Заключение. 
Особенности лизинга

В макроэкономическом масштабе роль лизинга, как и других кредитных операций, заключается в том, что посредством него банки превращают временно бездействующие денежные средства в действующие, стимулируя тем самым процесс производства, обращения и потребления. На микроэкономическом уровне лизинг играет роль катализатора переоснащения технологической базы, так как позволяет сократить до минимального уровень риск морального старения и повысить показатели обновляемости технического парка предприятий, что особенно актуально для Республики Беларусь.

Кроме того, место лизинга на финансовом рынке и его динамика имеют положительную корреляционную зависимость от уровня развития экономики страны, т. е. можно сделать вывод, что возможное повышение производительности труда и увеличение доли валового внутреннего продукта на душу населения ведет к активизации процессов на рынке лизинговых услуг, или обратный ему — возможная активизация процессов на рынке лизинговых услуг приводит к росту ВВП на душу населения.

Роль лизинга также можно раскрыть через его преимущества для всех сторон лизинговой сделки, указанных выше, и его преимуществ для государства, раскрывающих его экономическое и социальное значение.

Проблема развития лизинга имеет для государства особую актуальность, особенно с учетом сложившейся экономической ситуации и намеченного соответствующими программами процесса оживления инвестиционной активности, т.к. во-первых, этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности. Во-вторых, лизинг обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства. В третьих, государство, поощряя лизинговую деятельность экономическими методами, может достичь следующих целей:

• * существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций,
• * эффективно управлять процессом совершенствования отраслевой структуры инвестиций,
• * содействовать развитию товарного производства и сферы услуг и повышению экспортного потенциала,
• * сократить отток частного капитала на Запад,
• * создать дополнительные рабочие места, особенно в сфере малого предпринимательства и решить другие насущные социально-экономические задачи.

Необходимо подчеркнуть, что основными причинами, по которым государство представляет льготы лизингу являются:

во-первых, лизинг — это мощный стимулятор развития производства. Увеличение суммы финансирования при лизинговой форме капиталовложений имеет прямое влияние на возрастание производственной эффективности лизингополучателя. И в этом роль лизинга для интенсификации инвестиционного процесса трудно переоценить;

во-вторых, с точки зрения государства, важным в лизинге является то, что лизинговая форма капиталовложений способствует переориентации кредитной деятельности на нужды производства.

Финансовые, в частности банковские, круги находят, что лизинг снижает отдельные факторы инвестиционных рисков по сравнению с другими формами финансирования и открывает доступ к получению налоговых льгот;

в-третьих, лизинг позволяет осуществлять производственные инвестиции в условиях высоких темпов научно — технического прогресса. При лизинге экономически оправдана политика ускоренной амортизации, тогда как при прямом кредитовании производства это не всегда приемлемо. Ускоренное накопление амортизационного фонда способствует своевременной замене оборудования на более прогрессивное;

в-четвертых, лизинг может стимулировать производственные инвестиции при высоких ставках ссудных фондов. То, что рентабельность предприятий промышленных отраслей в целом ниже, чем у предприятий финансовой и торговой сфер экономики, факт общеизвестный. Поэтому промышленным предприятиям сложнее, а подчас просто невыгодно пользоваться дорогими кредитными ресурсами. Однако лизинг, при высокой рыночной ставке ссудных фондов, может обеспечивать относительное снижение ставки арендной платы производителям продукции;

в-пятых, лизинг, как форма инвестиций, способствует развитию рыночной инфраструктуры. Основному звену рыночной экономики — малому и среднему бизнесу — представляется дополнительная возможность получения инвестиций.

Отсюда следует, что при помощи лизинга государство решает различные проблемы как в экономической, так и в социальной сферах (например, создание новых рабочих мест). В то же время лизинг способствует уменьшению налоговых поступлений в доходную часть бюджета. Однако, именно налоговые поступления имеют наибольший удельный вес в доходах бюджета и их величина представляется наиболее значимым показателем бюджетной эффективности любого проекта. Коммерчески эффективный лизинг, строящийся его участниками на налоговой основе, способствует снижению налоговых поступлений с прибыли предприятий в бюджет по сравнению с традиционным кредитным финансированием капиталовложений. Лизинг позволяет его участникам увеличить и перераспределить стоимость предоставляемых государством инвестиционных налоговых льгот.

Это означает, что:

во-первых, не все налоговые преимущества лизинга получает арендатор. Лизинг позволяет лизингодателю использовать процентный и амортизационный налоговые щиты с одновременным использованием арендатором налогового щита арендной платы, который отсутствует при прямом кредитном финансировании. Часть налоговых льгот, предоставляемых правительством производственной сфере экономики, при лизинге переходит к лизингодателю, то есть в финансовую сферу;

во-вторых, лизинг для государства видится еще менее привлекательным, если он осуществляется внутри страны и ставка налога на прибыль лизингодателя больше ставки налога на прибыль арендатора. Получаемые лизингодателем налоговые льготы оказываются больше тех налоговых льгот, которые мог бы получить арендатор;

в-третьих, в международных лизинговых операциях происходит импорт налоговых льгот лизингодателем — экспортером капитальных товаров. В противовес чему задолженность по международному лизингу не учитывается Международным Валютным Фондом в задолженности страны арендатора и как бы появляется возможность превысить первоначально установленный лимит кредитов. Однако, лизинговая задолженность, в экономическом смысле, тот же долг и собственно внешняя государственная задолженность от внебалансового учета арендных обязательств меньше не становится.

Таким образом, отношения государства и лизинга в настоящее время остаются довольно сложными, но тем не менее идет постоянный поиск «золотой середины», когда в равной степени учитывались бы интересы как государства, так и частного сектора экономики.

Исходя из проведенных исследований, необходимо сделать следующие выводы:

• 1. С экономической точки зрения лизинг — это сложное явление, включающее в себя элементы аренды, купли-продажи и кредита. При этом отличительными чертами лизинга являются: наличие посредника — лизингодателя; приближение срока аренды к полезному сроку службы объекта; компенсирование в течение срока аренды арендодателю всей или почти всей стоимости объекта аренды; выкуп объекта лизинга по истечению срока аренды.
• 2. Применительно к современному этапу развития лизинговых отношений в Республике Беларусь лизинг необходимо определить как комплекс экономических взаимоотношений, направленный на осуществление инвестиционной деятельности посредством реализации договоров кредита, купли-продажи и аренды различными участниками в рамках единого инвестиционного проекта.
• 3. Основные проблемы государственного регулирования лизинговых отношений связаны с тем, что лизинг позволяет государству, с одной стороны, решить целый ряд экономических и социальных задач (привлечение инвестиций в реальный сектор экономики, создание новых рабочих мест и т. д.), но с другой — способствует уменьшению налоговых поступлений в бюджет, уменьшая тем самым бюджетную эффективность проектов по сравнению с другими вариантами финансирования. Поэтому, в зависимости от своих целей, государство должно либо устанавливать субъектам лизинга определенные льготы (льготное налогообложение, применение механизма ускоренной амортизации и т. д.), либо отменять или не устанавливать данные льготы.
• 4. Государство может само участвовать в финансировании лизинговых проектов путем создания специальных лизинговых компаний, льготного финансирования коммерческих лизинговых компаний, организации специальных фондов по поддержке лизинга в приоритетных отраслях экономики, в том числе в АПК.

Правительство Республики Беларусь постоянно ищет варианты улучшения сложной экономической ситуации в АПК республики, в т. ч. и пути повышения фондооснащенности сельскохозяйственных предприятий. Однако, этому мешает как ограниченные финансовые возможности государства и сельских производителей, так и неприспособленность существующей системы материально-технического обеспечения АПК к работе в новых экономических условиях. Тем не менее с середины 90-х годов удалось достичь некоторого улучшения ситуации с помощью применения механизмов лизинга при обеспечении сельскохозяйственных предприятий продукцией машиностроения.

