Определение экономической целесообразности инвестиционного проекта
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что на протяжении трех анализируемых периодов прибыль от реализации продукции, прибыль к налогообложению и чистая прибыль увеличивались, что вызвано в первую очередь опережающими темпами роста выручки от реализации продукции над ростом себестоимости и свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия… Читать ещё >
Определение экономической целесообразности инвестиционного проекта (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Сквозная задача (вариант 10)
Выполните расчеты показателей, приведенных в табл. 1.1 — 1.6, и сделайте выводы о динамике этих показателей. По данным табл. 1.7 сделайте вывод о целесообразности инвестиционного проекта.
Исходные данные:
Объем продукции, тыс. шт. | Объем товарной продукции, млрд. руб. | |||||
1 год | 2 год | 3 год | 1 год | 2 год | 3 год | |
Численность работников промышленно-производственного персонала, чел. | Затраты на оплату труда, млн. руб. | |||||
1 год | 2 год | 3 год | 1 год | 2 год | 3 год | |
Первоначальная (амортизируемая) стоимость основных средств, млрд. руб. | Годовая норма амортизации, % | Среднегодовая стоимость основных производственных средств, млн. руб. | |||||
1-й год | 2-й год | 3-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
11,0 | |||||||
Объем реализованной продукции, тыс. шт. | Отпускная цена единицы продукции, тыс. руб. | Материальные затраты, млн. руб. | |||||
1-й год | 2-й год | 3-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
83,0 | |||||||
Прочие затраты, млн. руб. | Средний остаток оборотных средств, млрд. руб. | |||||
1-й год | 2-й год | 3-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
Инвестиционные затраты, (первоначальная стоимость объекта), млн. руб. | Срок полезного использования объекта, лет | Чистая прибыль от реализации инвестиционного проекта, млн. руб. | Норма дисконта, % | ||||||
Всего | в том числе по годам | ||||||||
1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | |||||
Решение:
Таблица 1.1 Расчет эффективности использования персонала организации (предприятия)
Показатели | Величина показателя | |||
1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
1. Выработка одного работника, рассчитанная натуральным методом, шт./чел. 2. Выработка одного работника, рассчитанная стоимостным методом, тыс. руб./чел. 3. Среднемесячная заработная плата одного работника за год, тыс. руб./чел. | ||||
Выработка продукции на одного работника промышленно-производственного персонала (В). Характеризует уровень производительности труда в стоимостном выражении и определяется по формуле:
где Q — объем товарной (валовой) продукции, произведенной за данный период;
ч — среднесписочная численность работников промышленно-производственного персонала.
Для определения выработки продукции на одного работника в натуральном выражении (ВН) применяется формула:
где q — объем продукции, произведенной за данный период времени в натуральных единицах измерения.
где — среднемесячная заработная плата одного работника за год;
Зф — фактически начисленный фонд заработной платы;
12 — количество месяцев в году.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что в течение трех лет анализируемые показатели изменились. Выработка на одного работающего, рассчитанная натуральным и стоимостным методом в течение трех лет увеличивалась, что свидетельствует о повышении продуктивности труда работников в процессе производства. Среднемесячная заработная плата одного работника за год в течение трех лет также увеличивалась.
Таблица 1.2 Расчет эффективности использования основных средств и фондовооруженности труда
Показатели | Величина показателя | |||
1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
1. Фондоотдача основных производственных средств, руб./руб. 2. Фондоемкость продукции, руб./руб. 3. Фондовооруженность труда, тыс. руб./чел. | 0,0009 160,6 | 0,89 162,8 | 0,85 165,3 | |
где Фо — фондоотдача основных производственных средств;
— среднегодовая стоимость основных производственных средств.
где Фе — фондоемкость продукции.
где Фв — фондовооруженность труда.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что в течение трех анализируемых периодов увеличивались показатели фондоотдачи (соответственно, уменьшались показатели фондоемкости), а также увеличивалась фондовооруженность труда, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.
