Принципы организации рынка ценных бумаг

ВВЕДЕНИЕ

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

РОССИЙСКИЕ БИРЖИ

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рынка ценных бумаг тесно связано с различными экономическими процессами, технологическими, а так же политическими процессами. Благодаря тому, что происходит увеличение частного сектора, тем самым больше выходят физических лиц на рынок ценных бумаг.

В России быстрому развитию ценных бумаг способствовало приватизация для создания рынка корпоративных и государственных ценных бумаг. В настоящий момент в Российской Федерации сформированы основная законодательная база, а так же участники рынка ценных бумаг, саморегулирующие организации, а следовательно сформирована инфраструктура отвечающая международным требованием. Я хочу рассмотреть подробно определение и принципами организации рынка ценных бумаг. Для достижения своей цели я буду решать следующие задачи:-)

— рассмотрю характеристики, особенности различных ценных бумаг, которые существует на рынке ценных бумаг в Российской Федерации

— ознакомлюсь с видами ценных бумаг и функции, которые они выполняют, познакомлюсь с участниками рынка ценных бумаг и рассмотрю, какие функции они выполняют для взаимодействия между собой,

— познакомлюсь с особенностью развития технологий для торговли на рынке ценных бумаг,

— рассмотрю метод рыночной конъюнктуры.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ рынок ценная бумага торговля Ценные бумаги — это документ, подтверждающий определённые права, на какое то имущество, или денежную сумму.

Ценные бумаги отличаются возможностью реализации имущественных прав, следовательно, ценные бумаги различаются по видам. В настоящий период в Российской Федерации на рынке ценных бумаг ходят в обращении следующие виды ценных бумаг.

Виды ценных бумаг:

государственные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые выпускаются от имени Центрального правительства Министерствам финансов. Для их выпуска осуществляется за счёт государственного бюджета.

Основные виды государственных ценных бумаг, которые есть в обращении являются:

ГКО — Государственные краткосрочные обязательства — это бездокументарные государственные ценные бумаги, которые выпускаются на основании постановления правительства РФ от 8 февраля 1993 г.

Краткая характеристика ГКО:

— это именная ценная бумага — на ценной бумаге написано имя владельца;

— короткий срок обращения — это сроки 3, 6, 12 месяцев.

— происходит эмиссия в безбумажном виде как записи на счетах ««депо;

— доход получает в форме дивидендов;

— номинал — (стоимость) 1 000 руб.

— размещение происходит в форме аукциона.

ОВВЗ — облигации внутреннего валютного займа: ;

Это ценные бумаги эмитированные Министерством финансов РФ и номинированные в доллары США. Выпущены для компенсации по долгу обанкротившегося Внешэкономбанка СССР (ВЭБ).

Краткая характеристика:

— первые 5 траншей были выпущены в 1993 г. в счет погашения задолженности банка Внеэкономической деятельности СССР перед юридическими лицами. В 1996 году выпущены еще 2 транша;

— валюта займа — доллары США.

— номинал — 1 000, 10 000, 100 000 т. дол.;

— это предъявительские ценные бумаги;

— эмиссия в форме бланков с набором купонов;

— купонная ставка 3% годовых от номинальной стоимости;

— периодичность выплат — один раз в год.

II) облигация — это ценная бумага, которая закреплена за определенным держателем. Держатель имеет право на получение от эмитента облигации в определённый срок получение процента. Процент не берётся с потолка, а имеет номинальную стоимость, а также зафиксированный процент или иного имущественного эквивалента.

Облигация — это документально оформленное долговое обязательство, которое подтверждает отношение займа между инвестором и эмитентом. В этом случае эмитент, а точнее заемщик гарантирует инвестору, а точнее кредитору что выплатит определенную сумму (долговое обязательство) после истечения определенного срока или ежегодного дохода в форме фиксированного процента, или плавающего процента. Облигации могут приносить доход своим владельцам. Показателем доходности облигации является индикатор. Начальной цена является основанием для определения доходности облигации.

Облигация на цену:

номинальная — это цена, напечатанная на самой ценной бумаге (цена эмиссии) и служит базой для начисления процента, а там и дальнейшего перерасчета цен;

выкупная — по ней может эмитент выкупить облигацию. Практика показывает, что цена, написанная на ценной бумаге (цена эмиссии) может не совпадать, что может отличаться в зависимости от условий займа.

рыночная цена — это цена которая формируется на рынке ценных бумаг и зависит от спроса и предложения в данный момент времени.

III) акция — это ценная бумага, которая закрепляет права владельца (акционер) на получение определённой части прибыли акционерного общества в форме дивидендов. Акционерное общество может быть следующих видов.

