Причины оттока капитала и методы борьбы с ним

Прибыльность в России необычайно высока: стать миллиардером в России гораздо проще, нежели в каком-то другом государстве. Но если рентабельность инвестиций в России высока, а перспективы роста лучше, чем на развитых рынках, почему не прекращается отток капитала из частного сектора России? Тому есть несколько причин:

• · Инвестиционный климат. Неоднозначный российский инвестиционный климат и беспокойство относительно давления на право собственности заставляют российских инвесторов держать активы за границей.
• · Асимметричная миграция. Советский Союз являлся закрытой страной, а его граждане были весьма ограничены в поездках и возможности держать активы за рубежом. С тех пор как Россия стала независимым от СССР государством, а доходы выросли, значительно увеличилось количество россиян путешествующих, и покупающих активы за пределами родины. Однако обратного явления среди иностранцев замечено не было. Спустя двадцать лет после развала Советского Союза, в таких странах как Израиль, Германия, Великобритания существует огромное количество российских граждан, получающих доход в России. Также растет количество россиян, у которых за пределами РФ есть второй дом, зачастую в таких странах как Болгария, Черногория и Чехия.
• · Прямые иностранные капиталовложения России. Основной целью российских компаний, особенно тех, что работают в добывающем секторе, является объединение с мировой промышленностью путем инвестирования за границу. Российские компании по добыче нефти и металлов теперь имеют растущую долю в нероссийских активах. Например, Роснефть и Лукойл заняли твердую позицию в мировой и европейской перегонке нефти. Российские компании извлекают значительную пользу, инвестируя за границу.
• · На отток капитала влияют приближающиеся выборы и угроза смены состава органов власти на федеральном и региональном уровнях. Растет неопределенность для капиталов, привязанных к тем или иным группам чиновников и проектам. Среди лиц, причастных к распределению ренты, стало модным иметь недвижимость и иные вложения за рубежом (этот пункт был особо актуален перед выборами в Государственную Думу РФ и выборами Президента РФ).
• · Отток капиталов объясняется экономическими интересами собственников «утекающих» средств. В свою очередь, эти интересы формируют:
• o стремление сохранить свои капиталы;
• o стремление приумножить эти капиталы, заставить их работать;
• o стремление уйти от необходимости уплачивать с существующих капиталов высокие налоги;
• o стремление легализовать свои капиталы, полученные не всегда законным путем, с тем, чтобы можно было передать их по наследству, распорядиться ими официально;
• o стремление получить с капиталов более высокий доход, чем это возможно на территории России, и т. д.

Не так давно эксперты Международного валютного фонда www.imf.org опубликовали статью о том, что странам, у которых в структуре внешней торговли доминирует экспорт сырьевых товаров, необходимо ограничивать движение спекулятивного капитала одним из трех способов:

• 1) ужесточением бюджетной политики;
• 2) введением ограничений на приток спекулятивного капитала — отменой свободной конвертируемости валюты;
• 3) резким снижением ставок.

Но, по мнению российского предпринимателя Александра Лебедева, добиться значительного возвращения «утёкших» капиталов обратно в Россию можно только в одном случае: если власть решится на их полную легализацию через анонимные счета и экономическую амнистию, не интересуясь происхождением этих средств.

Под амнистией капитала следует понимать легализацию средств, которыми обладают граждане страны, но с которых в свое время не были уплачены налоги или были допущены другие нарушения законодательства. Леонид Григорьев «Приватизация как явление 1990;х гг.» газета «Стратегия России» 11 октября 2005 г. Чисто формально, такая легализация должна быть оформлена принятием исключительного законодательного акта, который бы предусмотрел возможность снятия ответственности с лиц, совершивших правонарушения или преступления в области налогового законодательства. Исключительность такого акта заключается в том, что он вводит однократную возможность освобождения от ответственности неопределенного круга лиц, которые заявят о совершенных ими правонарушениях и согласятся на условия, предлагаемые государством.

В мировой практике есть немало примеров амнистии капитала. Например: в Бельгии, где в 2004 г. вступил в силу закон об амнистии на вывезенные капиталы, граждане, имевшие сбережения в банках за рубежом, без всяких санкций до конца года могли перевести их обратно в страну. В качестве индульгенции бельгийцы должны были отдать от 6 до 9% возвращаемых из-за рубежа сумм (6% с капитала, инвестируемого в акции бельгийских компаний не менее чем на три года, 9% с сумм, просто переведенных «домой»). Бельгийский Минфин надеялся, что в страну вернутся € 10 — € 15 миллиардов, что позволило бы взыскать в виде сборов 850 миллионов.

В результате амнистии в бельгийскую казну поступило чуть больше € 50 миллионов или 6% от запланированной суммы, а всего в экономику страны вернулось около 1 миллиарда евро. К основным причинам столь небольших результатов можно отнести, во-первых, договоренности правительства и банков Люксембурга с бельгийскими властями о возможности последующего хранения денежных средств в люксембургских банках, во-вторых, ограниченность и неэффективность фондовых вложений в акции бельгийских компаний, в-третьих, надежду на будущие амнистии, во время которых не заявленные средства можно будет снова задекларировать.

В конце 2009 года правительство Италии объявило о проведении очередной амнистии выведенного из страны капитала. Гражданам, укрывшим средства от властей, предложили перевести их в Италию и легализовать, заплатив 5% с суммы доходов. Это уже третья амнистия за последние 10 лет. В ходе предыдущей итальянцы вернули в страну около € 78 миллиардов. В основном возвращали капиталы небольшие частные предприятия, размещавшие средства в Швейцарии и Люксембурге на счетах офшорных компаний. Последняя амнистия оказалась даже более успешной — к февралю 2010 года итальянцы уведомили налоговую о € 85 миллиардов незадекларированных средств, из которых € 60 миллиардов были сосредоточены на счетах швейцарских банков.

В России, где тоже не так давно была проведена налоговая амнистия, результаты оказались гораздо скромнее. В течение 10 месяцев 2007 года российские граждане могли задекларировать полученный доход, с которого не были выплачены налоги, и легализовать его, заплатив 13% подоходного налога. Результат? Всего было подано деклараций примерно на $ 1 миллиард, бюджет получил около $ 130 миллионов доходов. «Это уникальная акция, так как в отличие от акций в других странах она не преследует фискальных целей. Она для тех, кто хочет начать жизнь с чистого листа» , — настаивал тогда идеолог амнистии, заместитель министра экономического развития РФ Станислав Воскресенский.

Но вернув деньги из-за рубежа под видом иностранных инвестиций, владельцам российского капитала еще легче «начать жизни с чистого листа»: эти деньги не облагаются налогами вовсе. Так что более трети вывезенного из России капитала вернулось в виде инвестиций с Кипра, из Швейцарии или Люксембурга. Оставшиеся деньги, судя по всему, работают за рубежом. И большей частью они размещены на счетах, принося своим владельцам минимальный доход.