Платежный баланс

1. Теоретические аспекты платежного баланса

1.1. Понятие платежного баланса

1.2. Структура платежного баланса

1.3. Основные методы регулирования платежного баланса

1.4. Факторы, влияющие на платежный баланс

2. Анализ платежного баланса РФ

2.1. Способы измерения сальдо платежного баланса

2.2. Оценка платежного баланса за 1 квартал 2009 года

2.3. Прогноз платежного баланса Заключение Список литературы Приложения

Все страны являются участницами современного мирового хозяйства. Активность этого участия, степень интеграции отдельных стран в мировое хозяйство различны. Внешнеэкономические связи в своем развитии проходят определенные этапы, смена которых характеризует усиление целостности мирового хозяйства, усложнение содержания международных экономических отношений: от торговли и услуг — к вызову капитала и последующему созданию международного производства, далее — к формированию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг. Помимо экономических существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают денежные платежи и поступления. Многогранный комплекс международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется платежным балансом.

Практически все видные представители буржуазной экономической науки, включая классиков буржуазной политической экономии — А. Смита и Д. Рикардо, отдали дань, проблеме равновесия платежного баланса, внося новые элементы и представления в процесс составления платежных балансов. Переход капитализма в современную стадию, отмеченный ростом вывоза капитала, быстрым развитием других международных экономических операций, привел к расширению содержания платежных балансов. Одновременно возрастает необходимость и совершенствуется практика учета международных расчетов как следствие усиления роли государства в формировании и урегулировании платежных балансов.

Цель работы — раскрытие структуры платежного баланса, факторов, влияющих на платежный баланс, основных методов его регулирования. В задачу работы входит обзор платежного баланса России.

1. Теоретические аспекты платежного баланса

1.1 Понятие платежного баланса

Платежный баланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельности страны. Он является важнейшим источником информации, которая позволяет судить об эффективности участия страны в международном разделении труда и служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики.

Платежный баланс — это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Приток валюты из-за рубежа имеет место в результате следующих поступлений:

— выручки от экспорта товаров и услуг;

— доходов от действующих за границей предприятий;

— процентов и дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;

— односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам, иностранная помощь);

— займов, предоставленных иностранными государствами и фирмами;

— денежных средств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

— выручки от реализации ценных бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.

1.2 Структура платежного баланса

Платежный баланс состоит из следующих разделов:

* торговый баланс, т. е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;

* баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);

* баланс движения капиталов и кредитов.

Торговый баланс — соотношение стоимости экспорта и импорта. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически осуществленные за соответствующий период. Именно благодаря этим расхождениями в свое время и возникло понятие платежного баланса как соотношение осуществленных денежных платежей и фактических поступлений в отличие от общего торгового баланса, что отражает соответствующие требования и обязательства с различными сроками погашения. Экономическое содержание актива или дефицита торгового баланса по конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики.

Так, для стран, которые отстают от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс нужен как источник валютных средств для оплаты международных обязательств по другим статьям платежного баланса. Для промышленно развитых стран активное сальдо используется для создания второй экономики за рубежом.

Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости международных позиций страны. Это характерно для развивающихся стран и большинства постсоциалистических стран, где остро ощущается нехватка валютных поступлений. Для промышленно развитых стран этот показатель может иметь совершенно другое значение. Например, дефицит торгового баланса США (с 1971 г.) объясняется активным продвижением на их рынки международных конкурентов по производству товаров повышенной сложности (Западная Европа, Япония, новые индустриальные страны).

Баланс услуг и некоммерческих платежей

Он включает платежи и поступления за транспортные перевозки, страхование, электронный, телекосмический и другие виды связи, международный туризм, обмен научно-техническим и производственным опытом, экспортные услуги, содержание дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурные и научные обмены, различные комиссионные сборы, рекламу, организацию выставок, ярмарок и т. п. Услуги стали самым динамичным сектором межгосударственных связей, их значение и влияние на объемы и структуру платежей постоянно растут. Это торговля лицензиями, ноу-хау, другими видами научно-технического и производственного опыта, лизинговые операции, деловые консультации и другие услуги производственного и персонального характера. По принятым в мировой статистике правилам в раздел «Услуги» входят также выплаты доходов по инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическим смыслу они близки к движению капиталов.