Виды акционерных обществ:

закрытое акционерное общество — это акционерное общество, акции которого распределяются среди учредителей.

открытое акционерное общество — это акционерное общество, акции которого распределяются среди неизвестных лиц и которые могут продавать без согласия его членов.

Акция бессрочно, то есть не имеет срока. Если предприятие получило прибыль, то акционер получит прибыль в размере суммы, которую вложил в акции. Пример: у некоторых акций 50 процентов, то естественно по отношению у кого акций 10%, влияние будет на акционерном собрании больше.

Цена акции:

потребительская — это доход в форме дивидендов, а так же роста курсовой разницы.

номинальная — стоимость формируется при выпуске акций.

эмиссионная стоимость — стоимость формируется на размещении акций на первичном рынке, следовательно, на практике стоимость акции больше номинальной, поскольку размещение ценной бумаге происходит чрез банки (брокеры), которые берут плату за размещение акций.

рыночная стоимость — это цена акций на вторичном рынке бумаг.

Акции классифицируются по следующем видам:

1) именные — это акции, на которых написано кому они принадлежат;

2) на предъявителя — это акции без надписи на них имени, но признаваемыми юридически акционерным обществом и имеющие равные права.

Различаются акции по праву перехода собственности:

обыкновенные акции — это акции дают право обладателю на дивиденды, а так же участвовать право в управлении акционерным обществом. При ликвидации организации, то обыкновенные акции дают владельцу на часть имущества, естественно зависит от доли акций.

привилегированные акции — это акции, которые приносят владельцу фиксированный дивиденд, но не дают право голоса в управлении. Но имеют преимущество перед обыкновенными акциями право на имущество при ликвидации организации.

IV) вексель — это долговое обязательство, которое даёт владельцу (векселедержателю) право требовать уплатить сумму, которая указано письменно в документе.

Обращение векселя в Российской Федерации регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48 — ФЗ «О переводном и простом векселе».

Классификация векселя:

по признаку эмитента:

казначейские векселя — это краткосрочное долговое обязательство, которое выпускается правительством страны при поддержке Центрального банка.

Частные векселя — это ценные бумаги, которые эмиссируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками и физическими лицами.

По обслуживанию сделок;

1) Финансовый вексель — это отношения займа векседателем у векселедержателя по определенный процент. Бывают финансовый вексель: банковский, дружеский, бронзовый вексель.

2) Товарный вексель — это сделки по купле, продажи товара в форме кредита, которые предоставляют друг другу предприниматели. Пример: ферма производит молоко. Для кормления животных нужен корм, ферма ЗАО «Агрофирма» покупает корм, но не расплачивается сразу, а выплатит через определенный промежуток времени с процентами за отсрочку. Когда продают молоко ферма, то покупатель может купить молоко и в этот раз им не заплатить деньги вовремя, в этом случае денег должны ферме. Вот такой кругооборот кредитов.

Различаю от субъекта, производящего выплату вексельной суммы:

простой вексель — это письменный документ в котором содержится следующая информация: должник должен уплатить определенную сумму денег на определенную дату

переводной вексель — это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег на определенную дату и в определенном месте векселедержателю.

V) чек — это документальное подтверждение о снятие денежных средств в банке с расчетного счёта, или другие операции у чекодержателя. Выпуск акций называется эмиссией, а акционерное общество, выпускающее акции называется — это эмитент. Покупатели, которые купили акции, называются инвесторы, так как они планируют получить прибыль после определенного периода времени.

VI) Депозитный, сберегательный сертификат представляет письменное свидетельство кредитной организации о том, что вкладчик имеет право на получение процента от вложенных средств на определённый период времени.

Сберегательный (депозитный) сертификат представляет собой большую бумагу, на которой написано следующее (как диплом);

Наименование сберегательный (депозитный) сертификат;

Номер и серия сертификата;

Дата внесения депозита или сберегательного вклада;

Размер депозита (прописью);

Безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму;

Дата востребования суммы по сертификату;

Процент за пользование вкладом;

Сумма причитающихся процентов;

Наименование, местонахождения и корреспондентский счет кредитной организации;

Именной сертификат — данные вкладчика, и паспортные данные.

Подписи двух лиц, кто получал сертификат и уполномоченный банком представитель, скрепленный печатью сертификат.

Если нету на сертификате реквизита, то этот сертификат не действителен.

VII) Коносамент — это ценная бумага, которая выписывается перевозчиком морского груза.

VIII) банковская сберегательная книжка на предъявителя это книжица, которая подтверждает владельца вклада прав на получении прибыли в форме процента.

