Анализ финансового предприятия «….»

Финансовый леверидж — потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала (табл. 19).

Таблица 19

Оценка финансового левереджа ООО «Комус» за 2012 г. г.

Оценка финансового риска Показатель Предыдущий период Отчетный период -10% 100% 10% -10% 100% 10% 1 2 3 4 5 6 7 1. Общая сумма капитала, тыс. р. * 1 306 689 * * 1 467 851 * 2. Заемный капитал, тыс. р. * 1 073 865 * * 1 227 718 * 3. Доля заемного капитала, % * 82,18 * * 83,64 * 4. Общая прибыль периода (включая уплаченные проценты), тыс.

р. 46 025,1 51 139 56 252,9 15 281,1 16 979 18 676,9 5. Уплаченные проценты, тыс. р. — 28 802,7 -32 003 -35 203,3 -1675,05 -1861,17 -2047,29 6. Налог на прибыль (24%), % -10 275,3 -11 417 -12 558,7 -8703 -9670 -10 637 7. Чистая прибыль (с.4-с.5-с.6), тыс. руб. 35 749,8 39 722 43 694,2 6578,1 7309 8039,9 1 2 3 4 5 6 7 8. Рентабельность собственного капитала, % 0,197 682 0,22 0,241 611 0,63 636 0,07 0,77 777 9. Темпы прироста общей прибыли (ΔП), % -60,1185 -66,80 -73,4782 * * * 10. Темпы прироста чистой прибыли (ΔЧП), % -73,4397 -81,60 -89,7596 * * * 11. Коэффициент финансового левериджа (Кфл) * 1,22 * * * *

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

1.5 Анализ оборачиваемости средств организации

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.

Анализ оборачиваемости активов проводится на основе представленных ниже показателей.

Таблица 20

Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «Комус» за 2012 г. г.

Анализ оборачиваемости оборотных средств организации Показатели Предыдущий год Отчетный год Отклонение 1 2 3 4 1. Выручка, тыс.

р. 2 174 015 2 316 068 142 053 2. Количество дней анализируемого периода 365 365 0 3. Однодневная выручка, тыс.

р. (стр.

1 / стр.

2) 5956,21 6345,39 389,186 301 4. Средний остаток оборотных средств, тыс.

р. 1 313 100 1 313 100 0 5. Продолжительность одного оборота, дней (стр.

4 / стр.

3) 220,46 206,94 -13,521 574 6. Коэффициент оборачиваемости средств, оборотов (стр.

2/стр.

5) 1,66 1,76 0,1 081 814 7. Коэффициент загрузки средств в обороте, %. (стр.

4/стр.

1*100) 60,40 56,70 -3,7 045 407 1 2 3 4 8. Экономический результат (высвобождение при ускорении «-», привлечение при замедлении «+») оборачиваемости: 8.

1. в днях (стр.

5гр.4) * * -13,521 574 8.

2. в сумме, тыс.

р. (стр.

8.1 гр.4 * стр.

3гр.3) * * -85 799,681

В анализируемом периоде:

увеличилась оборачиваемость оборотных активов на 0.108 оборота в год;

уменьшилась продолжительность обращения одного оборота на 14 дней.

Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

Ускорение оборота оборотного капитала позволит высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями хозяйствующего субъекта.

Таблица 21

Факторный анализ изменения оборачиваемости оборотных средств ООО «Комус» за 2012 г. г.

Подстановка Факторы Продолжительность одного оборота, дн. (гр.3/гр.2) Влияние факторов на результат Наименование факторов Однодневная выручка, т.р. Ср. остаток оборотных средств, т.р. 1 2 3 4 5 6 1. Все показатели базисные 5956,21 1 313 100 220,46 * 2. Фактически полученная выручка, базисные оборотные средства 6345,39 1 313 100 206,94 -13,52 изменение объема выручки от реализации 3. Все показатели фактические 6345,39 1 313 100 206,94 0,00 изменение среднего остатка оборотных средств Итого * * * -13,52

Расчеты показывают, что на изменение оборачиваемости оборотных средств существенное влияние оказало увеличение однодневной выручки на 389 тыс. руб. по сравнению отчетного года с прошлым, из-за чего уменьшилась продолжительность обращения на 14 дней. Приведенные данные в табл.

21 свидетельствуют тем не менее о наличии неиспользованных возможностей, которые организации следует выявить и учесть в будущем, обеспечивая таким путем дополнительное увеличение прибыли.

1.6 Анализ эффективности использования капитала организации

Представляет интерес проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала. Эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью. Коэффициент его оборачиваемости характеризует интенсивность его использования. Расчет рентабельности и оборачиваемости капитала рассматриваемого предприятия представлены в таблице 22.

Таблица 22

Показатели эффективности использования капитала ООО «Комус» за 2012 г. г.

