Международные регулирующие органы

С целью выработки единых стандартов на рынках ценных бумаг, анализа и обобщения опыта работы на различных национальных рынках ценных бумаг созданы международные организации.

Международная организация комиссий по ценным бумагам объединяет национальные органы регулирования рынка ценных бумаг.

В ассоциации с участников международных фондовых рынков (ISMA) состоят крупнейшие банки-участники рынка еврооблигаций. Под управлением ISMA находится система TRAX, представляющая собой онлайновую систему, которая позволяет в реальном времени сопоставлять и подтверждать осуществляемые между дилерами операции.

Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) — саморегулируемая организация, занимается преимущественно внебиржевыми рынками.

Саморегулирование на рынке ценных бумаг

Кроме государства на рынке ценных бумаг процесс регулирования осуществляется самостоятельно так называемыми саморегулирующими организациями, которые в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг» представляют собой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующую в соответствии с законом и функционирующую на принципах некоммерческой организации.

Саморегулирование представляет собой систему санкций со стороны саморегулируемых организаций к нарушениям нормативных требований и стандартов. Саморегулирование является частью системы многоуровневого контроля за деятельностью на фондовом рынке некоммерческой направленности, то есть ее участники и учредители не используют вырученные средства на собственное потребление, а только на реализацию представленных им функций.

Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО) именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и функционирующее на принципах некоммерческой организации.

Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для:

• — обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг,
• — соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации,
• — установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов.

Саморегулируемая организация в соответствии с требованиями осуществления профессиональной деятельности и проведения операций с ценными бумагами, утвержденными Банком России, устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением.

Итак, СРО являются добровольным объединением профессиональных участников фондового рынка, действующим на принципах некоммерческой организации.

Основными признаками саморегулируемой организации являются:

• — добровольное объединение;
• — членство — профессиональные участники рынка ценных бумаг;
• — функции — саморегулирование, установление формальных правил ведения бизнеса;
• — отношения с государством — государство передает организации часть своих функций.

Цели саморегулируемых организаций:

• — обеспечение условий профессиональной деятельности;
• — защита интересов владельцев ценных бумаг и других членов организации;
• — установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами и контроль за их соблюдением;
• — разработка программ подготовки профессионалов рынка ценных бумаг.

Функциями саморегулируемых организаций являются:

• — разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг;
• — осуществление подготовки кадров и установление требований для работы на рынке;
• — контроль за соблюдением участниками правил и нормативов;
• — обеспечение правдивой информацией участников рынка;
• — обеспечение защиты участников в государственных органах управления.

Организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг, приобретает статус саморегулируемой на основе разрешения, выданного ЦБ РФ.

СРО регулярно представляет в ЦБ РФ отчеты о своей деятельности и другую необходимую информацию.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) объединяет профессиональных участников фондового рынка — брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами и депозитариев, а также управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих» (НП «НЛУ») объединяет Управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также профессиональных участников фондового рынка — брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами и депозитариев.

«Национальная фондовая ассоциация (саморегулируемая некоммерческая организация)» (НФА) осуществляет деятельность в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляет брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарную деятельность.

«Трансфер-Агентов и Депозитариев» (ПАРТАД) осуществляет деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг или депозитарную деятельность и/или клиринговую деятельность.

Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР) осуществляет деятельность в качестве саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляет брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами.

Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НП «НАПФ») является саморегулируемой организацией негосударственных пенсионных фондов в России.

Некоммерческое Партнерство «Объединение профессиональных управляющих финансового рынка» осуществляет деятельность саморегулируемой организации управляющих компаний инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.