К вопросу организации и эффективного управления портфельным инвестированием в банках второго уровня РК

Фондовые рынки весьма чувствительны к любым политическим и экономическим колебаниям в мире. Согласно существующим глобальным тенденциям: циклические ухудшения конъюнктуры мирового финансового рынка; кризисные процессы в мирном развитии некоторых стран; актуализации стратегического развития мировых финансовых рынков и их экспансии в страны с развивающейся экономикой, можно предположить, что стремление стран сохранить немногочисленные национальные финансовые рынки означает стремление сохранить символ конкурентоспособности экономики и политической стабильности.

В современном мире каждый максимально стремиться нарастить собственный капитал как на микроуровне, так и на международной арене. Если капитал стабилен и имеет потенциал к приумножению, то стабилен и значителен его обладатель. Таков закон эволюции участников истории XXI века.

Реалии нашего времени диктуют банкам системно организовывать и эффективно управлять инвестиционным портфелем.

В статье предпринята попытка формирования рекомендаций для коммерческих банков касательно их эффективного управления инвестиционным портфелем.

В современном мире, который характерен информационной диверсификацией, скоростной динамикой событий, каждый максимально стремиться нарастить собственный капитал как на микроуровне, так и на международной арене. Поскольку совершенно ясно, если капитал стабилен и имеет потенциал к приумножению, то стабилен и значителен его обладатель. Таков закон эволюции участников истории XXI века.

Неоценимую положительную роль в текущей жизни и дальнейшем развитии государства играет тот факт, когда вышеприведенный закон эволюции XXI века масштабно осознает и претворяет в действие его Лидер.

Президент Республики Казахстан Нурсултан Абишевич Назарбаев в своем Послании от 17 января 2014 года «Казахстанский путь — 2050: Единая цель, единые интересы, единое будущее» четко обозначил пути к действию данного закона на территории нашей страны: «Мы приняли Стратегию „Казахстан-2050“, чтобы казахстанцы крепко держали в своих руках штурвал будущего страны. Сегодня по долгосрочным планам работают многие успешные страны — Китай, Малайзия, Турция. Стратегическое планирование в ХХI веке является правилом номер один».

Стратегия — это программа конкретных практических дел, которые день за днем, из года в год будут делать лучше страну и жизнь казахстанцев. Но каждый должен понимать и знать, что в рыночных условиях не надо ждать манны небесной, а эффективно трудиться. Задача государства — создавать для этого все условия [1].

К цели 2050;го года мы будем двигаться в непростой глобальной конкуренции. Предстоящие десятилетия таят немало вызовов, о которых мы уже знаем, и много непредвиденных ситуаций, новые кризисы на глобальных рынках и в мировой политике. «Лёгкой прогулки» по ХХI веку не будет. Середина века уже близко. Развитые страны мира примеряют к ней свои конкретные стратегии" [1].

Учитывая все вышесказанное и переходя непосредственно к теме исследования, хочется отметить, что коммерческому банку весьма актуально эффективно вести свою инвестиционную политику. С упомянутой ранее информационной диверсификацией любое заинтересованное лицо имеет возможность познать азы операций с ценными бумагами и успешно формировать свой портфель, активируясь на международных рынках ценных бумаг.

Что уж говорить о банках, финансовых организациях, которым сама экономика велела суметь организовать свою деятельность так, чтобы практически все операции приносили максимальный доход. Одними из таких операций и являются операции с ценными бумагами. В статье предпринята попытка отразить возможность оценки уровня их привлекательности и эффективности.

Какова необходимость активного использования операций с ценными бумагами? Банковские средства не могут быть размещены только в виде ссуд. Нецелесообразно иметь при себе большую часть невысоко ликвидных средств в виде выданных кредитов. Другая особенность ссуд заключается в том, что из-за достаточно высокой вероятности их неуплаты со стороны заемщика среди всех форм банковских продуктов они относятся к самым рисковым. Более того, в связи с филиальной структурой деятельности банков большая часть выдаваемых ссуд связана с определенным регионом. Любое значительное снижение экономической активности в том или ином регионе соответственно ухудшает качество кредитного портфеля банка в целом [3].

Поэтому одной из основных целей банка является достижение оптимального соотношения между прибыльностью операций и рисками.

