Исходные данные для расчета

Норма годовых амортизационных отчислений — 10%.

Проценты за кредит начисляются ежемесячно по ставке 24% годовых.

Налоговые платежи принять укрупнено 24% от балансовой прибыли.

Ставка дисконтирования — 10%.

Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта

1) Расчет дохода от продаж:

где:

I — доход;

P_U — цена за штуку;

V — объем производства.

2) Расчет амортизационных отчислений:

где:

D — амортизационные отчисления;

EC — стоимость оборудования;

R_AD — норма годовых амортизационных отчислений.

3) Расчет операционных издержек:

где:

OC — операционные издержки;

FC — постоянные затраты;

VC — переменные затраты на штуку.

4) Расчет суммы выплаты процентов по кредиту:

где:

L_P — выплаты по процентам за пользование кредитом;

L_A — сумма кредита;

R_L — процентная ставка за пользование кредитом.

5) Расчет суммы налоговых отчислений:

где:

T_A — сумма налоговых отчислений;

A_T — налогооблагаемая сумма;

R_T — ставка налоговых отчислений (укрупненно).

6) Расчет суммы прибыли:

где:

P — сумма прибыли.

7) Расчет коэффициента дисконтирования:

где:

k_д — коэффициент дисконтирования;

r — ставка дисконтирования;

n — количество лет.

8) Расчет настоящей стоимости:

где:

PV — настоящая стоимость.

9) Расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД, NPV):

где:

I₀ — первоначальные инвестиции Все расчетные данные представлены в таблице.

1) 10) Расчет внутренней нормы прибыли (ВНП, IRR):

где:

IRR — внутренняя норма прибыли;

n₁ — количество лет, в течении которых инвестируется проект;

n₂ — количество лет, в течении которых проект работает.

Графический метод расчета IRR является наиболее точным. Расчет производится по формуле:

где:

r_ниж — такая ставка дисконтирования, при которой NPV проекта принимает минимальное положительное значение;

r_верх — такая ставка дисконтирования, при которой NPV проекта принимает минимальное отрицательное значение;

NPV_ниж — чистый дисконтированный доход проекта при ставке r_ниж;

NPV_верх — чистый дисконтированный доход проекта при ставке r_верх;

Рис. 1.

11) Расчет индекса доходности (ИД, IP):

где:

IP — индекс доходности.

Также IP можно рассчитать через NPV:

12) Расчет периода окупаемости (T_ок, PP):

где:

PP — период окупаемости проекта;

I — среднегодовой доход.

Среднегодовой доход рассчитывается по формуле:

где:

n — количество лет жизни проекта.

Определение периода окупаемости проекта графическим методом является наиболее точным:

Рис. 2.

Данный проект является инвестиционно-привлекательным с точки зрения анализа показателей эффективности инвестиционного проекта.

Величина чистого дисконтированного дохода значительно превосходит требуемую величину, что свидетельствует о высокой эффективности использования инвестиционных ресурсов при заданных условиях.

Внутренняя норма прибыли так же значительно выше ставки дисконтирования для данного проекта, что свидетельствует о высокой устойчивости проекта к внешним и внутренним неблагоприятным изменениям.

Индекс доходности более чем в четыре раза превосходит требуемую величину, что свидетельствует о высокой рентабельности данного проекта при заданных условиях.

Период окупаемости менее одного года, что является не мало важным фактором в условиях нашей страны, тем более на фоне мировой экономической нестабильности.