Совокупность показателей, используемых для оценки финансового состояния организации, и методика их анализа

В общем и целом для оценки финансового состояния используется всегда один и тот же набор показателей. Разница лишь в том, как к этому подходит экономист, что считает наиболее значимым, а что второстепенным.

Однако, независимо от подходов разных аналитиков, информационной базой для анализа будут являться одни и те же источники данных. В их числе.

бухгалтерская отчетность, в которую входят следующие формы: Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах и приложения к ним (отчет об изменениях капитала, отчет о целевом использовании средств и отчет о движении денежных средств, пояснительные записки);

статистическая отчетность (например, данные о численности и движении работников, о заработной плате, об инвестициях, сведения об основных фондах и их движении, и т. п.);

данные бухгалтерского учета;

бизнес-планы, приказы, договора, акты проверок и другая информация.

Но основным источником все же является годовая бухгалтерская отчетность. Анализу отчетности свойственен системный подход, который учитывает взаимосвязь отдельных сторон деятельности хозяйствующего субъекта и их влияние на конечные результаты. Суть такого подхода в том, что любая составляющая анализируемого объекта исследуется как его влияние на состояние хозяйствующего субъекта и, как следствие, на результаты его хозяйственной деятельности. Однако оценка деятельности такой составляющей зависит не только от того, насколько близко она находится к локальной цели, но и от ее влияния на достижение конечных задач экономической системы, составляющей долей которой она является.

Но системный подход не существует в одиночку. В методе анализа он сочетается с комплексным. Комплексность анализа заключается в рассмотрении результатов деятельности объекта анализа в качестве взаимоотношения всех сторон этой деятельности и факторов, на них влияющих.

В процессе анализа все процессы, происходящие под влиянием деятельности предприятия, и обуславливающие их факторы рассматриваются в разнонаправленном взаимодействии, переплетаясь друг с другом. Поэтому для удобства анализа были искусственно выделены отдельные процессы, влияние на которых оказывают разные факторы. В конце исследования раскрывается их взаимосвязь и влияние на итоговые результаты деятельности.

Если речь заходит о практическом проведении финансового анализа, то последовательность его проведения и содержание будут полностью зависеть от информационной базы, которой обладает аналитик и от целей анализа, что он ставит перед собой. Сначала экономист должен опытным путем определить направления исследования, которые являются для него приоритетными, установить основные области сосредоточения рисков, а затем уже последовательность. Но этот порядок приоритетов и акцентов может меняться в течение анализа.

Так, А. Д. Шеремет делит процесс исследования абсолютных и относительных показателей на несколько аналитических блоков:

Теоретический анализ (анализ внутренних и внешних факторов финансового состояния);

Анализ структуры активов;

Анализ структуры пассивов;

Анализ абсолютных данных бухгалтерского баланса;

Анализ показателей рентабельности;

Финансовая устойчивость и ее анализ (характеризует удовлетворительную или неудовлетворительную структуру баланса и показывает финансовые результаты деятельности предприятия);

Блок анализа ликвидности активов баланса.

Под ликвидностью активов автор подразумевает степень покрытия активами обязательств компании, срок погашения которых соответствует сроку превращения активов.

Анализ платежеспособности (срочность, в которой предприятие способно возвращать кредиты и займы и оплачивать платежные требования поставщиков).

Следуя схеме анализа финансового состояния предприятия, предложенной А. Д. Шеремет, на выходе мы имеем систему финансовых коэффициентов, как то:

показатели ликвидности;

показатели финансовой устойчивости показатели рентабельности;

показатели платежеспособности.

Однако прежде чем приступить к расчету вышеуказанных показателей, следует провести структурный (вертикальный) и динамический (горизонтальный) анализ бухгалтерского баланса [28, с.307−308].

Г. В. Савицкая так же, как и большинство экономистов, предлагает начать изучение финансового состояния с анализа структуры активов предприятия и его источников. Тогда анализируется состояние активов, степень их изношенности и оборачиваемость. После детального изучения динамики всех элементов автор переходит к анализу прибыли и рентабельности предприятия.

Следующим блоком для исследования становится производство и реализация продукции. В том числе темпы роста объемов продаж, коэффициенты ритмичности производства и обновления продукции, уровень фондоотдачи, материалоемкость и т. д.

Далее Г. В. Савицкая рассчитывает соотношение между активами и источниками их формирования. Показатели ликвидности, как и А. Д. Шеремет, автор вынесла отдельным блоком. За ними следуют показатели рисков и показатели инвестиционной привлекательности предприятия.