Начиная с 1996 г., лизинг стал активно использоваться при поставках техники сельскохозяйственным предприятиям. Причём это касается не только тракторов и зерноуборочных комбайнов, но и многих других видов сельскохозяйственной техники и оборудования. В структуре приобретения различных видов машин лизинг стал занимать от 20% до 80%. За 1996;2002 гг. сельскохозяйственным предприятиям Беларуси было передано в лизинг свыше 7000 тракторов, около 3000 различных видов комбайнов, кроме того, по лизингу поступали плуги, культиваторы, сеялки, картофелесажалки и т. д.

Важно отметить то, что в Беларуси появилось два вида лизингодателей, оперирующих на рынке сельскохозяйственной техники и оборудования — это независимые коммерческие фирмы, с одной стороны, и РУП «Белагроснаб» с другой, которые, соответственно, осуществляют два вида лизинга — коммерческий и государственный. Коммерческий лизинг — это классический лизинг, основанный на трехстороннем договоре, организация которого у нас в республике мало чем отличается от мировых стандартов. Государственный же лизинг финансируется за счет средств республиканского фонда поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки (РФППСХПАН) и применяется только в сфере сельского хозяйства.

Причина доминирующего положения РУП «Белагроснаб» на рынке агролизинга — различные условия, которые могут предложить лизингополучателю коммерческие организации и РУП «Белагроснаб». На рис. отражена действующая в настоящее время схема организации лизинга в АПК Беларуси, из которой следует, что практически все ресурсы государства направлены на поддержку лизинга через РУП «Белагроснаб», которое осуществляет государственный лизинг, обеспечивая по возможности наиболее выгодные условия лизинга для сельскохозяйственных предприятий. Коммерческий же лизинг почти не имеет какой-либо поддержки со стороны государства, функционирует на рыночных принципах и регулируется общими нормативными документами так же, как и в других отраслях экономики.

Оценивая правовые условия, созданные в Беларуси, необходимо отметить, что они в целом благоприятны для ведения лизингового бизнеса. Такого мнения придерживаются многие эксперты и специалисты лизинговых компаний. В 2014 г. в Беларуси действовало около 60 компаний, предоставляющих лизинговые услуги, и их количество продолжает увеличиваться. При этом необходимо выделить следующие преимущества белорусского законодательства в отношении финансового лизинга:

• — срок лизинга не определен нормальным экономическим сроком использования объекта лизинга по примеру развитых стран (США, Германии, Нидерландов, Польши). Это позволяет заключить договор финансового лизинга на короткий срок (1 год), что способствует уменьшению рисков, связанных с фактором времени;
• — нет обязательного опциона покупки лизингополучателем объекта лизинга по истечении договора лизинга, как это есть в США, Нидерландах, Германии, Польше, Украине. Это преимущество очень важно для лизингополучателя, которому нет необходимости выкупать морально устаревший за время договора лизинга объект лизинга;
• -лизингодатель Республики Беларусь не обязан в финансировании лизинговой сделки участвовать собственными средствами, как это требуется в США. Эта позиция очень важна для отечественных лизингодателей, так как в нашей республике не имеется достаточного количества мощных финансовых организаций, которые смогли бы сами, без привлечения заемных средств, осуществлять лизинговую деятельность;
• — свободная амортизация объекта лизинга в течение договора лизинга, что позволяет лизингополучателю: а) относить лизинговый платеж в части погашения стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и снижать налог на прибыль; б) снижать налог на основные фонды.

Однако, наряду с положительными моментами, в белорусском законодательстве имеются и некоторые отрицательные черты.

