Обоснование методологической основы построения комплексной оценки кредитоспособности заемщиков на примере ОАО «Россельхозбанка»

Государственное автономное образовательное учреждение среднего профессионального образования Ростовской области «Донской банковский техникум»

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА На тему: «Обоснование методологической основы построения комплексной оценки кредитоспособности заемщиков на примере ОАО «Россельхозбанка»

Студентки 3 курса Потаповой Марии Вячеславовны Научный руководитель:

Верхоломова Ирина Евгеньевна Ростов-на-Дону

2014 г Аннотация Тема выбранной выпускной (квалификационной) работы посвящена обоснованию методологической основы построения комплексной оценки кредитоспособности заемщиков на примере ОАО «Россельхозбанка.

На данный момент в банковской практике нет единой методики оценки кредитоспособности заемщиков, и ее создание представляется весьма трудоемким процессом, так как существует множество различных показателей и коэффициентов, с помощью которых проводится анализ кредитоспособности, что позволяет говорить об актуальности темы дипломной работы — ведь банковское кредитование связано с высокими рисками, поэтому проблемы выбора заемщиков и проведение анализа их кредитоспособности приобретают особую значимость. Целью дипломной работы является обоснование необходимости построения комплексной оценки кредитоспособности заемщиков на примере ОАО «Россельхозбанка» .

Для выполнения цели поставлены следующие задачи:

— исследовать методологию оценки кредитоспособности заемщиков;

— изучить действующие методики оценки кредитоспособности заемщиков, выявить их достоинства и недостатки;

— обосновать целесообразность комплексного подхода к использованию методов оценки кредитного риска и управления им

— проанализировать методику анализа и оценки финансового состояния заемщиков ОАО «Россельхозбанка» с учетом их отраслевых особенностей.

По результатам проведенного исследования можно сделать выводы о том, что метод комплексной оценки наиболее полно характеризует состояние заемщика и является наиболее эффективной методикой оценки кредитоспособности; методика ОАО «Россельхозбанк» является комплексной, на что указывает использование при анализа количественных и качественных показателей, однако, методика может быть доработана.

Содержание Введение Глава 1. Методология оценки кредитоспособности заемщика Глава 2. Действующие методики оценки кредитоспособности заемщика, их достоинства и недостатки

2.1 Классификационные модели анализа кредитоспособности заемщика

2.2 Модели оценки кредитоспособности, основанные на методах комплексного анализа

Глава 3. Обоснование необходимости комплексной методики анализа кредитоспособности на примере ОАО «Россельхозбанка»

Заключение

Список использованных источников Приложения

В настоящее время банковское кредитование связано с высокими рисками, поэтому проблемы выбора заемщиков и проведение анализа их кредитоспособности приобретают особую значимость. Банки уделяют особое внимание анализу кредитоспособности потенциальных клиентов.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных факторов риска, которые могут повлечь за собой неисполнение обязательств заемщиком и как следствие, невозврат кредита. Поэтому анализ кредитоспособности становится важной, неотъемлемой задачей банков, так как от возможности банка провести компетентный анализ кредитоспособности клиента зависит успешность его деятельности.

На данный момент в банковской практике не выделяется единая стандартизированная система оценки кредитоспособности. Ее формирование представляется затруднительным, поскольку оценка кредитоспособности заемщиков предполагает анализ широкого круга количественных и качественных показателей.

Многообразие подходов объясняется разной степенью доверия к качественным и количественным методам оценивания способности погасить обязательства, а также индивидуальными особенностями и сложившейся исторически практикой кредитования.

Проблема невозвратов по кредитам не является преувеличенной. Статистика показывает, что доля невыплаченных кредитов в кредитном портфеле банков имеет тенденцию к увеличению. Это заставляет банки задуматься о будущем качестве своих кредитных портфелей. Главный способ борьбы с невозвратами — правильно построенная процедура оценки финансового состояния заемщика. В условиях усиления нарастающей конкуренции между ними, нельзя не принимать во внимание стремление банков наращивать свой кредитный портфель, привлекая потенциальных заемщиков за счет облегченных условий кредитования, что привлекает заемщиков, но в то же время и увеличивает кредитные риски для банка. Длительная процедура оценки кредитоспособности заемщика с предоставлением объемного пакета документов значительно снижает риск невозврата, но может отпугнуть кредитоспособных заемщиков от услуг таких банков. В этих условиях наличие гибкой и надежной системы оценки кредитоспособности может стать универсальным инструментом отсеивания сомнительных заемщиков, снижения кредитных рисков и в то же время склонить потенциального заемщика к использованию услуг банка.