В платежном балансе выделяют такие статьи, как «Предоставление военной помощи иностранным государствам» и «Военные расходы за границей».

По методике МВФ принято также показывать отдельной позицией в платежном балансе так называемые односторонние переводы:

— Государственные операции — субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;

— Частные операции — переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину.

Три перечисленные выше группы операций (услуги, поступления от инвестиций, односторонние переводы) называют «невидимыми» операциями на противовес экспорта и импорта реальных ценностей — товаров.

Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые» операции. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме капиталов и кредитов. Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов.

По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории:

— международное движение предпринимательского капитала и международное движение заемного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг иностранных компаний).

Международное движение ссудного капитала классифицируется за срочность:

* Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные заимствования и кредиты, предоставляемые на срок более одного года. Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественно развивающиеся страны, и государства, которые отстают от мировых лидеров (постсоциалистические страны), тогда как развитые страны выступают главными кредиторами. Что касается частных долгосрочных заимствований и кредитов, то к ним прибегают наряду с развивающимися странами, и постсоциалистические государства, также корпорации развитых стран, активно используя привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредита.

Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до 1 года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары) перемещение денежного капитала между банками. За последние десятилетия распространились межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке. С 80-х годов ХХ ст. основной поток краткосрочных денежных капиталов направляется в США благодаря высоким процентным ставкам и курсу доллара.

Несмотря на постоянное совершенствование методики обработки статистических показателей платежного баланса, погрешности, связанные с ошибками и пробелами, все еще остаются довольно значительными. Именно поэтому выделяется специальная статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются данные, как статистических погрешностей, так и неучтенных операций. Статья «Ошибки и пропуски» расположена непосредственно за разделом платежного баланса, где фиксируется движение капиталов и кредитов. Показатели статьи «Ошибки и пропуски» резко возрастают в кризисных ситуациях.

Заключительная статья платежного баланса «Операции с ликвидными валютными активами» отражает операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы и в результате чего происходят изменения, как величины, так и состава центральных официальных золотовалютных резервов.

Современная классификация статей платежного баланса по методике МВФ:

A. Текущие операции:

— Товары;

— Услуги;

— Доходы от инвестиций;

— Прочие услуги и доходы;

— Частные односторонние переводы;

— Официальные односторонние переводы.

Итог А. Баланс текущих операций.

B. Прямые инвестиции и другой долгосрочный капитал:

— Прямые инвестиции;

— Портфельные инвестиции;

— Другой долгосрочный капитал.

Итог: А + В (соответствует концепции базисного баланса США).

C. Краткосрочный капитал.

D. Ошибки и пропуски.

Итог: А + В + С + D (соответствует концепции ликвидности в США).

E. Компенсируя статьи.

Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР (СДР).

F. Чрезвычайное финансирование.

G. Обязательства, которые составляют валютные резервы иностранных официальных органов.

Итог: A + B + C + D + E + F + G (соответствует концепции официальных расчетов в США).

Н. Суммарное измерение резервов:

— СДР (СДР);

— Резервная позиция в МВФ;

— Другие требования;

— Кредиты МВФ.

Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами — членами Фонда как основа национальных методов классификации. Однако платежные балансы промышленно развитых стран и развивающихся стран, существенно отличаются как по методике составления, так и по содержанию. Схемы платежных балансов, принятых сегодня МВФ и ОЭСР, учитывают общие черты, присущие всем развитым странам, и вместе с тем дают возможность каждой стране вносить свои коррективы. Как правило, такие особенности связаны с методами измерения сальдо платежного баланса и его покрытия.

1.3 Основные методы регулирования платежного баланса

Причины государственного регулирования платежного баланса:

1) платежному балансу присуща неуравновешенность, которая проявляется при длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезвычайно активном сальдо у других.

2) после отмены золотого стандарта в 30-х годах ХХ века стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо.

3) в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

1. Государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;

2. Рост доли (до 40−50%) национального дохода, перераспределяется через государственный бюджет;

3. Непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика.

4. Регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

При регулировании платежного баланса возникает проблема, какие страны (что имеют активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию.

Странами с дефицитом платежного баланса, как правило, применяются такие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов и ограничения вывоза капитала.

1. Дефляционная политика — политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на общественные цели, замораживание цен и заработной платы.

Одним из основных ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные мероприятия:

— Уменьшение бюджетного дефицита;

— Изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика);

— Кредитные ограничения;

— Установление пределов роста денежной массы.

2. Девальвация — снижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Правда, делая дороже импорт, девальвация может привести к росту затрат производства отечественных товаров, к повышению цен в стране и потере полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках.

3. Валютные ограничения — блокирование валютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортером, концентрирование валютных операций в уполномоченных банках, направленное на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика.

Для уменьшения дефицита платежного баланса используются: бюджетные субсидии экспортерам; протекционистское повышение импортных пошлин; отмена налогов с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг с целью притока капитала в страну; денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (т.е. установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).

5. Специальные меры государственного взаимодействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей:

— Торгового баланса;

— «Невидимых» операций;

— Движения капитала.

Важным объектом регулирования является торговый баланс. Стимулирующими факторами для экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков является целевые экспортные кредиты, страхование их от экономических и политических рисков; введение льготного режима амортизации основного капитала; другие финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения с контрагентами о добровольном ограничении их экспорта (например: США Японией, Испанией, Мексикой, Бразилией в 80-х годах).

С целью регулирования платежей и поступлений по «невидимым» сделкам платежного баланса применяется:

* ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;

* прямое или опосредованное участие страны в создании туристической инфраструктуры с целью привлечения (поощрения) иностранных туристов;

* содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;

* расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы с целью увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т. д.;

* регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничения въезда эмигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.

Все оценки торговли товарами, основанные на таможенной статистике, учитывают стоимость, декларируемую на таможне импортерами и экспортерами. При экспорте товар оценивается по условию (ФОБ): таможенная стоимость является продажной цене самого товара. Но при импорте зарегистрированная стоимость включает, помимо цены самого товара, расходы по страхованию и фрахту: это оценки каф (CAF). Таким образом, сальдо внешней торговли, выведенные непосредственно с таможенной статистики — это сальдо ФОБ — каф, завышает стоимость импорта, включая в него часть услуг. Чтобы исправить этот недостаток, необходимо отделить собственно импорт от совокупных расходов (фрахт и страхования), которые фигурировать в балансе платежей под рубрикой «Услуги», что равнозначно оценке импорта ФОБ. Эта коррекция обеспечивается посредством скидки с таможенной оценки каф.

1. Меняется территориальная оценка. В таможенной статистике заморские департаменты и территории приравниваются к заграничным в то время, как в платежном балансе, как правило, входят в состав национальной территории.

2. Таможенная статистика включает серию операций, которые в платежном балансе не должны фигурировать в позиции «Товары»: операции без оплаты (примерно 40 млрд. по импорту и по экспорту) и операции с очень ограниченными количествами, но и деньги порой уравновешиваются как понятия идентичные, хотя валюта также конечная (завершающая) обработка маржи и различные ошибки.

1.4 Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс прямо и обратно связан с процессом воспроизведения. С одной стороны, он формируется под непосредственным влиянием процесса воспроизведения, с другой — влияет на последней через курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние, внешнюю задолженность.

На состояние платежного баланса влияют следующие факторы:

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2. Циклические колебания экономики.

3. Рост заграничных государственных расходов, связанных с милитаризацией экономики и военными расходами.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости.

5. Изменения в международной торговле.

6. Влияние валютно-финансовых факторов.

7. Негативное влияние инфляции.

8. Торгово-политическая дискриминация определенных стран.

9. Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия, катастрофы.

Рассмотрев множественность факторов, влияющих на платежный баланс, напрашивается вывод, что достичь ежегодной сбалансированности поступлений в страну или ее выплат другим странам — задача чрезвычайно сложная. Поэтому вряд ли какое-либо государство мира ставит его для беспрекословного решения, поскольку не существует непосредственной угрозы нарушения экономической стабильности при определенном невыполнение входных и восходящий потоков. Однако, как и везде, здесь также должна придерживаться определенная мера.