Как можно заметить, Г. В. Савицкая подошла очень скрупулезно к анализу всех возможных показателей, тем самым давая наиболее широкий и полный анализ финансового состояния организации.

Чтобы привести общую картину состояния, в завершении анализа Г. В. Савицкая предлагает провести комплексную оценку финансового состояния с помощью обобщения всех посчитанных показателей и данных. С ее помощью изучается изменение каждого показателя, проводится его сопоставление с нормативными и средними значениями по отрасли [20, с.662−666].

Однако М. В. Мельник считает, что хозяйственные процессы изучаются самостоятельно лишь для того, чтобы определить и измерить их влияние на другие обобщающие показатели деятельности и на финансовые результаты.

Она, как и другие экономисты, поддерживает стандартную систему показателей, главным источником информации для которых является бухгалтерская отчетность. По ее словам, бухгалтерская отчетность — это связующее звено между предприятием и другими субъектами рынка. Исходя из этого, первое, что требуется при проведении анализа — это оценка статей бухгалтерского баланса, его содержания.

Говоря об анализе структуры баланса, автор не выделяет отдельные блоки, как другие экономисты, а объединяет анализ таких показателей, как: ликвидность, платежеспособность, обеспеченность собственными средствами, в один комплекс — оценку удовлетворения структурой баланса [17, с.43].

М.В. Мельник не зациклена на выделении конкретных показателей, которые, в принципе, ничем не отличаются от общепринятых. Большее внимание она уделяет причинно-следственным связям и задачам, которые преследует анализ. Так, автор описывает некоторые частные задачи, которые следует решить при анализе финансового положения предприятия:

определение востребованности имущества для операционной деятельности предприятия;

выявление рациональности отвлечения средства из производства;

оценка оправданности доходного применения имущества;

анализ структуры активов организации и соответствие ее особенностям производства;

определение достаточности запасов и денежных средств;

оценка достоверности дебиторской задолженности;

определение ликвидности баланса;

оценка качества собственного капитала;

анализ структуры краткосрочных обязательств с делением на внутреннюю и внешнюю задолженности [17, с.62].

Т.е. автор хочет сказать, что, делая выводы по результатам анализа, следует учитывать как уровень и структуру показателей, так и их взаимоотношение с настоящими потребностями предприятия, которые определяются спецификой сегмента бизнеса, а также с показателями схожих объектов, используя относительные показатели.

В.В. Ковалев, как Г. В. Савицкая и А. Д. Шеремет, предлагает приступать к изучению финансового положения с проведения вертикального и горизонтального анализов. Такую необходимость он обуславливает рядом причин:

переход к относительным показателям помогает сравнить экономический потенциал и результаты деятельности предприятий, которые различаются лишь величиной используемых ресурсов и прочими показателями;

относительные показатели скрадывают отрицательное влияние инфляции, которая может существенно исказить абсолютные показатели отчетности, тем самым затрудняя сопоставление их в динамике [14, с.153].

В остальном В. В. Ковалев солидарен с другими экономистами, предлагая для анализа такие показатели как ликвидность и финансовая устойчивость.

Однако, в отличие от А. Д. Шеремет, который предлагает использовать горизонтальный и вертикальный анализ как самостоятельные методы анализа, Войтоловский Н. В., Калинина А. П., Мазурова И. И. и Сысоева Г. Ф. выделяют следующие методы:

сравнение;

элиминирование;

система аналитических показателей;

факторное моделирование;

детализация и группировка;

обобщение результатов анализа [16, с.199].

Но в итоге, список основных показателей все же остается неизменным, даже несмотря на несколько разные подходы в оценке финансового положения предприятия. Ибо именно этот перечень дает основную информацию и полную картину.

Так, например, стоимость имущества и его структура показывают, насколько рационально распределяются средства, т. е. источники имущества, между оборотными и внеоборотными активам, в том числе и по основным статьям: нематериальным активам, основным средствам, производственным запасам, затратам, капитальным вложениям, денежным средствам, дебиторской задолженности и т. д. Структура имущества и источников его формирования (собственный и заемный капиталы) показывает соотношение между заемными и собственными средствами, степень независимости предприятия в финансовых вопросах, а также возможность капитализации прибыли.

Платежеспособность организации демонстрирует ее способность рассчитываться по обязательствам перед всеми участниками этого бизнеса, при этом не нарушая процесс непрерывной хозяйственной деятельности.