IX) приватизационные ценные бумаги — служат для приватизации государственной собственности среди граждан Российской Федерации.

X) двойное складское свидетельство — это ценные бумаги, которые служат удостоверением прав на сданное на хранение имущество, а так же на его получение в сохранном виде.

XI) опцион эмитента это ценная бумага, которая закрепляет право владельца на покупку определённое количество акций, по определённый цене, в определённый период.

XII) инвестиционный пай — это ценная бумага, которая предоставляет право инвестора по предъявлению, требованию о выкупе инвестиционного мая на получение денежных средств в размере, определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.

XIII) закладнаяэто именная ценная бумага, которая удостоверяет право на получение исполнителя по денежному обязательству.

Особенности рынка ценных бумаг состоит в том, что вместо товара, как на рынке выступает ценная бумага. Ценная бумага определяет участников экономических отношений' а так же особенности участия на рынке. Можно выделить основные элементы по ценным бумагам, которые участвуют в экономических отношениях.

Первый элемент Выпуск ценных бумаг, Второй элемент обращение на рынке ценных бумаг Третий элемент наступление определённого события.

В экономике рынок ценных бумаг строиться на взаимоотношении между товаров рынка и финансового рынка. Они связаны между собой и взаимодействуя, оказывают влияние друг на друга.

При помощи купли-продажи ценных бумаг происходит перемещение инвестиций, а точнее временно свободных ресурсов. Перемещение происходит инвестиций в те области экономики отрасли, которые пользуются повышенным интересом инвестеров. Следовательно, рынок ценных бумаг выполняет задачу по перемещению инвестиций, свободного капитала в те области, где нужны инвестиции в данный момент и будущем принесут прибыль инвесторам в виде процентов дивидендов и другого дохода. Перемещение инвестиций из одного капитала в другой — это является непрерывным процессом, которая присуще только экономике. Следовательно, влияние которые происходят в экономике влияет, что происходит на рынке ценных бумаг и наоборот, действия на рынке ценных бумаг влияет на экономику. Умение выделять непосредственное, косвенное влияние рынка ценных бумаг может только специалистов, который знает участников рынка, процесс торгов на рынке ценных бумаг, а так же структуру и функции самих ценных бумаг.

Взаимодействие происходит между рынком ценных бумаг с товарами, финансовыми рынками заключается на секьюритизации — это непосредственная, а точнее прямая связь. На практике происходит так, свободные денежные средства переходят из свой формы в документальную в виде различных ценных бумаг. В некоторых случаях капитал организации так же может перейти в документа, а точнее ценные бумаги. Пример: уставный капитал ОАО Россметал состоит из акций.

Косвенная связь означает какими особенностями наделена ценная бумага. Ценная бумага имеет номинальную стоимость. Номинальная стоимость — это цена организации настоящая выраженная документально через различны виды ценных бумаг.

Государство готово выкупить больное животное, а затем его ликвидировать, но цена 56 рублей просто насмешка над предпринимателями. Поскольку таких цен просто нет. Следовательно, необходимо сделать вывод, что бы не зависеть от импорта, нужно развивать своё производство, сельское хозяйство. Поддержка государства сельского хозяйства осуществляется с помощью субсидий из бюджета, так же оплачивается часть кредитного процента, есть другой режим налогообложения.

Вывод: ценные бумаги имеют самостоятельную динамику, поскольку даже если номинальная цена есть, но такие факторы как спрос, рентабельность, прибыль могут снизить рыночную стоимость ценной бумаги. Пример: акции сбербанка доступны для продажи, обмена, покупки и их цена колеблется от 90 до 100 руб. за акцию. Акции организации Магнит стоят за 1 акцию 500 рублей, потому что доходность высокая и такие акции очень трудно купить.

На рынок ценных бумаг влияет экономика, и наоборот, следовательно все что происходит в мире, стране, регионе отражается на рынке ценных бумаг, разница заключается только на каком уровне экономике. Ведь уровень экономике бывает макроэкономика — это международный уровень. Пример. санкции против России, а так же союз с Беларусией, Азербанджаном, Китай и так далее. Также есть микроуровень — это то что происходит внутри страны. Происходит поддержка частного сектора, который производит свою продукцию, следовательно хлынули свободные денежные средства в банки. В настоящий момент в основном свободные денежные средства находятся в банке, там они могут, переходит в различные виды ценных бумаг, вклады, и так далее. Каждое предприятия, организация, осуществляя свою деятельность, за каждый отчетный период получает ресурсы. Ресурсы могут быть в форме прибыли, денежных средств, доход от вклада в форме процента, от инвестиционной деятельности, от курсовой разницы и так далее. Следовательно, одни формируют дополнительные фонды, или вкладывают в банки, или покупают золото, и играют на бирже. Но, бывают организации, которые нуждаются в дополнительном финансировании, в форме кредита, субсидий, инвестиций. Обычно бывает это в тех случаях при не поступлении денежных средств вовремя. Краткосрочные кредиты необходимы только на короткий срок, поскольку иногда день простоя может быть оплачен большим штрафом. Все участники отношений;

