Анализ финансовой деятельности компании ТЭК по данным финансовой отчетности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отрицательную динамику в 2006;2009 годах, согласно рекомендуемым значениям показателей. Однако, в 2006;2009 годах, значение показателей коэффициента абсолютной ликвидности достигли уровня рекомендуемых значений, что дает предприятию, возможность, гасить по краткосрочным обязательствам имеющимися денежными средствами.

Рассмотрим рис. 5−7, на которых представлены показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности.

График 5. Чистый оборотный капитал

На графике 5 мы наблюдаем рост показателя в динамике чистого оборотного капитала в отчетный период с 2006 по 2009 годы, что говорит о положительной тенденции.

График 6. Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

На графике 6 мы видим, что коэффициент соотношения запасов и чистого капитала на протяжении 2006;2009 годы имеет положительную тенденцию. Однако в 2009 году его значение снизилось по сравнению со значением 2008 года.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала на протяжении 2006;2009 года показывает отрицательную динамику.

График 7. Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности

Как видно из графика 7 коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности на протяжении 2006;2009года имеет незначительную динамику и низкие показатели, что говорит о не способности предприятия конвертировать запасы в деньги и покрывать краткосрочные обязательства Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2008 году имел тенденцию к понижению и составлял 2,36%, но к 2009 году показатель изменился в положительную сторону — 2,75%.

В целом, проанализировав динамику показателей коэффициентов соотношений, можно сделать вывод, что предприятие считается платежеспособным и ликвидным, но некоторые показатели вызывают опасения.

3.3 Оценка структуры капитала компании Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия, без которого оценка финансового состояния будет неполной. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия по формулам приложения 4 (табл. 9).

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Совокупные активы

2006: 29 110 / 36 387=0,8

2007: 35 416 / 43 723=0,81

2008: 38 007/ 50 676=0,75

2009: 50 649/ 64 113 =0,79

Коэффициент заемного капитала = Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства — Доходы будущих периодов) / Валюта баланса

2006:

7641 / 36 387=0,21

2007: 8307/ 43 723=0,19

2008: 12 669/ 50 676=0,25

2009: 14 105/ 64 113 =0,22

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости = Собственный капитал / Суммарный актив

2006: 29 110 / 31 301 =0,93

2007: 35 416 / 37 677 =0,94

2008: 38 007/ 41 766 =0,91

2009: 50 649/ 55 053=0,92

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

2006: 5285 / 26 424=0,2

2007: 5310 / 33 192=0,16

2008: 7108 / 37 413=0,19

2009: 7509 / 46 931=0,16

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Пассив баланса / Актив баланса Коэффициент маневренности = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

2006: 7569/29 110 =0,26

2007: 7792/35 416 =0,22

2008: 9122/38 007=0,24

2009: 12 156/50649=0,24

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости и рекомендуемые значения коэффициентов Показатель Рекомендуемые значения, тенденции 2006 год 2007

год 2008

год 2009

год 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент автономии более 0,5 0,8 0,81 0,75 0,79 Хор. Хор. Хор. Хор. 2.

Коэффициент заемного капитала менее 0,5 0,21 0,19 0,25 0,22 Хор. Хор. Хор. Хор.

Продолжение таблицы 9

1 2 3 4 5 6 3. Мультипликатор собственного капитала 1,26 1,23 1,34 1,27 норма норма Вним. норма 4.

Коэффициент финансовой зависимости менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости 0,26 0,23 0,34 0,27 Хор. Хор. Хор. Хор. 5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,93 0,94 0,91 0,92 Хор. Хор.

Хор. Хор. 6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений 0,2 0,16 0,19 0,16 — - - - 7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций 0,79 0,81 0,83 0,81 — - - - 8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия 0,25 0,22 0,04 0,2 Хор. Хор. Вним.

Хор. 9. Коэффициент маневренности 0,2−0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования 0,26 0,22 0,24 0,24 Хор. Хор. Хор. Хор. Хор, норма — показатель соответствует нормативному значению Вним — показатель ниже нормативного значения и на него нужно обратить внимание

Данные расчетов, приведенные в таблице, позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость Total по представленным показателям. Для более наглядного отображения расчетов составим графики (графики 8- 11).

