Платежный баланс России

Этот метод помогает восстановить равновесие в платежных балансах стран с дефицитным сальдо, но, тем не менее, усугубляет проблему внешних займов, т.к. проблема покрытия дефицита решается за счет привлечения внешних средств. Такие проблемы ведут за собой дальнейший отказ от кредитования таких стран и выходом для них могут стать стабилизационные программы международного валютного фонда или вмешательство в экономику и политику этих стран участников мирового сообщества. В связи с этим, страны, испытывающие дефицит в балансе стараются избегать внешних займов и пересматривают и модернизируют свою экономику таким образом, чтобы покрыть уже имеющийся внешний долг и сбалансировать свои пассивы и активы в балансе. Анализ платежного баланса России 2011 года

Проведение анализа платежного баланса за предыдущий год это большая работа многих специалистов и аналитиков. Как правило, в начале следующего заотчетным года, есть реальные оценки только первого полугодия. В связи с этим, на данный момент есть возможность полноценно рассмотреть лишь тенденции и наметившиеся закономерности в платежном балансе за 2011 год (Приложение 1) [13]. В 2010 году, в платежном балансе РФ был зафиксирован отток капиталов. В нынешнем году, изменение в тенденции движения средств не произошло, хотя спад был очевиден. Если считать отток или приток капитала показателем состояния экономики страны, то можно сказать, что ситуация относительно выровнялась.

Отток капитала, без учета операций Центрального Банка и органов государственного управления снизился примерно вдвое. Так, в третьем квартале прошлого года он составлял 20млрд долларов, а снизился до 9,9 млрд. Этот показатель соответствует среднему показателю за 1995 год и по отношении к ВВП составляет около 2 процентов. Тем не менее, аналитики считают, что такой спад обусловлен сезонным колебанием, так как второй квартал это период выплат, учитываемых в текущих операциях, т. е. проценты, выплачиваемые иностранным кредиторам и дивиденды, получаемые от зарубежных инвестиций за предыдущий год. В связи с этим, несмотря на то, что на рынке складываются благоприятные условия для внешнеэкономических сделок для частных компаний, у них остается меньше денежных средств для размещения капитала, что говорит о снижении вывода капитала или снижении невозврата от экспортной деятельности выручки в страну. Тем не менее, есть и другие факторы снижения оттока капитала, не связанные с сезонностью.

Во-первых, наблюдается рост зарубежных корпоративных займов, которого почти не было во время кризиса. Затем примерно год наблюдалась стабильность, а с апреля внешняя корпоративная задолженность снова стала (растина 1 июля 226,3 млрд. долларов) Это может быть вызвано с возобновлением вложений в крупные нефтегазовые и инфраструктурные монополии. Так же наметился рост корпоративных кредитов отечественных банков, но еще более ускоренными темпами банки ведут розничное кредитование населения.

Во-вторых, сами банки страны начинают привлекать внешние займы, что кажется вполне закономерным, так как темпы кредитования, если не опережают, то хотя бы приближаются к темпам наращивания денежных масс. Нужно заметить, что вклад банков в приток капитала или снижение его оттока, в большей степени связан с переводом денежных средств клиентов обратно в рубли, которые хранились в валюте со времен кризиса 2008 года. Такой эффект наблюдался и в последнем полугодии прошлого года, процесс развалютизации денежных средств приводил к притоку или, точнее сказать к иллюзии суммарного чистого притока. Валюта скупалась Центральным банком в качестве резервов, а на счетах банков образовывались избыточные рублевые ресурсы. На сегодняшний день, этот процесс практически завершен, так что избыток таких резервов уже позади и возможно, что за этим следует некоторый дефицит, который, вероятно, будет скорректирован внешним займом.

В-третьих, увеличился объем покупки иностранной валюты у населения государства. Это связано с укреплением позиций национальной валюты и окончание курсовой неопределенности в зимнее время. Ну и в-четвертых, заметно возросли инвестиции соотечественников за рубеж. Они составили вдвое больше чем в предыдущем году, почти 21 млрд. долларов, что составляет примерно 4,6 процента от ВВП.

Экономисты считают, что эти инвестиции служат своеобразным «резервуаром» средств и их часть вернется в качестве уже иностранных инвестиций. Тем более что львиная доля притока инвестиций принадлежит компаниям, являющимся участниками внешнеэкономической деятельности. При повышении цен на экспортные товары, отток капиталов это скорее следствие избытка текущего счета. Экспорт и выручка от него росли и в конце прошлого года и вначале текущего, что вызвало отставание темпов импорта и инвестиций. Таким образом, сложилась ситуация, что для валюты просто не находилось покупателей в таком количестве.

