Следующий, рассматриваемый нами показатель, — рентабельность оборотных активов.
Рентабельность оборотных активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Это один из основных показателей эффективности деятельности, т.к. известно, что оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, в то время как внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли.
Рентабельность Оборотных активов = P/N · N/CK · CK/ОA, где (2.3)
P — чистая прибыль;
N — выручка;
CK — собственный капитал;
ОA — средняя величина оборотных активов.
При анализе рентабельности оборотных активов на примере конкретной организации важно брать те показатели, данные которых существенны для интерпретации результатов анализа.
В целом, проанализировав тенденции изменения рентабельности совокупных активов, рентабельность оборотных и чистых активов, можно оценить эффективность управления организации в части размещения средств.
В процессе анализа следующей группы рентабельности — рентабельности капитала — изучают показатели рентабельности совокупного, заемного и собственного капитала.
При анализе рентабельности собственного капитала следует выявить тенденции в количественном изменении составляющих собственного капитала: уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, чистой прибыли и резервов. Так же следует сравнить величину чистых активов и уставного капитала. Так, если чистые активы будут меньше уставного капитала, то уставный капитал организация должна уменьшить до фактической величины чистых активов; в случае, когда величина чистых активов меньше минимально установленной законодательством величины уставного капитала, организация подлежит ликвидации. В качестве инвестированного капитала можно рассматривать не только капитал собственников, но и долгосрочные обязательства организации. При данном подходе подразумевается, что организация может распоряжаться долгосрочными обязательствами также, как и собственным капиталом в силу долговременного характера первого. На основе этого показателя рассчитывается показатель рентабельности инвестиций как отношение чистой прибыли к средней величине суммы собственного и долгосрочного заемного капитала.
Так же можно проанализировать влияние на изменение показателя рентабельности собственного капитала такого фактора, как заемный капитал. Для этого предлагается рассмотреть следующую модель:
Рентабельность собственного капитала = P/N · N/ЗК · ЗК/СК (2.6)
При расчете рентабельности заемного капитала следует учесть, что мы рассматриваем заемный капитал с позиции заемщика, а не кредитодателя, поэтому рентабельность заемного капитала определяется по формуле:
В случае, если мы является кредитором, то рентабельность заемного капитала определяется как:
При этом информацию о величине оплаты за пользование заемным капиталом можно получить из формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», строка 230 «на оплату кредитов».
Заключение
При рассмотрении показателей оценки текущей производственной деятельности следует исходить, с одной стороны, из оценки увеличения производительной силы труда (технический аспект), и с другой — как это сказывается на общих результатах производства. Первый аспект оценивается с помощью таких показателей, как:
— продуктивность работы предприятия равной отношению объема произведенной продукции к массе привлеченных ресурсов;
— продуктивность материала равной отношению объема продукции к затраченным материалам;
— продуктивность оборудования равна отношению объему продукции к затраченным машино-часам;
— производительность труда — отношение объема продукции к затраченным рабочим часам.
Второй аспект деятельности также оценивается рядом показателей. Важнейшими из них являются: объем товарной продукции, уровень издержек производства, качество продукции, производительность труда. Объем товарной продукции характеризует возможности производственной деятельности. Он показывает объем продукции предприятия, готовой для реализации за пределы предприятия и определяется как произведение цены предприятия одной единицы продукции на количество произведенных единиц данной продукции. Уровень издержек производства характеризует степень развития производственной базы, уровень прогрессивности организации производства и труда, его техническую оснащенность.
Снижение уровня издержек производства является важнейшим условием повышения конкурентоспособности продукции и получения большей прибыли. Важным показателем, эффективности работы производственных служб является качество выпускаемой продукции. Рост качества продукции — одно из условий повышения цены изделия, что ведет к увеличению дохода и повышению ее конкурентоспособности. Показатели качества различны для видов продукции разного потребительного назначения.
Показателем, характеризующим уровень результативности текущей производственной деятельности, является производительность труда, увеличение которой ведет к снижению издержек производства, а главное — способствует достижению запланированного выпуска продукции при минимуме затрат на их производство.
К ним относятся:
— производственная мощность;
— выпуск продукции в натуральном выражении;
— коэффициент использования производственной мощности;
— товарная продукция;
продукция (объем продаж продукции);
— стоимость основных производственных фондов;
— фондоотдача;
— численность промышленно-производственного персонала;
— производительность труда;
— среднемесячная оплата труда;
— полная себестоимость товарной продукции;
— прибыль (убыток) от реализации (продажи) продукции;
— прибыль (убыток) до налогообложения;
— затраты на рубль реализованной (проданной) продукции;
— рентабельность продукции в целом. Основными показателями оценки результатов коммерческой деятельности являются прибыль, объем продаж, а также величина отвлечения средств в материально-товарных ценностях.
