Уличные брокеры скупают (скупали в 90-е годы) акции у мелких владельцев — рабочих у проходных приватизированных заводов. Форма покупки — заключение договоров в письменном виде. Накопив большие пакеты бумаг приезжали на биржу или к крупным инвесторам и продавали дороже (в стоимость входила оплата их труда и времени).
Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на: получение части прибыли АО в виде дивидендов; участие в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:
- 1) обыкновенная — это акции с не фиксированными размером дивидендов и ликвидационной стоимости. Вкладчик этой акции имеет право голоса на общем собрании акционеров;
- 2) привилегированная — это акции с фиксированным размером дивидендов, и/или ликвидационной стоимости. Эти акции не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом акционерного общества.
Обращение ценных бумаг — это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Экономические цели инвестора при этом — заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того акционер (инвестор) приобретает право на управление АО, а в случае ликвидации на часть имущества АО.
Доходность и риск операций на рынке ценных бумаг
Инвестор в условиях свободы экономического выбора покупает только такие активы, которые обеспечивают ему наивысшее из альтернатив наращивание капитала (доходность) при устраивающем его уровне риска. Доходность и риски на рынке ценных бумаг тесно взаимосвязаны: степень риска обычно прямо пропорциональна ожидаемой доходности инвестиций. Отношение величины дохода к инвестированным средствам называется доходностью, или нормой дохода, и характеризует рентабельность капитала, вложенного в активы.
Оценка эффективности инвестиций — это сопоставление разновременных величин затрат и результатов (в общем случае — денежных потоков). Для чего используется процедура приведения этих величин к одному моменту времени — дисконтирование. То есть 100 рублей сегодня и через год — это разные денежные суммы. В соответствии с этим будущие доходы инвестора, например от приобретения ценной бумаги, пересчитываются к текущему моменту путем умножения на дисконтирующий множитель q (q < 1).
Виды рисков, присущих ценным бумагам:
- 1) Риск неплатежа (невыполнение условий обязательств)
- 2) Риск ликвидности (способность обратить ценную бумагу в наличные деньги в короткое время без потерь)
- 3) Риск периода погашения. Обычно чем больше срок погашения, тем больше риск колебаний рыночной стоимости ценной бумаги (инвесторам необходима премия за риск).
