Определение рыночной стоимости сотового телефона «Samsung GT-B5702»

КУРСОВАЯ РАБОТА Тема: Определение рыночной стоимости сотового телефона «Samsung GT-B5702»

1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ

1.1 Основные факты и выводы

1.2 Цель оценки

1.3 Процесс оценки

2. АНАЛИЗ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

2.1 Основные показатели рынка продаж сотовых телефонов в России

2.3 Описание объекта

3. РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ В РАМКАХ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА

3.1 Расчет величины накопленного износа

3.2 Метод экспертизы физического состояния

3.3 Метод эффективного возраста

3.4 Функциональный износ

3.5 Внешнее (экономическое) воздействие

3.6 Совокупный (накопленный) износ

3.7 Расчет стоимости объекта оценки затратным подходом

4. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ (РЫНОЧНЫЙ) ПОДХОД

4.1 Подбор объектов-аналогов

4.2 Определение корректировок

4.3 Корректировка стоимости

5. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД

6. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ

7. ВЫВОДЫ И ЗАКЛЮЧЕНИЯ ПРИЛОЖЕНИЕ

оценка оборудование стоимость сотовый телефон

1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ

1.1 Основные факты и выводы

1.2 Цель оценки

Определение рыночной стоимости сотового телефона Samsung GT-B5702 Duos по состоянию на 19.02.2010 г. с целью продажи.

Рыночная стоимость — это наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

— одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

— стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

— объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки; (в ред. Федерального закона от 14.11.2002 N 143-ФЗ)

— цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

— платеж за объекты оценки выражен в денежной форме.

1.3 Процесс оценки

Процесс оценки — логически обоснованная и систематизированная процедура последовательного решения проблем с использованием известных подходов и методов оценки для вынесения окончательного суждения о стоимости. Процесс оценки состоит из нескольких последовательно выполняемых этапов:

· определение объемов и сроков выполнения работ по оценке и заключение договора с Заказчиком оценки;

· запрос и получение документов для проведения оценки;

· проведение осмотра оцениваемого имущества;

· установление количественных и качественных характеристик объекта оценки;

· анализ рынка, к которому относится объект оценки;

· выбор и обоснование подходов к оценке и методов оценки в рамках каждого из подходов к оценке;

· расчет рыночной стоимости Объекта оценки в рамках каждого из выбранных подходов к оценке;

· обобщение результатов, полученных в рамках каждого из подходов к оценке, и определение итоговой величины рыночной стоимости имущества;

· составление и передача Заказчику Отчета об оценке

2. АНАЛИЗ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

2.1 Основные показатели рынка продаж сотовых телефонов в России

Россия уже давно является полноправным членом сообщества стран, имеющих практически 100% покрытие территории сотовой связью и глубину проникновения сотовой связи, близкую к насыщению. И, практически, каждый абонент сотовых сетей России уже, за время пользование им мобильной связью, держал в руках не один телефон.

Поэтому было бы интересно проанализировать рынок продаж сотовых телефонов России в рамках мирового рынка и увидеть влияние кризиса на положение России на этом рынке.

На Диаграмме 1 приведена динамика изменения количества продаж на мировом рынке сотовых телефонов за период с 2001 по 2008 гг.

Диаграмма 1.

Количество продаж сотовых телефонов в мире за 9 месяцев 2009 года составило 840 млн.шт., что на 7,4% ниже продаж 9 месяцев 2008 года.

На Диаграмме 2 приведена динамика изменения количества розничных продаж на российском рынке сотовых телефонов за период с 2001 по 2008 гг.

Диаграмма 2.

Количество розничных продаж сотовых телефонов в России за 9 месяцев 2009 года составило 19,27 млн.шт., что на 28% ниже продаж 9 месяцев 2008 года. Таким образом, падение продаж на российском рынке за 9 месяцев 2009 года (-28%), т. е. во время кризиса, было значительно более глубоким, чем на мировом за этот период времени (-7,4%).