Во-первых, согласно Методическим указаниям Государственного налогового комитета РБ «По налогообложению „других доходов“ иностранных юридических лиц, не осуществляющих деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство», с них должен быть удержан налог по ставке 15% с дохода, а так как удержать его непосредственно с зарубежной лизинговой фирмы невозможно, то эти суммы обязали вносить белорусских лизингополучателей. Очевидно, что дополнительные 15% делают импортный лизинг малопривлекательным для отечественных лизингополучателей.

Во-вторых, в соответствии с нормативными документами Министерства финансов, доход лизингодателя рассматривается как вся выручка за вычетом погашаемого кредита, то есть в него включается не только маржа лизинговой фирмы, но и банковские проценты и с этой суммы уплачиваются отчисления в фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки и в жилищный фонд. Если учесть, что в настоящее время маржа лизинговой компании составляет 5−10% от банковской процентной ставки, то становится ясной невыгодность таких условий.

В-третьих, в соответствии с постановлением Совмина РБ от 09.04.2001 г. № 490 запрещены расчеты производимой продукцией за предоставляемые предприятиям услуги, в т. ч. лизинговые. Это значит, что стало практически невозможно применять схемы компенсационного лизинга, которые до этого были фактически самыми распространенными в отечественном сельском хозяйстве В настоящее время белорусскими лизингодателями сдается в лизинг практически любое имущество, подходящее по своим характеристикам к основным средствам. Для финансирования своей деятельности лизинговые компании в основном прибегают к банковским кредитам, процентная ставка по которым в настоящее время составляет 45 — 50% (20−25% без учета инфляции), что приводит к значительному удорожанию лизинговых контрактов. Преобладающим видом лизинга является финансовый, при этом, как правило, от лизингодателей требуется залог на сумму от 30 до 100% стоимости имущества, либо поручительство третьего лица на эту сумму. К страхованию контрактов участники лизинговых сделок, зачастую, не прибегают из-за ненадежности отечественной системы страхования. Наиболее распространенный срок лизинга 1−1,5 года (по мировым меркам является относительно коротким), обусловлен нестабильностью и непредсказуемостью отечественной экономики.

Расчетная часть Вариант 4 ().

Исходные данные для выполнения курсовой работы.

Показатели.	По плану.	Фактически.
Выручка от реализации СМР, тыс. руб.	529 183,20.	542 752,00.
Стоимость СМР, тыс. руб.	421 359,70.	432 156,59.
Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.	187 055,60.	207 408,80.
Среднесписочное число работающих по плану из них: рабочих руководители специалисты.	208 179 12 17	201 177 12 12
Принято на работу Выбыло,. — в том числе по собственному желанию и за нарушение трудовой дисциплины.	45 31 18
Общее число отработанных рабочими человеко-дней.
Общее число отработанных рабочими человеко-часов.
Группировка себестоимости по элементам затрат, тыс. руб.: — материальные затраты — расходы на оплату труда — отчисления на социальные нужды — амортизация основных фондов — прочие	208 578,00 75 597,60 31 983,60 35 860,40 7753,60	199 655,20 68 813,20 30 045,20 38 768,00 48 460,00
Группировка себестоимости по статьям калькуляции, тыс. руб.: — материалы — основная заработная плата рабочих — расходы по эксплуатации машин и механизмов — накладные расходы	161 856,40 82 382,00 42 644,80 72 690,00	192 870,80 81 412,80 31 014,40 80 443,60
Прибыль от прочей реализации, тыс. руб.	4846,00.	5815,20.
Внереализационные доходы, тыс. руб.	2907,60.	3101,44.
Внереализационные расходы, тыс. руб.	484,60.	2228,16.
Дивиденды полученные, тыс. руб.	969,20.	775,36.
Налог на недвижимость, тыс. руб.	484,60.	581,52.
Льготируемая прибыль, тыс. руб.	2423,00.	2132,24.
Ставка налога на прибыль, %.	-;	18%.
Налог на прибыль, уплаченный за рубежом, тыс. руб.	-;	-;
Экономические санкции, тыс. руб.	-;	96,92.
Средняя сумма капитала, тыс. руб.	121 150,00.	126 965,20.
Нормативы отчислений в фонды, %. Резервный фонд Фонд накопления Фонд потребления.	12 50 38	14 52 34

Данные по основным средствам.

