Виды ценных бумаг

Классификация ценных бумаг — это деление ценных бумаг на виды по определённым признакам, которые им присущи.

Классификация ценных бумаг — это группировка ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь подвиды могут в ряде случаев делиться ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но она может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной и многоголосной, с номиналом и без номинала.

Ценная бумага, как уже отмечалось, обладает определённым набором характеристик (признаков).

Временные характеристики:

• ? срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;
• ? происхождение: ведёт ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.

Пространственные характеристики:

• ? форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма;
• ? национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т. е. иностранная;
• ? территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

Рыночные характеристики:

• ? тип актива, лежащего в основе ценной бумаги или её исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);
• ? порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
• ? форма выпуска: эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
• ? форма собственности и вид эмитента, т. е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
• ? характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
• ? экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые представляет ценная бумага;
• ? уровень риска: высокий, низкий и т. п.;
• ? наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;
• ? форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

Исходя из вышеизложенного, делаем выводы, что ценные бумаги могут быть трёх видов:

_ ценные бумаги на предъявителя. Это ценные бумаги, на которых не указано имя владельца. Чаще всего выпускаются мелким номиналом и предназначены для инвестиций широких кругов населения. Их главной отличительной особенностью является свободный переход из рук в руки, что даёт возможность иметь ничем не ограниченный вторичный рынок. В России в связи с особенностями законодательства, бумаги на предъявителя не получили распространения (в настоящее время эмиссия акций на предъявителя возможна, но только в соответствии с нормативом по отношению к размеру уставного капитала, установленному Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг). Лишь некоторые разновидности ценных бумаг (например, облигации) могут иметь предъявительскую форму, которая, впрочем, всё равно применяется очень редко. Для подтверждения прав владельца на них необходимо и достаточно предъявить ценную бумагу. Такие бумаги распространены в некоторых западных странах, в первую очередь в Германии, а также в США; ценный экономический денежный.

_ именные ценные бумаги. Права владельца на такую бумагу должны быть подтверждены внесением имени владельца в текст самой бумаги (или сертификата, её заменяющего) и в реестр, ведущийся эмитентом. Такие ценные бумаги могут продаваться на вторичном рынке, но для регистрации перехода права собственности необходима регистрация правовых сделок в реестре, что затрудняет оборот именных ценных бумаг по сравнению с предъявительскими. Большинство ценных бумаг, имеющих хождение в России, являются именными;

_ ордерные ценные бумаги. Права владельцев ордерных бумаг подтверждаются передаточными записями в тексте бумаги и предъявлением самой бумаги. К этой категории относятся в первую очередь векселя и чеки.

Другая важная классификация ценных бумаг — деление их на долговые, представляющие из себя долговые обязательства эмитента (облигации, векселя, депозитивы и сберегательные сертификаты и т. д.), и недолговые (акции, опционы).

По срокам ценные бумаги обычно делятся на краткосрочные (по общепринятой на западных рынках классификации к ним относятся ценные бумаги со сроком погашения или реализацией заложенных в ценных бумагах прав до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (например, акции) и сроком по предъявлении.

По статусу эмитента ценных бумаг выделяются государственные бумаги федеральных органов власти, государственные бумаги муниципальных органов, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги физических лиц и ценные бумаги иностранных эмитентов, банковские и небанковские.

Кроме того, ценные бумаг могут быть подразделены на первичные, дающие право на доход или долю в капитале, и вторичные (производные), дающие право на приобретение или продажу первичных бумаг, например опционы, приватизационные чеки (ваучеры). Основные ценные бумаги дают основное имущественное право или требование, тогда как вспомогательные дают какое-либо дополнительное право. Например, отрывные купоны к облигациям дают право на получение дохода и никогда не являются самостоятельной ценной бумагой на предъявителя, даже если облигация именная.

Фондовыми называются бумаги, имеющие хождение на фондовой бирже, то есть акции, облигации, опционы. Коммерческие ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и различные имущественные сделки, к ним относятся векселя, коносаменты.

Возможны и другие подходы к классификации ценных бумаг, но рассмотренные нами, предполагаем, являются основными. Перейдём к более подробной характеристике основных видов ценных бумаг.