государство, предприятия, фирмы, частники, банки, кредитные организации, фермы, индивидуальные предприниматели вступают в отношения, которые выступают как инвесторы, или потребители ресурсов. Благодаря этим отношением и формируется на сегодняшний момент рынок ценных бумаг.

ВИДЫ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ Рынки в основано различаются по параметрам, которые присуще только им. а скорее классификация рынка, поскольку рынок формируется от того, какой товар, участники на нем торгуют, а это представляет собой сложная организационно-экономическая система.

Классификация рынка ценных бумаг:

1) масштаб рынка.

международный рынок — это осуществление торговли ценными бумагами между странами, а так же ценными бумагами с номиналом выраженные в национальной валюте. Пример. в Россию поступает товар из Белоруссии, который пользуется большим спросом, это косметика, одежда, продукты питания. Экспорт может быть и не только товарами, но и денежными поступлениями, в форме ценных бумаг. Поскольку отношение основываются не только покупка, но и продажа, то много инвестиций ушли в Белоруссию. В настоящее время происходит отношения в основном через банковские переводы, то следовательно эти отношения позволяют временно свободным средствам перетекать в Белоруссию, естественно это скажется на рынок ценных бумаг, поскольку успешные предприятия получающие прибыль инвестору всегда будут интересы и пусть это предприятие находиться хоть в Африке. Практика показала, что если предприятие находиться в другой стране, а не там где его главный офис — администрация (учредители), это не фактор что предприятие не приносит доход. В России действуют очень много иностранных организаций, одна из таких АТАК французский супермаркет.

Национальные рынки — это отношения по продаже, покупке, эмиссии ценных бумаг на территории одной страны. Особенность такого рынка заключается в том, что движение капитала происходит в одной стране. Пример: ЗАО Агрофирма сотрудничает с банками, покупателями, поставщиками на территории Российской Федерации.

локальный рынок — замкнут крупными городами или регионами, внутри которых происходит обращение и потребление капиталом. Пример: Калужская область состоит из городов Малоярославец, Обнинск, Калуга. Ферма продает покупателям молоко, а следовательно предприниматели могут взять кредит на покупку молока у фермы, следовательно движение капитала происходит локально.

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Участники рынка ценных бумаг — это физические и юридические лица, которые вступают между собой в экономические отношения по обращению ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг:

1) ФСФР — это главный государственный орган по регулированию, контролю в РФ служба по финансовым рынкам;

2) эмитенты — это юридические лица, или группа, которые связаны договором меду собой, а так же органы государственной власти, органы местного самоуправления, которые несут от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенной ценной бумагой. Сюда входят акционеры акций ЗАО, ОАО и так же граждане которые приобретают акции.

3) профессиональные участники ценных бумаг — это юридические лица, которые осуществляют деятельность, связанную с размещением, продажей, куплей ценных бумаг и зарабатывают на этой деятельности.

Виды участников рынка ценных бумаг профессиональные участники:

брокерская деятельность — это совершение гражданских сделок с ценными бумагами в качестве поверенного, который действует на основании договора.

На бирже может приобрести от своего ценные бумаги, но на деньги клиента только комиссионер. Если он приобретает за деньги ценные бумаги только за деньги и от имени клиента, то это — поверенный.

дилерская деятельность — совершают сделки купли, продажи ценных бумаг от своего имени, за свой счет путем публичного объявления цен на покупку, цен на продажу ценных бумаг.

клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, сборка, сверка, корректировка информации по сделкам ценных бумаг, а так же ведение документально по бухгалтерскому учету доход, или убыток разных организаций.

депозитарная деятельность — это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг.

4) саморегулируемые организации — создаются профессиональными участниками рынка ценных бумаг в соответствии видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а так же установленные законодательством РФ о ценных бумагах.

Методы анализа рынков Можно анализировать двумя методами, но в принципе определенных формул нет, просто есть те формулы, которые сформулированы умными людьми и на практике применили разработанный свой метод. Я расскажу про методы и сделаю свой вывод.

Виды методов анализа рынка.

1) Фундаментальный анализ;

2) Технический анализ.