На Диаграмме 3 приведена динамика изменения количества продаж сотовых телефонов в мире и России, на Диаграмме 4 — прирост (сокращение) количества продаж сотовых телефонов относительно количества их продаж в предыдущем квартале.

Диаграмма 3.

Диаграмма 4.

Примечательно, что в 3Q09 продажи сотовых телефонов в мире остались практически на уровне продаж 2Q09, в то время как в России продажи увеличились на 47%. Из этих диаграмм видно, что:

* наибольший спад продаж в России был в 1Q09 — 41%. Для сравнения сезонный спад в 1Q06 составил 17%, 1Q07 — 21%, 1Q08 — 23%. Из этого можно предположить, что на долю кризиса в России в 1Q09 пришлось падение на 20%!

На диаграммах 5 и 6 приведена динамика изменения доли вендеров на мировом и российском рынках продаж сотовых телефонов.

Диаграмма 5. Диаграмма 6.

На диаграмме 7 приведена динамика изменения долей вендеров на мировом и российском рынках продаж сотовых телефонов и доли России в мировых продажах вендера.

Диаграмма 7

Из этих диаграмм видно, что:

* доли в России продаж телефонов Samsung — выше доли этих вендеров в мире,

* при снижении суммарной доли продаж сотовых телефонов России от мировых за 9 месяцев 2009 года по сравнению с долей 2008 года на 23%, доля России в продажах: Samsung сократилась на 33%.

На Диаграмме 8 приведены доли России в продажах вендеров.

Диаграмма 8.

ВЫВОДЫ:

1. Падение продаж на российском рынке за 9 месяцев 2009 года (-28%), т. е. во время кризиса, было значительно более глубоким, чем на мировом за этот период времени (-7,4%).

2. Наибольший спад продаж в России был в 1Q09 — 41%. Для сравнения сезонный спад в 1Q06 составил 17%, 1Q07 — 21%, 1Q08 — 23%. Из этого можно предположить, что на долю кризиса в России в 1Q09 пришлось падение на 20%.

3. Доля России в общемировых продажах сотовых телефонов во время кризиса упала с 3% в 2008 году до 2,3% за 9 месяцев 2009 года.

4. Даже в кризисное время каждый 50-ый сотовый телефон, проданный в мире, был продан в России.

6. Доли в России на сегодня продаж Samsung — выше доли этих вендеров в мире.

7. При снижении суммарной доли продаж сотовых телефонов России от мировых за 9 месяцев 2009 года по сравнению с долей 2008 года на 23%, доля России в продажах:

* телефоны Samsung сократилась на 33%. (Источник: www.mforum.ru)

2.3 Описание объекта

Мобильный телефон Samsung GT-B5702 Duos

(Источник: http://euroset.ru/search/?text=B5702)

Сотовый телефон Samsung GT-B5702 Duos — новая модель от корейского производителя для бизнес-пользователей, реализующая в полной мере все достоинства применения двух SIM-карт в одном аппарате. По всей видимости, Samsung планирует выпустить телефоны с технологией Duos для каждого сегмента потребителей, поэтому выпуск бизнес-слайдера Samsung B5702 является логичным и предсказуемым. Модель выпустили на российский рынок в мае 2009 года.

На рынке так же есть существует ряд моделей, поддерживающих работу с двумя сим-картами, это Fly B700 DUO и Philips 9@9w, но они принадлежат не к самым раскрученным брендам, да и в техническом плане оба эти аппарата на порядок слабее Samsung GT-B5702 Duos.

Объект оценки — сотовый телефон Samsung GT-B5702 Duos введен в эксплуатацию в декабре 2009 г., на дату оценки телефон находиться на гарантии. Имеет полный комплект оборудования, включающий в себя: зарядное устройство, установочный диск, USB-кабель, наушники, гарантийный талон и коробку. Внешнее состояние: небольшие царапины на дисплее и задней крышке.

3. РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ В РАМКАХ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА

Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта, с зачетом износа и устаревания (ФСО № 1, п. 15).

Затратный подход обладает исключительной универсальностью, теоретически любой объект техники поддаётся оценке этим подходом.