Таблица 1.3 Расчет эффективности использования оборотных средств
Показатели | Величина показателя | |||
1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
1. Скорость оборота, количество оборотов 2. Длительность оборота, дн. 3. Материалоотдача, руб./руб. 4. Материалоемкость продукции, руб./руб. | 1,86 1,954 0,512 | 1,84 2,03 0,493 | 1,85 2,139 0,468 | |
где Коб — коэффициент оборачиваемости (скорость оборота);
QРП — объем реализованной продукции за период;
СО — средний остаток оборотных средств за период.
где Тоб — длительность оборота;
Т — период (год — 360 дней).
где МОТ — материалоотдача;
МЗ — материальные затраты.
где Ме — материалоемкость продукции.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что длительность одного оборота во втором и третьем годах по сравнению с первым годом возросла и составила, соответственно, 196 и 195 дня. Скорость оборота по сравнению с первым годом в последующие два года снижалась и составила, соответственно, 1,84 и 1,85 оборота. Все это свидетельствует о замедлении оборачиваемости во втором и третьем годах по сравнению с первым годом. Материалоотдача с каждым годом увеличивается, а материалоемкость, соответственно, снижается, что свидетельствует о повышении эффективности использования материальных ресурсов.
Таблица 1.4 Расчет себестоимости продукции
Показатели (элементы затрат) | Величина, млн. руб. | |||
1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
1. Материальные затраты | ||||
2.Затраты на оплату труда | ||||
3. Отчисления на социальные нужды | 3908,64 | 3929,04 | 3957,6 | |
4. Амортизация основных средств и нематериальных активов, принимающих участие в предпринимательской деятельности | ||||
5. Прочие затраты: | ||||
Итого затрат | 137 863,64 | 137 978,04 | 139 369,6 | |
Отчисления на социальные нужды (ставка 34% от ФОТ):
О1-й год = 11 496 млн руб. Ч 0,34 = 3908,64 млн руб.
О2-й год = 11 556 млн руб. Ч 0,34 = 3929,04 млн руб.
О3-й год = 11 640 млн руб. Ч 0,34 = 3957,6 млн руб.
де АО — амортизационные отчисления, рассчитанные линейным способом;
АС — амортизируемая стоимость основных средств;
На — норма амортизации.
Итого затрат:
S1-й год = 101 308 + 11 496 + 3908,64 + 20 680 + 471 = 137 863,64 млн руб.
S2-й год = 101 008 + 11 556 + 3929,04 + 21 010 + 475 = 137 978,04 млн руб.
S3-й год = 101 940 + 11 640 + 3957,6 + 21 340 + 492 = 139 369,6 млн руб.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что себестоимость продукции с каждым годом увеличивается, что обусловлено ежегодным ростом затрат на оплату труда с отчислениями на социальные нужды, ростом амортизации основных средств и нематериальных активов, принимающих участие в предпринимательской деятельности, а также ростом с каждым годом прочих затрат. Материальные затраты во 2-м году по сравнению с 1-м снизились, а в 3-ем году увеличились, превысив уровень как 2-го, так и 1-го года.
Таблица 1.5 Расчет чистой прибыли
Показатели | Величина показателя, млн. руб. | |||
1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
1. Выручка от реализации продукции 2. Затраты по производству и реализации продукции 3. Налоги и сборы, уплачиваемые из выручки 4. Прибыль от реализации продукции 5. Налог на недвижимость 6. Прибыль к налогообложению 7. Налог на прибыль 8. Местные налоги, уплачиваемые из прибыли 9. Чистая прибыль | 137 863,64 32 591,33 15 093,03 1673,2 13 419,83 3220,76 305,97 9893,1 | 137 978,04 32 854,17 26 292,79 1699,9 24 592,89 5902,29 560,72 18 129,88 | 139 369,6 34 002,33 30 642,07 1726,6 28 915,47 6939,71 659,27 21 316,49 | |
персонал фондовооруженность себестоимость прибыль Примечание. Порядок исчисления и ставки налогов и неналоговых платежей принимать в соответствии с действующим законодательством.