Актуальность данной темы состоит в том, что в настоящее время разработано множество методик по оценке кредитоспособности, но сформировать единую, универсальную методику достаточно затруднительно, так как на кредитоспособность заемщика может влиять множество факторов, таких как: деловая репутация заемщика, зависимость от поставщиков и покупателей, наличие судебных разбирательств или качество управления, величина чистых активов, коэффициенты ликвидности, рентабельности, покрытия и др. При невозможности разработать единую методику банк должен совершенствовать имеющуюся методику для того, чтобы она обеспечивала высокое качество взаимоотношений банка и потенциальных заемщиков.

Целью дипломной работы является обоснование необходимости построения комплексной оценки кредитоспособности заемщиков на примере ОАО «Россельхозбанка» .

Для выполнения цели поставлены следующие задачи:

— исследовать методологию оценки кредитоспособности заемщиков;

— изучить действующие методики оценки кредитоспособности заемщиков, выявить их достоинства и недостатки;

— обосновать целесообразность комплексного подхода к использованию методов оценки кредитного риска и управления им

— проанализировать методику анализа и оценки финансового состояния заемщиков ОАО «Россельхозбанка» с учетом их отраслевых особенностей.

Предметом дипломной работы выступает комплексная оценка кредитоспособности заемщиков.

Объектом дипломной работы является методология оценки кредитоспособности заемщиков в ОАО «Россельхозбанке» .

Дипломная работа состоит из введения, где раскрыта актуальность, поставлена цель и сформулированы задачи; первой главы, где рассматривается методология оценки кредитоспособности заемщика, основные коэффициенты и показатели; второй главы, в которой представлены методики оценки кредитоспособности и их сравнительный анализ; третьей главы, где изучается методика оценки кредитоспособности заемщиков ОАО «Россельхозбанк» и на ее примере обосновывается необходимость комплексной оценки и заключения.

В ходе работы были изучены нормативно-правовые документы РФ, научные труды и статьи, внутренние документы ОАО «Россельхозбанка», а также интернет-ресурсы.

Глава 1. Методология оценки кредитоспособности заемщика Одним из самых важных этапов процесса кредитования юридического лица является оценка его кредитоспособности и платежеспособности. Неправильная оценка может привести к невозврату кредита, что способно нарушить ликвидность банка и, в конечном счете, привести к банкротству. Поэтому банки придают большое значение разработке методологической базы оценки кредитоспособности и совершенствованию системы контроля и оценки кредитных рисков.

Банки управляют кредитными рисками, руководствуясь собственными методиками кредитного анализа и отбора заемщиков. Этот анализ заключается в определении кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости заемщика, что приводит к формулированию оснований для предоставления кредита или же отказа в нем. Основной акцент в кредитном анализе делается на способность заемщика выплатить кредит, и для ее оценки тщательно изучается характер деятельности заемщика, его кредитная история, текущее финансовое состояние, его возможности и потенциал.

В банковской практике существует большое количество способов оценки кредитоспособности заемщиков. Но наиболее распространенным является способ оценки на основе анализа финансового состояния предприятия.

Ряд систем оценки кредитоспособности основан на финансовых показателях, таких как показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и деловой репутации фирмы.

Дополнительную информацию о финансовом положении предприятия дают «нефинансовые методы» оценки кредитоспособности. Рассчитаны они на то, чтобы с помощью приемов маркетинга, анкетирования и других подходов оценить желание и возможность предприятия вернуть кредит и проценты по нему в сроки, установленные договором. Это своего рода оценка личностных параметров заемщика, которые также могут повлиять на возврат кредита.

Но рассмотренные системы оценки кредитоспособности заемщиков имеют недостаток: они трактуют данное понятие только как количественную характеристику субъекта кредитной сделки. Кроме того, применение таких систем основано на анализе данных о деятельности предприятия в прошлом периоде, а значит, не может объективно характеризовать его кредитоспособность в будущем.

Однако кредитоспособность не может быть сведена к статическим финансовым коэффициентам. Наиболее корректной является трактовка кредитоспособности как сочетания финансовых и нефинансовых параметров субъекта кредитной сделки.

Мировая банковская практика выделяет ряд систем оценки, которые позволяют реализовать принцип комплексного подхода к оценке кредитоспособности. В зарубежной экономической литературе они называются: «критерии кредитоспособности клиента», «основополагающие принципы кредитования», «правила кредитования заемщиков». Речь идет о комплексе взаимосвязанных качественно-количественных показателей, в совокупности определяющих кредитоспособность предприятия. Комплекс критериальных составляющих кредитоспособности может включать в себя: характер заемщика, способность заимствовать средства, финансовые возможности, обеспечение кредита, условия, в которых совершается сделка, контроль за деятельностью заемщика.

Процедура оценки кредитоспособности заемщика начинается с изучения данных, предоставляемых в финансовой отчетности. Она позволяет получить общую информацию о ситуации, в которой находится заемщик, и уже на начальном этапе анализа исключить тех претендентов на ссуду, финансово-хозяйственное положение которых указывает на то, что они, скорее всего, не смогут выполнить обязательства по возврату кредита.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

При кредитовании главной целью банка является оценка кредитоспособности заемщика и перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом.

Основное внимание при определении кредитоспособности сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и уплату процентов по нему.

Для проведения анализа кредитоспособности заемщика используется система финансовых коэффициентов, которая состоит из пяти групп показателей: показатели ликвидности и платежеспособности; показатели финансовой устойчивости; показатели эффективности деятельности; показатели деловой активности.

Показатели ликвидности и платежеспособности отражают возможности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам и поэтому так важны для оценки кредитоспособности.

Наиболее часто используемые показатели приведены в таблице 1.

Таблица 1 Расчет показателей ликвидности и платежеспособности

Среди перечисленных показателей наибольшую значимость представляет коэффициент текущей ликвидности, который отражает степень общего покрытия краткосрочных обязательств предприятия его текущими активами. Важен и коэффициент критической ликвидности, показывающий долю краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены предприятием при условии своевременного получения средств в погашение краткосрочной дебиторской задолженности.

Первый показатель учитывает возможность продажи производственных запасов предприятия для погашения краткосрочной задолженности. Так как этот процесс предполагает наличие времени для поиска покупателя и получения денежных средств, то коэффициент текущей ликвидности отражает возможную платежеспособность предприятия на более отдаленный период по сравнению со вторым коэффициентом.

Третий коэффициент, коэффициент абсолютной ликвидности, отражает наиболее срочный уровень платежеспособности предприятия, так как предполагает возможность погашения краткосрочных обязательств уже имеющимися в наличии свободными денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Его недостаток — это постоянное изменение величины денежных средств на счетах предприятия. Поэтому для определения реальной картины при его расчете целесообразно брать средний неснижаемый остаток денежных средств предприятия на расчетном счете в банке за отчетный период. При расчете реальных значений коэффициентов ликвидности из состава оборотных активов необходимо также исключать неликвидные запасы, сомнительную дебиторскую задолженность и низколиквидные краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент платежеспособности отражает возможности предприятия по осуществлению в течение определенного периода выплат денежных средств за счет остатков денежных средств на счетах и в кассе, и за счет притоков денежных средств за данный период. Его преимущество по сравнению с коэффициентами ликвидности состоит в оценке ситуации в динамике. Однако он имеет существенный недостаток — его можно рассчитать только на основании Ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств», не входящей в состав промежуточной отчетности предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности дает важную для оценки кредитоспособности предприятия информацию, но в алгоритм расчета кредитоспособности обычно не включается, а лишь дополняет его. Считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы. Если предприятие испытывает недостаток собственных средств в обороте и при этом величина кредиторской задолженности превышает величину дебиторской, что значит, предприятие должно больше, чем может получить от кредиторов, то кредитование становится невозможным.

Важным направлением оценки кредитоспособности является анализ финансовой устойчивости предприятия, отражающей степень обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками формирования и уровень независимости от заемных средств.

Для анализа финансовой устойчивости применяется широкий круг показателей, основанных на соотношении собственных и заемных источников формирования имущества в капитале предприятия. В целях проведения рейтинговой оценки из всего набора показателей наиболее часто используются следующие показатели [5, с.104−106]:

Таблица 2 Расчет показателей финансовой устойчивости

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в капитале предприятия. Коэффициент соотношения земных и собственных средств показывает долю заемных средств на рубль собственного капитала.

Последний показатель отражает уровень обеспеченности оборотных активов, то есть текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования, и поэтому при оценке кредитоспособности более важен. Расчет этого коэффициента предполагает соотношение величины собственных оборотных средств и величины оборотных активов.

Платежеспособность предприятия зависит от уровня его деловой активности. Ее оценка производится с помощью системы показателей оборачиваемости. Эти показатели не всегда включаются в алгоритм расчета рейтингового числа и часто являются лишь вспомогательными при оценке кредитоспособности. Однако, их роль все же очень важна, так как поступления и расходования денежных средств предприятия по времени не совпадают, в результате чего возникает нужда в привлечении дополнительных источников финансирования деятельности. Собственные источники финансирования у предприятий зачастую ограничены, а заемные достаточно дорогостоящи. При ускорении оборачиваемости оборотных активов происходит условное высвобождение средств и сокращается потребность в финансировании, и как результат, предприятие становится более платежеспособным и менее зависимым от заемных источников финансирования.

В таблице предоставлены наиболее часто используемые коэффициенты [6, с.32−33].

Таблица 3 Расчет показателей деловой активности

Доскональный анализ приведенных коэффициентов позволяет определить тенденции изменения показателей активов и обязательств предприятия, а также сделать прогноз динамики показателей ликвидности.

Нижнее рекомендуемое значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов необходимо определять с учетом отраслевой принадлежности и масштаба деятельности предприятия.

