Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основные задачи анализа:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установления его «болевых точек», и изучение причин их образования;

поиск резервов увеличения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Основные источники информации:

отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

отчет о движении капитала (форма № 3);

отчет о движении денежных средств (форма № 4);

приложение к балансу (форма № 5);

Анализ имущества предприятия.

Таблица 2 — Аналитическая характеристика имущества предприятия.

Из таблицы 2 видно, что за отчетный год структура активов предприятия изменилась: основной капитал, то есть внеоборотные активы увеличились на 1 609 685 тыс. руб. за счёт незавершенного строительства. Зато оборотный капитал уменьшился на 31,2%, хотя денежных средств стало больше.

Значительно увеличились на предприятии запасы — на 36 716 тыс. руб. (или на 125,8%). Уменьшилась на 42% дебиторская задолженность.

Таблица 3 — Анализ мобильных активов (оборотного капитала).

Как видно из таблицы 3 оборотные активы за отчетный год уменьшились на 357 765 тыс. руб. или на 28% и составили к концу 2007 года 924 350 тыс. руб. Наибольший удельный вес в оборотных активах имеет дебиторская задолженность, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии. В 2009 году 84,7%, а в 2010 году она значительно снизилась и составила 68%.

Таблица 4 — Анализ источников средств предприятия.

Из данных таблицы 4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования средств занимает заёмный капитал, а именно долгосрочные обязательства. Нераспределённая прибыль увеличилась на 65 140 тыс. руб. (7,5%) Заемный капитал увеличился на 1 186 921 тыс. рублей (на 147,3%). Значительно возросли долгосрочные обязательства, а именно на 1 039 039, что составляет 365%. Всего источников средств к концу 2010 года стало 2 919 302 тыс. рублей, что на 1 252 061 тыс. рублей больше, чем в 2006 году.

Таблица 5 — Анализ заемного капитала.

Большое значение на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств. Из таблицы 5 следует, что за 2010 год сумма заемных средств увеличилась на 1 188 519 тыс. рублей. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля краткосрочных обязательств увеличилась, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии. Заёмный капитал на предприятии складывается из кредиторской задолженности, в основном из-за задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия. Оценим финансовую устойчивость с помощью коэффициентов, приведенных в таблице 6.

Таблица 6 — Оценка финансовой устойчивости

В таблице 6 рассмотрены следующие показатели оценки собственных средств:

Коэффициент автономии МУП «Водоканал» составил в 2009 году 0,76, а в 2007 — 0,57. Данный показатель снизился, это говорит о том, что снизилась доля активов организации, которая покрывается за счет собственного капитала (обеспечивается собственными источниками формирования). Показатель характеризует не лучшим образом соотношение собственного и заемного капитала организации. Доля собственных средств в общей сумме предприятия в 2009 году составила 76%, а в 2010 году 57%.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств составил в 2009 году 0,31 и в 2007 году 0,75, что соответствует норме.

Коэффициент маневренности характеризует степень мобильности использования собственных средств. В 2009 году он составил 0,18, а в 2007 — (-0,4). Снижение данного показателя свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как соотношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов на величину оборотных активов. Числитель коэффициента характеризует величину собственного оборотного капитала. Значение этой величины ниже нормы, что является условием признания предприятия потенциально неплатежеспособным.

Коэффициент обеспечения собственными средствами показывает долю собственных средств. В 2009 году на предприятии этот показатель составил 0,37, а в 2010 году (- 1,15). Это говорит о том, что основные средства в 2010 году приобретались за счет заемных источников.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Проанализируем коэффициенты ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.

Таблица 7 — Оценка ликвидности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может погасить на дату составления баланса или другую конкретную дату. На исследуемом предприятии в 2009 году этот коэффициент составил 0,02, а в 2010 — 0,07.

Значение этого коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2−0,5. если предприятие в текущий момент может на 20 — 50% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. В 2009 году предприятие может погасить свои долги лишь на 2%, а в 2010 — на 7%, что не соответствует норме. Низкий уровень этого показателя свидетельствует о росте убытков организации.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. В 2009 году этот показатель составил 2,11, а в 2010; 1,06. Снижение промежуточного коэффициента на предприятии может означать, что оно в финансовом отношении постепенно становится несостоятельным.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На предприятии в 2009 году этот коэффициент составил 2,47, а в 2010 году — 1,45. Это означает, что предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства.

На примере МУП «Водоканал» видно, что абсолютная ликвидность снизилась и находится далеко от нормативного значения этого показателя. Промежуточный коэффициент нестабилен, также как и коэффициент текущей ликвидности. Это результат того, что величина наиболее срочных обязательств предприятия к концу анализируемого периода возросла в значительном объеме, чем денежные средства. Низкое значение коэффициентов платежеспособности и ликвидности свидетельствует о возможности возникновения проблем наличности на предприятии и о возможных затруднениях в дальнейшей операционной деятельности.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.