График 8. Показатели финансовой устойчивости

На графике 8 мы видим, что коэффициент автономии и коэффициент заемного капитала на протяжении с 2006 по 2009 годы имеют положительную динамику значений показателей, что говорит о хорошей сформированности активов предприятия, за счет собственных капиталов.

Мультипликатор собственного капитал на протяжении 2006;2009 годы претерпевал изменения. В 2008 имел отклонения от рекомендуемых показателей — 1,34%, но к 2009 году показатели вновь стабилизировались. В целом имеют нормальную финансовую устойчивость.

График 9. Показатели финансовой зависимости

На графике 9 мы видим, что коэффициент финансовой зависимости и коэффициент долгосрочной финансовой независимости на протяжении 2006;2009 года имеет рекомендуемые показатели, отклонений от нормы не происходило, что показывает хорошую финансовую устойчивость.

График 10. Показатели финансовой структуры На графике 10 мы видим, что коэффициент структуры долгосрочных вложений составлял в 2006 г — 0,2, в 2007 г. — 0,16, в 2008 г.

— 0,19, в 2009 г. — 0,16, а коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составлял в 2006 г.

— 0,79, в 2007 г. — 0,81, в 2008 г. — 0,83, в 2009 г.

— 0,81. Данные показатели не претерпевали значительных изменений и означают финансовую устойчивость предприятия.

График 11. Показатель обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности

На графике 11 мы видим, что коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности на протяжении с 2006 по 2009 годы держит рекомендуемые значения показателей, имеет положительную динамику, что говорит о достаточном наличие собственных оборотных средств для финансовой устойчивости предприятия и имеет больше возможностей финансового маневрирования.

По всем рассмотренным выше показателям, можно сделать следующие выводы: компания Total является платежеспособной, капитал предприятия распределяется целесообразно, что твердо означает о финансовой устойчивости предприятия.

3.4 Оценка деловой активности компании Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. В таблице 10 по формулам приложения 6рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Оборачиваемость активов = Объем продаж / Средние суммарные активы

2006: 6300 / 37 059=0,17

2007: 8708 / 43 540=0,2

2008: 11 858 / 51 557=0,23

2009: 12 382 / 65 168=0,19

Оборачиваемость запасов = Себестоимость / Средние запасы

2006: -2302 / 988=-2,33

2007: -3120 / 1305=-2,39

2008: -4317 / 1748=-2,47

2009: -5208 / 2042=-2,55

Фондоотдача = Объем продаж / Стоимость ОПФ

2006: 6300 / 22 500=0,28

2007: 8708 / 26 388=0,33

2008: 11 858 /26 350=0,45

2009: 12 382 / 33 465=0,37

Оборачиваемость дебиторской задолженности = Объем продаж / Средняя дебиторская задолженность

2006: 6300 / 7326=0,86

2007: 8708 / 8373=1,04

2008: 11 858 / 10 135=1,17

2009: 12 382 / 13 459=0,92

Операционный цикл = Период оборота ТМЦ + Период оборота НЗП + Период оборота ГП + Период оборота ДЗ (взято из отчета компании).

Таблица 10

Расчет показателей деловой активности Total

Показатели Рекомендуемые значения, тенденции 2006 год 2007

год 2008

год 2009

год 1 2 3 4 5 6 1. Оборачиваемость активов (раз) Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,17 0,2 0,23 0,19 — Хор. Хор. вним.

2. Оборачиваемость запасов (раз) то же -2,33 -2,39 -2,47 -2,55 — вним. вним. вним. 3.

Фондоотдача 0,28 0,33 0,45 0,37 — Хор. Хор. вним. 4. Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,86 1,04 1,17 0,92 — Хор. Хор.

вним.

Продолжение таблицы 10

1 2 3 4 5 6 5. Время обращения дебиторской задолженности (дни) Положительная тенденция — сокращение времени обращения 425 дней 349 дней 310 дней 395 дней — Хор. Хор. вним.

6. Средний возраст запасов -156,43 -152,66 -147,84 -142,76 — вним. вним. вним. 7. Операционный цикл Положительная тенденция — сокращение операционного цикла 269 дней 197 дней 163 дней 253 дней — Хор.

