ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² написании студСнчСских Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚
АнтистрСссовый сСрвис

ВСория пСрСмСщСния. 
Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ коммСрчСского Π±Π°Π½ΠΊΠ°

Π Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π°Ρ‚ΠŸΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒ Π² Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈΠ£Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΠΌΠΎΠ΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹

ВСория пСрСмСщСния (shiftability theory) основана Π½Π° ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ, Ссли Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ инвСсторам Π·Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅. Если ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ся Π² ΡΡ€ΠΎΠΊ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ссуды Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ цСнности (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ) ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π·Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅; Π² ΡΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ΄Ρ‹ Π² ΡΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π²Π°Ρ… ссуды ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚… Π§ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Ρ‘ >

ВСория пСрСмСщСния. Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ коммСрчСского Π±Π°Π½ΠΊΠ° (Ρ€Π΅Ρ„Π΅Ρ€Π°Ρ‚, курсовая, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ)

ВСория пСрСмСщСния (shiftability theory) основана Π½Π° ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ, Ссли Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ инвСсторам Π·Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅. Если ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ся Π² ΡΡ€ΠΎΠΊ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ссуды Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ цСнности (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ) ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π·Π° Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅; Π² ΡΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ΄Ρ‹ Π² ΡΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π²Π°Ρ… ссуды ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ 6Ρ‹Ρ‚ΡŒ рСфинансированы Π² Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, условиСм покрытия потрСбностСй ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ коммСрчСского Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… рСсурсах являСтся постоянноС Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ. Аналогичным ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ банковская систСма Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΠΉ, Ссли Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ свободно ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ для ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

Π›Π΅Π³ΠΊΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΅ врСмя Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ прСкрасном источника Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Ρ… рСсурсов. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅, поэтому Π½Π° Π½ΠΈΡ… часто ΡΡΡ‹Π»Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈ. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π΅Π· Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ, Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΌ трСбованиям: высокоС качСство, ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ срок погашСния, Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Они Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ свободны ΠΎΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ риска ΠΈ Ρ€ΠΈΡΠΊΠ° измСнСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ с ΠΊΡ€Π°Ρ‚косрочным ΡƒΠ²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.

Π’ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ срока погашСния ΠΊ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π² ликвидности, Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ‚ся ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚: Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ срок, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ рСалистичным считаСтся Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ воздСйствиС риска измСнСния Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ставок Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ. ΠΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ для Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡ пСрвоклассных Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π² Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΡ€Ρ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ срок погашСния Π² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄ мСньшС. Однако этот ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π»ΠΈΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ влияниСм Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ставок Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Если ΠΆΠ΅ ставки ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ ΡΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ колСбаниям ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ, ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠΌ сроком.

Условиями качСства ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ ряд Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. НаиболСС подходящими для Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ казначСйскиС вСксСля, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ². ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ, Ссли Π±Π»ΠΈΠ·ΠΎΠΊ срок ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ риск измСнСния номинальной Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Ρ‚Π΅ΠΌ мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅ срок.

НСкоторыС пСрвоклассныС краткосрочныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ частного Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ сСктора Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² ΠΊΠ°Ρ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ². К Π½ΠΈΠΌ относятся банковскиС Π°ΠΊΡ†Π΅ΠΏΡ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Банковский Π°ΠΊΡ†Π΅ΠΏΡ‚ прСдставляСт собой Π°ΠΊΡ†Π΅ΠΏΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‚Ρƒ со ΡΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π΄ΠΎ 180 Π΄Π½Π΅ΠΉ. ПоявлСниС банковского Π°ΠΊΡ†Π΅ΠΏΡ‚Π° связано Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ с Ρ„инансированиСм ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, хотя ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ финансирования обращСния ΠΈ ΡΠΊΠ»Π°Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² Π²ΠΎ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅. Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ банковских Π°ΠΊΡ†Π΅ΠΏΡ‚ΠΎΠ² отличаСтся высокой Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π° ΡΠ°ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ‹ для ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π² Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Π½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ….

Для Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ коммСрчСскиС Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. ПослСдниС ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой вСксСля, выпускаСмыС корпорациями Π½Π° ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ сроки, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 4 — 6 мСсяцСв. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ дСньги Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ способом, корпорация Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ высокой ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. ВСксСля Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ достоинства, ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ эмитСнту ΠΈ ΠΈΠ½Π΄ΠΎΡΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ся Π±Π΅Π· ограничСния. ΠŸΡ€ΠΈ этом ΠΎΠ½ΠΈ становятся Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π½Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²ΠΈΡ‚Сля ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ· Ρ€ΡƒΠΊ Π² Ρ€ΡƒΠΊΠΈ Π±Π΅Π· ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… индоссамСнтов. ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ часто хранятся Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ Π΄ΠΎ ΠΈΡΡ‚СчСния срока, хотя Π΄ΠΈΠ»Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡ… Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ соглашСнию.

Π₯отя тСория пСрСмСщСния Π² ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡ‚Π½ΠΎΠΉ стСпСни обоснована, сотни Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΡ… Π΅Π΅ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΡΠΌ, Π½Π΅ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ликвидности Π² 20-Π΅ ΠΈ 30-Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹. НСкоторыС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ полагались Π½Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ½ΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ссуд, обСспСчСнных Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, рассчитывая Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эти ссуды ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ΠΎΠ·Π²Π°Π½Ρ‹ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, 24 часов. К ΡΠΎΠΆΠ°Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° рыночная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΏΠΎΠΊΠ°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π²Π½ΠΈΠ·, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ погашСниС этих ссуд нСсСт ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ.

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ вСсь тСкст
Π—Π°ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠΉