Понятие и классификация денежных средств и денежных потоков

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок не возможен без денег, денежного обращения.

Деньги это экономическая категория, проявляются и при участии которой строятся общественные отношения; деньги выступают в качестве меновой стоимости, средства обращения, платежа и накопления.

К непосредственным предпосылкам появления денег относятся:

Переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену товарами.

Имущественное обособление товаров-собственников изготовляемой продукции. При сохранении стоимости в деньгах, а не в товарах, уменьшаются издержки хранения и предотвращается порча, т. е. деньги служат средством улучшения условий сохранения стоимости.

Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом. Они обладают особенностью обмениваться на товары. Недвижимость и другие ценности. Деньги могут выполнять функцию мировых денег. Это свойство проявляется во взаимоотношениях между странами или между юридическими и физическими лицами, находящимися в разных странах.

Кроме этого деньги выполняют функции: меры стоимости; средства обращения, средства платежа; средства накопления.

Функции денег могут проявляться только при участии людей. Это означает, что деньги являются инструментом экономических отношений. Именно люди используют возможности денег, определяют оценку стоимости товаров путем установления цен, используют в качестве оплаты за приобретаемые товары, пользуются как средством платежа при взаимоотношениях с экономическими субъектами.

Денежные средства, которые не участвуют в обороте, образуют денежные накопления и выполняют функцию средства накопления. Сюда входят остатки наличных денег физических лиц, остатки денежных средств, накапливаемых предприятиями и организациями на их счетах в банках.

Денежные средства — это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, предприятия и государство. В структуре денежной массы выделяются активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего наличные средства — бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег — чеков, кредитных карточек и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться банковскими депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуг покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Вместе с тем в структуре денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п.

Деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение.

Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах.

Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

• 2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
• 3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
• 4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.
• 5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.
• 6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
• 7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Денежные потоки играют ключевую роль в управлении коммерческой организацией. Даже незначительные нарушения или задержки в этом процессе, не говоря уже о его остановке, неизбежно порождают проблемы. Совокупный эффект от движения денежных средств должен проявляться в виде роста стоимости организации, который обеспечивается лишь при условии превышения поступлений над выплатами в объемах, достаточных для удовлетворения целей и требований инвесторов.

Фактическое движение денежных потоков служит основой при оценке деятельности, рыночной стоимости и при прогнозировании дальнейших перспектив коммерческой организации.

Денежный поток (поток наличности, поток платежей) — фундаментальное для финансового менеджмента понятие. Любая организация должна иметь достаточно денежных средств, что бы производить текущие платежи, закупать сырье и материалы, выплачивать заработную плату, приобретать долгосрочные активы, своевременно погашать обязательства. Нехватка денежных средств автоматически ведет к потере ликвидности, при этом менеджмент утрачивает возможность принимать независимые решения, а деятельность организации начинает зависеть от внешних субъектов, на пример, от кредиторов. Результатом такой ситуации может стать банкротство, принудительная реструктуризация, поглощение и т. п. Поэтому денежные потоки коммерческой организации во всех их формах и видах представляют собой наиболее важный объект финансового управления.

Под денежным потоком, или потоком наличности, понимается совокупность поступлений (притоков) и выплат (оттоков) денежных средств за определенный период времени, то есть распределенное во времени и пространстве движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций субъекта.

Понятие «денежные потоки» введено в научный обиход и стало предметом исследования ученых США в послевоенные годы в связи с функционированием рынка ценных бумаг. Как известно, денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом, привлекаемым организацией. В бизнесе движение денег — ключевой фактор успеха. Качественная характеристика денежных потоков зависит от циклической последовательности хозяйственных процессов. Поэтому денежные потоки должны рассматриваться непросто как получение или выплата денежных средств, а как процесс прохождения капиталом определенных стадий производственно-финансовой деятельности. В таком случае цикл денежных потоков будет соответствовать кругообороту хозяйственных средств организации, что особенно важно для создания эффективного механизма управления ими.

Прирост денежных потоков возникает из валового дохода организации, который создает предпосылки для расширенного воспроизводства. В процессе кругооборота капитал переходит из денежной формы в производительную, товарную и снова в денежную. В каждый момент времени отдельные части капитала находятся только в одной форме. Однако ни одна форма капитала в процессе кругооборота не существует без других, и такое единство всех форм капитала предопределяет непрерывность процесса его движения.

В зависимости от целей денежные потоки могут быть классифицированы по тем или иным при знакам:

— по направленности движения выделяют положительные и отрицательные денежные потоки.

Положительный поток означает поступление, или приток (cash inflows — CIF), денежных средств, а отрицательный — их выплату, или от ток (cash outflows — COF);

— в зависимости от способа исчисления выделяют валовой (совокупность всех выплат или поступлений) и чистый денежные потоки.

Формально величина чистого денежного потока может быть определена как разность между суммой всех денежных поступлений, или притоков, и выплат, или оттоков, за период;

• — по направлению движения денежных средств потоки подразделяются на входящие и исходящие. Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств за определенный период, а исходящий — совокупностью выплат за тот же период;
• — в зависимости от объемов поступлений и расходования денежных средств различают избыточный, дефицитный и оптимальный денежные потоки.

Чаще всего денежные потоки классифицируются по видам хозяйственной деятельности (табл. 1).

Таблица 1 — Состав денежных потоков по видам деятельности:

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.