Государственное финансовое регулирование инвестиций в России

Кроме того, желательно не выделение «рассеянных» инвестиций, а формирование «региональных полюсов роста», которые смогли бы стать локомотивами экономического роста. В связи с этим необходимо выявление конкурентных преимуществ территорий, определение перспективных отраслей экономики в каждом регионе.

В плане перераспределения финансовых ресурсов необходимо исходить из того, что государство должно не «обирать» более богатые территории в пользу бедных, а стремиться к разумному компромиссу между поддержкой депрессивных регионов и созданием благоприятных условий для развития всех регионов. Таким образом, целью должна стать разработка комплексной территориально-отраслевой инвестиционной программы, способной обеспечить развитие всей российской экономики за счет быстрого, пропорционального и технологически сбалансированного развития регионов.

Ключевой проблемой инвестиционной политики практически для всех регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует довольно много потенциальных вариантов привлечения капитала в региональные инвестиционные проекты. Однако в настоящее время заметную роль в инвестиционном процессе способны сыграть лишь некоторые. Несмотря на то, что в большинстве субъектов Российской Федерации бюджетная ситуация остается весьма напряженной, пожалуй, одним из наиболее реальных источников финансирования являются собственные средства региональных бюджетов. Опыт последних лет показал, что рассчитывать на финансовую поддержку региональных инвестиционных проектов со стороны федерального бюджета не приходится. Ряд регионов активно инвестировал собственные денежные средства в развитие регионального хозяйства. Необходимо оговориться, что речь идет, прежде всего, о крупных финансовых центрах, а также о территориях, где промышленность имеет ярко выраженную экспортную ориентацию. Это города Москва, Санкт-Петербург, Красноярск, Ямало-Ненецкий автономный округ, Республика Саха (Якутия) и другие.

Если говорить о крупномасштабных источниках финансирования капитальных вложений в регионах, то в первую очередь можно назвать прямые и частные иностранные инвестиции.

Любое, даже самое незначительное, повышение инвестиционной привлекательности — это дополнительные средства, позволяющие сделать шаг к выходу из кризиса. Но шаг — это всего лишь шаг: после него инвестиционная привлекательность остается статичной величиной, хотя и несколько более высокой. Спасти положение дел может лишь динамичное устойчивое движение, а не отдельные шаги. Осуществить это возможно, лишь управляя процессом повышения инвестиционной привлекательности. Именно поэтому вопрос управления инвестиционной привлекательностью — ключевой вопрос текущего момента.

Таким образом. исходя из этого, а также в соответствии со стратегическими приоритетами государственной инвестиционной политики можно определить приоритетные направления развития региональной экономики, которые сформированы следующими составляющими.

1. Точки роста в реальном секторе, где власть может и должна помочь развитию конкурентоспособных производств.

Здесь предполагается задействовать государственную поддержку, как в виде финансовой поддержки, так и в виде предоставления различных преференций рентабельным предприятиям. При этом, учитывая ограниченность бюджетных средств, инвестиции, в первую очередь, будут сконцентрированы в отраслях, имеющих перспективу роста в среднесрочном периоде.

Задача администрации регионов заключается и в том, чтобы рассмотреть реальные возможности увеличения доходной базы бюджета за счет мероприятий, связанных с развитием:

— отраслей, которые еще несколько лет назад являлись бюджетообразующими;

— малого и среднего бизнеса.

2. Производственная инфраструктура как основа развития реального сектора.

3. Поддержка инновационных проектов (в том числе венчурное финансирование) и подготовка квалифицированных кадров, поскольку устойчивое промышленное развитие невозможно без научно-технического прогресса, внедрения новых технологий.

Кардинальным решением проблемы инвестиционного дефицита в регионах может служить только формирование рыночного механизма привлечения и использования инвестиций в масштабах всего государства, так как это происходит в государствах с устоявшейся рыночной экономикой.

Ключевые задачи региональной политики в отношении частных инвесторов предусматривают: создание необходимой законодательной базы для повышения инвестиционной активности и надежной защиты размещаемых средств с целью снижения инвестиционных рисков и, тем самым, ускорения процесса трансформации накоплений в инвестиции. Основное содержание и направленность региональной инвестиционной политики состоит в обосновании и последовательной реализации комплекса экономических, организационно-правовых и специальных мер, ориентированных на решение вышеназванных задач.

Для улучшения показателя инвестиционной привлекательности региона необходимо:

— формировать региональное законодательство, позволяющее оказать благоприятное влияние на результаты деятельности организаций или осуществление капиталовложений инвестора;

— снижать кредитные риски, риски упущенной выгоды, вероятность возникновения убытков;

— развивать промышленную инфраструктуру.

Разработанный комплекс программных мероприятий предусматривает развитие инвестиционной деятельности на территории региона путем:

— налогового стимулирования, предоставления льгот по платежам за пользование имуществом и иных мер, позволяющих предприятиям сконцентрировать собственные ресурсы на финансировании инвестиций;

— государственной бюджетной поддержки приоритетных инвестиционных проектов, включая компенсацию процентной ставки по банковским кредитам и корпоративным облигационным займам, а также содействие развитию лизинга, бюджетные инвестиции для развития инфраструктурных проектов и иные формы поддержки;

— реализации мер по повышению квалификации кадров, организационному сопровождению инвестиций, повышающих привлекательность проектов территории для сторонних инвесторов.

Приоритетами при выборе основных направлений государственной поддержки инвестиций должны являться:

— расширение налоговой базы бюджета региона;

— количество и качество создаваемых рабочих мест;

— софинансирование проекта за счет средств внебюджетных источников, средств бюджетов других уровней;

— косвенные (мультиплицирующие) эффекты проекта.

Для реализации комплекса перечисленных мер и повышения инвестиционной привлекательности территории, снижения законодательных рисков инвесторов ведется разработка пакета законодательных и нормативных актов. Для реализации государственной поддержки в определенных формах предполагается разработать законодательную и нормативно-правовую базу, которая позволит не только регламентировать меры государственной поддержки инвестиционной деятельности, но и создать благоприятные условия для деятельности инвесторов.

Одной из значимых проблем привлечения инвестиций в экономику региона и, в частности, в крупные инфраструктурные проекты является отсутствие долгосрочных и относительно дешевых ресурсов. Для этого планируется создать привычный, понятный для финансовых инвестиционных институтов инструмент. Для того чтобы работа по привлечению инвестиций в экономику региона носила долгосрочный системный характер комплекс программных мероприятий должен предусматривать:

— развитие законодательства в области стимулирования инвестиционной деятельности в регионе;

— разработку механизмов государственной поддержки экономического роста;

— развитие инфраструктуры поддержки инвестиционной деятельности.

Немаловажную роль в стимулировании данных процессов государством играет целенаправленное использование механизмов налогообложения.

В целях содействия частным инвестициям в такие виды деятельности, как образование и здравоохранение, предполагается ввести освобождение доходов указанных организаций (путем применения нулевой ставки налога), получаемых в связи с осуществлением предпринимательской деятельности в том случае, если эта прибыль была получена за счет доходов от деятельности, напрямую связанной с основными целями создания организации. Особый режим налогообложения налогом на прибыль некоммерческих организаций, осуществляющих деятельность в социально значимых областях, предполагается на ограниченный срок (до 2020 r.) распространить и на коммерческие организации, осуществляющие деятельность в сфере образования и здравоохранения. Предполагается, что для применения нулевой ставки налога на прибыль организаций коммерческие организации, осуществляющие деятельность в сфере образования и здравоохранения, будут обязаны выполнить все условия и ограничения, устанавливаемые для некоммерческих организаций, за исключением требований к их организационно-правовой форме.

Стимулирование инвестиций в налогообложении недропользования традиционно ассоциируется с ускоренной амортизацией горного оборудования, а также с установлением гибкого механизма налогообложения добычи, который на начальном этапе максимальных капитальных вложений предусматривает освобождение от налоговых обязательств и взимание платежей после достижения фактической или расчетной окупаемости проектов.

Следует отметить, что действующее законодательство о налогах и сборах уже предусматривает институт поддержки инвестиций — инвестиционный налоговый кредит, представляющий собой рассрочку уплаты налога на прибыль организаций, региональных и местных налогов при приобретении оборудования, используемого для инновационной деятельности, осуществлении указанной деятельности, выполнении особо важного и государственного оборонного заказа. По сути, данный механизм является инвестиционно-инновационным налоговым кредитом.

Инвестиционный налоговый кредит является платным, процедура его предоставления и администрирования недостаточно прозрачна, поскольку решение отдельных вопросов, связанных с предоставлением кредита, носит субъективный характер. По этим и иным причинам инвестиционный налоговый кредит в настоящее время не используется.

В то же время для отраслей минерально-сырьевого комплекса может быть введен институт «горного налогового кредита», или перенос уплаты налога за добытое полезное ископаемое на период после достижения расчетной или фактической окупаемости проекта, причем может быть установлена прямая зависимость между сроком окупаемости и величиной платежа за пользование кредитом.

Кроме того, стимулы должны предоставляться при инвестировании средств в разработку альтернативных источников полезных ископаемых, снижающих общественные издержки на их поиск и добычу (например, при вышеупомянутой добыче метана из угольных пластов).

Стимулирование инноваций в горнодобывающей промышленности является частью механизма стимулирования инвестиций и означает введение налоговых послаблений при внедрении новых технологий, разработанных в результате НИОКР, а также при проведении инновационных, геологоразведочных работ и внедрении энергоэффективного оборудования.

Серьезным тормозом на пути притока иностранных вложений в российскую экономику помимо недостатков в законодательстве являются административные барьеры и высокие риски. Для привлечения масштабных иностранных инвестиций в российскую экономику в форме предпринимательского капитала предстоит еще многое сделать. Речь идет прежде всего о дебюрократизации административных разрешительных и согласительных процедур, сведении их к необходимому минимуму. В частности, назрело сокращение сферы лицензирования инвестиционной деятельности и упрощение его процедур, а также регистрации предприятий с иностранными инвестициями.

Использование вышеназванных инструментов позволит не только сформировать благоприятный инвестиционный климат, но и реализовать инвестиционную политику, которая должна быть направлена как на поиск наиболее эффективных источников финансирования, так и на поддержку предприятий и максимальное использование производственного, природного и научного потенциала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиционный процесс представляет собой многостороннюю деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации.

Инвестиционный климат — это совокупность различных факторов, посредством которых можно определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного инвестиционного процесса.

Осуществляя регулирование инвестиционной деятельности, государство выполняет ряд следующих функций: установочную (целеполагающую),) мобилизующую, стимулирующую, контролирующую.

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и ее регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты Инвестиционный климат в России в настоящее время остается неудовлетворительным, несмотря на то, что за последние два года предприняты серьезные шаги по его улучшению В современных условиях развития экономики, для решения задач подъем региональной экономики на долгосрочную перспективу и обеспечения экономического роста необходим комплексный подход к проблеме привлечения инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Поэтому первостепенное значение приобретает анализ источников потенциальных инвестиций, достоверная оценка реальных возможностей их мобилизации, а также путей решения проблем их привлечения и выработка стратегии обеспечения эффективности привлекаемых инвестиций.

Приоритетами при выборе основных направлений государственной поддержки инвестиций должны являться:

— расширение налоговой базы бюджета региона;

— количество и качество создаваемых рабочих мест;

— софинансирование проекта за счет средств внебюджетных источников, средств бюджетов других уровней;

— косвенные (мультиплицирующие) эффекты проекта.

Немаловажную роль в стимулировании инвестиционных процессов государством будет играть целенаправленное использование механизмов налогообложения.

Так же, одним из главных стратегических направлений в реализации государственной стратегии по привлечению инвестиций является завершение формирования законодательной базы по проблемам международного инвестиционного сотрудничества. Это будет способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата, что обеспечит перспективы роста отечественных и иностранных инвестиций в российскую экономику.

Гражданский Кодекс РФ

Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. (в ред. ФЗ № 22-ФЗ от 2.

01.2000 г).

Постановление Правительства РФ принято постановление № 1189 от 31.

12.2009 «О внесении изменений в Правила формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации»

Абрамов С.И. «Организация инвестиционно-строительной деятельности» М. 2004

Бояаров В.В. «Инвестиционный менеджмент» СПб 2006

Бюджетное послание Президента РФ о бюджетной политике в 2011;2013 г. г//Финансы.-2010.-№ 7.-с.3

Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. — 1997. — № 3. — с. 36.

Государственное регулирование рыночной экономики/ под ред. Кушлина В. И., Волгина Н. А. — М.: Экономика. — 2000. — 735 с.

Жуков Е.С. «Самофинансирование: теория и практика» М. 2003

Жулина Е.Г. «Инвестиции» М. 2006

Идрисов А.Б., Картышев С. В. «Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций» М. 2006.

Игонина Л.Л. «Инвистиции» М. 2004

Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учеб-ник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

Инвестиции: Учебник / Финансовая академия при Правительстве РФ / под ред. проф. Н. И. Лахметкиной — М.: Кнорус, 2009.

Инвестиционный климат в России остается сложным// Бюджет.-2011.-№ 6

Инвестиционная политика России: (современное состояние, зарубежный опыт, перспективы) // Общество и экономика. — М., 2010. — 56с. У9(2Р)-И585 НО.

Литвененко Л.Г. «Рынок государственных ценных бумаг» М. 2007

Макконелл К.Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 14-го англ. изд. М.: ИНФРА-М, 2003.

Савчук Т.К., Шевчук В. И., Бевзелюк А. А. и др. Организация и финансирова-ние инвестиций: Учебное пособие. Минск.: БГЭУ, 2002.

Сергеев И.В., Веретенникова И. И., Яновский В. В. Организация и финансиро-вание инвестиций: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002.

Сидорович А. В. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономи-ки. Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.

Смирнов Ю.В. «Инвестиционная привлекательность» М. 2007

Соколинский В.М. «Государство и экономика» М. 2006

Турмачев Е.С. «Национальный инвестиционный рынок» М. 2008

Хейфец Б. А. Российские компании прирастают зарубежными активами//Финансы.-2008.-№ 8.-с.13

Юмаев М. М. Основные положения новой концепции налогообложения минерально-сырьевого комплекса в условиях развития инновационной экономики//Финансы.-2010.-№ 12.-с.34

Приложение

Инвестиции из России за рубеж по типам

(млн. долларов США)

2007 2008 2009 2010

Иностранные инвестиции — всего, в том числе 74 630 114 284 82 895 96 222 прямые инвестиции, из них 9179 21 818 17 454 10 271

Взносы в капитал 8972 15 379 6977 3005 кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций 133 6088 10 463 6964 прочие прямые инвестиции 74 351 14 302 портфельные инвестиции 2276 532 2434 795 акции и паи 348 172 1912 474 долговые ценные бумаги 1928 360 521 321 прочие инвестиции 63 175 91 934 63 007 85 156 торговые кредиты 22 482 80 210 56 143 75 076 прочие кредиты 12 849 9729 5944 9217 банковские вклады 27 394 655 789 766 Прочее 450 1340 131 97

Инвестиции: Учебник / Финансовая академия при Правительстве РФ / под ред. проф. Н. И. Лахметкиной — М.: Кнорус, 2009

Инвестиционная политика России: (современное состояние, зарубежный опыт, перспективы) // Общество и экономика. — М., 2010. — 56с. У9(2Р)-И585 НО.

Хейфец Б. А. Российские компании прирастают зарубежными активами//Финансы.-2008.-№ 8.-с.13

Бюджетное послание Президента РФ о бюджетной политике в 2011;2013 г. г//Финансы.-2010.-№ 7.-с.3

Инвестиционный климат в России остается сложным// Бюджет.-2011.-№ 6

Гаглоев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. — 2010. — № 3. — с. 36.

Смирнов Ю.В. «Инвестиционная привлекательность» М. 2007

Шаталов С. Д. Развитие российской налоговой системы//Финансы.-2011.-№ 2.-с.3

Юмаев М. М. Основные положения новой концепции налогообложения минерально-сырьевого комплекса в условиях развития инновационной экономики//Финансы.-2010.-№ 12.-с.34