В оборот Молочный завод «Новосибирский» поступают дополнительные средства в размере 80% дебиторской задолженности.
2) комиссионные составляют 2,2%, но ссуда выдается в размере 70% дебиторской задолженности. Ставка процента за кредит — 14% годовых.
В оборот Молочный завод «Новосибирский» поступают дополнительные средства в размере 70% дебиторской задолженности. Результаты расчетов по вариантам факторинга представлены в табл. 3.
10.
Таблица 3.10
Рассмотрим, какой из них выгоднее принять предприятию. Оценочный показатель выгодности для Молочный завод «Новосибирский» того или иного варианта содержится в стр. 4 таблицы. Он является измерителем уровня платы в расчете на каждый рубль поступающих предприятию дополнительных средств. Для Молочный завод «Новосибирский» более выгоден 1 вариант.
С целью своевременного получения оплаты за товары следует использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы досрочного погашения дебиторской задолженности.
Принимаем, что величина инфляции составляет 1,0% в месяц. Стандартная система предоставляет месячную отсрочку платежа. Принимаем, что Молочный завод «Новосибирский» имеет возможность альтернативного вложения с рентабельностью 2% в месяц. Расчеты по оценке целесообразности предоставления скидок покупателям и заказчикам приведены в табл. 3.
11.
Таблица 3.11
В нашем случае Молочный завод «Новосибирский» при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции при отсрочке платежа в 30 дней. Дополнительная экономия за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности составит 6 539 тыс. руб. в месяц.
Оценка эффективности мероприятий Эффективность предлагаемых мероприятий оценим по структуре активов по степени их ликвидности. Результаты оценки представлены в табл. 3.
12.
Таблица 3.12
Недостаток наиболее ликвидных активов отсутствует.
Рис. 3.
3. Анализ ликвидности баланса. Прогноз Изменение показателей финансовой устойчивости, независимости и платежеспособности приведено в табл. 3.13−3.
155.
Таблица 3.13
Коэффициенты ликвидности повысились. Значения коэффициентов выше рекомендуемых.
Таблица 3.14
По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования организация осталась в нормальном финансовом состоянии (рис. 3.4).
Рис. 3.
4. Анализ финансовой устойчивости. Прогноз Таблица 3.15
Все показатели финансовой устойчивости и независимости не изменились.
Заключение
Финансовый анализ молочного завода «Новосибирский» показал следующее.
За анализируемый период общая сумма активов организации понизилась на 135 885 тыс. руб., или на 4,4%; снижение внеоборотных активов составил 149 755 тыс. руб. или 8,0%; рост оборотных активов составил 13 870 тыс. руб., или 1,2%. Наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы — 61,3% против 38,7% оборотных активов на начало года и 59,0% против 41,0% на конец года.
У предприятия за анализируемый период снизилась величина основных средств на 126 091 тыс. руб. Незавершенное строительство снизилось на 27 651 тыс. руб. или на 27,8%. Произошло снижение прочих внеоборотных активов. Доля основных средств выросла с 86,6% до 86,8%.
В анализируемом году увеличение стоимости оборотных активов составило 13 870 тыс. руб. или 1,2%. Мматериальные оборотные активы выросли на 43 391 тыс. руб. или на 11,1% с ростом их доли в структуре на 3,2%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 48 536 тыс. руб. или на
518% со снижением их доли в структуре на 4,0%; дебиторская задолженность снизилась на 28 413 тыс. руб. или на 4,4%. со снижением ее доли в структуре на 3,0%; расходы будущих периодов снизилась на 22 463 тыс. руб. или на 78,5%. со снижением ее доли в структуре на 1,9%.
На конец 2010 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в конце анализируемого периода занимает дебиторская задолженность — 52%, материальные оборотные активы — 36,2%, доля денежных средств составляла 4,8%.
