Сущность и виды деятельности коммерческих банков на фондовом рынке

Сущность и значение деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. В Законе «О рынке ценных бумаг» определенно, что «участник рынка ценных бумаг это юридическое лицо, осуществляющее свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии либо в соответствии с законодательными актами и функционирующее в организационно-правовой форме акционерного общества (за исключением трансфер-агента) [1.ст.1. п.63].

Цель функционирования рынка ценных бумаг — как и всех финансовых рынков — состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу, то есть соответствовать требованиям действующих правовых актов [2.стр.1−3].

Схожесть рынка ценных бумаг с другими составляющими финансового рынка, присущность ценным бумагам свойств и функций денег требует пристального внимания государства к ценным бумагам и рынку ценных бумаг, что выражается в создании правовой базы, лежащей в основе формирования инфраструктуры рынка ценных бумаг, определяющей виды ценных бумаг, виды деятельности на РЦБ, требования к участникам РЦБ, что, в свою очередь, предопределяет содержание услуг участников на РЦБ.

Именно нормативная база, составляющая основу регулирования РЦБ, формирует модель рынка ценных бумаг, существующего в той или иной стране. Так, например, последствием «великой депрессии» стало принятие в США Закона Гасса-Стигала (1933г.), которым запрещалось коммерческим банкам и их дочерним компаниям в США выдавать гарантии по размещению ценных бумаг корпораций, т. е. заниматься андеррайтингом, выполнять поручения клиентов на их покупку и продажу, осуществлять инвестиции в корпоративные ценные бумаги. В результате запрета законом коммерческим банкам США оказывать клиентам услуги на фондовом рынке, этот бизнес в Соединенных Штатах сконцентрировался в руках небанковских финансовых компаний: брокерских фирмах, брокерских и дилерских фирмах, инвестиционных банках. Вместе с тем, запрет не распространился на государственные ценные бумаги, и на этом рынке банки в США занимают прочные позиции. Следует отметить, что в 80−90-е г. г. прошлого века, коммерческие банки получили некоторые уступки, в частности относительно операций с коммерческими бумагами.

Подобная модель фондового рынка была реализована и в Японии, где по закону о ценных бумагах и биржах (1948г.), принятому при непосредственном участии американской оккупационной администрации, банкам было запрещено выполнять брокерские и дилерские и андеррайтинговые операции с корпоративными ценными бумагами — этим занимались так называемые инвестиционные дома или брокерские и дилерские фирмы Принципиально иная модель фондового рынка существует, например, в Германии. Здесь основными игроками на бирже являются банки. Кредитные учреждения совершают и брокерские, и дилерские операции. Только им разрешено передавать заявки инвесторов на биржу. Согласно Закону «О банках» покупка и продажа ценных бумаг за счет других лиц — банковские операции.

Таким образом, в одних моделях фондового рынка услуги участников рынка ценных бумаг (такие как брокерские операции) — это услуги специализированных компаний, в других это банковские услуги, в-третьих, их могут оказывать как банки, так и специализированные компании (например, в Казахстане и в России).

Деятельность на РЦБ должна признаваться в качестве государством и участниками рынка. Она должна соответствовать квалификационным требованиям; критериям финансовой устойчивости и приемлемого уровня риска; требованиям раскрытия информации и соблюдения деловой этики.

Деятельность на рынке ценных бумаг, как отмечалось выше, определяется моделью фондового рынка, реализованной в каждой отдельно взятой стране, закрепленной действующими правовыми актами.

Так, в Республике Казахстан Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает семь видов деятельности на РЦБ:

• 1) брокерская — совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии;
• 2) дилерская — совершение сделок куплипродажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам;
• 3) ведение системы реестров держателей ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;
• 4) управление инвестиционным портфелем — осуществление лицом (управляющим) в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами;
• 5) инвестиционное управление пенсионными активами — деятельность по управлению объектами гражданских прав;
• 6) кастодиальная — учет финансовых инструментов и денег клиентов и подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности;
• 7) трансфер-агентская — оказание услуг по приему и передаче документов (информации между своими клиентами);
• 8) организация торговли с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами — предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг;

Вышеуказанные виды деятельности, а также депозитарная деятельность являются деятельностью на рынке ценных бумаг.

Организации, осуществляющие один и тот же вид или совмещающиеся между собой виды деятельности на рынке ценных бумаг, в целях координации своей деятельности создают только одну саморегулируемую организацию.

На рынке ценных бумаг Республики Казахстан допускается совмещение следующих видов деятельности:

Таблица 1-Совмещение деятельности на РЦБ Казахстана.

