Какие преимущества американской экономике дает то, что доллар занимает доминирующие позиции на мировом валютном рынке

Мировой валютный рынок сфера экономических отношений, где осуществляются операции по покупке, продаже и обмену иностранной валюты и платежных документов, выраженных в иностранных валютах. Первоначально валютный рынок играл вспомогательную роль по отношению к рынкам товаров и капиталов. Он обслуживал международное движение капиталов и товаров. Однако начиная с 1970;х гг. мировой валютный рынок приобрел самостоятельное значение как особая сфера приложения капитала. В институциональном плане валютный рынок представляет собой совокупность коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью коммуникационных средств. В этом смысле он не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. Время совершения сделки составляет от нескольких десятков секунд до 2−3 мин, на проводки по банковским счетам затрачивается, как правило, 2 рабочих банковских дня. Такая форма организации торговли валютой называется межбанковским рынком валюты. Часть межбанковского валютного рынка организационно оформляется в виде валютных бирж. Они представляют собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже иностранной валюты. Подавляющая часть операций на валютном рынке осуществляется в безналичной форме, по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю банкнотами и обмен наличных денег. Сделки на мировом валютном рынке имеют две формы: кассовую («спот») и срочную (форвардную). Кассовая сделка осуществляется по текущему валютному курсу, выполняется сразу (за 2 рабочих банковских дня). Она рименяется с целью немедленного получения валюты для внешнеторговых расчетов или для того, чтобы избежать возможных валютных потерь от изменения курса. Срочная валютная сделка используется для страхования платежей, капиталовложений за границей, а также с целью получения прибыли от операций с валютой (валютные опционы, валютный арбитраж). В 1989 г. ежегодный оборот валютной биржи Лондона достиг 187 млрд долл., Нью-Йорка — 129 млрд., Токио — 115 млрд., Цюриха — 57 млрд долл. В 1991 г. Ассоциация российских банков и Московский банковский союз (34 учредителя) учредили Московскую межбанковскую валютную биржу (ММВБ), которая функционирует под контролем Центрального банка РФ. Право на участие в торгах биржи имеют только акционеры биржи и организации, принятые в члены биржи. Национальные валютные рынки тесно связаны между собой, взаимопереплетены через систему корреспондентских связей банков разных стран и образуют мировой валютный рынок. Торговля валютой благодаря современным средствам коммуникации осуществляется на валютном рынке круглые сутки (исключая выходные дни), перемещаясь в течение суток из одного часового пояса в другой.

Доллар это национальная валюта Соединенных Штатов Америки. Кроме того, доллар широко используется как актив международного резерва (международный резерв — денежные активы, которые используются для урегулирования дефицита платежного баланса между странами) и ключевая валюта на рынке европейских валют, а также в финансировании международного нефтяного бизнеса.

Надежность и обеспеченность платежеспособности доллара объясняется тем, что Соединенные Штаты Америки имеют самый крупный в мире официальный золотой запас (8,138 тыс. т из 33,5 тыс. т мирового запаса золота).

В середине XX века доллар (и, соответственно, курс доллара на мировом валютном рынке) был подвержен частым колебаниям. Неустойчивость и слабость доллара, характерная в 70-е годы XX в., сменилась взлетом его курса почти на 60% с конца лета 1980 г. по весну 1985 г. в силу следующих факторов:

Видимые преимущества экономического развития Соединенных Штатов Америки в сравнении с другими странами;

снижение темпа инфляции в США с 15 до 3,6%,

политика относительно высоких процентных ставок;

огромный приток иностранных капитлов в США;

снижение цены на золото (с 850 долл. за унцию до 400−300 долл.), и, следовательно, повышение привлекательности инвестиций в доллары в условиях высоких процентных ставок по долларовым счетам.

Преимущества Соединенных Штатов Америки состояли в получении максимальной выгоды из повышения курса доллара, которое происходило за счет удешевления импорта товаров и сдерживания темпов инфляции (каждые 10% повышения курса доллара сопровождались снижением внутренних потребительских цен за двухлетний период на 1,5 процентного пункта), а главное притока иностранных капиталов в экономику страны.

Указанные выше выгоды значительно превысили убытки, связанные с удорожанием американского экспорта и увеличением безработицы (особенно в экспортных отраслях).

С середины 1985 г. преобладала тенденция понижения курса доллара. Причины понижения:

замедление экономического роста США;

завышенность курса доллара по сравнению с его покупательной способностью (на 1530%);

снижение процентных ставок («прайм рэйт» для первоклассных заемщиков с 20,5% в 1980 г до 9,5% в 1985 г);

дефицит текущего платежного баланса США;

огромный дефицит государственного бюджета;

опасность усиления инфляции;

рост внутреннего и внешнего долга, превращение США в международного нетто-должника с 1985 г.

Опасаясь падения курса доллара, которое могло выйти из-под контроля правительства, Соединенные Штаты Америки проявили инициативу проведения совместной валютной интервенции «группы пяти» в 1985 г.