В основе устойчивого финансового состояния предприятия, его ликвидности и платежеспособности лежит эффективность деятельности. Ее оценивают с помощью показателей рентабельности, которые отражают прибыльность деятельности предприятия.

Для оценки кредитоспособности предприятия из множества показателей рентабельности обычно используется несколько коэффициентов, представленных ниже [7, с. 256].

Таблица 4 Расчет показателей рентабельности

Показатели рентабельности позволяют спрогнозировать изменение финансового состояния предприятия, что является особенно важным, так как оценка кредитоспособности носит и перспективный характер. Устойчивое получение предприятием прибыли в достаточных размерах обеспечивает возможность финансирования деятельности за счет собственных средств, высокие темпы роста собственного капитала и требуемый уровень независимости от заемных источников, и, как следствие, ликвидность баланса и платежеспособность предприятия.

Подводя итог можно выделить следующие положения: при оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния и движения активов; источников средств, их структуры, состояния и движения; абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня. Наиболее важными для оценки кредитоспособности являются показатели ликвидности баланса и обеспеченности заемщика собственными источниками средств.

Несмотря на отсутствие единого подхода к оценке одних и тех же показателей, финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособности заемщика. Анализ финансовой отчетности достаточно прост в техническом плане по сравнению с анализом других характеристик заемщика, а информация, на основании которой он производится, стандартизирована в виде общепринятых форм отчетности и, как правило, ее достоверность подтверждена налоговыми органами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещаются в литературе. Именно указанные причины обусловливают широкое применение финансового анализа в практике банков для диагностики кредитоспособности заемщика.

Однако, помимо количественных показателей, кредитоспособность заемщика может быть оценена и по ряду других критериев.

Качественный анализ кредитоспособности основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях.

При этом оцениваются следующие риски:

— отраслевые:

— состояние рынка по отрасли;

— тенденция в развитии конкуренции;

— уровень государственной поддержки;

— значимость предприятия в масштабах региона;

— риск конкуренции со стороны других банков;

— акционерные:

— регулирования деятельности предприятия:

— подчиненность (внешняя финансовая структура);

— формальное и неформальное регулирование деятельности;

— лицензирование деятельности;

— риски штрафов и санкций;

— правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

— производственные и управленческие;

— технологический уровень производства;

— риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок ит. д.);

— риски, связанные с банками, в которых открыты счета;

— деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т. д.);

— качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.

Глава 2. Действующие методики оценки кредитоспособности заемщика, их достоинства и недостатки

2.1 Классификационные модели анализа кредитоспособности заемщика В настоящее время существует множество различных подходов к оценке кредитоспособности. Существует классификация моделей кредитоспособности, предложенная профессором И. В. Вишняковым.

Данная классификация представлена на рисунке 1

Рис. 1. Классификация моделей оценки кредитоспособности заемщиков Согласно этой классификации, подходы к оценке кредитоспособности делятся на две группы — классификационные и комплексные модели.

Такой подход дает возможность дифференцировать заемщиков. К этому подходу относятся различные модели:

— рейтинговые модели, которые позволяют группировать заемщиков по категориям, устанавливаемым при помощи финансовых коэффициентов;

— прогнозные модели, которые позволяют выстраивать заемщиков в зависимости от вероятности банкротства;

— МДА — модели множественного дискриминатного анализа, которые позволяют дать прогноз банкротства;

— модели CART, в которой учитываются финансовые коэффициенты.

Рейтинговые модели.

Рейтинговая оценка представляет собой общую сумму баллов. Для каждого показателя в сумме баллов рейтинговой оценки баллы рассчитываются так — значение показателя умножается на его вес, или коэффициент значимости. Обычно при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов используются группы показателей, такие как:

— коэффициенты рентабельности;

— коэффициенты ликвидности;

— коэффициенты финансовой устойчивости;

— коэффициенты оборачиваемости;

— коэффициенты качества обслуживания долга.

Общий вид рейтинговой оценки:

(2.1)

где, К0 — интегральный показатель (рейтинг);

Аi — удельный вес i — го показателя;

?Ai = 1;

Ki — значение i-го показателя;

n — число показателей.

Наибольшим достоинством рейтинговой модели является ее простота: достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и взвесить их, чтобы определить класс заемщика. Однако, в расчете рейтинга могут принимать участие только те значения, которые отвечают установленным нормативам.

Прогнозные модели.

Качество потенциальных клиентов — заемщиков банка может быть оценено и с использованием прогнозных моделей. При множественном дискриминатном анализе рассчитывается дискриминатная функция (Z), которая учитывает определенные показатели (коэффициенты регрессии) и параметры, определяющие финансовое положение предприятия — заемщика (включая финансовые коэффициенты). В результате статистического анализа данных по выборке предприятий, которые либо стали банкротами, либо поддерживали высокий уровень экономической деятельности, определяются коэффициенты регрессии для дискриминатной функции (Z). Z-оценка является своего рода индикатором для выявления возможности банкротства предприятия. Данная оценка показывает, что предприятие станет банкротом при дальнейшем ухудшении его деятельности, и, как следствие, ухудшении его финансового положения, если Z-оценка предприятия приближена к оценке средней фирмы-банкрота.