Согласно таблице 1 в Казахстане допускается совмещение брокерской деятельности с дилерской, управлением инвестиционным портфелем, кастодиальной, с деятельностью по инвестиционному управлению пенсионными активами и трансфер-агентской деятельностью. Хотя совмещение брокерской и (или) дилерской деятельности с трансфер-агентской деятельностью возможно только для Национального оператора почты АО «Казпочта».

Совмещение деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами с деятельностью по управлению инвестиционным портфелем возможно во всех случаях, за исключением случаев, когда деятельность по инвестиционному управлению пенсионными активами осуществляется накопительным пенсионным фондом самостоятельно.

Совмещение деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами с брокерской и дилерской деятельностью возможно только без права ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя.

Банки вправе осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

• 1) брокерскую;
• 2) дилерскую;
• 3) кастодиальную;
• 4) трансфер-агентскую [4, ст. 30, п.12].

На сегодняшний день АО «Народный сберегательный банк Казахстана» единственный из коммерческих банков, кто не имеет лицензию на осуществление трансфер-агентской деятельности на рынке ценных бумаг.

Одними из главных участников рынка ценных бумаг являются брокеры. По мнению Адамбековой А. А. брокер — это участник биржевой торговли, действующий на организованном рынке [5, стр.340]. Казахстанское законодательство определяет брокеров как участников рынка ценных бумаг, совершающих сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами по поручению, за счет и в интересах клиента.

Законом также определяется понятие дилера как участника рынка ценных бумаг, совершающего сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет на неорганизованном рынке ценных бумаг и на организованном рынке ценных бумаг с правом прямого доступа к нему.

Таким образом, дилеры — это те же брокеры, но в отличие от них они вкладывают свой капитал при заключении сделок.

Брокерская и дилерская деятельность на РЦБ осуществляются на основании лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности и регулируются Правилами осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Республики Казахстан [6].

Лицензия на осуществление брокерской и дилерской деятельности может быть с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя (лицензия 1 категории) или без права ведения счетов клиентов (лицензия 2 категории).

Деятельность брокера заключается в том, чтобы советовать инвесторам, какие именно ценные бумаги им лучше всего покупать или продавать и осуществлять от имени своих клиентов выбранные сделки. Все брокерские фирмы находятся в равном конкурентном положении — никто не в силах контролировать текущие цены на бирже. Но различные фирмы в большей или меньшей степени готовы дать своим клиентам квалифицированный совет о том, насколько в данных конкретных условиях инвестору подходят конкретные ценные бумаги конкретных компаний, насколько они отвечают целям, которые инвестор ставит перед собой: обеспечение сохранности капитала, получение высоких дивидендов, предстоящее повышение цен или постоянный рост.

Отношения между брокером и инвестором возникают по инициативе последнего. Только инвестор может решить, осуществлять вложения или нет.

Для более точного понимания отношений между брокером и инвестором необходимо знать структуру брокерской фирмы, представленной на бирже. В ней, как во всякой фирме существует внутреннее разделение труда: есть менеджеры, есть люди, осуществляющие сами сделки на бирже (трейдеры). Отношения этих лиц к клиентам носят строго конфиденциальный характер. Подобно тому, как в банке гарантируется тайна вкладов, конфиденциальность информации, сообщенной о себе инвестором работнику брокерской фирмы, является обязательным условием работы брокерских фирм. Чем больший объем информации сообщает о себе инвестор, тем в большей степени разработанная брокером инвестиционная программа будет ориентирована на данного вкладчика. В качестве полезных сведений при этом могут выступать средний размер доходов и сбережений самого инвестора и его семьи, примерные расходы клиента, наличие каких-либо обязательств — закладных, задолженностей по ссуде и т. п.

Каждый инвестор, впервые обращаясь к услугам брокерской фирмы, должен, прежде всего, открыть у брокера свой лицевой счет, который будет использоваться на покупку для инвестора ценных бумаг или продажу принадлежащих ему ценных бумаг. Открытие лицевого счета в брокерской конторе — достаточно простая операция, напоминающая открытие потребительского кредита в магазинах большинства промышленно развитых стран. Она сводится к подтверждению кредитоспособности клиента, необходимому для того, чтобы брокер был уверен, что инвестор оплатит покупку тех ценных бумаг, которые он может захотеть купить.