Так, долгосрочное пассивное сальдо платежного баланса приводит к тому, что для покрытия дефицита иностранной валюты нужно использовать официальные резервы, уменьшая их объемы. Эти резервы не безграничны. Поэтому страна, чтобы исправить ситуацию, вынуждена идти на введение различных протекционистских мер для сдерживания импорта и увеличения экспорта. Следствием дефицита платежного баланса может стать изменение курсовой стоимости национальной валюты. Валютный курс, с одной стороны, отображает состояние платежного баланса, а с другой — является одним из факторов, существенно влияющий на состояние платежного баланса.

Что касается долгосрочного активного сальдо платежного баланса, то здесь могут быть негативные последствия. Если активное сальдо достигается за счет положительного сальдо платежного баланса, то это означает, что импорт не перекрывает экспорта и фактический уровень потребления становится меньше потенциально возможного. Если сальдо формируется под влиянием значительного превышения притока капитала над его оттоком, то страна превращается в принимающую сторону со всеми возможными негативными последствиями.

Ведь иностранные инвестиции — это своего рода допинг для национальной экономики, поскольку со временем часть валового национального продукта, созданного в стране, в виде прибыли инвестора будет отходить за границу, что может негативно повлиять на темпы экономического роста.

Кроме того, долговременное превышение притока валюты в страну над ее оттоком может быть причиной инфляции, обесценивания национальной денежной единицы и повышения уровня цен на внутреннем рынке. Ведущие страны принимают меры по обеспечению стабильности рыночных курсов своих валют через согласованное межгосударственное влияние на деятельность валютных рынков, усиление воздействия официальных органов на курсы с целью ограничения рамок их колебания. Для этого центральные банки проводят совместные валютные интервенции.

2. Анализ платежного баланса РФ

2.1 Способы измерения сальдо платежного баланса

Одной из главных задач составления платежного баланса является измерение его сальдо. Это важная аналитическая проблема, которая охватывает широкий круг вопросов — от точности (достоверности) данных об отдельных международных соглашениях к структуре построения таблиц. Общепринятый метод определения дефицита или актива платежного баланса — это его деление на основные и балансовые статьи.

Сальдо основных статей называется сальдо платежного баланса. В зависимости от того положительная или отрицательная его величина, платежный баланс характеризуется как активный или пассивный (дефицитный). Сальдо платежного баланса является важным показателем. Его величина входит в определения валового национального продукта и национального дохода; влияет на состояние валюты; на выбор средств, внешней и внутренней экономической политики. Показатель сальдо платежного баланса является структурным. Размер его, в первую очередь, зависит от выбора статей, результат которых он представляет.

Концепция баланса текущих операций

Исторически наиболее развитой формой международного обмена выступает внешняя торговля. Расчеты по внешней торговли составляли основное содержание основных статей первых платежных балансов. Торговый баланс и баланс услуг тесно связаны с состоянием внутренней экономики страны и с ее позицией в мировом хозяйстве. Дефицит или актив внешней торговли отражает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках, слабость или силу ее экономики и может послужить причиной серьезных экономических мероприятий.

Шире экономические связи этой страны с внешним миром отражает баланс текущих операций платежного баланса. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала за границу или получила из-за границы в дополнение к валовому внутреннему продукту. Он показывает — живет ли страна «по своим доходам». С аналитической точки зрения баланс текущих операций, по мнению западных экспертов, отличается двумя особенностями.

Во-первых, текущие операции по своей природе окончательные — расчеты за ними не влекут за собой соответствующих операций, как это имеет место с операциями по движению капитала.

Во-вторых, в краткосрочном плане текущие операции самых, а их результат (итог) отражает соответственно влияние глубоких экономических тенденций, чем операции движения капитала, особенно краткосрочного, большей степени подпадает под колебания не только экономические, но и политические.

Он включается в национальные расчеты, расчеты «затраты-выпуск», другие макроэкономические показатели для определения в итоге внешнеэкономической деятельности страны и ее взаимодействия с внутриэкономическими процессами. Этот показатель фигурирует также в числе основных при анализе государственной экономической политики и выработки ее долгосрочных целей.

