Понятие и нормативное значение коэффициента автономии и обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение [2, с. 134−136].

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы (1).

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6−0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30−40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости, противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем, используемым в западной практике, является коэффициент финансового левериджа.

Пример. Итог баланса предприятия на начало года был равен 1,265 млрд. рублей, на конец 1,369 млрд. рублей. Собственные средства предприятия на начало года составляли 589 млн. рублей, на конец года 623 млн. рублей.

Как и на сколько изменилось значение коэффициента автономии за год?

На сколько коэффициент автономии соответствует нормативному значению?

Определим значение коэффициента автономии в начале года:

EtTAнач = 589 / 1265 = 0,4656.

Определим значение коэффициента автономии в конце года:

EtTAкон = 623 / 1369 = 0,4551.

Изменение коэффициента автономии за год составит:

ДEtTA = EtTAкон / EtTAнач = 0,4551 / 0,4656 = 0,9775 или уменьшилось на 2,31%.

Определим соотношение фактического значения коэффициента автономии и нормативного:

ДEtTAнач / норм = 0,4656 / 0,6 = 0,776 или 77,6% от нормативного значения.

ДEtTAкон / норм = 0,4551 / 0,6 = 0,7585 или 75,85% от нормативного значения.

Ответ. Значение коэффициента автономии уменьшилось на 2,31%. В начале года коэффициент автономии составлял 77,6% от нормативного значения, а в конце года 75,85%.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень достаточности у предприятия (организации) собственных средств для финансирования текущей деятельности и сохранения финансовой устойчивости.

Характеризует финансовый риск предприятия и входит в группу коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов предприятия, которые финансируются за счет собственных средств организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = Собственные оборотные средства предприятия / Оборотные средства (2).

Под собственными оборотными средствами понимается разница, на которую оборотные активы предприятия превышают ее краткосрочные обязательства. Собственные оборотные средства характеризуют платежеспособность предприятия и должны быть положительными, но в мировой практике есть организации, имеющие отрицательные собственные оборотные средства и успешно функционирующие, таким предприятием является «МакДональдс», который имеет огромные интенсивность оборачиваемости капитала.

Рассчитывается коэффициент по данным бухгалтерского баланса — Форма № 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (стр. 490 — стр.190) / стр. 290 (3).

Если коэффициент обеспеченности собственным оборотными средствами меньше нуля и принимает отрицательные значение это говорит о отсутствия у предприятия собственного капитала. И оборотные активы сформированы за счет заемных средств, и зависимость от заемщиков высока, что делает риск не выплаты по обязательствам и потери устойчивости высоким [4, с. 109].

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственным оборотными средствами Норматив >0,1. Он был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Показатель используется как один из коэффициент, характеризующий качество структуры баланса, как и коэффициент текущей ликвидности. Многие отечественные промышленные предприятия не могут достичь данного критерия, это указывает на жесткость нормативного значения.

Пример. Собственный капитал 201,21 млн. рублей на начало года, а в конце 190,14 млн. рублей.

Внеоборотные активы соответственно 125,31 и 124,8 млн. рублей.

Оборотные активы предприятия в начале года составили 200,24 млн. рублей, а в конце 256,81 млн. рублей.

Определите изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами за год.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в начале года:

OFRнач = (201,21 — 125,31) / 200,24 = 0,37 905.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в конце года:

OFRкон = (190,14 — 124,8) / 256,81 = 0,25 443.

Изменение значения:

ДOFR = OFRкон / OFRнач = 0,67 123 или уменьшился на 48,98%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился за год на 48,98%.