Фундаментальный анализ — это анализ основывается на финансово-экономическом состоянии эмитента и отрасли его деятельности. Можно выделить несколько элементов структуры фундаментального анализа. Я рассмотрю эти элементы.

Элементы фундаментального анализа:

1) макроуровень — это анализ экономике в мире. Пример: гражданская война на Украине, очень на Россию влияет. Так из-за приезда большого числа беженцев, то следовательно населению коренному очень трудно устроиться на работу.

2) отраслевой уровень — это анализ текущее положения отдельной отрасли. Пример: сельское хозяйство, проблема в том, что мало специалистов в этой области, а сейчас большими темпами отечественный производитель должен заполнить пробел в связи с санкциями.

3) микроэкономический — это анализ и инвестирование в определенное предприятие. Пример: фермам предоставляются дотации из местного бюджета.

4) прогнозирование — это анализ динамики за определенный период конкретной ценной бумаги. Пример: акции Сбербанка за неделю могут колебаться от 91 рубля до 106 руб., на основании этих данных делается прогноз.

Технический анализ — это анализ данных за определенный период и прогнозирование, что будет дальше. В основном технический анализ применяется следующее:

анализ тренда.

рынок обладает памятью, и следовательно цены меняются свое направление на противоположную.

фигуры периодически повторяются.

Для определения цен используются графики, которые бывают следующих видов

1) линейный график — это линии, которые соединяются и показывают, сколько стоит акция в данный момент времени.

2) гистограммы — это графики которые представляют из себя ряд столбиков, на которых видно какая цена за акцию.

3) японские свечи — это график, который состоит из тела и тени, и по ним можно определить цену на данный момент.

Все графики показывают цену на определенный момент времени, но в отличие от линейного графика, там не видно информации о том, какой минимум был цены, а какой максиму. Или такое понятие открытие больше или меньше закрытия, такая информация хорошо видна на японских свечах.

Виды трендов:

1) восходящий — это тренд все время идущий вверх.

2) нисходящий — это тренд постепенно снижается.

3) боковой тренд — это тренд просто остается на одной линии и ни вверх, и ни вниз.

Самое главное правило: Никогда не торгуй против рынка. Если тренд идет вверх, то играть на понижение нельзя.

РОССИЙСКИЕ БИРЖИ Первая в России биржа открылась в Санкт-Петербурге в 1721 году Петром 1. Потом появилась биржа в Одессе 1816 году. В Москве биржа была открыта в 1839 году.

Первые бумаги которые появились на рынке это были облигации и принадлежали правительству. Потом появились акции. Первый закон о фондовом рынке был введен в 1835 году и назывался «Правила на компаниях на акциях», с этого момента государство начало регулировать торги. В начале 1914 года, количество наименований ценных бумаг было более 120 штук. Произошедшей революции 1917 году последовало упразднение фондовых бирж. И появились биржи только в 1922 году.

В России в конце 1990 года потребовались новые институты для бирж. В настоящий момент самые основными торговыми площадками являются:

— Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) — это универсальная биржа, которая объединяет несколько биржевых структур, и работает в разных направлениях.

— Российская торговая система — это торги через терминал, которые водят свои предложения о покупке, продаже. Основой торгов является фондовая биржа.

Классификация бирж:

по виду обращающихся активов — поскольку активы могут продавать не только организации, но и государство.

1) государственные — это размещение на рынке ценных бумаг ГКО, ОФЗ.

2) корпоративные — это эмитенты, которые выступают акционерные общества открытого и закрытого типа.

3) производными ценными бумагами — это такие ценные бумаги, чья стоимость является производной от динамики курсов.

по форме проведении торгов можно выделить следующие виды:

1) голосовые — это когда торги производиться в определенном зале (биржа), где собираются биржевые торговцы для торгов.

2) электронные биржевые системы — благодаря персональному компьютеру, то теперь можно осуществлять торги даже сидя дома в тапочках. Специально программа позволяет не только вычислить тренд, но и проголосовать купить, продать. Правда на этом сказка заканчивается, поскольку, очень трудно не зная программу торговать, а вторая проблема необходима сумма, которая позволила бы покупать и продавать акции, нефть, золото, зерно.

1. Аршавский А. Ю. «Рынок ценных бумаг» Юрайт. 2013 г.

2. Батяева Т. А. ИНФРА-М. 2012 Рынок ценных бумаг

3. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг ИНФРА-М 2013 г.

4. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг Питер 2014 г

5. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг 2013 г. Питер

6. Гусева И. А. Рынок ценных бумаг: практика 2013 г.

7. Едронова В. Н. Рынок ценных бумаг 2013 г.