Особенности организации аудита долгосрочных инвестиций и анализа эффективности инвестиционной деятельности предприятия

Для получения дополнительного дохода предприятия совершают финансовые операции и вложения, к примеру, как муниципальные и государственные ценные бумаги или прочие бумаги, которые принадлежат другим предприятиям. В число таких бумаг входят векселя, облигации, вклады в уставные капиталы других организаций, займы другим предприятиям, депозиты в организациях по предоставлению кредитов, задолженности по дебиту, приобретенные на основании уступки права требования.

По ПБУ 19/02 есть перечень финансовых вложений, к которым относятся:

• 1) собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров для последующей перепродажи или аннулирования;
• 2) собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров для последующей перепродажи или аннулирования;
• 3) векселя, выданные организацией-векселедателем организации-продавцу при расчетах за проданные товары, продукцию, выполненные работы, оказанные услуги;
• 4) вложения организации в недвижимое и иное имущество, имеющее материально-вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода;
• 5) драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных видов деятельности. [ПБУ 19/02]

Главные средства, нематериальные активы и материально-производственные запасы, также не считаются финансовыми вложениями.

Целью аудита финансовых вложений является установление соответствия применяемой в организации методики бухгалтерского учета и налогообложения, действующей в проверяемом периоде, нормативным документам для того чтобы сформировать мнение о достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности во всех существенных аспектах. [44].

Согласно выше изложенному, задачами аудита финансовых вложений являются:

• — изучение состава финансовых вложений по данным первичных документов и учетных регистров, подтверждение права собственности на них;
• — оценка состояния синтетического и аналитического учета финансовых вложений;
• — подтверждение первичной оценки системы внутреннего контроля и бухгалтерского учета финансовых вложений;
• — проверка своевременности и полноты отражения в бухгалтерском учете операций с финансовыми вложениями при соблюдении требований российского законодательства;
• — подтверждение достоверности начисления, поступления и отражение в учете доходов по операциям с финансовыми вложениями;
• — своевременное проведение инвентаризации финансовых вложений, выявление ее результатов и отражение на счетах бухгалтерского учета. [44]

При аудите долгосрочной инвестиционной деятельностью следует руководствоваться следующей законодательной базой: ГК РФ (части первая и вторая), Федеральным законом от 06.12.2014 N 402-ФЗ, Федеральным законом от 22.04.1996 N 392-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, планом счетов бухгалтерского учета, ПБУ 19/02 и другими нормативными документами.

Источниками информации аудита долгосрочной инвестиционной деятельности являются: Положение об учетной политике организации; копии учредительных документов; документы приема — передачи вкладов в уставные капиталы других организаций, выписки из реестра акционеров, сертификаты акций; облигации, векселя и другие ценные бумаги, платежные поручения и выписки банка, приходные и расходные кассовые ордера; Книга учета ценных бумаг, Главная книга; формы учетной документации по инвентаризации; отчетность.

В начале проверки аудитор должен проанализировать данные первичных документов и учетных регистров и выяснить состав финансовых вложений предприятия. Ознакомиться с организацией учета и хранения ценных бумаг.

Проверка первичных документов является важным этапом аудита, поскольку эти документы определяют особый порядок перехода права собственности по ценным бумагам.

Аудит долгосрочных инвестиций предполагает проведение проверки выпуска, учета, хранения ценных бумаг, являющихся бланками строгой отчетности, которые должны хранится, как денежные средства, а также проверку и анализ записей на каждом лицевом счете владельцев ценных бумаг, проверку правильности учета аналитического и синтетического, в том числе, правильно ли списывается разница между номинальной стоимостью акции и ее покупной стоимостью.

Если в процессе аудиторской проверки будут выявлены расхождения между данными бухгалтерского учета и фактическим наличием, необходимо выявить причины, послужившие данному расхождению и виновных в этом лиц.

Согласно п. 8 ПБУ 19/02 финансовые вложения принимаются к учету по первоначальной стоимости. Данное ПБУ предусматривает различные способы определения первоначальной стоимости финансовых вложений в зависимости от порядка их приобретения или поступления в организацию. На основании п. 11 ПБУ 19/02 если затраты на приобретение ценных бумаг несущественны по сравнению с их стоимостью, уплаченной по договору, то такие затраты организация вправе признать прочими расходами в том периоде, в котором были приняты к учету ценные бумаги. Организация может принять решение, когда существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составляет не менее 5%. В связи с этим аудитору необходимо проверить имеет ли место отражение в приказе об учетной политике организации конкретный уровень существенности. Следовательно если затраты составляют менее установленного в учетной политике уровня существенности от стоимости приобретенных финансовых вложений и установленный размер уровня существенности отражен в учетной политике, то организация может их сразу отнести на прочие расходы. Таким образом, организация имеет право вести учет стоимости ценных бумаг двумя способами:

• 1) в первоначальную стоимость ценных бумаг включить все затраты, связанные с их приобретением;
• 2) в первоначальную стоимость ценных бумаг включить только суммы, уплачиваемые продавцу, а остальные затраты в случае их несущественности отражать в составе прочих расходов. [44]

Также при проведении аудиторской проверки следует подтвердить соответствие метода оценки себестоимости ценных бумаг, применяемого при их списании (выбытии), методу, зафиксированному в учетной политике организации.

Наиболее типичными ошибками, которые выявляются в ходе проверки операций с финансовыми вложениями, являются следующие:

• — отсутствие документов, подтверждающих фактические финансовые вложения;
• — оформление документов с нарушением установленных требований;
• — фиктивные документы и операции;
• — исправления записей в документах без необходимых оснований;
• — неправильное формирование первоначальной стоимости;
• — неисполнение требований законодательных и нормативных документов;
• — несовпадение данных синтетического и аналитического учета

Инвестиции — это вложение денежных средств сегодня в различные проекты, с целью получения прибыли в будущем. Самым рискованным видом финансовой деятельности являются долгосрочные инвестиции, потому что произведенные затраты не сразу приносят прибыль. Покупка оборудования, расширение площадей, открытие дочерних филиалов, введение инноваций — все это требует немалых капиталовложений. И для решения этих финансовых задач руководству необходим стратегический подход в создании эффективных долгосрочных инвестиций.

И осуществляются эти финансовые вложения либо из собственных денежных средств, либо заемных. Лучший вариант, когда вкладываются деньги предприятия и берутся они из фонда накопления.

Чтобы минимизировать риск, желательно вкладывать те финансы, которые свободны, чтобы при неудаче компания не оказалась на грани банкротства. Для инвестиций кредитными деньгами выбираются проекты, которые наиболее тщательно проверены и просчитаны.

Для этого составляется план всевозможных проектов, объективно проводится анализ из собранной и систематизированной информации и выбирается несколько вариантов, которые наиболее экономично привлекательны. Таких, чтобы при их реализации можно было достичь наилучших результатов при наименьших затратах.

Существует два способа расчета показателя эффективности вложений — статический и динамический. 18.

При статическом методе рассчитывается рентабельность (норма прибыли) и срок окупаемости. Рентабельность определяется из показателей того, какая часть произведенных затрат вернется в виде прибыли за конкретный промежуток времени. Сравнив эту величину со средним уровнем дохода, можно судить об эффективности инвестиций. Но это бывает затруднительно, потому что за, то время реализации проекта могут произойти такие изменения, которые невозможно предугадать.

Наиболее распространенным методом расчета является срок окупаемости проекта. Чем быстрее он окупится, тем выше экономическая эффективность инвестиций, а значит такой вариант наиболее подходящий. Недостаток этого метода состоит в том, что сложно точно просчитать доход от потраченных средств за годы эксплуатации объектов.

Отметим, что также имеются динамические показатели — в основном это дисконтирование, которое определяет ценность будущих капиталовложений относительно настоящего времени.

Надо понимать, что долгосрочные инвестиции имеют значительные размеры и являются теми вложениями, которые можно не вернуть, а можно получить значительную прибыль.

Инвестиционный анализ состоит из двух частей: анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений. В задачах анализа капитальных и финансовых вложений проявляется взаимосвязь между ними.

Задачи анализа капитальных вложений (долгосрочных инвестиций):

• — комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования;
• — обоснование выбора источников финансирования и оценка стоимости капитала;
• — выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую, бюджетную и экологическую эффективность капиталовложений; прогнозирование результатов осуществления инвестиционных проектов;
• — обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов;
• — осуществление после инвестиционного мониторинга и разработка рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования.

Задачи анализа финансовых вложений:

• — проведение комплексных исследований и обобщение обширной макроэкономической и политической информации об условиях реализации финансовых вложений;
• — организация оперативного мониторинга изменения состояния рынков ценных бумаг и ссудного капитала;
• — оценка текущей и прогнозирование будущей финансовой устойчивости предприятия-эмитента или потенциального дебитора;
• — определение оптимальной величины высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений;
• — обоснование приемлемых для инвестора параметров риска и доходности финансовых операций;
• — оптимизация портфеля инвестиций и оценка его эффективности;
• — аналитическое обоснование в ходе разработки проекта эмиссии.

Анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений взаимозависимых экономических явлений объединены в общем инвестиционном процессе. Схожесть информационной базы анализа, пользователей информации, его видов, основных подходов в организации и методике объединяет оба направления в рамках единой концепции в понимании сущности и содержания анализа инвестиционной деятельности.

Работа по определению экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований. Она включает подробный анализ и интегрированную оценку всей технической и экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной к анализу в результате работ в предыдущие этапы предварительных инвестиционных исследований.

Начальный этап оценки эффективности инвестиций включает, как правило, создание альтернатив и обеспечение их сопоставимости (сопоставимость) на временной структуре, суммах капиталовложений, на сумму работ (услуги), Если альтернативно рассмотреть инвестиции запланированных инвестиционных денег в банке, общая формула вычисления будущей стоимости депозита (формула сложного процента) станет:

(1).

где FV (Future Value) — будущая величина депозита; PV (Present Value) — текущая, или современная, величина вложений; Кприбыльность на инвестиции (%); nчисло стандартных периодов.

Коммуникационная формула между номинальными и реальными банковскими ставками похожа: N = (1+I) * (1+R)-1 — зависимость номинальной ставки от реального, R = (N-I) / (1+I) — зависимость реальной ставки от номинала, где я — темп инфляции Если рентабельность инвестиций (это описано, ниже) выше процентной ставки банка, это свидетельствует о выполнимости внедрения этого проекта, иначе лучше поместить деньги в банке и ожидать дивиденды.

В случае получения денег в кредит, полученная экономическая прибыль расчета должна быть сокращена размером оплаченного процента, определенного формулой:

(2).

где — - сумма погашенного долга и уплачиваемых процентов в году t, t =1,2… Т;

К-сумма кредита.

T-срок, на который предоставлен кредит, Епроцент кредита.

Правильная часть формулы с точки зрения кредитора не должна быть меньше, чем левый, по-другому не является прибыльным к нему дать собственный капитал в кредит, и с точки зрения заемщика (в этом случае предприятия) — правильную часть нельзя более оставить как иначе, это должно дать больше денег, чем он получил их. Их интересы удовлетворены, выполнено ли равенство, и обмен суммой кредита для платежей, эквивалентных им, составляют, предоставлен.

Период окупаемости инвестиций Ток определяет и как отношение размера начальных инвестиций (капиталовложения) Kk ожидаемой чистой прибыли P или различий между годовым доходом D, и стоит 3 (без амортизации), т. е.:

Ток = К / (Ts-3 +, И) = К / (П + И) где И — сумма амортизационных отчислений на полном восстановлении.

Главные преимущества этого метода (кроме простоты понимания и вычислений) — определенность суммы начальных инвестиций, возможности расположения проектов на периодах окупаемости и, следовательно, и на степени риска как период дохода средств, больше потоков денежных средств в первых годах внедрения инвестиционного проекта короче, таким образом, это лучше, чем условие для обслуживания ликвидности предприятия. И, чем больший срок необходимо для дохода сумм капиталовложений, предметы, там больше, чем риск из-за неблагоприятного развития ситуации.

Что касается размера инвестиций, в связи с которыми находят прибыльность, она определяет как среднее число между стоимостью актива для начинающегося Сан и конец Сак расчетного периода:

НП=100-П (1-Н)/((Сан-СакС)/2) (3).

где НП — норма прибыли.

Для оценки инвестиций часто представляют интерес еще две нормы прибыли: на полный используемый капитал К (полные инвестиции) и акционерный капитал Ка. Норма прибыли (годовая) на полный вложенный капитал НППК рассчитывается по формуле:

НППК== 100 * ЧП/К (4).

а норма прибыли (годовая) на оплаченный акционерный капитал НПак по формуле:

НПак = 100 * ЧП/Как (5).

где ЧПчистая прибыль.

Маржа прибыли зависит не только от размера авансированного капитала, но также и на его структуре. Она будет выше там, где более удельный вес переменного капитала (потраченный, например, при формировании из рабочей силы) всего продвинутый. Скорость оборота капитала оказывает существенное влияние на маржу прибыли также: больше оборотов, которые он делает в течение года, регулирования, и наоборот выше.

Размер, вычисленный к этому свободному времени метода маржи прибыли (рентабельность инвестиций), зависит от того, какая прибыль (брутто, подлежащий налогообложению или чистый — без налогов), принадлежит собственному капиталу, чем его структуру и это рассматривают в его структуре 10.

Отметим также, что процесс выражения «будущие рубли» в форме эквивалента им «сегодняшние рубли», т. е. сокращение будущей стоимости инвестиций к началу расчетного периода называют как дисконтирование. Альтернативный метод называют как компаундингом (вычисление будущей стоимости — сокращение к концу расчетного периода). Задача дисконтирования сводится к определению, сколько действительно есть будущие поступления в «сегодняшних деньгах» принимающие во внимание риски, инфляция, альтернативы.

Коэффициент дисконтирования определяется:

. (6).

Коэффициент приведения для компаундинга:

(7).

где Е-ставка дисконтирования (желаемая норма прибыли), tпериоды реализации проекта.

Метод дисконтирования является основой всех современных методов инвестиционного анализа. Регулирование скидки отражает максимальную годовую прибыльность альтернативных и доступных указаний, инвестиций и одновременно минимальных требований на прибыльности, которую инвестор показывает проектам, в которых он намеревается участвовать. Ввиду доступности ряда факторов, которые могут влиять на выбор учетной ставки, есть довольно большое количество подходов к определению его размера:

• — на уровне средней ставки на привлекательности заемного капитала;
• — ставки на безрисковых инвестициях, включая приведенный в соответствие с риском;
• — с поддержкой на альтернативной стоимости денег, и т. д.

Итак, практика оценки эффективности инвестиций основана на следующих принципах:

• — оценка эффективности инвестируемого капитала производится путем сопоставления, формируемого в процессе реализации денежного потока и исходных инвестиций;
• — инвестируемый капитал, равно как и денежный поток, приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году;
• — дисконтирование капитальных вложений и денежных потоков производятся по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов.

Таким образом, нами охарактеризованы теоретические и организационные основы бухгалтерского учета, анализа и аудита инвестиционной деятельности.

Далее нам необходимо провести анализ формирования системы учета, аудита и анализа долгосрочных инвестиций на примере организации «Инвест — Проект».