Финансовый анализ показателей бухгалтерской отчетности ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

Представленный в данном отчете анализ финансового состояния ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» выполнен за период с 01.01.2013 по 31.12.2014 г. (2 года). При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» к отрасли «Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения» (ОКВЭД — 15.81).

1 Таблица Структура имущества и источники его формирования

* Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.

Структура активов организации по состоянию на 31.12.2014 характеризуется следующим соотношением: 38,3% внеоборотных активов и 61,7% текущих. Активы организации за два года увеличились на 30 846 тыс. руб. (на 36,2%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени — на 10,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• · прочие внеоборотные активы — 21 875 тыс. руб. (60,9%)
• · дебиторская задолженность — 13 709 тыс. руб. (38,2%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• · долгосрочные заемные средства — 12 112 тыс. руб. (39,3%)
• · кредиторская задолженность — 11 671 тыс. руб. (37,8%)
• · нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) — 5 191 тыс. руб. (16,8%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «основные средства» в активе (-4 256 тыс. руб.).

На 31.12.2014 собственный капитал организации составил 53 452,0 тыс. руб. За весь анализируемый период имел место явный рост собственного капитала, составивший 5 191,0 тыс. руб.

2 Таблица Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации на 31 декабря 2014 г. намного (в 238,6 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того следует отметить увеличение чистых активов на 10,8% в течение анализируемого периода (с 31.12.2012 по 31.12.2014). Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2014 составил 0,46. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о том, что доля собственного капитала в общем капитале организации составляет 46%, соответствуя общепринятому критерию (нормальное значение для данной отрасли: 0,45 и более, оптимальное 0,55−0,7). Снижение коэффициента автономии за рассматриваемый период (с 31.12.2012 по 31.12.2014) составило -0,11.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2014 равнялся 0,13. За весь анализируемый период имело место стремительное уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами — на 0,24. На 31 декабря 2014 г. коэффициент вполне укладывается в норму. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив в течение всего рассматриваемого периода.

По состоянию на 31.12.2014 коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 0,83. Коэффициент обеспеченности материальных запасов снизился за два последних года на 0,02. В начале рассматриваемого периода коэффициент укладывался в нормативное значение, однако позже перестал соответствовать норме. На 31.12.2014 коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет значение, не укладывающееся в норматив.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что по состоянию на 31.12.2014 доля долгосрочной задолженности составляет одну треть, а краткосрочной задолженности — две третьих. При этом за два последних года доля долгосрочной задолженности выросла на 10%.

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» :

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

Показатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятие более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов финансовых резервов для увеличения своей стоимости на рынке и рентабельности. Снижение данного показателя свидетельствует о возникновении сложностей с платежеспособностью. Что мы в итоге и наблюдаем в ОАО «Оренбурский хлебокомбинат», за последний год анализируемого периода (31.12.2014) значение коэффициента текущей ликвидности (1,74) не соответствует норме. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за два последних года негативное изменение — коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,26.

Значение коэффициента промежуточной ликвидности (0,89) также оказалось ниже допустимого. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. В течение всего анализируемого периода коэффициент быстрой лик…

Проверка взаимоувязки показателей формы № 1 и формы № 2 за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли Открытое акционерное общество" Оренбургский хлебокомбинат" в течение всего анализируемого периода.

За период с 01.01.2014 по 31.12.2014 организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Рентабельность продаж за 2014 год составила 1,5 Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2013 год (-0,2).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2014 год составил 2,5. Это значит, что в каждом рубле выручки ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» содержалось 2,5 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 9 Показатели рентабельности ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

За период 01.01−31.12.2014 каждый рубль собственного капитала организации принес 0,08 руб. чистой прибыли. Изменение рентабельности собственного капитала за весь анализируемый период составило -0,4%. Рентабельность собственного капитала за последний год имеет значение, не укладывающееся в норматив.

Рентабельность активов за 2014 год равнялась 5,4%, при этом за 2013 год рентабельность активов была значительно больше — 6,4% (т.е. имело место снижение на 1%).

Фондоотдача как один из базовых показателей оборачиваемости и эффективности деятельности предприятия отражает потенциальный/фактический «возврат» денег в ответ на финансовые вложения. Иными словами, характеристика отражает, сколько рублей дохода приходится на рубль стоимости основных фондов. Ее значение в данном периоде составляет 11,74, и мы наблюдаем положительную динамику данного показателя с 8,9.

Ниже на графике представлено изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации.

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 10 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

Оборачиваемость активов в среднем за анализируемый период (31.12.12−31.12.14) показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 159 календарных дней. При этом в среднем требуется 54 дня, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» за весь анализируемый период.

Только один показатель имеет исключительно хорошее значение — чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие положительные значения:

• · коэффициент автономии имеет хорошее значение (0,46);
• · значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,13, является достаточно хорошим;
• · за последний год получена прибыль от продаж (3 868 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-96 тыс. руб.);
• · чистая прибыль за последний год составила 2 597 тыс. руб.

Анализ выявил следующие показатели финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

· не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

Среди показателей, неудовлетворительно характеризующих финансовое положение и результаты деятельности организации, можно выделить следующие:

• · коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;
• · ниже принятой нормы коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• · недостаточная рентабельность активов (5,4% за 2014 год);
• · отрицательное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

Среди критических показателей финансового положения организации можно выделить такие:

• · существенно ниже нормативного значения коэффициент абсолютной ликвидности;
• · крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

В следующей таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 12 Определение неудовлетворительной структуры баланса

Поскольку коэффициент текущей ликвидности по состоянию на 31.12.2014 оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,81) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5, где.

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• · 1.23 и менее — высокая вероятность банкротства;
• · от 1.23 до 2.9 — средняя вероятность банкротства;
• · от 2.9 и выше — низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2014) составило 3,25. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» .