Несмотря на отток капитала из страны, национальная валюта укрепляется быстрыми темпами. Интервенции идут по нарастающей, от 800млн. долларов в январе до 5,4 млрд. долларов уже к марту. Что сильно отличается от прошлого года, когда Банк России продавал валюту из резервов, притормаживая тем самым процесс девальвации.

Тем не менее, курс национальной валюты проявляет тенденции роста в январе — июне и достигает ранее незафиксированного максимума. Курс рубля за полгода вырос на 8%, а по сравнению с докризисной обстановкой на 6,6%. По отношению к доллару это составило 11,8% и 14,6% соответственно. И все же, хотелось бы рассмотреть, так ли губителен для государства отток капитала. Центральный банк перешел на гибкий курс рубля, снизив возможность интервенции для сдерживания его роста. А чистый отток капитала следует за текущим счетом платежного баланса. Так что невозможно требовать одновременно избытка текущего счета и торгового баланса и одновременно притока капиталов. Отток капиталов происходит не по причине нестабильности и неразвитости делового климата в стране, а из-за превышения количества сбережений над возможностью инвестировать внутри страны. Отсюда желание соотечественников инвестировать свои сбережения за рубеж.

По оттоку капитала, Россия занимает пятое место. Впереди России три страны, давно зарекомендовавшие себя как инвесторы. Это Китай, Япония и Германия. Две другие, наоборот являются импортерами капитала это США и Индия. Т. е. такая ситуация с оттоком капитала, напротив, приводит страну в ряд развитых, преуспевающих государств. А вот чистого притока капитала ряд стран старается избежать, ведь принять импорта капитала, значит сократить свой текущий счет валютного баланса с помощью сокращения доли экспорта и увеличения доли импорта и как следствие поддержать производство другого государства, увеличив собственный спрос. В заключение приведенного анализа платежного баланса, стоит рассмотреть возможный прогноз на дальнейшее движение капитала.

Наиболее вероятный сценарий это дальнейшее укрепление национальной валюты как следствие продолжение стимулирования импорта, как капитала, так и товаров. Это приведет к снижению показателей текущего счета и торгового баланса и снизит избыток валюты. Но, возможен и другой сценарий развития. Наоборот, усилившийся отток капитала не оставит возможности рублю укрепиться и импорт товаров и инвестиций придется сдерживать. Заключение

В заключение данной курсовой работы можно подвести итоги рассмотренной темы. Итак, платежный баланс государства это очень сложный и важный инструмент для оценки экономической и политической ситуации в стране. Он является необходимостью для получения динамических данных об изменениях, произошедших в стране за год. Практически все сферы деятельности государства напрямую или косвенно воздействуют на него. Изучая данные платежного баланса, аналитики и экономисты могут не только отслеживать уже наступившие изменения и события, но так же и совершать прогнозы о дальнейшем развитии событий. В любом случае, платежный баланс страны это зеркальное отражение государства на фоне остальных участников мирового сообщества. Недаром, необходимость в ведение подобного счета возникла несколько веков назад, и остается актуальной по сей день.

Подробно рассмотрев структуру платежного баланса, стало видно, что в нем непременно должно быть равенство пассивов и активов и остаток должен сводится к нулю. Именно эта необходимость приводит к разработке методов регулирования баланса. Государство является главным регулятором. Если в платежном балансе наблюдается избыток активов, то официальные органы государственной власти разрабатывают ряд мер и применяют их для стабилизации равновесия в балансе, например, инвестирует за рубеж или досрочно закрывает внешний долг. Если же, наоборот, если наблюдается дефицит баланса, то государство ищет возможные ресурсы к его восполнению как внутри страны, так и за рубежом. Т. е. во многом, характер экономических отношений государства является следствием необходимости в регулировании платежного баланса. Так же, если государство не может самостоятельно сбалансировать счет, то на помощь приходят другие страны, которые, проводя интервенцию, и помогают удержать равновесие.

Таким образом, все страны международного сообщества, становятся все более тесно связаны друг с другом обязательствами и другими внешнеэкономическими отношениями. Это говорит о все большей степени влияния внешнеэкономических отношений на политические отношения между странами и на внутреннюю политику страны. Что касается выводов по платежному балансу России за 2011 год, то можно сказать что, несмотря на явную тенденцию оттока капитала из страны это не является губительным фактором. Наоборот, это отражает избыток текущего счета и торгового баланса. А это значит, что за прошедший год, наше государство преуспело в экспорте товара, в развитии торговых отношений со странами — импортерами, что привело к росту сбережений. Это позволило России занять пятое место по абсолютным показателям оттока капитала и привело в один ряд со странами — мировыми лидерами. Хотя, многие считают, что отток капитала это плохой знак для платежного баланса.