Выручка от реализации продукции (произведение объема реализованной продукции и отпускной цены единицы продукции):
Вр 1-й год = 2356 тыс. шт. Ч 83 тыс. руб. = 195 548 млн руб.
Вр 2-й год = 2375 тыс. шт. Ч 83 тыс. руб. = 197 125 млн руб.
Вр 3-й год = 2458 тыс. шт. Ч 83 тыс. руб. = 204 014 млн руб.
Отчисления, производимые из выручки (НДС по ставке 20%):
НДС1-й год = 195 548 млн руб. Ч 20 / 120 = 32 591,33 млн руб.
НДС2-й год = 197 125 млн руб. Ч 20 / 120 = 32 854,17 млн руб.
НДС3-й год = 204 014 млн руб. Ч 20 / 120 = 34 002,33 млн руб.
Прибыль от реализации:
Пр 1-й год = 185 548 млн руб. — 137 863,64 млн руб. — 32 591,33 млн руб. = 15 093,03 млн руб.
Пр 2-й год = 197 125 млн руб. — 137 978,04 млн руб. — 32 854,17 млн руб. = 26 292,79 млн руб.
Пр 3-й год = 204 014 млн руб. — 139 369,6 млн руб. — 34 002,33 млн руб. = 30 642,07 млн руб.
Налог на недвижимость (1% от остаточной стоимости ОПФ (Остаточная стоимость ОПФ = Первоначальная (амортизируемая) стоимость основных средств — Амортизация)):
НН1-й год = (188 000 млн руб. — 20 680 млн руб.) Ч 1% / 100% = 1673,2 млн руб.
НН2-й год = (191 000 млн руб. — 21 010 млн руб.) Ч 1% / 100% = 1699,9 млн руб.
НН3-й год = (194 000 млн руб. — 21 340 млн руб.) Ч 1% / 100% = 1726,6 млн руб.
Прибыль к налогообложению (Пн):
Пн 1-й год = 15 093,03 млн руб. — 1673,2 млн руб. = 13 419,83 млн руб.
Пн 2-й год = 26 292,79 млн руб. — 1699,9 млн руб. = 24 592,89 млн руб.
Пн 1-й год = 30 642,07 млн руб. — 1726,6 млн руб. = 28 915,47 млн руб.
Налог на прибыль (24% от прибыли к налогообложению):
НП1-й год = 13 419,83 млн руб. Ч 24% / 100 = 3220,76 млн руб.
НП2-й год = 24 592,89 млн руб. Ч 24% / 100 = 5902,29 млн руб.
НП3-й год = 28 915,47 млн руб. Ч 24% / 100 = 6939,71 млн руб.
Местные налоги, уплачиваемые из прибыли (по ставке 3% от прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налога на прибыль):
Нм 1-й год = (13 419,83 млн руб. — 3220,76 млн руб.) Ч 3% / 100 = 305,97 млн руб.
Нм 2-й год = (24 592,89 млн руб. — 5902,29 млн руб.) Ч 3% / 100 = 560,72 млн руб.
Нм 3-й год = (28 915,47 млн руб. — 6939,71 млн руб.) Ч 3% / 100 = 659,27 млн руб.
Чистая прибыль (ЧП):
ЧП = Пн — НП — Нм.
ЧП1-й год = 13 419,83 млн руб. — 3220,76 млн руб. — 305,97 млн руб. = 9893,1 млн руб.
ЧП2-й год = 24 592,89 млн руб. — 5902,29 млн руб. — 560,72 млн руб. = 18 129,88 млн руб.
ЧП3-й год = 28 915,47 млн руб. — 6939,71 млн руб. — 659,27 млн руб. = 21 316,49 млн руб.