Концепция базисного баланса

С развитием учета движения краткосрочного капитала и его более полного отражения в платежном балансе была выдвинута концепция базисного баланса.

Суть этой концепции состоит в выделении базисных, устойчивых сделок, включающихся в основные статьи; по мнению ее авторов, она характеризует устойчивость во времени и невосприятие к колебаниям экономической конъюнктуры. По классификации МВФ, сальдо базисного баланса определяется как сумма сальдо операций по группам, А и В. Эта сумма должна выравниваться балансом операций, расположенных ниже группы В. Согласно концепции базисного баланса, актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этого приток валюты.

Концепция ликвидности выдвинута США в 1958 г. Она исходит из того, что доллар США был резервной валютой и широко использовался как международное платежное и резервное средство. По классификации статей платежного баланса, принятой МВФ, сальдо по концепции ликвидности (с некоторыми оговорками, касающихся группы С) соответствует сумме сальдо операций по группам A + B + C + D, которые будут считаться основными. Оно балансирует суммарной величиной сальдо по группам E + F + G + H, взятой с противоположным знаком.

Концепция баланса официальных расчетов, предложенная США в 1965 г.

Привлекательность этой методики (для официальных органов США и других стран) заключалась в том, что она:

— Во-первых, давала меньшие показатели дефицита;

— Во-вторых, подводила теоретическую основу под практику широкого привлечения иностранного частного краткосрочного и портфельного капитала для улучшения платежного баланса.

Баланс официальных расчетов или итоговый баланс (overall balance)

Стандартное определение баланса официальных расчетов, применяемое многими странами, предполагает включение в баланс следующей статьи:

* операции официальных валютных органов с валютными резервами (золото, иностранная валюта, резервная позиция в МВФ и активы в СДР);

* изменения обязательств официальных валютных органов перед иностранными официальными учреждениями, включая международные организации по распределению СДР.

По классификации МВФ сальдо платежного баланса (за концепцией официальных расчетов) выступает как итог по группам, А + В + С + D + E + F + G, классифицируются как основные статьи, оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т. е. сугубо официальными валютными операциями.

2.2 Оценка платежного баланса за 1 квартал 2009 года

В январе-марте текущего года формирование сальдо счета текущих операций платежного баланса находилось под давлением ухудшившихся условий внешней торговли. Были созданы предпосылки для устранения ажиотажного спроса на наличную иностранную валюту и сокращения оттока частного капитала. (Приложение 1)

Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором

По предварительным оценкам Центрального Банка России чистый вывоз капитала за 1 квартал 2009 года составил 38,8 млрд. долларов США. Для сравнения, за 1 квартал 2008 года было вывезено 23,6 млрд. долларов США.

Рис. 1 Потоки капитала по данным платежного баланса (" +" -ввоз капитала, «-» — вывоз капитала)

источник данных: Центральный Банк России.

Рис. 2 Движение капитала по разным секторам по данным платежного баланса (" +" -ввоз капитала, «-» — вывоз капитала)

источник данных: Центральный Банк России.

Счет текущих операций

Профицит счета текущих операций составил 11, 1 млрд долл. США против 38 млрд долл. США в I квартале 2008 года. Основной причиной его более чем троекратного снижения стало масштабное сокращение положительного баланса внешней торговли товарами.

Влияние отдельных факторов на изменение торгового баланса Российской Федерации в 1 квартале 2009 года

Экспорт товаров составил 60,1 млрд долл., что меньше уровня сопоставимых периодов 2006;2008 годов на 12%, 16,1% и 45,4% соответственно. В условиях сжатия мирового спроса продукция добывающих отраслей значительно подешевела к концу 2008 года. В результате в I квартале 2009 года контрактные цены на сырую нефть и нефтепродукты, необработанные медь и никель составили меньше половины уровня соответствующего периода 2008 года. Около трети сокращения экспорта было обусловлено снижением поставок в физическом выражении. В стоимостной структуре вывоза с 67,4% до 59,5% уменьшилась доля трех основных топливно-энергетических товаров.