За анализируемый год общее снижение стоимости источников активов составило 135 885 тыс. руб. или 4,4%. Оно было вызвано увеличением величины собственного капитала на 42 371 тыс. руб. или на 2,6% и снижением заемных средств на 178 256 тыс. руб. или на 12,5%. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 57,5%.
Основную часть собственного капитала составляет уставной капитал (90,3%). Доля нераспределенной прибыли с структуре собственного капитала выросла с 7,3 до 9,7%. За 2010 год общая величина заемного капитала снизилась с 1 421 247 тыс. руб. до 1 242 991 тыс. руб., т. е. на 178 256 тыс. руб. по абсолютной величине или на 12,5%, снизилась кредиторская задолженность на 10,8%, снизились долгосрочные займы на 7,2%, снизились краткосрочные займы на 71,3%.
Наибольший удельный вес в структуре заемных источников занимают долгосрочные займы и кредиты (54,7 на начало года и 58,1% на конец года). Общее снижение величины кредиторской задолженности в 2010 г составило 47 769 тыс. руб. Основную часть кредиторской задолженности составляют поставщики и подрядчики — 92,4% на конец года. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской.
Величина собственного оборотного капитала положительна и возрастает.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются.
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового значения. Коэффициент ликвидности (критической оценки) выше нижней границы порогового значения. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности выше нижней границы порогового значения. Часть коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.
По критерию обеспеченности запасов источниками финансирования организация находится в нормальном финансовом состоянии, которое гарантирует платежеспособность.
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования.
В результате анализа финансового состояния выявлен некоторый дисбаланс структуры активов и обязательств организации, который приводит к потере платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса показал, что в конце периода наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов (денежные средства (стр. 250) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260)) на сумму 335 072 тыс. руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,137 при рекомендуемых значениях 0,2.
Дебиторская задолженность составляет 21,5% от валюты баланса и 52% величины оборотных активов. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской на сумму 210 134 тыс. руб. в начале года и 229 490 тыс. руб. в конце года. Организация нерационально использует средства, т. е. временно отвлекает от оборота средств больше, чем привлекает в оборот.
Необходимы меры по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия и рациональному управлению дебиторской задолженностью.
Предлагается для повышения ликвидности баланса и коэффициента абсолютной ликвидности погасить кредиторскую задолженность на сумму 340 000 тыс. руб. за счет долгосрочного кредита на сумму 140 000 тыс. руб. и краткосрочного кредита на сумму 200 000 тыс. руб.
По результатам проведения данных мероприятий по улучшению структуры пассивов построен прогнозный баланс.
Недостаток наиболее ликвидных активов отсутствует. Коэффициенты ликвидности повысились. Значения коэффициентов выше рекомендуемых. По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования организация осталась в нормальном финансовом состоянии. Все показатели финансовой устойчивости и независимости не изменились.
На конец 2010 г наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в конце анализируемого периода занимает дебиторская задолженность — 52%. Наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Поэтому перед предприятием стоит проблема управления дебиторской задолженностью.
Проведен анализ дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по срокам возникновения, по дебиторам.
За анализируемый период величина дебиторской задолженности снизилась на 28 413 тыс. руб. или на 4,37%. Основную величину дебиторской задолженности составляют покупатели и заказчики — 72,92% на конец периода. Средний срок оборота дебиторской задолженности понизился на 8,2%, это произошло вследствие роста выручки на 9,2% при росте дебиторской задолженности на 0,3%. Средний срок оборота дебиторской задолженности покупателей и заказчиков понизился на 8,3%, это произошло вследствие роста выручки на 9,2% при росте дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на 0,1%.
Возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60−90 дней. Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дня. Оценка вероятности безнадежных долгов показывает, что предприятие не получит 9 833 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.
Все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности. Наибольшую долю просроченной задолженности имеют дебиторы 2 и 3. В дальнейшем активная работа по возврату задолженности будет проводиться именно с этой группой дебиторов.
Эффективными способами сокращения дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время Молочным заводом «Новосибирский», являются факторинг, скидки в контрактах.