Уровень организации работы коммерческих служб характеризуют также и следующие показатели:
— темпы роста объема реализации (объема продаж) представляют собой отношение объема реализации продукции отчетного периода к объему реализации продукции базового периода;
— рентабельность продаж характеризует величину прибыли, приносимую каждым рублем, полученным от продажи продукции, а следовательно, отражает эффективность работы коммерческих служб;
— коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько активов необходимо использовать для получения каждого рубля от продажи продукции. В оценке результативности коммерческой деятельности, как и производственной, используется также группа дополнительных показателей, позволяющих судить об эффективности различных ее сторон.
Финансовое состояние предприятия представляет собой сложную экономическую категорию, и поэтому для его оценки требуется система показателей оценки:
— имущественного состояния: показатели, характеризующие структуру активов; показатели, характеризующие структуру пассивов;
— финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент маневренности оборотного капитала, коэффициент покрытия запасов;
— платежеспособности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности;
— деловой активности: доля дебиторской задолженности в оборотных активах, оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности;
— прибыльность: рентабельность общая и рентабельность оборота.
Все приведенные показатели характеризуют различные стороны оценки финансового состояния предприятия. К примеру, оценка способности предприятия погасить свои обязательства осуществляется с помощью показателей ликвидности. Оценки финансовой независимости и автономности производятся с помощью показателей финансовой устойчивости, в то же время оценка эффективности деятельности предприятия производится с помощью показателей рентабельности.
1. Абрютина М. С. Анализ финансово — экономической деятельности предприятия / А. В. Грачев. — М.: ДИС, 2006. — 206 с.
2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности / П. П. Табурчак [и др.]; учебное пособие для вузов / под ред. П. П. Табурчака, В. М. Тумина и М. С. Сапрыкина. — СПб.: Химиздат, 2007. — 288 с.
3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Л. Л. Ермолович [и др.]; общ. ред. Л. Л. Ермолович. — Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2007. — 576 с.
4. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 320 с.
5. Васильева Л. С. Финансовый анализ: учебник / М. В. Петровская. — М.: КНОРУС, 2008. — 544 с.
6. Власова В. М. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции / В. М. Власова, И. В. Журавкова, Э. И. Крылов. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 701 с.
7. Грищенко О. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / О. В. Грищенко. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009. — 112 с.
8. Грузинов В. П. Экономика предприятия (предпринимательская): учебник для вузов / В. П. Грузинов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 795с.
9. Ефимова О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. — М.: Бухгалтерский учет, 2007. — 528 с.
10. Житлухина О. Г. Пути совершенствования информационной базы анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия / О. Г. Житлухина, О. Л. Михалева // Экономический анализ: теория и практика. — 2008. — № 14. — С. 41−49.
11. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / О. Н. Волкова. — М.: Проспект, 2007. — 424с.
12. Когденко В. Г. Практикум по экономическому анализу / В. Г. Когденко. — М.: Перспектива, 2007. — 240 с.
13. Кычанов Б. И. Оптимизация финансовых результатов с учетом соотношения переменных и условно-постоянных расходов / Б. И. Кычанов // Финансовый менеджмент. — 2009. — № 3. — С.30−31
14. Макарьева В. И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / Л. В. Андреева. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 264 с.
15. Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В. Ф. Протасов. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 536 с.
16. Руденская И. П. Анализ финансовых результатов / И. П. Руденская, В. И. Скрипка // Аудит и финансовый анализ. — 2005. — № 1. — С.53−55
17. Савин В. А. Статистический анализ рентабельности крупнейших фирм США в 2001 году / В. А. Савин // Менеджмент в России и за рубежом. — 2002. — № 3. — С. 12−14
18. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. В 3 т., перераб. и доп. / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 425 с.
19. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие: в 3 т. / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 272 с.
20. Титов В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. И. Титов. — М.: Дашков и Ко, 2008. — 352 с.
21. Толпегина О. А. Анализ прибыли: теория и практика исследования / О. А. Толпегина // Экономический анализ: теория и практика. — 2009. — № 2. — С.35−44
22. Ушакова М. С. Рентабельность организации / М. С. Ушакова // Экономический вестник РТ. — 2007. — № 3. — С.27
23. Финансы предприятий: учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова [и др.]; - 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. — 447с.
24. Чечевицына Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник 3-е изд. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006. — 352 с.
25. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 237 с.
26. Яцюк Н. А. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия / Н. А. Яцюк // Аудит и финансовый анализ. — 2006. — № 1. — С.22
Титов В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. И. Титов. — М.: Дашков и Ко, 2008. — 352 с.
Титов В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. И. Титов. — М.: Дашков и Ко, 2008. — 352 с.
Титов В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. И. Титов. — М.: Дашков и Ко, 2008. — 352 с.
Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В. Ф. Протасов. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 536 с.
Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В. Ф. Протасов. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 536 с.
