Таким образом, в соответствии с законом инвестиционный проект следует понимать как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение, состоящий из двух крупных пакетов документов:
— обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);
— бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций.
Однако инвестиционный проект не может быть сведен к комплекту документов, а понимается в более широком смысле — как комплекс действий, связанных с прогнозом спроса на продукцию предприятия, объемом производства, определением стоимости основных фондов и оборотных средств, издержек производства и реализации продукции, введением мощностей в эксплуатацию, оценкой результативности капиталовложений.
Классификация инвестиционных проектов приведена на рис. 4.
Основные этапы выбора проекта для инвестирования в соответствии с теорией инвестирования капитала. Изложение сущности метода разработки капитального бюджета, его основных этапов.
Подготовка и реализация крупного инвестиционного проекта (длительный и, как правило, очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда этапов и стадий.
В международной практике принято различать четыре основных этапа этого процесса:
предынвестиционный;
инвестиционный;
эксплуатационный;
ликвидационный.
В справочнике ЮНИДО выделяются четыре стадии прединвестиционного этапа:
поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
предварительная подготовка проекта (pre — feasibility studies);
окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
стадия финального рассмотрения и приятия по нему решения (final evaluation).
В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:
1) наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;
2) возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
3) оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
4) структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);
5) опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
6) потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
7) информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
8) известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);
9) рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;
10) общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т. д.).
На основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь укрупненную идею инвестиционного проекта. На этой стадии готовится относительно краткое описание идеи проекта, носящее общий характер и базирующееся на очень приближенных, укрупненных данных, полученных на основе государственной статистики, общедоступной информации, экспертных оценок и т. п. И до тех пор, пока та или иная концепция инвестиционного проекта не получит хотя бы принципиального одобрения лиц, ответственных за принятие решений об инвестициях, нецелесообразно тратить дополнительные средства на сбор и подготовку более детальной и достоверной информации.
Расчет чистой дисконтированной стоимости:
NPV1=352,7 тыс. руб.
NPV2=516,4 тыс. руб.
NPV3= 536,3 тыс. руб.
Срок окупаемости
1 проект: 1 год 74 дня
2 проект: 1 год 268 дней
3 проект: 2 года 103 дня Индекс рентабельности:
1 проект: 2,5
2 проект:
2,6
3 проект:
2,4
Таким образом, все три проекта являются окупаемыми. Самый прибыльный 3 проект, но у него самый большой срок окупаемости. Самым оптимальным является второй проект, его срок окупаемости меньше, чем у третьего, а прибыльность практически такая же.
Список литературы
Гольдштейн
Г. Я. Инновационный менеджмент. Таганрог: ТРТУ, 1998. 132 с.
Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М: Финансы и статистика, 2003.
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. 1016 с.
Крылов Э. И., Власова В. М., Оводенко А. А. Анализ эффективности инвестиций и инноваций. СПб.: СПбГУАП, 2003. 506 с.
Липсиц И.В., Коссов В. В. Инвестиционный проект. М.: БЕК, 1996.
Литовских А. М. Финансовый менеджмент. 1999.
Непомнящий Е. Г. Экономическая оценка инвестиций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. 292 с.
Уткин Э. А. Инновационный менеджмент. М.: Акалис, 1996.
Гольдштейн Г. Я. Инновационный менеджмент. Таганрог: ТРТУ, 1998. 132 с.
Гольдштейн Г. Я. Инновационный менеджмент. Таганрог: ТРТУ, 1998. 132 с.
Непомнящий Е. Г. Экономическая оценка инвестиций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. 292 с.
Уткин Э. А. Инновационный менеджмент. М.: Акалис, 1996.
Непомнящий Е. Г. Экономическая оценка инвестиций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. 292 с.