Нельзя отрицать тот факт, что фондовые рынки весьма чувствительны к любым политическим и экономическим колебаниям в мире. Согласно существующим глобальным тенденциям: циклические ухудшения конъюнктуры мирового финансового рынка; кризисные процессы в мирном развитии некоторых стран; актуализации стратегического развития мировых финансовых рынков и их экспансии в страны с развивающейся экономикой, можно предположить, что стремление стран сохранить немногочисленные национальные финансовые рынки означает стремление сохранить символ конкурентоспособности экономики и политической стабильности. И кто может подумать, что такое похвальное стремление не приведет к увеличению роли этой страны в мировом масштабе. Сложно давать какие-либо прогнозы с учетом происходящих мировых событий в последнее время. И мнимые стабильные экономические системы развитых стран (в том числе США и Европы) по сути своей тоже имеют глубокие производственные кризисы, проблемы с безработицей, государственным долгом, а также большой зависимостью от природных ресурсов. Исходя из этого ракурса, Республика Казахстан (как все еще молодое государство) имеет право на заслуженную похвалу за развивающийся, допустим, более институциональный, но все-таки собственный рынок ценных бумаг; за все усилия фондовой биржи, регуляторов; за понимание сути проблемы и поиск путей решения, которые проанализированы и отражены в Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан до 2030 года; за попытки (небезуспешные) продвинуть систему народного IPO.

По данным WFE, десятка крупнейших фондовых бирж мира по размеру рыночной капитализации по состоянию на 31 января текущего года выглядит следующим образом (в порядке убывания):

Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE Euronext (США) — рыночная капитализация составила 17,007 трлн. долл.;

Фондовая биржа NASDAQ OMX (США) — 5,998 трлн. долл.;

Японская фондовая биржа — 4,421 трлн. долл.;

Фондовая биржа NYSE Euronext (Европа) — 3,443 трлн. долл.;

Гонконгская фондовая биржа — 2,958 трлн. долл.;

Шанхайская фондовая биржа (Китай) — 2,414 трлн. долл.;

Фондовая биржа TMX Group (Канада, США) — 2,034 трлн. долл.;

Фондовая биржа DeutscheBцrse (Германия) 1,852 трлн. долл.;

Швейцарская фондовая биржа SIX SwissExchange — 1,514 трлн. долл.;

Шэньчжэньская фондовая биржа (Китай) 1,510 трлн. долл.

Во второй десятке фондовые биржи расположились следующим образом:

Австралийская фондовая биржа — 1,298 трлн. долл.;

Фондовая биржа NASDAQ OMX NordicExchange (Швеция, Финляндия, Норвегия, Эстония, Латвия, Литва, Дания, Исландия) — 1,241 трлн. долл.;

Южнокорейская фондовая биржа — 1,183 трлн. долл.;

Бомбейская фондовая биржа (Индия) — 1,076 трлн. долл.;

Фондовая биржа BME SpanishExchanges (Испания) — 1,068 трлн. долл.;

Индийская национальная фондовая биржа 1,052 трлн. долл.;

Фондовая биржа BM&FBOVESPA (Бразилия) — 911,138 млрд долл.;

Йоханнесбургская фондовая биржа (ЮАР) — 866,171 млрд долл.

Тайваньская фондовая биржа — 796,693 млрд долл.;

Сингапурская фондовая биржа — 716,464 млрд долл.

На 21-м месте в рейтинге ведущих фондовых бирж мира расположилась Московская биржа с рыночной капитализацией 703,746 млрд долл., на 49-м месте — Казахстанская фондовая биржа (26,917 млрд долл.) [9].

Коммерческие банки Казахстана стали использовать значительную часть своего портфеля активов во вложения в ценные бумаги. Последние, как правило, включают ноты Национального Банка, ценные бумаги Министерства финансов, ценные бумаги местных исполнительных органов, негосударственные облигации, ценные бумаги международных финансовых организаций, определенные категории акций и т. д.

Реалии нашего времени диктуют банкам системно организовывать и эффективно управлять инвестиционным портфелем.

Тематически логично определиться с понятием «инвестиционный портфель». Наиболее полное и удачное, по нашему мнению, определение этого понятия дано в работе Жукова Е. Ф. «Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум». «Инвестиционный портфель представляет собой совокупность активов, сформированных сознательно в определенной пропорции для достижения одной или нескольких инвестиционных целей. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, но его можно изменять путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности, как правило, не может достигнуть поставленных инвестиционных целей. Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые не достижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации». Также в работе Е. Ф. Жуков отмечает, что перед формированием портфеля необходимо четко определить инвестиционные цели и далее следовать этим целям на протяжении всего времени существования портфеля [2].

По мере развития фондового рынка страны формируются и тенденции инвестиционной политики того или иного коммерческого банка, поэтому для формирования рекомендаций касательно эффективного управления портфельным инвестированием в казахстанских банках, а также для формирования конкретных причин определенной пассивности фондового рынка республики необходимо проанализировать реалии финансового рынка страны: его становление, историю развития, текущее состояние (в том числе и инвестиционной деятельности банков), недостатки, перспективы.