Введение. 
Влияние регулирования банковского сектора на характеристики и результаты микрофинансовых организаций

Доступ домохозяйств и фирм к финансовым ресурсам является фактором экономического роста страны. Как правило, в качестве основного поставщика финансовых услуг рассматриваются формальные финансовые институты, а именно коммерческие и государственные банки. Однако, несмотря на высокие темпы развития формального банковского сектора, во многих странах наблюдается ограниченный доступ экономических агентов к финансовым услугам. Согласно базе данных The Global Financial Inclusion (Global Findex), составленной Всемирным Банком, в 2014 году 38% населения по всему миру оставались неохваченными формальным банковским сектором. В итоге часть домохозяйств и фирм не получают возможности привлечь заемные средства. Поэтому, наряду с банковским сектором, на финансовом рынке стала активно развиваться деятельность микрофинансовых организаций (МФО), которые выдают займы тем экономическим агентам, которые не обслуживаются коммерческими банками. В соответствии с данными Всемирного банка, в странах Субсахарской Африки в 2014 году на 1000 коммерческих банков приходится 480 микрофинансовых организаций World Bank. Global Financial Development Report: Financial Inclusion. Washington, DC: World Bank, 2014. По подсчетам экспертов, рост рынка микрофинансирования по всему миру составляет в среднем 10−15% в год, причем в странах Субсахарской Африки и Азии данный показатель в 2016 году достиг 20% и 30% Etzensperger C. Microfinance market outlook 2016 //ResponsAbility Social Investments, AG. Zurich. Кроме того, в 2014 году кредитный портфель микрофинансовых организаций в среднем по всем странам показал прирост на уровне 10% Microfinance Barometer 2016 // Convergences, Chevillon Imprimeur. (в России -7% в 2016 г.), а в 2015 году во всем мире прирост заемщиков МФО составил 15,8%. Следует отметить, что по итогам первого квартала 2017 года в России каждый третий займ был выдан микрофинансовыми организациями.

Поскольку от степени доступа к финансовым ресурсам зависит экономический рост страны и уровень жизни населения, государство не может быть не заинтересовано в обеспечении стабильности и эффективности функционирования всей финансовой системы в целом, в частности, банковского и микрофинансовых секторов, поэтому государство регулирует как деятельность банковского, так и микрофинансового сектора. Однако коммерческие банки регулируются государством в большей степени, к ним предъявляются более серьезные требования. МФО не являются банковскими организациями, и поэтому на них банковское регулирование официально не распространяется. В то же время как микрофинансовые, так и банковские организации являются составной частью финансового сектора и предоставляют аналогичные услуги — предоставляют кредиты и привлекают средства населения. Следовательно, банковское регулирование, воздействуя напрямую на функционирование банков, крупнейших поставщиком финансовых услуг, может оказывать эффект и на весь финансовый сектор, в частности, на МФО. Регулируя деятельность банков, государство влияет на соотношение их заемных и собственных средств, величину их активов, на показатели рентабельности, а также на то, каким образом и в какой степени будут нивелироваться риски. В то же время банки, придерживаясь данных правил, будут предпринимать меры для того, чтобы удовлетворять требованиям банковского регулятора. Например, путем ужесточения или смягчения требований для заемщиков для того, чтобы управлять рисками, а также посредством увеличения или уменьшения капитала и обязательств, то есть будет ли банк наращивать активы в большей степени за счет выпуска собственных ценных бумаг или же привлекая депозиты. В свою очередь, заемщики и кредиторы реагируют на данные меры и решают, обращаться ли им в микрофинансовый сектор. В результате, показатели деятельности МФО могут изменится в зависимости от того, насколько жесткие ограничения существуют в банковском секторе.

Поэтому цель данной работы — выяснить, какой эффект оказывает регулирование банковского сектора на показатели деятельности МФО.

Для осуществления данной цели поставлены следующие задачи:

• 1. Проанализировать основные характеристики микрофинансового сектора;
• 2. Рассмотреть цели и виды регулирования банковского сектора;
• 3. Разработать и классифицировать индикаторы показателей деятельности МФО и мер банковского регулирования;
• 4. Установить и оценить степень влияния мер банковского регулирования на показатели результативности микрофинансовых организаций.

Объектами исследования данной работы являются микрофинансовый сектор и банковское регулирование, а предметом является оказываемый эффект банковского регулирования на результаты деятельности микрофинансовых организаций. Следовательно, в данной работе был поставлен следующий исследовательский вопрос: какой эффект оказывают меры банковского регулирования на функционирование микрофинансовых организаций?

Гипотезами данного исследования являются:

• 1. В случае, если регулятор предъявляет более серьезные требования к капиталу и управлению рисками в банковском секторе, то в МФО:
  • · увеличиваются прирост количества займов, затраты и прирост капитала;
  • · снижается достаточность капитала.
• 2. Ужесточение ограничений, связанных со входом в банковских сектор, способствует положительному приросту количества вкладов в микрофинансовом секторе.
• 3. Усиление мер регулятора, направленных на защиту банковских вкладов:
  • · отрицательным образом связано с приростом количества вкладов и с финансовым левериджем в МФО;
  • · приводит к увеличению затрат и достаточности капитала в МФО;
  • · может воздействовать как положительно, так и положительно на прирост количества займов и рентабельность капитала в микрофинансовом секторе.
• 4. Увеличение степени широты полномочий надзорного органа в отношении банковского сектора оказывает положительный эффект на количество займов и затраты в МФО.

Научная новизна данной работы состоит в том, что взаимосвязь между банковским и микрофинансовым сектором выявляется посредством оценки оказываемого эффекта мер банковского регулирования на показатели деятельности микрофинансовых организаций.

Практическая значимость полученных результатов заключается в том, чтобы уполномоченные государством органы, ответственные за регулирование банковского сектора, смогли оценивать последствия применения тех или иных мер банковского регулирования не только для банковского сектора, но и для финансового сектора в целом, в частности, и для микрофинансовых организаций.

Структура данной работы представлена следующим образом. В первой главе микрофинансовый и банковский сектор будут рассматриваться в качестве поставщиков финансовых услуг и объектов государственного регулирования. В первом разделе будут проанализированы основные характеристики деятельности микрофинансовых организаций. Во втором разделе будет показана взаимосвязь между микрофинансовым и банковским сектором, а в третьем разделе данной главы будут выявлены и классифицированы основные меры банковского регулирования. В последнем разделе будут сделаны общие выводы по изучению первой главы. Во второй главе будет описано и проведено эмпирическое исследование, заключающееся в выявлении воздействия мер банковского регулирования на показатели деятельности микрофинансовых организаций. В частности, в первом разделе данной главы будут представлены источники данных для исследования, выбраны и обоснованы его методы, выборка, а также разработана система эмпирических индикаторов. Во втором разделе будут представлены результаты проведенного исследования. В заключении будут сделаны основные выводы по проделанной работе и сформулированы предложения по дальнейшему изучению влияния банковского регулирования на показатели результативности микрофинансовых организаций.