Вывод: результаты расчетов свидетельствуют о том, что на протяжении трех анализируемых периодов прибыль от реализации продукции, прибыль к налогообложению и чистая прибыль увеличивались, что вызвано в первую очередь опережающими темпами роста выручки от реализации продукции над ростом себестоимости и свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица 1.6 Расчет показателей рентабельности
Показатели | Величина показателя, % | |||
1-й год | 2-й год | 3-й год | ||
1. Рентабельность производства | 9,42 | 16,91 | 19,34 | |
2. Рентабельность продукции | 10,95 | 19,06 | 21,99 | |
3. Рентабельность оборота | 9,87 | 16,01 | 18,02 | |
где Rпроизв. — рентабельность производства;
П — прибыль предприятия (организации).
Можно принять прибыль от реализации продукции либо чистую прибыль (примем чистую прибыль).
где Rпр. — рентабельность продукции;
Пр — прибыль от реализации продукции;
S — себестоимость продукции.
где Rоб. — рентабельность оборота;
Вр — выручка от реализации продукции за вычетом налогов и сборов, уплачиваемых из нее.
Вывод: анализ показателей рентабельности показал, что с каждым годом на протяжении всех трех анализируемых периодов рентабельность производства, рентабельность продукции и рентабельность оборота увеличивалась, что свидетельствует о повышении эффективности функционирования предприятия.
Таблица 1.7 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
Показатели | Величина показателя | |
1. Чистый дисконтированный доход, млн. руб. 2. Индекс доходности 3. Дисконтированный срок окупаемости, лет | 58,851 1,098 0,91 | |
Экономическая целесообразность инвестиционного проекта характеризуется системой показателей:
1. Чистая текущая стоимость (NPV) или чистый дисконтированный доход (ЧДД). Чистая текущая стоимость характеризует эффект от реализации проекта, приведенный к начальному моменту времени. Если чистая текущая стоимость проекта положительна, это свидетельствует о наличии реального дохода от его реализации.
2. Индекс доходности (PI или ИД). Если PI > 1, инвестиционный проект эффективен.
3. Дисконтированный срок окупаемости (DРР). Под ним понимается ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений.
где Rt — результаты, достигаемые на t-том шаге расчета;
Сt — затраты на t-том шаге расчета при условии, что в них не входят капиталовложения;
t — соответствующий шаг расчета;
Т — горизонт расчета;
r — норма дисконта;
К — сумма дисконтированных капиталовложений.
;
где — средняя величина дисконтированного годового дохода.
Вывод: поскольку чистая текущая стоимость проекта положительна (58,851 > 0), это свидетельствует о наличии реального дохода от его реализации; индекс доходности 1,098 > 1, следовательно, инвестиционный проект эффективен. Срок окупаемости составит 0,91 года (около 11 мес.). Реализация инвестиционного проекта целесообразна.
Список использованных источников
1. Волков, О. И. Экономика предприятия: курс лекций / О. И. Волков, В. К. Скляренко. — Москва: Инфра-М, 2008. — 383 с.
2. Головачев, А. С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч. 2: учеб. пособие / А. С. Головачев. — Минск: Выш. шк., 2008. — 464 с.
3. Зайцев, Н. Л. Экономика промышленного предприятия. Практикум: учеб. пособие. — 3-е изд. — Москва: Инфра-М, 2006. — 223 с.
4. Скляренко, В. К. Экономика предприятия: учебник / В. К. Скляренко, В. М. Прудников. — Москва: Инфра-М., 2006. — 527 с.
5. Слепнева, Т. А. Экономика предприятия: учебник / Т. А. Слепнева, Е. В. Яркин. — Москва: Инфра-М, 2006. — 457 с.
6. Экономика предприятия: учеб. пособие / В. П. Волков, А. И. Ильин, В. И. Станкевич и др. — 2-е изд., испр. — Москва: Новое знание, 2004 — 672 с.
7. Экономика предприятия: учеб. пособие / Л. Н. Нехорошева [и др.]; под общ. ред. Л. Н. Нехорошевой. — Минск: БГЭУ, 2008. — 719 с.