Анализ платежеспособности. 
Торгово-экономическая, маркетинговая деятельность ООО "Альфа-Компьютер"

Одним из наиболее важных показателей финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно выполнять свои финансовые долгосрочные и краткосрочные обязательства перед поставщиками, банками, финансовыми органами и другими кредиторами, используя свои активы. Багиев, Г. Л. Основы организации маркетинговой деятельности на предприятии / Г. Л. Багиев — СПб.: Обл. правл. ВНТОЭ, 2006.

Платежеспособным считается предприятие, у которого текущие активы превышают текущие финансовые обязательства.

Платежеспособность предприятия зависит прежде всего от ликвидности оборотных средств. Проверка баланса на ликвидность позволяет оценить платежеспособность с помощью показателей текущей и перспективной ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по сроку погашения обязательств.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия в ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени. Об этом свидетельствует факт, когда наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы.

Перспективная ликвидность — прогноз платежеспособности предприятия на основе прогноза будущих поступлений и платежей. Это происходит, когда медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства и у предприятия имеются собственные оборотные средства. Данные для анализа ликвидности за 2005 — 2007 гг. представлены в ПРИЛОЖЕНИИ 1.

Текущая ликвидность предполагает выполнение неравенств: А1 больше П1, А2 больше П2. О выполнении перспективной ликвидности свидетельствует выполнение неравенств: А3 больше П3, А4 менее П4. Афанасьев, М. П. Маркетинг: стратегия и тактика развития фирмы / М. П. Афанасьев — М.: Издательский центр «Книга», 2005.

Исходя из данных таблицы прил. 6 получены следующие неравенства:

2005 г. 2006 г. 2007 г.

А1 < П1 А1 < П1 А1 < П1.

А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2.

А3 > П3 А3 > П3 А3 > П3.

А4 < П4 А4 < П4 А4 < П4.

На протяжении трех лет сложилась постоянная тенденция частичного выполнения условий текущей ликвидности (условие А1 > П1 не выполняется), причем к концу 2007 г. недостаток наиболее ликвидных активов (А1) — денежных средств все более ощутим, в связи с чем предприятие испытывает значительные трудности при погашении кредиторской задолженности (П1). Недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств к концу 2007 г. составил 162 тыс. руб., что на 25% больше чем к концу 2006 г.

Следующее условие текущей ликвидности выполняется (А2 > П2), это из-за отсутствия краткосрочных пассивов.

В течение трех лет соблюдаются условия перспективной ликвидности: Афанасьев, М. П. Маркетинг: стратегия и тактика развития фирмы / М. П. Афанасьев — М.: Издательский центр «Книга», 2005.

А. А3 > П3, так как отсутствуют долгосрочные кредиты;

Б. А4 < П4Ю, то есть постоянные пассивы — собственные средства (уставный капитал), покрывают труднореализуемые активы — основные средства. Платежный избыток по этой статье составил 159 тыс. руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие в настоящее время не обладает стопроцентной ликвидностью, так как не выполняются ее текущие условия: имеется недостаток денежных средств для расчетов по кредиторской задолженности, но в перспективе этот недостаток можно покрыть за счет использования избытка средств по статье быстрореализуемые активы, то есть предприятие имеет возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Для того, чтобы обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, необходимо знать его критические (предельные) характеристики и запас финансовой прочности.

Для торгового предприятия наиболее важными критическими характеристиками являются точки критической величины валового дохода и товарооборота, при которых предприятие может покрыть издержки обращения, но еще не имеет прибыль. Критическую точку называют порогом рентабельности или точкой безубыточности.

Порог рентабельности означает, что если валовой доход или объем товарооборота опустится ниже критической точки, то произойдет резкое улучшение финансового состояния, возникнут убытки и недостатки ликвидных средств. Определим критическую точку валового дохода в тысячах рублей на основе следующих данных (на конец 2007 г.):

• 1. валовой доход 435,8,
• 2. постоянные издержки обращения 193,6,
• 3. переменные издержки обращения 135,1,
• 4. прибыль от реализации товаров 318.

Критическая точка валового дохода составит:

ВДкр = 193,6: (1 — 135,1: 435,8) = 280,6 тыс. руб.

Запас финансовой прочности:

ВД — ВДкр = 435,8 — 280,6 = 155,2 тыс. руб.

Запас финансовой прочности (Зфп) в относительном выражении может быть рассчитан по формуле: Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа./ А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев.- М.: ИНФРАМ, 2002.

Зфп = * 100, (1.).

Зфп = 155,2 / 435,8 * 100 = 35,6%.

Согласно произведенным расчетам, порог рентабельности, или критическая величина валового дохода, составляет 280,6 тыс. руб., а запас финансовой прочности — 155,2 тыс. руб. или 35,6%. Это означает, что магазин может выдержать снижение валового дохода на 35,6% без угрозы для своего финансового положения. При дальнейшем уменьшении валового дохода магазин будет убыточен. Критическую величину объема товарооборота, обеспечивающую безубыточную работу, рассчитывали исходя из величины валового дохода и издержек обращения, по формуле: Багиев, Г. Л. Основы организации маркетинговой деятельности на предприятии / Г. Л. Багиев — СПб.: Обл. правл. ВНТОЭ, 2006.

* 100, (2).

где Туб — объем товарооборота, обеспечивающий безубыточность;

ИОпост — сумма постоянных издержек;

УИДпер — уровень переменных издержек в процентах к товарообороту;

УВД — уровень валового дохода в процентах к товарообороту.

К предыдущим расчетам добавим следующие:

• 1. Объем товарооборота 646,7 тыс. руб.
• 2. УВД = 67,4%
• 3. УИДпер = 20,9%.

Туб = 193,6 / (67,4 — 20,9) * 100 = 416,3 тыс. руб.

Результат расчетов показывает, что для обеспечения безубыточности работы минимальный объем розничного товарооборота должен быть равен 416,3 тыс. руб. Таким образом, можно сказать, что к концу 2007 г. предприятие опережало минимальный объем товарооборота и имелся значительный запас финансовой прочности.