Группы основных средств.	Первоначальная стоимость, тыс. руб.	Среднегодовая недоамортизированная стоимость основных фондов, тыс. руб.	Остаточные сроки полезного использования, лет.	Коэффициенты ускорения амортизации.
Здания.	6009,04.	8528,96.
Сооружения.	3489,12.	2423,00.
Машины и оборудование.	2859,14.	16 379,48.
Вычислительная техника, инвентарь, прочие.	823,82.	1938,40.
Транспортные средства.	6348,26.	5815,20.		1,9.

Износ основных средств на начало года, стоимость поступивших и выбывших основных средств, тыс. руб.

Группы основных средств.	Износ на начало года.	Поступило основных средств.	Износ поступивших основных средств.	Выбыло основных средств.	Износ выбывших основных средств.
Здания.	3149,90.	6784,40.	1168,04.	-;	-;
Сооружения.	1114,58.	726,80.	-;	-;	-;
Машины и оборудование.	10 855,04.	11 824,24.	3295,28.	10 564,28.	8141,28.
Вычислительная техника, инвентарь, прочие основные средства.	436,14.	4312,94.	823,82.	387,68.	290,76.
Транспортные средства.	2035,32.	2907,60.	-;	969,20.	920,74.

Поступление основных средств по месяцам по первоначальной стоимости, тыс. руб.

январь.	февраль.	март.	апрель.	май.	июнь.	июль.	август.	сентябрь.	октябрь.	ноябрь.	декабрь.
Здания.	4361,40.	2423,00.
Сооружения.	726,90.
Машины и оборудование.	1163,01.	872,28.	3004,52.	581,52.	2229,16.	1163,04.	1841,48.	969,20.
Вычислительная техника, инвентарь, прочие основные средства.	1114,58.	775,36.	2423,00.
Транспортные средства.		1356,88.	1550,72.

Выбытие средств по месяцам по первоначальной стоимости, тыс. руб.

январь.	февраль.	март.	апрель.	май.	июнь.	июль.	август.	сентябрь.	октябрь.	ноябрь.	декабрь.
Здания.
Сооружения.
Машины и оборудование.	1259,96.	290,76.	1550,72.	484,60.	1066,12.	5912,12.
Вычислительная техника, инвентарь, прочие основные средства.	387,68.
Транспортные средства.			290,76.	290,76.	387,68.

Задание 1. Изучить структуру основных средств Таблица 1. Расчет структуры ОФ.

<…

Таблица 17. Расчет сумм отчислений в фонды.

Группы основных фондов.	Наличие на начало года.	Поступило, тыс. руб.	Выбыло, тыс. руб.	Наличие на конец года.
Стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %.	Стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %.
Здания.	6009,04.	13,28.	6784,40.	12 793,44.	21,36.
Сооружения.	3489,12.	7,71.	726,90.	4216,02.	7,04.
Машины и оборудование.	28 591,40.	63,16.	11 824,24.	10 564,28.
Показатели.	По плану.	Фактически.	Отклонение, (+,-).
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	72 347,68.	59 866,17.
2. Нормативы отчислений, % 2.1. Резервный фонд 2.2. Фонд накопления 2.3. Фонд потребления	12 50 38	14 52 34	2 2 -4
3. Сумма отчислений 3.1. Резервный фонд, тыс. руб. 3.2. Фонд накопления, тыс. руб. 3.3. Фонд потребления, тыс. руб.	8681,72 36 173,84 27 492,10	8381,26 31 130,00 20 354,50	-300,46 -5043,84 -7137,61

Задание 14. Рассчитать показатели рентабельности и эффективности использования капитала по плану и фактически Таблица 18. Показатели рентабельности и эффективности использования капитала.