То, как эффективно предприятие использует имущество, отражает не только рациональность применения основных средств, производственных запасов, затрат и нематериальных активов, но и обоснованность вложения средств на капитальные нужны и дебиторскую задолженность. Кроме того, действенность использования имущества представляет, какую норму дохода на вложенный капитал получит организация и, следовательно, насколько велика будет его инвестиционная привлекательность. Прибыльность продукции учитывает, как выгодно компания реализует свой производственный потенциал.

Таким образом, для оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо оценить:

состояние имущества предприятия, структуру его распределения и результативность его использования;

насколько достаточны собственный и заемный капиталы для действующей хозяйственной деятельности, насколько рационально они используются, а также следует выбрать стратегию для последующего развития предприятия;

достигнутый уровень устойчивости финансового положения организации, его независимость (финансовую), достаточность основных средств, незавершенного производства, запасов, обеспеченность собственными оборотными средствами;

ликвидность имущества;

платежеспособность компании.

Если говорить о пользователях данной информации, то их можно разделить на внутренних и внешних. Первые из них — внутренние работники компании и ее экономические службы. Результаты анализа они используют для контроля финансового результата, планирования и прогнозирования его изменений. Внешние же пользователи (коммерческие банки, поставщики, инвесторы) преследуют свои интересы, оценивая возможность сотрудничества с тем или иным предприятием.

Таким образом, экономический анализ выступает в качестве инструмента для выработки управленческих решений, которые направлены на совершенствование финансового состояния, и способа построения прогнозного баланса. Анализ финансового состояния используется и для оценки деловых качеств руководителей хозяйствующих субъектов, профессионального мастерства их специалистов и финансовых служб.

Однако под воздействием таких факторов, как: либерализация внешнеэкономических связей, изменение рыночной экономики, усиление влияния неопределенности и факторов риска на хозяйственную деятельность и ее результаты, постоянно изменяется и содержание экономического анализа.

Для рациональности проведения анализа финансового состояния целесообразно разделить весь процесс на этапы. Так, на начальном этапе изучается бухгалтерская отчетность предприятия, на основе которой делаются предварительные выводы о его финансовом состоянии. При этом на основе данных за предыдущий и настоящий периоды выявляется тенденция изменения финансового положения и дается оценка нынешнему состоянию. Затем принимаются решения о необходимости проведения более глубоко анализа, чтобы выявить влияние основных факторов на финансовую устойчивость предприятия и его инвестиционную привлекательность.

Углубленный анализ также можно разделить на определенные части.

Сначала следует провести анализ структуры стоимости имущества и вложенных в него средств. При чем следует обратить внимание на обоснованность разложения имущества на основные средства, производственные запасы, затраты, дебиторскую задолженность и прочее. На том же этапе дается оценка участия собственного капитала в создании имущества предприятия, а также его взаимосвязь с чистыми активами.

Затем следует провести анализ влияния тех самых технико-экономических факторов на структуру стоимости имущества, параллельно сравнивая полученные результаты отчетного периода с результатами предыдущего периода и данными бизнес-плана. При этом в ходе анализа выявляются внутрихозяйственные резервы для улучшения финансового состояния.

На следующем этапе анализируем структуру, состав и стоимость имущества, определяем его ликвидность. В то же время оцениваем платежеспособность организации с точки зрения взаимосвязи структуры капитала и структуры имущества. Далее смотрим, как влияют основные факторы на платежеспособность имущества предприятия и его ликвидность. И, наконец, выявляем внутренние резервы, с помощью которых можно повысить платежеспособность, заканчивая все оценкой уровня банкротства предприятия (его финансовой несостоятельности).

Третьим этапом идет определение степени финансовой устойчивости. На данной стадии анализируем финансовую независимость, обеспеченность собственными средствами в обороте, рациональность использования амортизации и чистой прибыли. Так же вычисляем степень обеспеченности собственным капиталом оборотных средств, основных, нематериальных активов. В завершении этого этапа мы выявляем влияние главных факторов на улучшение или ухудшение финансовой устойчивости, ищем резервы ее повышения внутри производства.

На четвертом этапе рассчитывается рентабельность выпускаемой продукции, эффективность управления имуществом предприятия и его конкурентоспособность на рынке. Так же, как и на предыдущих этапах, определяем факторы, влияющие на изменение рентабельности и других показателей, вычисляемых на этой стадии. Проводим сравнительный анализ полученных результатов за отчетный период с предыдущим периодом и бизнес-планом. Здесь же ищем резервы повышения прибыльности продукции и эффективного использования имущества.

Заключительным этапом объясняется целесообразность реализации и разработки управленческих решений, обращенных на совершенствование финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Такой последовательностью будет обеспечен системный подход к анализу финансового состояния организации.