Организация фондовых бирж в разных странах

Актуальность изучения данной темы непосредственно связана со значимостью функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития любой страны.

На сегодняшний день рынок ценных бумаг в России в большой степени уже сформирован: есть и эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство и муниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованые в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними (реестродержатели, депозитарии и трансферагенты). Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой торговли).

Исторически сложилось, что, начиная с появления самих ценных бумаг, функцию организаторов торговли ценными бумагами всегда выполняли фондовые биржи. Наша страна не стала исключением, и на данный момент в России уже сформировался и реально функционирует ряд торговых систем, подавляющая часть которых это фондовые биржи.

Организация деятельности фондовых бирж исследована в работах В. Ф. Шарпа, Д. Александера, Д. Макнотона, Э. Доллана, А. Гончарова, Д. Гришина, Я. М. Миркина, М. Ю. Алексеева, Алехина В. А., Семенковой Е. В. и др.

Тем не менее, отсутствие опыта биржевой деятельности в России предопределяет необходимость дальнейших теоретических и практических исследований в данной области.

Объектом исследования в работе являются фондовые биржи российского и зарубежного рынка ценных бумаг.

Предметом исследования служат финансово-экономические процессы, связанные с размещением денежных активов в ценные бумаги и определяющие развитие российского и зарубежного рынка ценных бумаг.

Цель исследования: изучить и проанализировать теоретические аспекты организации фондовых бирж в России и за рубежом, провести сравнительный анализ их деятельности, а так же выявить особенности и проблемы функционирования современных фондовых бирж в России и за рубежом.

Задачи исследования:

— дать понятие фондовой биржи;

— изучить и сравнить теоретические аспекты организации фондовой бирж в России и за рубежом;

— выявить проблемы функционирования фондового рынка России и дать рекомендации по его совершенствованию.

Методическую и теоретическую основу исследования рынка ценных бумаг составили научные работы отечественных и зарубежных ученых, федеральные нормативно-правовые акты, данные отчетности отечественных и зарубежных фондовых рынков.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа.

Структура работы определяется целью и задачами исследования и в соответствии с этим состоит из введения, основной части, состоящей из трех разделов, заключения, списка литературы и приложений.

Глава I. ИСТОРИЧЕСКИЙ АСПЕКТ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ

1.1 История развития фондовых бирж

Фондовая биржа организованный рынок, созданный его профессиональными участниками для торговли ценными бумагами. В настоящее время в большинстве стран фондовая биржа центральное звено вторичного рынка акций, а в некоторых странах — и облигаций.

Предшественники фондовых бирж специализированные средневековые ярмарки, на которых производилась торговля векселями и монетами разных стран (Венеция, — Флоренция, Генуя, Франкфурт). Позже появились и биржи как специализированные рынки для торговли товарами, в том числе и ценными бумагами (поначалу векселями и долговыми бумагами государства).

Первые биржи появились в Антверпене и Лионе в XVI в. Старейшей биржей из существующих и поныне считается Амстердамская биржа. Вплоть до Первой мировой войны Амстердамская биржа была универсальной. На ней торговали различными товарами. Из ценных бумаг на бирже были поначалу представлены акции голландской Ост-Индской и Вест-Индской компаний, английской Ост-Индской компании и долговые обязательства правительства Голландии и администраций голландских городов.

В настоящее время большая часть бирж специализированные: либо фондовые (таких большинство), либо товарные (менее двух десятков).

Первой специализированной фондовой биржей считается Лондонская фондовая биржа. Официальный год ее создания 1773. В 1792 г. была создана ведущая в настоящее время и самая известная фондовая биржа Нью-йоркская (New York Stock Exchange). В 1878 г. основана Токийская фондовая биржа. В России первая биржа основана в 1703 г. при Петре I в Санкт-Петербурге как товарная биржа.

Сведение в одно место покупателей и продавцов позволяет точнее определить справедливую (с экономической точки зрения) цену на товар,