Показатели.	По плану.	Фактически.	Изменение, (+, -).
Рентабельность выполненных строительно-монтажных работ.	24,39.	18,34.	— 5,55.
Рентабельность реализации строительно-монтажных работ.	16,57.	13,39.	— 3,18.
Рентабельность капитала.	72,39.	57,22.	— 15,17.
Коэффициент оборачиваемости капитала.	4,37.	4,27.	— 0,1.

Задание 15. Обобщить результаты проведенных расчетов и сделать выводы об эффективности работы строительной организации Таблица 19. Основные показатели работы предприятия за год.

Показатели.	Единицы измерения.	По плану.	Фактически.	Отклонения (+,-).	% выполнения плана.
Выручка.	тыс. руб.	529 183,20.	542 752,00.	13 568,80.
Себестоимость.	тыс. руб.	359 573,20.	385 741,60.	26 168.40.
Общая прибыль.	тыс. руб.	88 197,20.	72 657,67.	— 15 539,53.
Прибыль от реализации СМР.	тыс. руб.	80 928,20.	65 970,21.	— 14 951,79.
Чистая прибыль.	тыс. руб.	72 757,88.	59 866,17.	— 12 891,71.
Затраты на один рубль СМР.	руб.	0,85.	0,89.	— 0,04.	Х.
Рентабельность выполненных СМР.	%.	24,39.	18,84.	— 5,55.	Х.
Рентабельность реализации СМР.	%.	16,57.	13,39.	— 3,18.	Х.
Рентабельность капитала.	%.	72,39.	57,22.	— 15,17.	Х.
Коэффициент оборачиваемости капитала.	4,37.	4,27.	— 0,1.	Х.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	2,83.	2,62.	— 0,21.	Х.
Продолжительность оборота оборотных средств.	дней.	127,21.	137,40.	10,19.	Х.
Коэффициент поступления основных фондов.	-;	0,44.	0,44.	Х.
Коэффициент выбытия основных фондов.	-;	0,26.	0,26.	Х.
Коэффициент износа основных средств.	-;	0,52.	0,52.	Х.
Коэффициент годности основных средств.	-;	0,48.	0,48.	Х.
Фондоотдача.	руб.	7,43.	7,62.	0,19.	Х.
Фондоемкость.	руб.	0,13.	0,13.		Х.
Фондовооруженность.	тыс. руб.	272,53.	282,01.	9,48.	Х.
Механовооруженность.	тыс. руб.	178,68.	180,70.	2,02.	Х.
Коэффициент оборота по приему на работу.	-;	0,22.	Х.
Коэффициент оборота по выбытию кадров.	-;	0,15.	Х.
Коэффициент текучести кадров.	-;	0,09.	Х.
Среднегодовая выработка одного работающего.	тыс. руб.	2025,77.	2150,03.	124,33.
Среднегодовая выработка одного рабочего.	тыс. руб.	2353,96.	2441,56.	84,60.
Среднечасовая выработка одного рабочего.	тыс. руб.	1,33.	1,27.	— 0,06.
Среднее количество дней, отработанных одним рабочим.	190,72.	216,32.	26,1.
Средняя продолжительность рабочего дня.	7,98.	7,82.	— 0,18.

Вывод по расчетной части

По результатам расчетов, общих показателей работы предприятия за год, мы видим, что фактическая выручка увеличилась на 13 568,80 тыс. руб, фактическая себестоимость увеличилась на 26 168,4 тыс. руб.Общая прибыль, прибыль от реализации СМР, чистая прибыль снизилась соответственно на: 15 539,53 тыс. руб, 14 951,79 тыс. руб., 12 891,71 тыс. руб. Расчеты осуществлялись с учетом поправочного коэффициента, для чего все данные, выраженные в денежных единицах умножались на полученный поправочный коэффициент, что привело к не рентабельности предприятия.