Для открытия лицевого счета у брокера необходимо предоставить следующий перечень документов:

• 1. для юридических лиц — резидентов Республики Казахстан:
  • — приказ на открытие лицевого счета;
  • — копия учредительного документа;
  • — копия свидетельства о государственной (пере)регистрации;
  • — копию статистической карточки;
  • — учетную карточку;
  • — справку с налоговой инспекции о присвоении РНН.
• 2. для юридических лиц — нерезидентов Республики Казахстан:
  • — приказ на открытие лицевого счета;
  • -свидетельство о легализации и нотариально заверенный перевод учредительных документов;
  • — учетную карточку;
  • — справку с налоговой инспекции о присвоении РНН.
• 3. для физических лиц:
  • — приказ на открытие лицевого счета;
  • — копию документа, удостоверяющего личность;
  • — справку с налоговой инспекции о присвоении РНН;
  • — учетную карточку.

При открытии лицевого счета юридическому лицу заводится учетная карточка с образцами подписей его руководителя и главного бухгалтера, а также оттиска печати, заверенных нотариально. В случае наличия у него уполномоченного представителя учетная карточка должна содержать: для представителя — физического лица — образец его подписи, для юридического лица в случае, если уполномоченным представителем является юридическое лицо — образцы подписей его руководителя и главного бухгалтера, а также оттиска печати, заверенных нотариально.

При открытии лицевого счета физическому лицу заводится учетная карточка с образцом подписи владельца счета или его уполномоченного представителя; в случае, если уполномоченным представителем является юридическое лицо — с образцами подписей его руководителя и главного бухгалтера, а также оттиска печати, заверенных нотариально.

Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе. При этом могут использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счет клиента, то есть стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Сделки, производимые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению со сделками самого брокера (если он ими занимается). В случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в этом случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. Действуя в качестве комиссионера, брокер может хранить денежные средства клиента, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате их продажи, на своих забалансовых счетах и использовать их до момента возврата клиенту (в соответствии с условиями договора). Часть прибыли, полученной от использования этих средств и остающейся в распоряжении брокера, перечисляется в соответствии с договором клиенту.

Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Как правило, брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника — своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.

В случае возникновения конфликта интересов (ситуации, при которой интересы брокера и дилера и его обязанности как поверенного или комиссионера его клиента не совпадают между собой) брокер/дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Основной доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Поэтому задача брокера заключается в том, чтобы иметь клиентов, среди которых были бы как поставщики ценных бумаг, так и их покупатели, владельцы временно свободных денежных средств.

Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные организации могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом.

Действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей масштабностью, чем действия брокеров. Дилерские фирмы владеют большими капиталами, которые они наращивают за счет получаемых комиссионных и прибыли на инвестируемый капитал. Дилерские фирмы еще в большей степени, чем брокерские, должны принимать участие в деятельности своих ассоциаций и быть подключены к национальным и международным информационным системам.

Инвесторы могут давать брокерам различные приказы (клиентские заказы), в которых оговариваются условия сделки с точки зрения цены и сроков или оговариваются действия по усмотрению самого брокера.

Клиентский заказ должен содержать следующие реквизиты:

• 1) указание на вид сделки с финансовыми инструментами, подлежащей совершению в соответствии с этим клиентским заказом;
• 2) наименование эмитента финансовых инструментов, сделка с которыми подлежит совершению в соответствии с данным клиентским заказом: вид, НИН, количество ЦБ, подлежащих покупке или продаже, цена покупки или продажи ЦБ и другие сведения, необходимые для надлежащего совершения сделки;
• 3) указание на тип клиентского заказа:
  • — лимитный заказ — на покупку/продажу финансовых инструментов по оговоренной цене;
  • — рыночный заказ — на покупку/продажу финансовых инструментов по рыночной цене;
  • — буферный заказ — на покупку/продажу финансовых инструментов по цене, которая сложится в будущем;
  • — иные типы клиентских заказов, предусмотренные внутренними документами брокера и дилера;
• 4) сведения о сроке действия клиентского заказа;
• 5) дату и точное время приема клиентского заказа;
• 6) Ф.И.О. работника брокера и дилера, принявшего данный клиентский заказ;
• 7) сведения о наличии рекомендации брокера и дилера о совершении сделки с финансовыми инструментами, подлежащей совершению в соответствии с данным клиентским заказом;
• 8) указание на цель сделки, подлежащей совершению в соответствии с данным клиентским заказом;
• 9) иные возможные реквизиты, установленные внутренними документами брокера и дилера.

Клиентский заказ подписывается клиентом или его представителем, заверяется печатью, если клиентом является юридическое лицо. При получении клиентского заказа брокер и дилер проверяет полномочия лица, подписавшего клиентский заказ.