В основе затратного подхода лежит принцип замещения, который гласит: типичный покупатель не заплатит за готовый объект больше, чем за создание объекта аналогичной полезности.

При использовании данного метода, процедура оценки состоит из следующих этапов:

1. Расчет рыночной стоимости имеющегося в распоряжении сотового телефона.

2. Расчет стоимости новых аналогичных объектов на действительную дату оценки.

3. Определение величины общего накопленного износа.

3.1 Расчет величины накопленного износа

Накопленный износ — это совокупное значение всех износов, а именно, физического, функционального и внешнего (экономического) воздействия.

Физический износ — потеря стоимости вследствие ухудшения работоспособности объекта оценки, обусловленная естественным ее изнашиванием в процессе эксплуатации или длительного хранения.

Функциональный износ — потеря стоимости объектом оценки в результате применения новых технологий и материалов при производстве аналогичного оборудования и увеличение издержек при её эксплуатации. Этот вид износа может менять свою величину, или полностью отсутствовать в зависимости от местоположения объекта оценки и условий на рынке.

Внешнее (экономическое) воздействие — это изменение стоимости объекта оценки, обусловленное влиянием внешних по отношению к ней факторов.

Для определения физического износа сотового телефона были использованы два метода: метод экспертизы физического состояния и метод эффективного возраста (срока службы).

3.2 Метод экспертизы физического состояния

Метод экспертизы физического состояния заключается в следующем: при определении коэффициента физического износа k_из.физ оценщик может привлекать квалифицированных специалистов в области эксплуатации оборудования для консультаций по его техническому состоянию (независимых экспертов).

Для повышения достоверности оценки k_из.физ может быть учтено мнение нескольких экспертов. В этом случае результат оценки представляет собой средневзвешенное значение мнений M экспертов:

где k_{из.физ, i} — оценка износа i-м экспертом;

m_i — компетентность i-го эксперта Экспертная таблица состояний износа машин и оборудования.

Таблица 1.

Для определения коэффициента физического износа этим методом Оценщик привлек четырех независимых экспертов для консультаций по определению технического состояния объекта оценки. В результате чего были получены следующие данные, приведенные в Таблице 2:

Таблица 2.

Согласно этому методу коэффициент физического износа составляет kиз. физ составляет 0,05.

3.3 Метод эффективного возраста

Для оценки износа вводится понятие эффективного возраста (Тэф) оборудования. Если хронологический возраст (Т) — это количество лет, прошедших со времени создания оборудования, то эффективный возраст (Тэф) — это возраст, соответствующий физическому состоянию оборудования, отражающий фактическую наработку оборудования за срок (Т) и учитывающий условия, ее эксплуатации и обслуживания. Знание эффективного возраста объекта оценки позволяет более обоснованно судить о его износе.

Если эффективный возраст (Тэф) оборудования известен, то коэффициент физического износа определяется по формуле:

где Т_{н — нормативный срок службы телефона.}

Обычно для определения Т_{эф экспертно оценивают остающийся срок службы Тост объекта оценки до его изъятия из эксплуатации и списания. В этом случае:}

Официальный срок службы сотовых телефонов Samsung — 3 года (36 месяцев) при условии соблюдения правил эксплуатации. Учитывая высокое качество, надежность и степень безопасности сотовых телефонов Samsung, фактический срок эксплуатации может значительно превышать официальный.

Таким образом, эффективный возраст службы объекта оценки на дату оценки, исходя из года ввода в эксплуатацию (декабрь 2009 г.), условий и времени эксплуатации составляет 3 месяца.

Коэффициент физического износа по методу эффективного возраста составляет 0,08.

Средняя величина физического износа на основании метода экспертизы физического состояния и метода эффективного износа равна:

.

3.4 Функциональный износ

Данная модель сотового телефона Samsung GT-B5702 Duos выпущена на рынок в мае 2009 года, следовательно, Оценщик считает нецелесообразным учитывать функциональный износ.