В условиях ослабления рубля, снижения реальных доходов населения и инвестиций в основной капитал при сохранении дефицита ресурсов на кредитном рынке импорт товаров сократился до 38,4 млрд долл. Его величина была меньше аналогичных показателей 2007 и 2008 годов — на 10,3% и 36,3% соответственно. В стоимостной структуре импорта увеличился удельный вес продовольствия (с учетом сырья для его производства) и текстильных изделий, при этом уменьшилась доля преобладающей статьи — продукции машиностроения. Последнее обуславливалось сокращением в 2−3 раза ввоза средств наземного транспорта и оборудования.

Дефицит баланса международной торговли услугами сократился на 29,7% до 3,2 млрд долл. Определяющим фактором было опережающее снижение их импорта на 20,4% - с 14,9 млрд долл. до 11,9 млрд. долларов. Экспорт уменьшился на 16,2% - с 10,3 млрд долл. до 8,6 млрд. долларов. В результате относительно равномерного снижения по всем видам услуг структура как полученных, так и оказанных резидентами услуг практически не изменилась. На транспортные услуги и услуги по статье «поездки» приходилось 48,6% совокупного импорта и 51% общего экспорта.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в размере 2,2 млрд долл. было на 20% меньше сопоставимого показателя предыдущего года из-за падающего спроса российской экономики на иностранную рабочую силу, а также снижения долларового эквивалента выплаченной в российских рублях заработной платы.

Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился с 3,8 млрд долл. до 4,6 млрд. долларов. Отчасти сказалось снижение доходов, полученных органами денежно-кредитного регулирования и прочими секторами, в том числе вследствие падения доходности финансовых инструментов мирового рынка.

Отрицательный баланс текущих трансфертов, учитывающий предоставленный Киргизской Республике грант, равнялся 0,6 млрд. долларов.

Финансовый счет

Сальдо финансового счета (без учета резервных активов), как и в I квартале 2008 года, сложилось отрицательным и оценивается в 29,8 млрд долл. США.

Внешние обязательства российской экономики в январе-марте текущего года снизились на 6,7 млрд долл. в отличие от I квартала 2008 года, когда наблюдался их активный рост (на 22,3 млрд долл.). Из-за возникших сложностей в рефинансировании внешних заимствований банковский сектор сократил иностранные обязательства на 11,9 млрд. долларов. Приток иностранных инвестиций в прочие секторы уменьшился в 3,4 раза — до 7,2 млрд. долларов. Снижение обязательств органов государственного управления и органов денежно-кредитного регулирования (на 1,9 млрд долл.) было меньше, чем в I квартале 2008 года (на 6,4 млрд. долларов).

Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 2008 году и 1 квартале 2009 года

Иностранные активы резидентов, за исключением резервных, увеличились на 23,1 млрд долл. против их прироста в сопоставимом периоде 2008 года на 48 млрд. долларов. Наиболее существенным был прирост вложений прочих секторов в зарубежные активы, который оценивается в 27,8 млрд долл. (в январе-марте 2008 года — 32,5 млрд долл.). Четверть этих средств реализована в форме прямых и портфельных инвестиций; в январе 2009 года населением было приобретено на 8 млрд долл. наличной иностранной валюты, в оставшиеся месяцы I квартала покупка валюты не превысила 0,1 млрд. долларов. Внешние активы банковского сектора в I квартале текущего года сократились на 6,1 млрд. долларов. Прирост иностранных активов органов государственного управления, включая предоставленный Республике Беларусь стабилизационный кредит, составил 1,5 млрд. долларов.

Структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в 2008 году и 1 квартале 2009 года.

Оцениваемый в 38,8 млрд долл. нетто-отток частного капитала был в 3,4 раза меньше, чем в октябре-декабре 2008 года (в январе-марте 2008 года чистый отток составлял 23,6 млрд. долларов).

Международные резервы Российской Федерации на 1 апреля 2009 года составили 383,9 млрд. долларов США. За период с начала года их объем уменьшился на 43,2 млрд. долларов. За счет операций, учитываемых в платежном балансе, международные резервы сократились на 31,1 млрд долл., в результате изменения валютного курса и рыночных цен — на 13 млрд. долларов.