Показатели эффективности использования капитала Показатели эффективности использования капитала Условное обозначение Прошлый период Отчетный период Отклонение 1 2 3 4 5 1. Прибыль предприятия, тыс.

р. П 51 139 16 979 -34 160 2. Выручка от реализации продукции, тыс.

р. РП 2 174 015 2 316 068 142 053 3. Средняя сумма капитала, тыс.

р. К 1 306 689 1 467 851 161 162 4. Рентабельность капитала, % (стр.

1*100/стр.

3) Р 3,91 1,16 -2,76 5. Рентабельность продаж, % (стр.

1*100/стр.

2) Рпр 2,35 0,73 -1,62 6. Коэффициент оборачиваемости капитала, % (стр.

2*100/стр.

3). Коб 166,38 157,79 -8,59

Для ООО «Комус» рентабельность капитала снизилась с 3,91% до 1,16%, а рентабельность продаж снизилась с 2, 35% до 0,73%.

2. Диагностика вероятности банкротства ООО «Комус»

Федеральным законом от 8 января 1998 года № 6- ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятие банкротства определено следующем образом: «Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей». Требования в совокупности должны составлять не менее 500 минимальных размеров месячной оплаты труда.

Прогнозирование вероятности банкротства организации основано на оценке финансового состояния организации с использованием различных подходов: политики антикризисного финансового управления, официальной методики оценки удовлетворительности структуры баланса, диагностики угрозы банкротства по модели Альтмана.

Оценка вероятности банкротства на основе модели Альтмана приведена в таблице 23.

Таблица 23 — Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана ООО «Комус» за 2012 г. г.

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана Показатели Условное обозначение Предыдущий период Отчетный период Отклонение 1. Отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов К1 0,2854 0,2738 -0,0116 2. Рентабельность активов (нераспределенная прибыль к сумме активов) К2 0,0463 0,0462 -0,0001 3. Уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов) К3 0,0391 0,0116 -0,0276 4. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу К4 4,6123 5,1127 0,5003 5. Оборачиваемость активов или отношение выручки от реализации к сумме активов К5 1,6556 1,7638 0,1082 6. Интегральный показатель уровня угрозы банкротства Z 4,9594 5,2627 0,3033 7. Вероятность банкротства ничтожна ничтожна

Интегральный показатель угрозы банкротства составил на начало 2012 года составил 4,9594, а на конец 2012 г. — 5, 2627

Таким образом, вероятность банкротства ничтожна и в течении анализируемого периода эта вероятность понизилась.

В заключение анализа финансового состояния ООО «Комус» можно сделать следующие выводы:

На протяжении ряда лет финансово-экономическое состояние акционерного общества стабилизируется и находится на подъеме, сохраняется постоянная тенденция по наращиванию объемов производства товарной продукции.

У всех показателей рентабельности, характеризующих уровень доходности, прослеживается тенденция к увеличению, что является положительным моментом.

Темпы прироста стоимости капитала значительно превышают темпы прироста выручки от реализации продукции. Таким образом, использование финансовых ресурсов в отчетном периоде было менее эффективным, чем в предыдущем.

Уменьшение доли внеоборотных активов в структуре баланса и, соответственно, увеличение доли оборотного капитала приводит к увеличению оборачиваемости и деловой активности, что благоприятно сказывается на финансовых результатах.

Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности показало: на предприятии преобладает сумма кредиторской задолженности, таким образом, можно сделать вывод, что предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше долгосрочных пассивов. На предприятии не выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, и это говорит о нехватке собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного воспроизводственного процесса.

Проведена оценка вероятности банкротства на основе модели Альтмана по результатам которой можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства понизилась с невысокой до незначительной.

Заключение

Главная цель деятельности организации в современных условиях — получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности организации составляют основную задачу менеджера. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и организации целиком и полностью зависит результат деятельности организации в целом. Чтобы обеспечить выживаемость организации в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние, как своей организации, так и существующих конкурентов.

Анализ финансовой деятельности организации является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования руководящих решений. Главной задачей финансового анализа является выявление, возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

В данной курсовой работе полностью раскрыта сущность и значение анализа финансовой деятельности организации любой формы собственности. Показана методика комплексного анализа и оценки эффективности финансовой деятельности ООО «Комус», проводимой по данным бухгалтерской отчетности с использованием стандартных средств.

В первом разделе настоящей работы рассмотрены понятие, цели, задачи, возможности и информационная база комплексного анализа финансовой деятельности, а также приведены основные методики такого анализа. Таким образом, в данном разделе делается акцент на возможность с помощью финансового анализа объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Также в первом разделе настоящей работы были выделены показатели, отражающие эффективность финансовой деятельности организации — это показатели рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности, платёжеспособности и деловой активности, определяемой оборачиваемостью. Также для анализа эффективности финансовой деятельности организации проводиться общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

В ходе анализа проведенного во втором разделе работы были выявлены следующие результаты.