Недостатки этой модели в том, что она требует наличия репрезентативной выборки предприятий, относящихся к различным отраслям, имеющим разные объемы деятельности, с достаточным количеством наблюдений по каждой отрасли. Поэтому применение данной модели для оценки банкротства предприятия сопряжено с трудностями: наличие выборки с достаточным числом предприятий — банкротов в рамках отрасли для расчета коэффициентов регрессии.

Модели множественного дискриминатного анализа (МДА).

Как и прогнозные, эти модели также оценивают вероятность банкротства предприятия. В числе наиболее известных моделей из данного класса можно привести в пример модели Альтмана и Чессера. Модель Альтмана пятифакторная, построена на основе финансового положения 66 предприятий и дает возможность построить в достаточной мере достоверный прогноз банкротства на два-три года вперед.

Если говорить о модели Чессера, то она дает возможность делать прогноз на невыполнение заемщиком условий кредитного договора.

Помимо моделей множественного дискриминантного анализа, которые дают возможность спрогнозировать вероятное банкротство предприятия — заемщика, существуют более простые модели, которые основаны на совокупности некоторых коэффициентов. Пример такой модели — система коэффициентов Бивера.

Данная система включает следующие коэффициенты:

— коэффициент Бивера (КБивера);

— рентабельность активов; соотношение заемного и собственного капитала или финансовый леверидж;

— коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами;

— коэффициент покрытия краткосрочных заемных средств оборотными активами.

Коэффициент Бивера равен отношению разницы чистой прибыли и амортизации к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств. Низкий уровень финансового положения за год до банкротства показывает значение КБивера? -0,15, как и значение коэффициента покрытия активов чистым оборотным капиталом меньше 0,06, а коэффициента покрытия краткосрочных обязательств меньше 1.

Недостаток моделей множественного дискриминатного анализа тоже сопряжен с некоторыми сложностями с применением в связи наличием выборки по предприятиям — банкротам.

Модель CART.

При оценке качества кредита можно использовать модель CART, что расшифровывается как «classification and regression trees» — «классификационные и регрессионные деревья». Основные преимущества модели определяются возможностями ее широкого использования, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы.

В «классификационном дереве» предприятия — заемщики находятся на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов.

Таким образом, было дано краткое описание моделей в рамках классификационного подхода к анализу кредитоспособности. Каждая модель имеет свои преимущества и недостатки, однако общим недостатком следует выделить некоторую однобокость оценки заемщика лишь по финансовым показателям.

2.2 Модели оценки кредитоспособности, основанные на методах комплексного анализа

Второй подход к оценке кредитоспособности предприятия — заемщика — модели на основе комплексного анализа.

Необходимость в данном подходе возникла в связи с тем фактом, что при применении классификационных моделей не уделяется должное внимание нефинансовым параметрам кредитного риска — «качественным» параметрам. Классификационный подход не обеспечивает в полной мере необходимую базу для принятия решения о возможности предоставления запрашиваемого кредита тому или иному заемщику.

Можно выделить ряд общих недостатков моделей, представленных в предыдущем параграфе: ограниченность классификационных моделей в рамках применения только системы количественных показателей, произвольный выбор системы коэффициентов, огромная чувствительность моделей к недостоверности исходных данных, необходимость наличия репрезентативной выборки с достаточным количеством наблюдений по отраслям.

Что касается комплексных моделей, то в рамках данных моделей предполагается сочетание количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщика. Среди многообразия комплексных моделей рассматриваются следующие основные модели:

— модель «шести Си», которая позволяет использование шести базовых принципов кредитования;

— модель «CAMPARI», в которой также используются базовые принципы кредитования;

— модель «PARTS», в которой основное внимание уделяется требованиям при выдаче кредита заемщику; оценочная система анализа, которая наиболее проработана отечественными банками.

Модель «шести Си» .

Название модели означает, что в ее основе лежит применение шести основных принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «Си» (С): Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control. Описание базовых принципов модели «шести Си» :

Характер заемщика (Character): ответственность, надежность, честность, порядочность и серьезность намерений клиента.

Способность заимствовать средства (Capacity): кредитный специалист должен быть уверен в том, что заемщик, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор, т. е. в том, что руководитель или представитель заемщика — компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответствующие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка).

Денежные средства (Cash): главным аспектом любой кредитной заявки является определение способности предприятия — заемщика покрыть кредитные обязательства за счет средств, полученных от продажи или ликвидации активов, потока наличности или привлеченного капитала.