В структуре показателя удельный вес монетарного золота увеличился с 3,4% по состоянию на 1 января 2009 года до 4,1% на 1 апреля 2009 года, доля валютной составляющей соответственно уменьшилась до 95,9 процента.

2.3 Прогноз платежного баланса

Вероятное снижение мировых цен на нефть и продукты ее переработки в 2009 году относительно высоких цен 2008 года отразится на динамике сальдо счета текущих операций. Так, в первом варианте прогноза платежного баланса (при резком снижении среднегодовой цены на нефть до 66 долларов США за баррель) может сформироваться дефицит счета текущих операций в размере 20,3 млрд. долларов США. В условиях меньшего снижения цен на нефть по второму и третьему вариантам прогноза (до 90−95 долларов США за баррель) экспорт товаров составит 483,8 и 498,6 млрд. долларов США соответственно. Это, несмотря на наращивание импорта товаров, обеспечит сохранение положительного сальдо торгового баланса и профицита счета текущих операций в объемах 42,6 и 53,1 млрд. долларов США. По четвертому варианту прогноза при повышении мировых цен на основные товары российского экспорта предполагается рост положительного сальдо торгового баланса до 190,1 млрд. долларов США и профицита счета текущих операций до 104,3 млрд. долларов США.

В 2009 году в первом варианте прогноза экспорт товаров и услуг может сократиться на 15,5% и составить 463,2 млрд. долларов США. Как следствие, положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами превысит 28,3 млрд. долларов США. В рамках второго и третьего вариантов предполагается, что экспорт товаров и услуг может составить 542,6−557,6 млрд. долларов США, а положительное сальдо торговли товарами и услугами — 93,1−104,6 млрд. долларов США. В соответствии с четвертым вариантом, основанным на предположении о благоприятной экономической конъюнктуре мировых товарных рынков, экспорт товаров и услуг оценивается в 616,9 млрд. долларов США, а активное сальдо торговли товарами и услугами — в 157,4 млрд. долларов США.

Дефицит баланса доходов и текущих трансфертов в 2009 году ожидается в диапазоне 48,6−53,1 млрд. долларов США.

Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (с учетом чистых ошибок и пропусков) в 2009 году ожидается положительным — 16,3 млрд. долларов США. Внешние обязательства органов государственного управления сократятся на 2,5 млрд. долларов США, темпы прироста обязательств банков и прочих секторов снизятся. При этом прогнозируется чистый приток в страну иностранного капитала в частный сектор в объеме около 20 млрд. долларов США.

В 2009 году в первом варианте прогноза в условиях существенного снижения сальдо торгового баланса и, как следствие, возникновения дисбаланса между спросом и предложением иностранной валюты на внутреннем валютном рынке валютные резервы могут снизиться на 4,0 млрд. долларов США. В трех других вариантах прогноза предусматривается их прирост на 58,9−120,6 млрд. долларов США.

Многовариантный прогноз платежного баланса в среднесрочной перспективе до 2011 года охватывает широкий спектр потенциальных изменений среднегодовых цен на нефть сорта «Юралс»: в диапазоне 60−130 долларов США за баррель в 2010 году и 60−122 доллара США за баррель в 2011 году. В первом варианте ожидаемое наращивание импорта товаров при снижении их экспорта до 392,8 млрд. долларов США в 2010 году и до 407,7 млрд. долларов США в 2011 году может привести к возникновению дефицита счета текущих операций в размере 70,7 млрд. долларов США в 2010 году и 99,6 млрд. долларов США в 2011 году. В условиях второго и третьего вариантов прогноза динамика стоимостных объемов ввоза и вывоза позволит свести баланс внешней торговли товарами с профицитом. Однако при падении цены на нефть до 78 долларов США за баррель в 2010 году (второй вариант) и до 88 долларов США за баррель в 2011 году (третий вариант) его величины окажется недостаточно, чтобы компенсировать отрицательный баланс по другим текущим операциям. В результате по второму варианту дефицит счета текущих операций в 2010 году может составить 24,4 млрд. долларов США, по второму и третьему вариантам в 2011 году — 79,0 и 46,6 млрд. долларов США. Согласно четвертому варианту прогноза, предусматривающему благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру рынка энергоносителей, динамика экспорта будет позитивной, а положительное сальдо счета текущих операций составит 116,7 и 47,5 млрд. долларов США в 2010 и 2011 годах соответственно.