Хор. вним. 8. Оборачиваемость готовой продукции 6,39 6,67 6,78 6,09 — хорошо хорошо вним. 9. Оборачиваемость оборотного капитала Ускорение оборачиваемости — положительная тенденция 0,63 0,83 0,89 0,73 — Хор. Хор. вним.

10.Оборачиваемость собственного капитала то же 0,22 0,25 0,31 0,25 — Хор. Хор. вним. 11. Оборачиваемость общей задолженности 0,85 1,06 0,93 0,9 — вним.

Хор. Хор. 12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) 1,28 1,66 2,30 3,23 — вним. вним. вним. Для более наглядного отображения расчетов составим графики (рис.

12−15).

График 12. Показатели деловой активности, оборотов

Из графика 12 мы видим, что показатель оборачиваемости активов к 2009 г. снизился на 0,4 и составил 0,23, на что следует обратить внимание. Оборачиваемость запасов на протяжении 2006;2009 гг.

имеет отрицательную динамику, на что следует обратить внимание. Фондоотдача предприятия в 2009;2009 гг. имела положительную динамику, 0,28, 0.33, 0,45, но к 2009 г. выручка упала до 0,37. Оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении 2006;2008 гг.

имела положительную динамику — 0,86, 1,04, 1,17, но к 2009 году снизилась до 0,92, на что следует обратить внимание.

График 13. Показатели среднего возраста запасов и операционного цикла, дней

На графике 13 мы видим, что средний возраст запасов на протяжении 2006;2009 гг. имеет отрицательную динамику, на что следует обратить внимание. Динамика операционного цикла в 2009 году имеет также тенденцию к ухудшению, что отрицательно характеризует финансовою деятельность компании.

График 14. Показатели деловой активности, оборотов Операционный цикл в период с 2006 по 2008 годы имел положительную динамику и составлял в 2006 г. — 269 дней, в 2007 г. — 197 дней, в 2008 г. — 163 дня.

Но к 2009 г. показатель ухудшился и составил 253 дня.

Показатели оборачиваемости оборотного капитала в период с 2006 по 2008 гг. имели положительную динамику — 2006 г. 0,63, в 2007 г. — 0,83, 2008 г. — 0,89, но к 2009 г. показатель снизился и составил 0,73.

Оборачиваемость собственного капитала в период 2006;2009 гг. выглядит аналогично оборачиваемости оборотного капитала. К 2009 г. наблюдается снижение показателя.

Оборачиваемость общей задолженности в 2006;2009 гг. — 0,85 и 1,06, соответственно, имела отрицательную динамику, но к 2008 г. составила 0,93, а к 2009 г. — 0,9, что указывает на положительную тенденцию скорости оборота привлеченного заемного капитала.

Время обращения дебиторской задолженности на протяжении с 2006 по 2008 гг. имела положительную динамику с 425 дней до 320 дней, но к 2009 г. показатель изменился в отрицательную сторону и составил 395 дней Оборачиваемость привлеченного капитала на протяжении 2006;2009 гг. имеет отрицательную динамику показателей — с 1,28 да 3,23.

Оборачиваемость готовой продукции на протяжении периода с 2006 по 2008 гг. имела положительную динамику показателей — с 6,39 до 6,78, но к 2009 г. произошло отклонение показателя в отрицательную сторону — с 6,78 до 6,09.

На основании данных о коэффициентах можно сделать следующие выводы:

— коэффициент оборачиваемости собственного капитала не очень мал, что свидетельствует о действие части собственных средств, то есть о рациональности их структуры;

— коэффициент оборачиваемости активов имеет также неплохое значение, что свидетельствует о средней оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;

— оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом его значение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами;

— большое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является плохим результатом и, кроме того, значение коэффициента имеет тенденцию к увеличению.

В целом показатели оборачиваемости в 2009 году ухудшились.

3.5 Рыночная привлекательность компании Рассмотрим показатели операционного анализа деятельности компании, ключевыми элементами которого служат: операционный рычаг; порог рентабельности; запас финансовой прочности предприятия. Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Операционный анализ рассмотрим в таблице 11.

Таблица 11

Операционной анализ Total

Показатели Годы 2006 год 2007

год 2008

год 2009

год Значение Доля от выручки Значение Доля от выручки Значение Доля от выручки Значение Доля от выручки 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. Фактическая выручка от реализации, млн. долл. 6300 1 8708 1 11 858 1 12 382 1 2.