Брокеры и дилеры не могут принимать к исполнению клиентский заказ:

• 1) при наличии противоречия содержания клиентского заказа законодательным актам РК к брокерскому договору
• 2) если ЦБ, в отношении которых представлен клиентский заказ, обременены.

Классификации приказов по срокам:

• 1. Приказ на день — приказ на покупку/продажу ЦБ, действующий в течение одного дня даже в том случае, если он в этот день не осуществлен или официально не отмечен клиентом. Если в приказе не обозначено иное, предполагается, что приказ отдается инвестору на один день;
• 2. Приказ «до отмены» или открытый приказ — приказ инвестора брокеру, действующий до осуществления (или отмены). Предполагается что, если открытый приказ не может быть выполнен в течение длительного периода, брокер периодически получает подтверждение от своего клиента о том, что тот по-прежнему желает оставить его у брокера (или буферные лимитные приказы).

В приказах могут быть следующие оговорки:

• 1. Оговорка о праве брокера действовать по своему усмотрению — дополнительное положение в приказе, дающее право брокеру исполнить контракт немедленно или отложить его исполнение до возникновения более благоприятной конъюнктуры. При этом брокер не несет ответственности за неисполнение приказа в оговоренные в поручении сроки или по установленной в нем ориентировочной цене;
• 2. Оговорка «исполнить или отменить» — означает, что приказ должен быть исполнен немедленно в полном объеме или отменен;

З. Оговорка «исполнить немедленно или отменить» — сходна с предыдущей оговоркой, но при ее включении приказ может быть выполнен частично, а неиспользованная часть аннулирована;

• 4. Оговорка «только в полном объеме» — оговорка, включаемая в приказ на осуществление операций с крупными партиями акций, согласно которой приказ должен быть исполнен в полном объеме или аннулирован. В отличие от двух предыдущих, в ней не подразумевается незамедлительное исполнение приказа;
• 5. Оговорка «в момент открытия (или в момент закрытия)» — подразумевает, что приказ должен быть исполнен в числе первых (или — последних) после открытия (или перед закрытием) биржи;
• 6. Оговорка «цену не снижать и не повышать» — означает, что цена, указанная в приказе, ни в коем случае не должна корректироваться в случае дробления этих акций или при иных обстоятельствах.

Этикет является основополагающим документом внутреннего учета сделки (исполнение клиентского заказа) содержащим основные условия сделки. Этикет заполняется трейдером при заключении сделки на организованном рынке; в дальнейшем на основе этикета в бэк-офисе составляется договор купли-продажи. На основании этикета трейдер готовит Уведомление об исполнении клиентского заказа.

Уведомление об исполнении клиентского заказа предназначено для информирования клиента о том, что сделка по его заказу заключена. Уведомление об исполнении клиентского заказа предназначено для информирования клиента об условиях совершенной сделки до совершения брокером-дилером расчетов по ней. Уведомление направляется клиенту после заключения для него не позднее утра следующего рабочего дня после заключения сделки.

Финансовые инструменты и деньги, принадлежащие брокеру и дилеру 1 категории, подлежат отдельному учету от финансовых инструментов и денег его клиентов. В этих целях брокер и дилер 1 категории открывает отдельные личные счета (субсчта) и банковские счета в Центральном Депозитарии или у кастодианов (только по ценным бумагам иностранных эмитентов) или, а банках, предназначенных для раздельного учета и хранения финансовых инструментов и денег, принадлежащих ему и его клиентам и зачисляет их в тредневный срок с момента их поступления.

Брокер и дилер осуществляют в порядке, установленном законодательными актами РК, или внутреннми документами самого брокера и дилера, достоверный и актуальный (в день возникновения оснований для изменения данных учета) учет путем ведения журналов учета:

• 1) Клиентских заказов и их исполнения (неисполнения);
• 2) Заключенных сделок с финансовыми инструментами;
• 3) Неисполненных сделок с финнансовыми инструментами;
• 4) Денег на личных счетах и изменения их количества;
• 5) Исполненных сделок с финансовыми инструментами;
• 6) Финансовые инструменты на личных счетах и изменение их количества;
• 7) Поступлений и распредлений доходов по финансовым инструментам;
• 8) Претензий клиентов и мерах по их удовлетворению;
• 9) Предоставляемых клиентам отчетов об исполнении клиентских заказов;
• 10)Заключенных брокерских договоров и договоров номинального держания.

Документы, представленные клиентом в целях открытия и ведения личных счетов, а также для изменения данных учета, подлежат хранению брокером и дилером в течение 5 лет со дня закрытия данного личного счета.