3.5 Внешнее (экономическое) воздействие

Внешние воздействие (экономическое) проявляется в изменении стоимости, вызванной крупными отраслевыми, региональными, общенациональными или мировыми технологическими, социально-экономическими, экологическими и политическими изменениями. Например, кризисными изменениями, сокращением (увеличением) спроса и предложения на определённый вид продукции, ухудшением качества сырья, рабочей силы, вспомогательных систем, сооружений, правовыми изменениями.

Исходя из анализа основных показателей рынка продаж сотовых телефонов в России за 9 месяцев 2009 года, выявлено падение продаж сотовых телефонов на российском рынке на 28%, что можно отнести к внешнему воздействию на изменение стоимости объекта оценки.

3.6 Совокупный (накопленный) износ

Коэффициенты физического, функционального износов и экономического воздействия, обычно вычисляют в долях или процентах от полной стоимости воспроизводства или замещения.

Для определения коэффициента суммарного (накопленного) износа существует два метода:

· аддитивный;

· мультипликативный.

При аддитивном подходе коэффициент суммарного износа (К) определяется сложением коэффициентов физического, функционального и экономического износов:

Данный метод пришёл к нам из североамериканских стандартов, где величины износов не велики. И в сумме они намного меньше 100%. В нашей практике нередко возникают суммарные износы более 100%, что абсурдно по физическому смыслу и противоречат определению рыночной стоимости. И по равновестности факторов износа и их положения в формуле, по способу учёта (простое складывание), факторы износа (при аддитивном методе) не отражают схему влияния каждого отдельного фактора на стоимость оцениваемого объекта.

При мультипликативном подходе базой для определения коэффициентов износа является стоимость, из которой исключены учтённые ранее виды износа. В данном случае суммарный коэффициент износа определяется по формуле:

Этот метод выстраивает правильную схему расчёта обесценивания. Значение суммарного износа не могут быть более 100%. В данном алгоритме, совокупный износ (при превышении внешнего воздействия с плюсом над величинами физического и функционального износов) может превратиться в надбавку стоимости.

Таким образом, совокупный (накопленный) износ составляет:

3.7 Расчет стоимости объекта оценки затратным подходом

Согласно этому методу коэффициент физического износа рассчитывается как:

. — коэффициент физического износа;

— цена нового идентичного оборудования;

— цена оборудования на вторичном рынке.

Отсюда:

Цены объектов-аналогов для расчета приведены в Таблице 3.

Таблица 3

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки, определенная затратным подходом, составляет (округленно):

7 112 руб. (Семь тысяч сто двенадцать) рублей.

4. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ (РЫНОЧНЫЙ) ПОДХОД

4.1 Подбор объектов-аналогов

При продажах объектов аналогичных оцениваемому, информация об экономических характеристиках и условиях продажи бывает неполна, и поскольку на текущую дату нет достаточного количества достоверной информации о недавних продажах объектов, аналогичных оцениваемому, для сравнения были отобраны также объекты, выставленные на продажу.

Для проведения сравнительного анализа выбраны следующие объекты-аналоги, у которых дата экспозиции на рынке недвижимости совпадает с датой оценки:

Данные по объектам-аналогам представлены в Приложении 1.

4.2 Определение корректировок

Таблица 3.

4.3 Корректировка стоимости

Способ внесения корректировок

Все поправки вносятся в процентном и абсолютном выражении в цену предложения объекта-аналога.

Коэффициентная корректировка выполняется умножением исходной цены на корректирующий коэффициент:

Ц_кор = Ц ЧК_кор,

где К_кор — корректирующий коэффициент, который определяется по формуле:

где b — показатель степени, учитывающий силу влияния параметра Х на цену Ц, называемый также коэффициентом торможения;

I_X — индекс изменения параметра Х.

Коэффициент торможения параметра находится по формуле:

Внесение корректировок

Наличие гарантии

У Объекта оценки и у Аналогов 1−2 гарантия имеется, Аналоги 3−5 гарантии не имеют.

Корректировка на наличие гарантии оценена в 7%.

