Заключение. 
Управление портфелем ценных бумаг

Основываясь на информации, изложенной в работе, можно сформулировать следующие выводы:

• 1. Портфель ценных бумаг представляет собой набор ценных бумаг, обеспечивающих удовлетворительные для инвестора «качественные» характеристики входящих в него финансовых инструментов, это определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т. е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений.
• 2. Для управления портфелем характерна узкая специализация. Для каждого вида портфеля разработаны свои собственные методы управления.
• 3. В процессе формирования и управления портфелем ценных бумаг инвестору необходимо выработать определенную политику своих действий (портфельную стратегию) и определить: основные цели приобретения (перепродажа или инвестирование); состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, диверсификацию портфеля.
• 4. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем большие требования предъявляются к качеству управления сформированным портфелем. Предотвращение потерь от инвестиций в цепные бумаги может быть осуществлено на основе портфельных стратегий, снижающих риски при изменении рыночных тенденций.
• 5. Необходимо выделить два вида портфельных стратегий — пассивная (выжидательная) и агрессивная или активная (направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка).
• 6. Основой как активного, так и пассивного способа управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля.
• 7. В экономической науке существует много различных моделей управления инвестиционным портфелем. Одни из них более просты и могут использоваться всеми инвесторами. Другие в силу своей сложности используются только специализированными пользователями, на их основе созданы особые программы, позволяющие инвесторам проводить расчеты в электронном виде. Тем не менее, все эти модели находят свое применение на практике.

Исходя из вышеизложенного, необходимо отметить, что для эффективного управления портфелем ценных бумаг необходимо постоянно анализировать рынок. Часто решающую роль в принятии окончательного решения играет какой-то второстепенный, незначительный признак, не замеченный другими участниками рынка. Следует всегда помнить об одном: чем больше факторов рассматривается при принятии решения, тем больше шансов, что удастся принять правильное решение.

При принятии решения о покупке-продаже ценных бумаг, на наш взгляд, необходимо учитывать следующие показатели:

Каково направление соответствующего данному рынку группового индекса.

Какую картину показывают недельные и месячные графики долгосрочного развития.

Каково направление основной, промежуточной и малой тенденций: восходящее, нисходящее, горизонтальное.

На каком уровне находятся основные области поддержки и сопротивления.

Где проходят важнейшие линии тренда и ценовые каналы.

Подтверждается ли движение цен показателями объёма и открытого интереса.

Видны ли на графиках основные модели перелома тенденции.

Видны ли на графиках модели продолжения тенденции.

В каком направлении двигаются средние скользящие.

Находятся ли осцилляторы в области перекупленности или перепроданности.

Для эффективного управления портфелем ценных бумаг, необходимо иметь возможность получения наиболее полной информации о результатах торговых сессий, получения статистических данных по каждой ценной бумаге, без которых невозможно построение графиков и, соответственно, принятие правильного решения.

В заключение необходимо отметить наиболее важные правила при управлении портфелем ценных бумаг:

Заключать сделку в направлении промежуточной тенденции.

Диверсифицировать портфель, но не забывать о «золотой середине».

Анализируя ситуацию, идти от долгосрочного графика к краткосрочному.

Не поддаваться эмоциям.