Переменные затраты, млн. долл. 0 0 0 0 0 0 0 0 3. Постоянные затраты, млн. долл. — 43 -0,01 150 0,02 289 0,02 314 0,03 4. Валовая маржа, млн.

долл. 6300 1 8708 1 11 858 1 12 382 1 5. Прибыль, млн. долл. 1407 0,22 2280 0,26 3654 0,31 3181 0,26 6. Сила воздействия операционного рычага (выручка от реализации — переменные затраты) / прибыль от реализации 6300/1407=

4,47 — 8708/2280=

3,81 — 11 858/3654=3,24 — 12 382/3181=3,89 — 7. Порог рентабельности (пост.

р*выручка от реализ/валовая маржа) -43 — 150 — 289 — 314 — 8. Запас финансовой прочности (выручка от реализации — порог рентабельности) 6344 — 8557 — 11 569 — 12 067 — Как видно из таблицы 11 разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности имеет положительную динамику. Рассмотрим наглядное отображение запаса финансовой прочности на графике 15.

График 15. Запас финансовой прочности Total

На графике 15 мы видим, что за отчетный период 2006;2009 гг. идет положительная динамика роста запаса финансовой прочности, что является пределом безопасности. Предпринимательская деятельность компании Total ведется вне риска.

Журнал Forbes 2009 составил список 2000 крупнейших и наиболее влиятельных компаний мира. Оценка проводилась по синтетическому показателю, учитывающему продажи, доходы, активы и рыночную стоимость компаний. На первом месте рейтинга — американский банк JP Morgan Chase

В нефтегазовом секторе места распределились следующим образом:

Таблица 12

Положение нефтегазовых компаний в общемировом рейтинге Место в общемировом рейтинге Компания Выручка, млрд. долл. Прибыль, млрд. долл. Активы, млрд. долл. Капитализация, млрд. долл. 1 2 3 4 5 6 4 ExxonMobil, США 275,6 19,3 233,3 308,8 8 Royal Dutch Shell, Нидерланды 278 12,5 288 169 10 BP, Великобритания 239 16,6 235 167 12 Petrochina, Китай 157 16,8 175 333 16 Газпром, Россия 115 24,3 235 133 18 Petrobras-Petróleo Brasil, Бразилия 105 16,6 198 190 19 Total, Франция 161 12 183 132 20 Chevron, США 159 10,5 165 146 24 GDF Suez, Франция 115 6,4 246 83 31 Eni, Италия 83 9,87 91,03 114,42

Как видно из приведенного списка, рассматриваемая нами компания Total находится на 19-м месте. При этом за последний год капитализация компании имеет устойчивый рост. Это связано с активной нефтегазовой политикой компании в Африке и разработкой Шкоманского месторождения. Total вложит в освоение Штокмановского газоконденсатного месторождения в России $ 4−5 млрд до 2013 года. Возврат инвестиций будет гарантирован не только долгосрочным контрактом на продажу газа, но и за счет учета на балансе компании доказанных запасов Штокмана — на долю Total придется около 140 млрд кубометров газа. По мнению экспертов, в результате капитализация Total вырастет на 5−10%.

Первая стадия разработки Штокмана потребует как минимум $ 15 млрд, поэтому Total в первые пять лет инвестирует $ 4−5 млрд. Механизм инвестиций согласовывался до 2009 года, однако компания не планирует вкладывать более 25% от стоимости проекта. Такую долю в компании — операторе Штокмана Total получит по соглашению, подписанному в пятницу с «Газпромом» (см. Ъ от 13 июля). Разделить инвестиции с французской компанией и российской монополией могут и другие иностранные претенденты на Штокман — норвежские Hydro и Statoil и американская ConocoPhilips. «Газпром» имеет право привлечь их на оставшиеся 24% в операторе месторождения, сохранив за собой контроль.

Заключение

В настоящей работе был осуществлен анализ существующей финансовой деятельности компании Total.

Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Он отображает конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой мере гарантированные экономические интересы самого предприятия и его партнеров за финансовыми и другими отношениями.