В 2010 году в рамках первого варианта прогноза объема ввозимого иностранного капитала будет недостаточно для покрытия отрицательного сальдо счета текущих операций, что приведет к сокращению валютных резервов на 14,2 млрд. долларов США. В соответствии с остальными вариантами прогноза предполагается их рост на 32,2−173,3 млрд. долларов США. В 2011 году в первых двух вариантах прогноза ожидается снижение валютных резервов на 35,3 и 14,7 млрд. долларов США. В соответствии с третьим вариантом приток капитала в российскую экономику не только сбалансирует дефицит счета текущих операций, но и обеспечит прирост валютных резервов на 17,7 млрд. долларов США. При реализации четвертого варианта возможен прирост валютных резервов на 111,8 млрд. долларов США.

Заключение

После рассмотрения платежного баланса как основной экономической категории, характеризующий состояние внешнеэкономических связей страны и основных принципов его составления, подходов к анализу платежного баланса, истории экономических учений о платежном балансе, а также анализа состояния и динамики основных показателей платежного баланса России можно сделать следующие выводы.

Во-первых, платежный баланс, кроме экономической категории, является еще и сложной статистической системой, непрерывно развивающейся и охватывающей учет все большего количества разнообразных экономических операций. Развитие системы платежного баланса отражается в новых изданиях Руководства по составлению платежного баланса, которое составляется Международным валютным фондом. По методике, принятой МВФ, записи в платежном балансе производятся согласно принципу двойной записи, при этом запись с положительным знаком производится при отражении в платежном балансе экспорта, уменьшения зарубежных активов страны либо увеличения зарубежных обязательств, а записи с отрицательным знаком — в противоположных случаях.

Во-вторых, анализ платежного баланса производится, прежде всего, с точки зрения рассмотрения сальдо по различным статьям баланса или их группировкам. В настоящее время общепринято анализировать три основных показателя сальдо платежного баланса — торговый баланс, баланс по текущим операциям и общий платежный баланс, хотя существуют и другие трактовки сальдо по статьям платежного баланса. Таким образом, сальдо платежного баланса, его величина и динамика являются важнейшим элементами платежного баланса как экономической категории, необходимым для понимания экономических процессов в современных условиях открытой экономики.

Проанализировав платежный баланс за 1 квартал 2009 года, можно сказать, что продолжается негативное влияние мирового финансового кризиса. Сальдо торгового баланса, по оценке Банка России, в 1 квартале 2009 г. составило 21,7 млрд. долларов США (в I квартале 2008 г. — 49,9 млрд. долларов США). В марте 2009 г. сальдо торгового баланса уменьшилось на 47% по сравнению с мартом прошлого года и составило 8,8 млрд. долларов США. В 1 квартале 2009 г. прервалось большинство негативных трендов у показателей платежного баланса, сформировавшихся в начале осени прошлого года. Профицит счета текущих операций укрепился по сравнению с четвертым кварталом (11 млрд долл. США против 9 млрд долл. США), возобновился рост прямых инвестиций (8,4 млрд долл. США против 7,5 млрд долл. США), а отток капитала резко замедлился (38,8 млрд долл. США против 130,6 млрд долл. США).

В итоге, очевидно, что платежный баланс — это один из основных источников о состоянии макроэкономической ситуации в стране, а состояние платежного баланса не может быть игнорировано при принятии решений как в области макроэкономической политики, так и на микроуровне.

1. Борисов С. М. Платежный баланс России.- Магистр, М., 2008

2. Дорнбуш Р., Фишер С. «Макроэкономика», ИНФРА-М, М., 2006

3. Деньги. Кредит. Банки / под ред. ЛаврушинаО.И.,-М., 2007

4. Фролова Т. А. Мировая экономика: конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006

5. www.dis.ru

6.www.economy.gov.ru — Министерство экономического развития РФ

7. www.cbr.ru — сайт Центрального Банка России

8. www. prime-tass.ru — Прайм-ТАСС агентство экономической информации