Обеспечение (Collateral): при оценке обеспечения по кредитной заявке следует установить, есть ли у заемщика достаточный капитал для предоставления требуемого обеспечения по кредиту; необеспеченные кредиты предоставляются заемщикам, имеющим квалифицированное руководство и отличную кредитную историю.

Условия (Conditions): кредитный специалист должен иметь представление о текущей деятельности заемщика, об его финансовом положении в соответствующей отрасли, о том, как изменение экономических условий в стране повлияет на процесс исполнения кредитных обязательств заемщиком.

Контроль (Control): контроль предполагает выявление воздействия изменения законодательства, правовой, экономической и политической обстановки на деятельность заемщика и его кредитоспособность.

Модель «CAMPARI» .

Оценка кредитоспособности заемщика на основании главных принципов кредитования, содержащихся в методике «CAMPARI», выражается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов самых значительных показателей, определяющих деятельность заемщика, в их анализе и уточнении после личной встречи с представителем компании — заемщика. Название CAMPARI — аббревиатура следующих слов:

С (Character) — репутация, характеристика заемщика;

A (Ability) — возможность возврата кредита;

М (Margin) — маржа, доходность;

Р (Purpose) — целевое назначение кредита;

A (Amount) — сумма кредита;

R (Repayment) — условия погашения кредита;

I (Insurance) — обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В модели также используются основные принципы кредитования.

Модель «PARTS» .

Идея данной модели заключена в том, что основным показателем, в котором сосредоточены условия при выдаче кредита предприятиям — заемщикам, является «PARTS». Название модели — аббревиатура следующих слов:

P (Purpose) — назначение, цель получения кредита;

A (Amount) — размер кредита;

R (Repayment) — оплата, возврат (долга и процентов);

Т (Term) — срок предоставления кредита;

S (Security) — обеспечение погашения кредита. В настоящее время комплексные модели анализа кредитоспособности предприятия — заемщика применяются многими коммерческими банками, но данные модели недостаточно проработаны в теоретическом плане, и в них в малой степени задействован математический инструментарий.

Оценочная система показателей.

Что касается последнего класса моделей комплексного подхода, то в данном случае можно привести в пример следующую методику — методику, разработанную специалистами Ассоциации российских банков (АРБ).

В рамках данной модели анализ деятельности заемщика и требований к его кредитованию предусматривает оценку его кредитоспособности по следующим параметрам: «солидность» — ответственность руководства, своевременность исполнения обязательств по ранее полученным кредитам; «способность» — производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности; «доходность» — предпочтительность вложения средств в данного заемщика; «реальность» достижения результатов кредитного проекта; «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита; «возвратность» за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится, а именно за счет обеспечения кредитного проекта залогом; «обеспеченность» кредита юридическими правами заемщика.

Оценку реальности, обоснованности, возвратности и обеспеченности кредитного проекта следует проводить на основе оценки сгруппированных статей баланса по следующим показателям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченность. Из каждой совокупности показателей следует выбрать по одному показателю, наиболее характерному для оцениваемого предприятия, и собрать по ним статистику.

Недостатками данной модели являются невозможность ее применения для анализа кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие показатели риска, действие которых может сказаться через определенное время.

Во многих случаях отечественные банки на практике применяют модели анализа кредитоспособности на основе системы финансовых показателей, которые дают возможность оценить финансовое положение заемщика. Но данные модели так же, как и классификационные модели, имеют свои недостатки, такие как разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, обусловленный отраслевой спецификой предприятий — заемщиков. Что касается приводимых в соответствующей литературе оптимальных нормативных значений финансовых показателей, то они рассчитаны без учета отраслевой специфики.

Из-за отсутствия единой нормативной базы по отраслям объективный анализ финансового положения заемщика невозможен, так как нет сравнительных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для данной отрасли показателей.

Глава 3. Обоснование необходимости методики анализа кредитоспособности на примере ОАО «Россельхозбанка»

Методика анализа финансового состояния заемщика ОАО «Россельхозбанка» утверждена решением Правления ОАО «Россельхозбанк» от 19.04.2012 г.

Данная методика разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к оценке финансового состояния заемщиков ОАО «Россельхозбанк», основана на общем подходе финансового анализа предприятий, рекомендациях Банка России, сложившейся практики кредитования и решениях Правительства РФ о финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей.

Источниками информации, используемая для анализа и оценки финансового состояния заемщиков, являются правоустанавливающие документы заемщика, его финансовая отчетность, дополнительно предоставляемые заемщиком сведения, средства массовой информации и другие источники, определяемые банком.

Алгоритм анализа кредитоспособности заемщика предоставлен на рисунке 2.

Рис. 2 Анализ кредитоспособности заемщика Показатели агрегированного баланса позволяют определить ликвидность баланса заемщика и тенденции в изменениях валюты баланса, оборотных активов, внеоборотных активов, собственных и заемных средств как в абсолютном выражении, так и в структурном разрезе.