Традиционно финансовый анализ решает следующие задачи:

— позволяет выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

— оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота;

— позволяет оценить правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

— дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, целесообразность осуществления расходов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

На сегодняшний же день TOTAL — это четвертая по величине нефтехимическая компания в мире. Ежегодно добывается примерно 6 миллиардов баррелей нефти, и каждый день на 18 нефтеперегонных заводах перерабатывается около 2,45 миллиона баррелей. Всего же на 35 предприятиях TOTAL по всему миру производится свыше 1600 наименований моторных и трансмиссионных масел, охлаждающих и других технических жидкостей, которые реализуются в 140 странах мира через сеть собственных автозаправочных станций, коих насчитывается около 17 000 штук, а также через розничную торговлю в магазинах автозапчастей и станции сервисного обслуживания. Масла TOTAL производятся на нескольких заводах, расположенных во Франции и Бельгии.

Рассматриваемая нами компания Total находится на 19-м месте самых крупных мировых нефтегазовых компаний. При этом за последний год капитализация компании имеет устойчивый рост. Это связано с активной нефтегазовой политикой компании в Африке и разработкой Шкоманского месторождения.

В течение нескольких лет Компания активно внедряла корпоративную систему управления. At its meeting on November 4, 2008, the Board of Directors confirmed its decision to use the Corporate Governance Code for Listed Companies published in 2008 by the principal French business confederations, the Association Française des Entreprises Privées (AFEP) and the Mouvement des Entreprises de France (MEDEF) (the «AFEP-MEDEF Code») as its reference for corporate governance matters. На заседании Компании от 4 ноября 2008 года, Совет директоров подтвердил свое решение о применении Кодекса корпоративного управления для котируемых компаний, который опубликован в 2008 году главной французской конфедерации бизнеса AFEP и MEDEF «AFEP-МЕДЕФ Кодекс» в качестве базового для корпоративного управления. Since February 18, 2004, the Board of Directors has had a financial code of ethics that, in the overall context of the Group’s Code of Conduct, sets forth specific rules for its Chairman, Chief Executive Officer, Chief Financial Officer, Chief Accounting Officer and the financial and accounting officers for its principal activities.

Чистая прибыль французского нефтегазового гиганта Total SA в I полугодии 2010 г. выросла на 28% - до 5,71 млрд евро против 4,46 млрд евро, полученных за аналогичный период годом ранее. Такие данные приводятся в опубликованном отчете Total, передает РБК.

Объем продаж нефтяного концерна за январь-июнь текущего года составил 78,9 млрд евро, что на 28% превышает сравнительный показатель годовой давности на уровне 61,5 млрд евро.

Во II квартале 2010 г. чистая прибыль Total увеличилась на 43%, составив 3,1 млрд евро, тогда как во II квартале прошлого года компания получила чистую прибыль в 2,17 млрд евро. Объем продаж возрос на 31% - с 31,43 млрд евро до 41,33 млрд евро.

Скорректированная прибыль Total (без учета изменения стоимости товарно-материальных запасов, реструктуризационных расходов и т. д.) за I квартал 2010 г. составила 2,96 млрд евро (+72% по сравнению со II кварталом 2009 г.). Аналитики прогнозировали, что скорректированная прибыль составит 2,7 млрд евро. Рост квартальных финансовых показателей Total связан с более высокими ценами на нефть во II квартале 2010 г. по сравнению с тем же периодом прошлого года: в апреле-июне с.г. средняя цена нефти сорта Brent составила 78,2 долл./барр. (+32%), сообщила компания.

Анализ показателей финансового положения и результатов деятельности Total показал:

— опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

— чистые активы превышают уставный капитал, при этом в 2009 году наблюдалось увеличение чистых активов;

— оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), уложились в норму;

— абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

— коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме;

— коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

— вполне соответствует общепринятому значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;

— коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению.

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

— соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности;

— прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 3 181 млн долл.;

— итоговая прибыль составляет существенный процент от совокупной стоимости активов организации.

При этом в течение анализируемого периода, судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила хорошие финансовые результаты. В заключение можно сказать, что проведенный финансовый анализ Total за период с 2006 по 2009 гг. выполнен в полном объеме и с уверенностью можно, добавить, что финансовое положение предприятия характеризуется как отличное.

