1 Краткосрочные. | 1. продажа или сдача в аренду внеоборотных активов. | 1. Сокращение всех видов затрат. |
2. Рационализация ассортимента продукции. | 2. Отсрочка платежей по обязательствам. | |
3. Реструктуризация дебиторской задолженности, управление ею. | 3. Использование скидок, предоставляемых поставщиками. | |
4. Использование адекватных финансовых инструментов. | 4. Пересмотр инвестиционных программ. | |
5. Использование механизма частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию. | 5. Налоговое планирование. | |
6. Использование внешних источников краткосрочного финансирования. | 6. Переход к вексельным расчетам и взаимозачетам. | |
7. Разработка системы скидок для покупателей. | ||
2. Долгосрочные. | 1. Дополнительная эмиссия акций или эмиссия облигаций. | 1. Заключениедолгосрочных контактов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих, предусматривающих скидки, отсрочки платежей и другие льготы. |
2. Поиск стратегических партнеров и инвесторов. | 2. Налоговое планирование. | |
3. Реструктуризация компании. |
Необходимость инвестирования (естественно, речь идет о краткосрочном вложении средств) обусловлена тем, что при избытке денежных средств компания несет убытки, связанные либо с упущенной выгодой от неиспользования потенциально прибыльного размещения свободных средств, либо с их обесцениванием в результате инфляции.
Управленческое решение в отношении инвестирования временно свободных средств должно отвечать обычным требованиям к инвестициям как таковым (вложения должны быть ликвидными, безопасными и прибыльными). Исходя из этого, критериями при принятии соответствующего решения являются:
- — степень ликвидности предполагаемых инвестиций;
- — степень риска (для данного объекта вложений);
- — альтернативная стоимость вложения средств в другие объекты/инструменты.
При этом анализ возможных решений о вложении временно свободных средств и выбор наилучшего из них следует проводить в соответствии со стандартной процедурой анализа и оценки инвестиционных проектов.
Таким образом, разработанная методика управления денежными потоками представляет собой последовательность этапов действий по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.