После группировки статей проводится горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный анализ проводится для получения общего представления о развитии предприятия, позволяет проследить и оценить динамику относительного изменения различны групп активов и пассивов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей.

В случае изменения удельного веса какого-либо из разделов баланса или его внутренних статей более чем на 20% необходимо получить от клиента объяснение причин таких изменений.

К отрицательным факторам будут относиться:

— увеличение доли дебиторской задолженности (в том числе просроченной) в валюте баланса на протяжении всех анализируемых отчетных периодов;

— увеличение доли кредиторской задолженности (в том числе просроченной) в валюте баланса на протяжении всех анализируемых отчетных периодов;

— увеличение доли просроченной дебиторской (кредиторской) задолженности в общей сумме дебиторской (кредиторской) более 25%;

— опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской, который может привести в конечном итоге к снижению ликвидности;

— уменьшение валюты баланса.

Помимо этого, возрастание доли запасов и затрат в валюте баланса и в сумме оборотных активов в некоторых случаях также может быть отрицательной тенденцией и свидетельствовать о том, что у предприятия происходит затоваривание и имеются проблемы со сбытом продукции, что может привести к ухудшению финансового состояния предприятия в будущем (кроме сезонных предприятий).

К положительным факторам, свидетельствующим б улучшении финансового состояния предприятия в будущем, следует отнести:

— темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

— темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;

— темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

— непрерывное увеличение валюты баланса предприятия.

Если предприятие вкладывает деньги в основные средства, то на основе анализа расчетов предоставленного бизнес-плана по кредитам на инвестиционные цели необходимо определить, оправданы ли такие вложения и будут ли они обременительны для предприятия с точки зрения источников финансирования.

Цель вертикального анализа заключается в расчете долей и выявлении тех строк баланса, которые имеют наибольший удельный вес в валюте баланса. Значительная доля в валюте баланса предприятия собственных средств показывает, что свою финансово-хозяйственную деятельность клиент осуществляет преимущественно за счет собственных средств, не привлекая дополнительных источников финансирования, и, соответственно, заемных средств — предприятие функционирует преимущественно за счет заемного капитала. Значительная доля в валюте баланса кредиторской задолженности свидетельствует о кредитовании предприятия контрагентами.

При оценке кредитоспособности необходимо учитывать, что данные баланса не отражают ряд очень важных для оценки факторов, таких как:

— соответствие балансовой стоимости основных средств, нематериальных активов, запасов, объектов незавершенного строительства рыночной стоимости;

— сроки погашения дебиторской задолженности;

— наличие у предприятия картотеки и счета недоимщика;

— источники и особенности формирования собственного и добавочного капиталов;

— сроки погашения уже имеющихся у предприятия кредитов;

— процент оплаты за готовую продукцию бартером;

— использование вексельных схем в ходе проводимых хозяйственных операций.

Анализ финансового состояния заемщика строится с учетом приоритетов кредитования, определенных кредитной политикой ОАО «Россельхозбанка», характера и масштабов отраслевой и региональной специфики цикла и погашения дебиторской (кредиторской) задолженности и содержит оценку всех объективных факторов, связанных с деятельностью заемщика и способных повлиять на выполнение им своих обязательств перед кредиторами, контрагентами.

Поскольку особенность сельскохозяйственного производства является наличие существенного временного разрыва между осуществлением затрат и получением дохода при анализе финансового состояния сельхозтоваропроизводителей следует учитывать следующие особенности:

— сезонность работ (производственные ресурсы и техника сельских предприятий на протяжении года используется неритмично, по мере проведения сельскохозяйственных работ, в зависимости от климатических условий, неравномерно реализуется продукции, поступает выручка);

— использование части получаемой продукции на собственные нужды в качестве производства: семена, фураж, животные, поэтому товарная продукция, как правило, намного меньше валовой;

— формирование финансового результата работы сельскохозяйственных предприятий по итогам года в целом. В связи с тем. Что в сельском хозяйстве процесс производства имеет длительный характер и не совпадает с рабочим периодом, финансовые коэффициенты по сельхозтоваропроизводителям внутри года не отражают реального финансового положения и в первом полугодии производство носит в основном затратный характер, анализ финансового состояния необходимо проводить на основании финансовой отчетности по аналогичным периодам.

Учитывая, что основным средством производства в сельском хозяйстве является земля, природные особенности которой неразрывно связаны с климатическими условиями, а также и результаты хозяйственно-финансовой деятельности сельскохозяйственных предприятий во многом зависят от природно-климатических условий, то для получения правильных выводов о результатах хозяйственно-финансовой деятельности показатели текущего года должны сопоставляться не только с прошлым годом, но и учитывать динамику тенденции работы предприятия.

Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. Следует обратить внимание на исполнение одного из критериев деловой активности, отражающего качественные и количественные стороны развития деятельности предприятия: объем реализации продукции и услуг, широту рынков сбыта продукции, прибыль, величину чистых активов — это «золотое правило экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Тбп — темпы роста балансовой прибыли; Тр — темпы роста объема реализации; Тк — темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия.

Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Тбп> Тр> Тк Более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста объема реализации свидетельствуют об относительном снижении издержек производства, что отражает повышение экономической эффективности предприятия.

Более высокие темпы роста объема реализации по сравнению с темпами роста активов предприятия (основного и оборотного капитала) свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов предприятия.

Соблюдение «золотого правила» означает, что экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Данный показатель рассчитывается по годовому отчёту заемщиков, за исключением предприятий с ярко выраженной сезонностью работ.

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обременённых обязательствами.

Стоимость чистых активов общества оценивается по данным бухгалтерского учета.

По итогам оценки расчета стоимости чистых активов кредитному работнику необходимо оценить ее соответствие нормам и критериям, учитывая, что:

— если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов;

— если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества окажется меньше величины минимального уставного капитала, общество обязано принять решение о своей ликвидации.

Расчет стоимости чистых активов по балансу:

Стоимость чистых активов = (Внеоборотные активы + оборотные активы) — [(Долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства) — доходы будущих периодов]

Дополнительные субъективные факторы, на которые необходимо обратить внимание при оценке кредитоспособности клиента:

Региональная принадлежность клиента — социально-экономический уровень развития данного региона, инфраструктура, наличие специфических территориальных рисков (налоговых, природных).

Конкурентная позиция клиента в секторе, где он осуществляет свою деятельность — доля рынка, занятого заемщиком; значимость заемщика в масштабах региона, его устойчивость на этом рынке; конкурентоспособность выпускаемой продукции, потенциал развития.

Степень концентрации поставщиков и покупателей — доля одного поставщика или покупателя в общем объеме продаж клиента; насколько данный фактор оказывает положительное или отрицательное влияние на оценку, зависит от степени платежеспособности и возможных изменений финансового положения покупателей и устойчивости поставок со стороны поставщиков, стабильность контрактов. Зависимость от государственных заказов — доля поставок и продаж государству в общем объеме продаж анализируемого клиента или чрезмерная зависимость от небольшого числа поставщиков и покупателей. Зависимость от продажи товаров и услуг, которые в условиях конкуренции стали или станут слишком дорогостоящими.

Уровень добросовестность менеджмента клиента — личностные характеристики и компетентность руководства предприятия — заемщика, опыт работы и репутация управляющего персонала в данной отрасли, текучесть ключевых кадров, контроль руководства со стороны акционеров, владельцев, возможные радикальные изменения в составе руководства? Подконтрольность государственным органам; согласованность позиций основных акционеров (учредителей) по основным проблемам в деятельности заемщика, как финансовым, так и производственным.

Принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам. В случае, если заемщик относится к группе связанных заемщиков, необходимо оценить влияние финансового состояния групп на финансовое состояние заемщика: зависимость реализации продукции от других компаний группы, наличие или отсутствие финансовой нагрузки/поддержки от компаний группы, степень свободы деятельности заемщика от группы и т. д.

Степень зависимости от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений.

Качество финансового управления — правильность ведения бухгалтерского учета и уплаты налогов, наличие внутренней системы финансового контроля и планирования, выполнения заемщиком своих обязательств перед кредитором на основании заключения аудиторской фирмы Меры, принимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения.

Прозрачность деятельности заемщика для банка — предоставление внутренней (управленческой) отчетности; доля средств, проходящих через счета в банке, в общем обороте.

Выявление фактов предоставления банку намеренно искаженной информации, недостоверной и фальсифицированной отчетности и других данных.

Наличие судебных исков в отношении заемщика или его ключевых частников, материнской компании, потенциальная возможность наложения штрафных санкций на заемщика.

Вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и (или) ликвидация заемщика Анализировать иную информацию в соответствии с рекомендациями и требованиями, изложенными во внутренних документах банка.

В качестве критериев оценки финансового состояния заемщика используются следующие показатели:

— финансовая устойчивость;

— ликвидность (платежеспособность);

— финансовые результаты;

— денежный поток на срок кредитования.

В качестве оценочных показателей текущего финансового состояния используются следующие три группы показателей:

— Показатели финансовой устойчивости, в том числе:

1. Коэффициент финансовой независимости;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

— Показатели ликвидности, в том числе:

1. Коэффициент текущей ликвидности;

2. Коэффициент абсолютной ликвидности;

3. Коэффициент срочной ликвидности;

— Показатели деловой активности, в том числе

1. Показатели оборачиваемости;

2. Показатели рентабельности;

— Показатели по EBITDA, в том числе:

1. Показатель EBITDA (операционная прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов);