Проведенный анализ исследований в 1 главе показал, что существует большое количество способов определения премий за контроль, а также детерминант, влияющих на ее размер. На основе существующих исследований были выведены гипотезы относительно влиянии тех или иных факторов на корректировку. По результатам исследования были подтверждены следующие гипотезы:
Гипотеза 1. Премия за контроль положительна для всех стран Гипотеза 2. Премия за контроль тем выше, чем выше приобретаемый пакет акций Гипотеза 3. Премия за контроль тем выше, чем меньше размер компании Гипотеза 4. Премия за контроль тем выше, если компания-инициатор уже имеет начальный пакет акций компании-цели Гипотеза 5. Премия за контроль тем выше, чем ниже уровень долговой нагрузки компании-цели Гипотеза 6. Премия за контроль выше, если сделка внутренняя Гипотеза 7. Премия за контроль выше, если компания-покупатель и компания-цель функционируют в одной отрасли Гипотеза 8. Премия за контроль выше, если сделка была анонсирована в кризисное время По результатам исследования следующие гипотезы не были подтверждены:
Гипотеза 9. Премия за контроль тем выше, чем выше вложения в интеллектуальный капитал.
Для дальнейшего развития данного направления можно предложить следующие рекомендации к дальнейшим исследованиям:
провести аналогичные исследования по оценке премии за размер с добавлением других развивающихся стран, например, Южной Африки или на новой выборке развивающихся стран сравнить результаты, полученные на основе данной методологии, и результаты, полученные стандартным методом сделок;
проанализировать большее количество детерминант, влияющие на размер премии за контроль (например, отдельно исследовать корпоративное управление компании-цели);
отдельно проанализировать ИК, например, только для наукоемких отраслей, выбрав другую методологию определения ИК.
