Определение рыночной стоимости специальных видов собственности (судов)

(54 руб.) / тонну в сутки.

Расчет заработной платы экипажа определяется исходя из численности экипажа, штатного расписания и должностных окладов. Численность экипажа определяется по исходным данным. Штатное расписание составляется студентом, наименование должностей и соответствующие им оклады приведены в [6], результаты представим в форме таблицы:

№ Должность по штатному расписанию Оклад, руб/мес 1 Капитан (КС) 35 000 2 КС-1 пом.

мех. 35 000 3 См. КС-1 пом.

мех. 30 000 4 См. КС-2 пом.

мех. 30 000 5 1 пом. КС-1 пом.

мех 28 000 6 1 пом. КС-2 пом.

мех 27 000 7 Старший механик 27 500 8 Второй механик 25 000 9 Рулевой моторист 23 000 10 Повар 24 000 11 Матрос 20 000

Итого Расходы на оплату труда в мес. 304 500

Расходы на оплату труда в год 3 654 000

Единый социальный налог 950 040

Единый социальный налог составляет 26% от фонда оплаты труда. Рацион бесплатного питания приведен в [6].

РБП = 3900 * 11 * 12 = 514 800 руб.

Расходы по страхованию составляют 4% от рыночной стоимости судна рассчитанной затратным подходом.

Рс = 66 472 190 * 0,04 = 2 658 888 руб.

Прочие расходы 10% от фонда оплаты труда.

3 654 000 * 0,1 = 365 400 руб.

Затраты на топливо по условиям тайм-чартера относятся к расходам фрахтователя.

Ежегодный ремонт составляет 1% от полной восстановительной стоимости судна, рассчитанной по методу весовых нагрузок, а стоимость среднего ремонта — 15%.

Ежр = 492 500 988 * 0,01 = 4 925 010 руб.

Срр = 492 500 988 * 0,15 = 73 875 148 руб.

В рамках курсового проекта введем допущение, что после окончания рассматриваемого периода судно будет сдано на металлолом и величина реверсии будет равна ликвидационной стоимости (ЛС):

(28)

где W — водоизмещение судна, [т]

Смет — стоимость одной тонны металлалома, [руб/т] .

2957 * 4000 = 11 828 000 руб.

Показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Итого Потенциальный валовой доход 61 199 550 61 199 550 61 199 550 61 199 550 61 199 550 305 997 750

Потери от незанятости и при сборе арендной платы 7 545 150 3 353 400 4 191 750 5 030 100 6 706 800 26 827 200

Прочие доходы 0 0 0 0 0 0 Действительный валовой доход 53 654 400 57 846 150 57 007 800 56 169 450 54 492 750 279 170 550

Эксплуатационные расходы: 13 068 138 86 943 286 13 068 138 13 068 138 13 068 138 139 215 838

Постоянные (эксплуатационные) 8 143 128 8 143 128 8 143 128 8 143 128 8 143 128 40 715 640 заработная плата экипажа 3 654 000 3 654 000 3 654 000 3 654 000 3 654 000 18 270 000 рацион бесплатного питания; 514 800 514 800 514 800 514 800 514 800 2 574 000 единый социальный налог; 950 040 950 040 950 040 950 040 950 040 4 750 200 расходы по страхованию судна; 2 658 888 2 658 888 2 658 888 2 658 888 2 658 888 13 294 440 прочие расходы (технадзор, СЭС, пожарная инспекция) 365 400 365 400 365 400 365 400 365 400 1 827 000

Переменные 4 925 010 78 800 158 4 925 010 4 925 010 4 925 010 98 500 198 затраты на ежегодный плановый ремонт (текущий); 4 925 010 4 925 010 4 925 010 4 925 010 4 925 010 24 625 050 расходы на средний ремонт и докование представлены единовременной суммой раз в 5 лет 73 875 148 73875148

Чистый операционный доход 40 586 262 -29 097 136 43 939 662 43 101 312 41 424 612 139 954 712

Реверсия 11 828 000 11 828 000

Чистый дисконтированный доход 31 220 202 -17 217 240 19 999 846 15 090 967 14 342 477 63 436 252

Рыночная стоимость судна доходным подходом методом дисконтирования денежного потока равна:

(31)

r — ставка дисконтирования = 30% (15% безрисковая ставка, 10% - норма инфляции, 5% - премия за риск);

RC — величина реверсии = 11 828 000 руб.;

i — номер периода, i = (1; n = 5лет) Таким образом, рыночная стоимость судна доходным подходом составит 63 436 252 руб. или 63 436,25 тыс. руб.

4 Определение рыночной стоимости методом сравнительного анализа продаж (рыночный подход)

Сравнительный анализ продаж основывается на сборе информации о ценах продаж судов, аналогичных с оцениваемым, анализе отличий оцениваемого судна от судов-аналогов и корректировке этих цен с учетом имеющихся отличий.

Заключается в последовательном выполнении следующих шагов:

Подробное исследование рынка с целью получения достоверной информации о всех факторах, имеющих отношение к судам-аналогам.

Для проведения расчетов необходимо подобрать судно-аналог, которое выставлено на продажу, требования, к которому те же что и при выборе судна-аналога в затратном подходе: схожесть судов по назначению, типу, конструкции, водоизмещению порожнем (W, тонн), классу Регистра. В качестве исходных данных по судну-аналогу выступают: год постройки, место постройки, класс Регистра, срок действия документов Регистра, дедвейт, серийное или головное судно, цена судна.

Выбор подходящих единиц сравнения.

В качестве единиц сравнения могут выступать:

одна тонна грузоподъемности;

одна тонна дедвейта;

одна регистровая тонна;

одна тонны полного водоизмещения;

судно в целом, данная единица сравнения будет использоваться в курсовом проекте.

Выбор элементов сравнения.

В данной работе рассматривается ограниченное число элементов сравнения:

серийность место постройки дедвейт возраст судна срок действия документов Регистра

«идея цены»

Полный список элементов сравнения приведен в [5].

Судно-аналог:

Сухогруз, год постройки 2005, место постройки Китай, класс Регистра II, срок действия документов Регистра до 2011 года, дедвейт 3200 т., серийное судно, цена 2,8 млн долл.

Проведение корректировки по элементам сравнения и расчет рыночной стоимости.

Серийность. Разница стоимостей головного и серийного судна учитывается коэффициентом Ксер, применяется если одно из двух сравниваемых судов будет головным, а другое серийным (расчет Ксер, см выше, формула (11)).

Оцениваемое судно и судно-аналог являются серийными.

Место постройки. Разница рассчитывается с применением Кместо (расчет см выше таблица 4)

Кместо = 1,32

Класс регистра. Расчет поправочного коэффициента на класс Регистра Ккласс см. выше формула (12), (13), (14).

Ккласс = 1

Дедвейт. Корректировку по дедвейту рассчитывается:

(32)

где ∆DWT — разница дедвейтов оцениваемого судна и судна-аналога

∆ПВСдедвейт = - 2 800 000 / 3200 * 195 = -170 625

Выбор знака «плюс» или «минус» зависит от того больше или меньше дедвейт аналога дедвейта оцениваемого судна.

Возраст судна. Корректировочный коэффициент на возраст Квозраст определяется по формуле:

Где t — разница в возрасте оцениваемого судна и судна-аналога, если возраст оцениваемого судна больше, то необходимо делить на данный коэффициент, если наоборот, то умножать.

1,09 — показывает, что за один год судно теряет 9% стоимости.

Квозраст = 1,0921 = 6,11

Срок действия документов Регистра. Корректировочный коэффициент на срок действия документов Регистра Крегистр определяется по формуле:

(33)

∆СДДР — разница в сроках действия документов Регистра оцениваемого судна и судна-аналога, если срок действия документов оцениваемого судна больше, то необходимо делить на данный коэффициент, если наоборот, то умножать.

Крегистр = 1 / (1 + 2/1 * 0,4) = 0,56

Идея цены. Продавец выставляет судно на продажу с завышением его стоимости для возможности торговаться с потенциальным покупателем. Разница между стоимостью продавца и рыночной стоимость достигает 25%, тогда корректировочный коэффициент на идею цены Кцена составляет 0,75.

Расчет рыночной стоимости методом сравнения продаж:

(34)

РС = 2 800 000 * 1 * 1,32 / 6,11 * 0,56 * 0,75 — 170 625 = 83 437 долл. = 2 503 110 руб. = 2503,11 тыс. руб.

5 Согласование результатов оценки для расчета рыночной стоимости судна

Рыночная стоимость судна определяется:

(35)

d, f, g — коэффициенты доверия, при этом d+f+g=1. Наиболее достоверный и обоснованный метод расчета по весовым нагрузкам, поэтому в рамках курсового проекта предлагаем использовать значение: «d» = 0,4, остальные веса: «f» = «g» = 0,3

РС = 66 472,19 * 0,4 + 63 436,25 * 0,3 + 2503,11 * 0,3 = 46 370,68 тыс. руб.

Таким образом, рыночная стоимость оцениваемого судна составит 46 370,68 тыс. руб.

Методика определения оптовых цен на строительство судов внутреннего плавания. Пром. предприятия Мин

РечФлота РСФСР 1976 г.

Методика и нормативы определения себестоимости и оптовых цен на постройку судов внутреннего плавания Пром. предприятия Мин

РечФлота РСФСР 1979 г.

Справочник по серийным речным судам Ценник К103 для переоценки речных судов. Пром. предприятия Мин

РечФлота РСФСР 1970 г.

Лазарев А.Н., Никифоров В. Г., Ростомянц Ю. А. Оценка специальных видов собственности. СПб: СПбГУВК, 2006

Лазарев А.Н., Филиппов Н. М, Селиванов Е. Н., Силантьев В. А., Смирнов С. П. Справочные материалы для выполнения курсовых и дипломных проектов и практических занятий. СПб: СПбГУВК, 2003