Показатели доходности продукции — рентабельность продаж и рентабельность затрат — имеют высокие значения за период с 2011 по 2012 года, при этом рентабельность затрат имеет положительную динамику — значение этого показателя выросло с 67,5% до 69,45%, однако при росте наценки рентабельность продаж снизилась с 32,5% до 30,55%, однако значение данного показателя по-прежнему высокое.

Положительное воздействие на прибыль оказало изменение фондоемкости продукции в части оборотных средств, а также положительным было влияние фондоемкости продукции в части основных средств (соответственно 0.23 и 0.01), однако отрицательное воздействие рентабельности продаж (которое составило — 2,7) обеспечило в итоге уменьшение рентабельности.

Общая сумма средств предприятия увеличилась на 161 162 т.р. или на 12%. наибольший удельный вес в структуре имущества занимают оборотные активы (91,25% против 8,75% внеоборотных активов на начало года и 97,69% против 2,31% внеоборотных активов на конец года). Это говорит о мобильности активов предприятия.

Темп прироста оборотных активов (6,44%) имеет положительную динамику в отличие от динамики внеоборотных активов, что свидетельствует о наличии тенденции к увеличению оборачиваемости мобильных активов — это создает благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

На начало 2012 г. нераспределенная прибыль составляла 60 443 т.р., а на конец 2012 года уже 67 752 т.р. Таким образом, увеличение составило 12,09%. Значительно увеличилась сумма краткосрочных обязательств (на 212 622 т.р., что составляет 26%), при этом ее доля в общей сумме пассива увеличилась с 63% на начало 2012 года до 70% на конец 2012 года.

Основным источником финансовых ресурсов организации являются заемные средства и их доля в пассиве баланса растет (с 55% на начало 2012 года до 60,3% на конец 2012 года). Вторым существенным источником финансовых ресурсов ООО «Комус» являются привлеченные средства, их доля незначительно уменьшилась за анализируемый период с 27,1% до 23,34%. Доля собственного капитала также незначительно уменьшилась в 2012 году с 17,82% до 16,36%.

Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности показало: на предприятии преобладает сумма дебиторской задолженности, т. о., можно сделать вывод, что предприятие предоставляет покупателям отсрочку платежа меньше, чем отсрочка, предоставляемая предприятию поставщикам. В результате у предприятия возникает необходимость в заемных средствах, т.к. существует разрыв между суммами возврата денежных средств покупателями и суммами которые необходимо оплатить поставщикам. На начало 2012 года кассовый разрыв составлял 133 977 т.р., а на конец 2012 года эта сумма увеличилась до 270 636 т.р.

В отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее общих ликвидных активов и отклонение составляет 0,07. Однако наиболее ликвидные активы оказались выше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше долгосрочных пассивов. А промежуточный коэффициент покрытия выше норматива на 0,13. Расчеты показывают, что на изменение оборачиваемости оборотных средств существенное влияние оказало увеличение однодневной выручки на 389 тыс. руб. по сравнению отчетного года с прошлым, из-за чего уменьшилась продолжительность обращения на 14 дней. Так, для ООО «Комус» рентабельность капитала снизилась с 3,91% до 1,16%, а рентабельность продаж снизилась с 2, 35% до 0,73%.

Таким образом, был получен интегральный показатель угрозы банкротства, который составил на начало 2012 года составил 4,9594, а на конец 2012 г. — 5, 2627

Итак, вероятность банкротства ничтожна и в течении анализируемого периода эта вероятность понизилась.

Библиографический список Абрютина, М. С. Анализ финансово — экономической деятельности предприятия.- М.: ДИС, 2011.- 272 с.

Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. — 2009. — № 12. — С. 3−10.

Бакадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия.

2002.-96с.

Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2009.- 528 с.

Балабанов, И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М: Финансы и статистика, 2011.- 207 с.

Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособие.- М.: Инфра-М- М, 2007.- 224 с.

Бланк, И. А. Финансовый менеджмент. Учеб. курс.- Киев: Эльга: Ника- центр, 2002.- 527 с.

Бочаров В. В. Финансовый анализ. Учеб.

пособие.- СПб.:Питер, 2012.- 218с.

Вахрин, П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих структурах. Учеб. пособие.-М.: Дашков и Ко, 2002.-224 с.

Герасимова, В. А. Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах. Учеб. пособие.- М.: Дашков и Ко, 2012.- 224 с.

Графов А. В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия //Экономико-правовой бюллетень.- 2011. № 1.-С18−22

Гущина М.И., Агапова М. А. Финансовый анализ деятельности предприятия // Бухгалтерский вестник. — 2011. — № 4. — С. 3−12.

Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчётности. — М.: Изд-во «ДИС», 2009. — 506 с.

Ефимова, О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2011.- 351с.

— 2 ;