Разрешение камеры

Объект оценки и Аналоги 1−4 — имеют разрешение камеры 3 Мпикс., Аналог 5 — 5Мпикс.

Коэффициент корректировки рассчитывается по формуле:

где b — коэффициент торможения цены, равный 0,2,

Х2 — разрешение камеры Samsung GT-B5702 Duos, равное 3 Мпикс.,

Х1 — разрешение камеры Samsung D 980 Duos, равное 5 Мпикс.

Объем памяти телефона. Объект оценки и Аналоги 1, 2, 5 имеют встраиваемую память телефона 45Мб, Аналог 3 со встраиваемой памятью телефона 40Мб., Аналог 4 со встраиваемой памятью телефона 30Мб. Коэффициент корректировки рассчитывается по формуле:

где b — коэффициент торможения цены, равный 0,2

Х2 — объем встраиваемой памяти телефона Samsung GT-B5702 Duos, равный 45Мб., Х1 — объем встраиваемой памяти объекта-аналога.

Тип телефона

Объект оценки и у Аналоги1−3 — телефоны-слайдеры, Аналоги 4−5 — Touch screen.

Корректировка на тип телефона определяем по Аналогу № 5:

К=Цан.-Цоб.оц=12 990,00−10 990,00=1910,00 рублей,

где Ц ан. — стоимость Samsung D 980 Duos, равная 12 990,00 рублей,

Цоб.оц. — стоимость Samsung GT-B5702 Duos.

(Источник: http://mobiguru.ru)

Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки, определенная сравнительным подходом, составляет (округленно):

6 836 руб. (Шесть тысяч восемьсот тридцать шесть) рублей.

5. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД

Доходный подход основан на определении текущей стоимости объекта оценки как совокупности будущих доходов от его использования. Он основывается на принципе ожидания, согласно которому потенциальный покупатель делает вывод о стоимости собственности в зависимости от ожидаемой отдачи, которая может быть получена в будущем от владения имуществом. Доходный подход позволяет определить стоимость приносящего доход имущества посредством учета количества, качества и продолжительности получения тех выгод, которые данный объект будет приносить в течение прогнозного периода времени. Он является основным для оценки предприятий, производственных комплексов и других объектов бизнеса, а так же используется для оценки недвижимости.

Так как доходы дает только конкретное производство, доходный подход не применяется при оценке отдельных видов средств труда, являющихся элементом производства. По этой причине при оценке оборудования доходный подход практически не применяется.

В целях данного отчета доходный подход не целесообразен и не применяется.

6. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ

Результаты методов, использованных в настоящем отчете, могут отличаться в зависимости от достоверности и качества информации, примененной для каждого метода. Для выбора конечной величины стоимости, основывающейся на факторах нескольких промежуточных результатов, использовался подход средневзвешенного значения, в соответствии с которым, результату, полученному по каждому из примененных методов, присваивается весовой коэффициент.

Весовые коэффициенты определены на основании следующего:

— при использовании сравнительного метода, результат оценки получен в основном на основе цен предложения, которые являются достаточно точными ориентирами;

затратный метод полезен в основном для оценки объектов, уникальных по своему виду и назначению, для которых не существует рынка, либо объектов с незначительным износом.

В ходе применения различных методов определения стоимости объектов оценки, были получены следующие результаты, приведенные в Таблице 4. Таблица согласования результатов

Таблица 4

7. ВЫВОДЫ И ЗАКЛЮЧЕНИЯ

В настоящем разделе отчета мы свели результаты всех используемых подходов с целью выявления преимуществ и недостатков каждого из них, и, тем самым, выработки единой величины стоимости.

Применение трех подходов к оценке дало следующие результаты:

Рыночная стоимость сотового телефона Samsung GT-B5702 Duos с учетом сделанных допущений и ограничивающих условий, по состоянию на 19 февраля 2010 г. составляет (округленно:

6 974 (Шесть тысяч девятьсот семьдесят четыре) рубля.

ПРИЛОЖЕНИЕ