Список использованной литературы Федеральный закон РФ от 18.

07.2006 N 117-ФЗ «Об экспорте газа» .

Аруева Р.Г."Влияние экономики США на Россию" // Независимая газета. — № 5. — 2008.

Бейбалаева Д. К. Система территориально-отраслевых отношений с учетом принципов и подходов их регулирования в экономике региона //Региональная экономика: теория и практика. — 2008. — 4(61). — С.18−22.

Голубева С. С. Становление транснациональных финансово-промышленных групп в России. М., 2006. — 283 с.

Данников В. В. Холдинги в нефтегазовом бизнесе: стратегия и управление. — М.: ЭЛВОЙС-М.:2009, -464 с.

Данильцев А. В. Международная торговля: инструменты регулирования: учебно-практическое пособие. -3-е изд, перераб. — М: Юнити-Дана — М. 2007

Дедусеко А. С. Особенности применения института ответственности в современном международном торговом праве // Московский журнал международного права № 6 — 2008. с.309−311.

Евдокимов Е.В."Международные экономические отношения": Учебник. — М.: ООО «ТК Велби», 2008 г Жизнин С. З. Основы энергетической дипломатии. Учебник. В 2 т. Т.

1 / С. З. Жизнин; МГИМО (У) МИД России, Междунар. ин-т топливно-энергет. комплекса. — М.: МГИМО, 2003. — 318 с.

Ильин М. В. Стабилизация развития // Мегатренды мирового развития / отв. ред. М. В. Ильин, В. Л. Иноземцев, Центр исследований постиндустриального общества — М.: ЗАО «Изд-во «Экономика», 2007, с.183−191.

Ивантер В.В., Узяков М. Н., Шокин И. Н. и др. Долгосрочный прогноз развития экономики России на 2007−2030 гг. (по вариантам) // Проблемы прогнозирования.

— 2007. — 6(105). — С.

21−26.

Голко Я.Я., Карлик А. Е. Государственное регулирование газовой промышленности: Предпринт. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008. — 58 с.

Кеворков В.В., Кеворков Д. В. Практикум по маркетингу — М.: КНОРУС, 2008. — 544 с.

Коваленко Б. Б. Институциональные преобразования — методологическая основа формирования и государственного регулирования корпоративных структур — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009. — 37 с.

Комаров М. А. Ресурсный потенциал экономического. М.: Путь России, 2002. — 552с.

Николаева И. Мировая экономика: Учебное пособие. М.: Юнити, 2009 г.- 510 с.

Никонов А. В. Основы торговой политики и правила ВТО: учебное пособие. М.: Юнити-Дана — 2009. — 448 с.

Миронов Н. В. Международная энергетическая безопасность: учеб. пособие / Н. В. Миронов; МГИМО (У) МИД России, Междунар. ин-т топливно-энергет. комплекса. — М.: МГИМО, 2003. — 165 с.

Московцев А. Ф. Институциональные факторы становления современной модели корпоративного управления // Региональная экономика. — 2008. — 18(75). — С.9−17.

Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики / Рук. авт. колл. Д. С. Львов; отд. экон. РАН. — М.: ОАО «Изд-во «Экономика» .- 2009. — 793 с.

Шевченко И.В., Яцуков Г. В. Проблемы совершенствования корпоративного управления предприятиями топливно-энергетического комплекса России // Региональная экономика. — 2007. — 16 (55). — С.3−6.

Хлебников В. В. Антикризисное управление на энергетических рынках. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 358 с.

Энергетическая стратегия России на период до 2020 г. // Российская бизнес-газета. — 2008.

Энергоэффективная стратегия развития экономики России / Н. А. Волынская, М. Х. Газеев, Л. П. Гужновский и др. — СПб.: Наука, 2002. — 112 с.

http://www.fas.gov.ru/article/a_9088.shtml.

www.minfin.ru

www.cbr.ru

www.finance.ru

www.izvestia.ru

www.ng.ru

www.expert.ru

www.minenergo.gov.ru

www.mnr.gov.ru

http://www.total.com

http://www.euronext.com

Приложения

www.finance.ru

www.expert.ru

www.willbe.ru.

http://www.total.com

http://www.total.com

http://www.total.com

http://www.total.com