Тем не менее, можно сказать, что изучением и анализом платежного баланса занимаются множество исследователей — экономистов и аналитиков, которые разнятся в своихоценках и прогнозах, но каждая теория имеет право на существование. Приложение 1. Платежный баланс Российской Федерации за 2011 год. [ 13] I квартал 2011 г. II квартал 2011 г. III квартал

2011 г. Январь-сентябрь 2011 г. Счет текущих операций31 17 621 91 318 36 671 455Товары и услуги41 91 842 36 934 189 118 476 Экспорт123 899 147 693 146 64 417 656 Импорт-81 980−105 324−111 875−299 180Товары48 18 450 76 845 895 144 847 Экспорт113 277 133 750 130 776 377 803 Импорт-65 093−82 982−84 881−232 956Услуги-6 266−8 399−11 706−26 371 Экспорт10 62 213 94 315 28 839 853 Импорт-16 888−22 342−26 994−66 224Доходы от инвестиций и оплата труда-9 853−20 773−14 489−45 115 К получению12 66 410 28 810 19 633 147 К выплате-22 517−31 061−24 685−78 262Оплата труда-1 947−2 467−2 713−7 127 Полученная9261 429 272 894 Выплаченная-2 873−3 508−3 639−10 021Доходы от инвестиций-7 906−18 306−11 776−37 988 К получению11 7389 2469 27 030 254 К выплате-19 644−27 552−21 046−68 242Текущие трансферты-889 317−1 334−1 906 Полученные2 9365 1374 21 912 292 Выплаченные-3 825−4 820−5 553−14 198Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами-25 950−21 604−18 486−66 041Счет операций с капиталом4−14−58−68Капитальные трансферты4−14−58−68 Полученные172 242 216 631

Выплаченные-169−257−274−699Приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов0000

Финансовый счет-25 954−21 590−18 429−65 973Прямые инвестиции-859−6 85 064−7 645За границу-16 261−17 481−12 015−45 757 В Россию15 40 110 63 112 7 938 112Портфельные инвестиции5 696−5 730−11 366−11 400Активы746−4 906−2 977−7 136Обязательства4 950−825−8 389−4 264Финансовые производные800 293−1 453−359Активы3 2363 5464 1 410 797Обязательства-2 436−3 253−5 467−11 157Прочие инвестиции-21 5133 579−7 435−25 369Активы-21 148−15 482−13 219−49 849 Наличная иностранная валюта1021 7571 6443 502 Остатки на текущих счетах и депозиты-7 5431 87 431−6 025 Торговые кредиты и авансы предоставленные-1921 2381 0082 053 Ссуды и займы предоставленные-4 693−10 584−7 062−22 339 Просроченная задолженность-918−88−267−1 272 Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений-66 639−255−882 Сомнительные операции*-6 474−7 391−7 807−21 671 Прочие активы-764−1 540−910−3 214Обязательства-36 519 0615 78 424 479 Наличная национальная валюта-78 163−269−184 Остатки на текущих счетах и депозиты5253 8641 0645 454 Торговые кредиты и авансы привлеченные503−2-286 215

Ссуды и займы привлеченные-2 5789 3889 16 215 971 Просроченная задолженность168 497−16 649

Прочие обязательства1 0955 151−3 8712 374Резервные активы-10 078−12 8821 761−21 199Чистые ошибки и пропуски-5 226−309 120−5 414Общее сальдо0000

Список использованных источников

и литературы

Платонова И. Н. Валютный рынок и валютное регулирование [Текст]. -М.: БЕК, 2004

Рынки: валютные и ценных бумаг [Текст]: монография / Э. А. Баринов, О. В. Хмыз. — М.: Экзамен, 2001

Деньги. Кредит. Банки [Текст] / под ред. Жукова Е. Ф. — М.: Финансы и статистика, 2003

Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика [Текст]. — М.: ИНФРА-М, 2005

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения [Текст] /под ред. Л. Н. Красавиной.М.: Дело, 2004

Международная экономика. Колесов В. П., Кулаков М. В [текст]. — М: Дело 2004

Мэнкью Г. Макроэкономика [Текст]. — Пер. с англ.- М.: Изд-во МГУ, 2005

Финансы, денежное обращение и кредит[Текст] / под.

ред. Романовского М. В. — М.: Юрайт, 2004

Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст] / под.

ред.Дробозиной Л. А. — М.: ЮНИТИ, 2001

Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика [Текст]. -, М.: Дело, 2004

Борисов Е. Ф. Хрестоматия по экономической теории[Текст]. — М.: Юристъ, 2004. TopFinances Платежный баланс[Электронный ресурс]:

http://topfinances.info/page.php?cat=mfin&t=7&p=66 (дата обращения 09.

03.2012). Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. Оценка платежного баланса Российской Федерации за 2011 год[Электронный ресурс]:

http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/bal_of_payments_est.htm (дата обращения 10.

03.2012).