Брокер и дилер 1 категории (не являющийся банком), обладающий лицензией на управление инвестиционным портфелем, может при наличии лицензии уполномоченного органа или Национального Банка РК осуществлять следующие виды банковских и иных операций, при условии их осуществления в рамках деятельности на рынке ценных бумаг:

• 1) Открытие и ведение банковских счетов юридических лиц в национальной и иностранной валютах в целях покупки, продажи финансовых инструментов и получения вознаграждения по ним;
• 2) Открытие и ведение корреспондентских счетов банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, в целях покупки, продажи финансовых инструментов и получения вознаграждения по ним;
• 3) Открытие и ведение металлических счетов юридических и физических лиц, на которых отражается физическое количество аффинированных драгоценных металлов, принадлежащих данному лицу;
• 4) Переводные операции: выполнение поручений юридических и физических лиц по переводу денег при покупке-продаже финансовых инструментов и получении вознаграждения по ним;
• 5) Факторинговые операции: приобретение прав требования платежа с покупателя товаров (работ, услуг) с принятием риска неплатежа;
• 6) Форфейтинговые операции: оплату долгового обязательства покупателя товаров (работ, услуг) путем покупки векселя без оборота на продавца;
• 7) Операции с векселями: принятие векселей на инкассо, предоставление услуг по оплате векселя плательщиком, а также оплата домицилированных векселей, акцепт векселей в порядке посредничества;
• 8) Организация обменных операций с иностранной валютой при совершении сделок в качестве брокера и дилера;
• 9) Сейфовые операции: услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей клиентов, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений;
• 10) Покупку, прием в залог, учет, хранение и продажу аффиниированных драгоценных металлов (золота, серебра, платины, металлов платиновой группы) в слитках, монет из драгоценных металлов.

Кастодиальная деятельность. Кастодиан — это участник рынка ценных бумаг, осуществляющий учет финансовых инструментов и денег клиентов и подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности и иную деятельность в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан.

Кастодиальную деятельность на РЦБ вправе осуществлять банки, обладающие лицензиями на кастодиальную деятельность и сейфовые операции.

Кастодиан не должен являться аффилиированным лицом своего клиента, оказывающего финансовые услуги на территории РК.

Объектами кастодиальной деятельности являются деньги и финансовые инструменты, переданные кастодиану клиентом в соответствии с договором по кастодиальному обслуживанию.

Кастодиан осуществляет следующие функции [7]:

• 1) открытие счетов клиенту в отношении денег, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание;
• 2) обеспечение учета денег, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, переданных кастодиану;
• 3) осуществление номинального держания;
• 4) функции платежного агента по сделкам с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, переданными кастодиану;
• 5) регистрацию сделок с эмиссионными ценными бумагами клиента и подтверждение его прав по данным ценным бумагам:
• 6) получение дохода по ценным бумагам и иным финансовым инструментам, переданным кастодиану, и зачисление его на счет клиента;
• 7) передачу информации клиенту по поручению эмитента;
• 8) предоставление клиенту иных услуг, предусмотренных договором по кастодиальному обслуживанию;
• 9) хранение документарных ценных бумаг и иных финансовых инструментов, выпущенных в документарной форме.

Кастодиан обязан:

• 1. исполнять условия договора по кастодиальному обслуживанию, а также приказы клиента в соответствии с их содержанием;
• 2. обеспечить обособленное хранение и учет финансовых инструментов, переданных кастодиану, по отношению к собственным активам;
• 3. соблюдать технологию ведения лицевых счетов клиентов;
• 4. регулярно представлять клиенту отчетность о состоянии его счета или по его требованию;
• 5. не разглашать сведения, составляющие служебную, коммерческую или иную охраняемую законом тайну, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами РК.

Отношения между кастодианом и его клиентом возникают на основании договора по кастодиальному обслуживанию, к нему применяются нормы договора хранения и поручения.

Кастодиан обязан при заключении договора по кастодиальному обслуживанию ознакомить клиента со своими внутренними документами.

Договор по кастодиальному обслуживанию должен содержать:

• 1. порядок предоставления клиенту услуг по кастодиальному обслуживанию;
• 2. права и обязанности кастодиана и его клиента;
• 3. порядок оплаты услуг кастодиана;
• 4. условия и порядок получения кастодианом дохода по ценным бумагам, переданным кастодиану, и зачисление его на счет клиента;
• 5. порядок расторжения договора по кастодиальному обслуживанию;
• 6. ответственность сторон и т. д.

Таким образом, деятельность на рынке ценных бумаг — это специализированная деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, а также по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.