Рассмотрены два варианты заключения молочным заводом «Новосибирский» с банком договора факторинга. В результате в оборот завода поступают дополнительные средства в размере 44 463 тыс. руб.
С целью своевременного получения оплаты за поставленную продукцию рекомендуется использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы долгосрочного погашения дебиторской задолженности. Дополнительная экономия за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности составит 6 539,3 тыс. руб. в месяц.
Библиографический список Нормативно-правовые источники Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
Учебники, монографии, брошюры Абрютина М. С. Финансовый анализ. — М.: Дело и Сервис, 2011 г.-192 .
Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: Дело и Сервис, 2001 г. 272 с.
Анализ финансовой отчетности. // Под редакцией М. В. Мельник.
М.: Омега-Л, 2008 г.-464 с.
Арутюнов Ю. А. Антикризисное управление.
М.: Юнити-Дана 2009. — 416 с.
Белых Л. П. Федотова М.А. Реструктуризация предприятия.
М.: Юнити-Дана 2007. — 226 с.
Бланк И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием. — К.:Ника-Центр, 2006 -672 с.
Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика. М.: Дело, 2007. — 438 с.
Богдановская Л. А. Виноградов Г. Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. — Киев.: Вышэйшая школа, 2003 г. — 480 с.
Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — С-Пб.: Питер, 2005 г.-432 с.
Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: К Велби, 2008 г.-360 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2007. — 288 с.
Гончаров А. И., Барулин С. В., Терентьева М. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. — М.: Ось-89, 2009, 544 с.
Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. — М.: «ДиС», 2006. — 314 с.
Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 2005 г.-800 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДиС, 2009. — 432 с.
Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
Учебный комплекс. — М.: Экоперспектива, 2001 г. — 214с.
Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. -М.: Омега-Л, 2010 г.-352 с.
Жарковская Е. П. Бродский Б.Е. Антикризисное управление. — М.: Омега-Л, 2009. — 456 с.
Захаров В.Я., Блинов А. О. Антикризисное управление. Теория и практика. Учебное пособие. — М.: Юнити, 2008. — 378 с.
Каташева В. Д. Антикризисное управление. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 228 с.
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — С-Пб.: Проспект, 2010 г. -424.
с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. — М.:Финансы и статистика, 2006 г. — 500 с.
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.
М.: Новое знание, 2003 г.-526 с.
Кравченко В.Ф., Кравченко Е. Ф, Забелин П. В., М.: Организационный инжиниринг", 2008. — 462 с.
Н. Ю. Круглова Н. Ю. Антикризисное управление. — М.:Кно
Рус, 2009.-512 с.
Крюков Р. В. Антикризисное управление. Конспект лекций. — М.: Приор-издат, 2008. — 338 с.
Педько, А. В. Кириенко А. М. Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта. — М.: Издательство Гревцова, 2007, 264 с.
Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995 г. с-98
Савицкая Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Издательство Гревцова, 2008 г.-200 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 586 с.
Ступаков В. С. Токаренко Г. С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 436 с.
Ступаков В. С. Токаренко Г. С. Основы предпринимательского риска. Учебное пособие. — М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2007. — 246 с.
Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. — М.: ОмегаЛ, 2007. — 386 с.
Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. — М.: РИО МАОК, 2010, 354 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э. А. Котляра. — М.: Дагона, 2007. — 422 с.
Фомин Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2006. — 326 с.
Черникова Ю. В., Юн Б. Г., Григорьев В. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. — М.: Дело, 2005. 616 с.
Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2008. — 224 с.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 662 с.
Периодические издания Архипов В., Ветошникова Ю. «Стратегия выживания промышленных предприятий». // «Вопросы экономики». — 2008, — № 12. С. 32−41.
Вишневская О. В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику. // Финансовый менеджмент. — 2007. — № 3. -С. 44−49.
Электронные ресурсы
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
http://www.elitarium.ru/index.php — Центр дистанционного образования
Приложения Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
