Инвестиционный кризис в России и пути его преодоления

Сегодня инвесторы уже не боятся действовать на российском рынке, скорее наоборот. Но такой интерес к отечественной экономике почему-то вызывает озабоченность на самом высоком уровне.

Казалось бы, настороженность чиновников безосновательна, ведь еще недавно о столь масштабном финансовом интересе инвесторов к нашей экономике не приходилось и мечтать. Политика привлечения иностранных инвестиций была направлена на решение двух главных макроэкономических проблем: возрождения производства и роста занятости. Если решение первой не найдено до сих пор, то прогресс в отношении второй налицо. Хотя и тут имеется повод для разногласий: если сравнивать цифры, то рост занятости по сравнению с началом переходного периода не столь велик, как этого можно было ожидать. Но дело здесь вовсе не в недостатке рабочих мест. Скрытая безработица дорыночного периода носила значительные масштабы, и лишь впоследствии работники, ранее занятые формально, перешли в категорию реально занятых, в том числе и на производстве. Роль иностранных инвестиций и созданных посредством них рабочих мест нельзя недооценивать.

Трудности, связанные с потоками иностранных инвестиций, возникли еще в середине 90-х, когда вывоз капитала из страны более чем в десять раз превышал объем притока инвестиций. В дальнейшем большую роль приобрела и другая особенность экономики, а именно специфика направления иностранного капитала: сферы «приложения» инвестиций еще более усиливают структурные диспропорции и сырьевую ориентацию национальной экономики.

Есть и иные, менее очевидные, проблемы. В частности, приток иностранного капитала может способствовать как росту занятости, так и росту производства, но обоим процессам сопутствует инфляция, определяющаяся высокими издержками. Если излишек нефтедолларов изымается из экономики, то, казалось бы, аналогичным образом надо поступить и с излишней денежной массой другой природы. Но весь вопрос в том, насколько это реально в современных условиях, когда прогнозы ЦБ являются значительно заниженными на фоне общих тенденций.

По своей сути сегодняшняя ситуация — следствие политики привлечения инвестиций любой ценой. Сложное экономическое положение России, имевшее место еще несколько лет назад, привело к тому, что интерес к экономике со стороны зарубежных игроков и сопутствующий приток капитала считались почти недостижимой целью макроэкономической политики. Задача количественного увеличения инвестиций заменила собой политику привлечения иностранных технологий, достижений, обладающих потенциалом для снижения издержек, а следовательно, не опасных с позиции инфляции. Но существовавшие в то время приоритеты выглядели вполне уместными, поскольку перед экономикой остро стояли проблемы дефицита госбюджета и внешнего долга, спад же производства сопровождался высокой инфляцией. Вместе с тем столь значительное повышение интереса к России со стороны инвесторов было бы невозможным, если бы не благоприятная конъюнктура мировых рынков. Среди прочих одна из проблем заключается в том, что вкладывают инвесторы не в промышленность и производство, а в те же привлекательные отрасли экономики. Интерес вызывают и финансовые спекуляции.

Для российского рынка и сегодня характерны высокие риски и возможность получения сверхприбыли. С позиции инвестиционных компаний это один из развивающихся, а значит, и очень привлекательных рынков. Уместными здесь могут быть примеры именитых международных инвестиционных банков, таких как Merill Lynch, Morgan Stanley, JP Morgan и др. Merill Lynch покинул наш рынок сразу после кризиса 1998 года, но с недавних пор возобновил на нем свою деятельность и вновь открыл представительство.

Между тем интерес к российскому финансовому рынку проявляют не только широко известные компании. В частности, спекулятивные операции привлекают и недобросовестных игроков. Нельзя забывать, что инфраструктура отечественного фондового рынка находится на стадии формирования и пока не является в достаточной мере эффективной. Надежность этого рынка также нельзя считать стопроцентной, поскольку адекватная система мониторинга профессиональных участников рынка ценных бумаг до сих пор не разработана. Нет и содержательных, соответствующих практике передовых стран мира стандартов профессиональной деятельности и системы внутреннего контроля за действиями участников. Как следствие, российский рынок в наибольшей степени привлекает игроков, относящихся к одному из двух типов: представителей крупного международного бизнеса, диверсифицирующего риски на других рынках, или мелких и средних «спекулянтов», зачастую пользующихся несостоятельностью правовой базы.

К первому типу примыкают и средние ин-вестиционные компании, по сути играющие роль посредников. Вот как характеризует их деятельность на нашем рынке один из российских инвестбанкиров: «Нефтедоллары находят отражение и в экономике в целом, и на финансовых рынках. Для правильного управления ими нужны грамотные посредники с мировым опытом. Это, грубо говоря, сфера обслуживания интересов бизнеса».

Таким образом, повышенное внимание к российскому рынку обусловлено в первую очередь пресловутой конъюнктурой сырьевых рынков и собственно переходным характером всей финансовой системы. Так что, если предположить, что не появились бы нефтедоллары, интерес к рынку носил бы несколько иной характер и масштабы.

Кроме того, российские профессиональные участники рынка всерьез сталкиваются с проблемой конкурентоспособности, поскольку отсутствие инфраструктуры ухудшает их положение по сравнению с западными игроками, увеличивая тем самым затраты как эмитентов, так и инвесторов. Решением здесь может быть лишь пошаговая разработка необходимой базы, но далеко не все игроки заинтересованы в развитии инфраструктуры, ведь условия неопределенности и нечеткость регулирующей базы дают простор для «толкований».

Таким образом, в настоящее время перед Россией стоит сложная задача: привлечь в страну иностранный капитал с учетом его собственных стимулов и одновременно ориентитруя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей.

3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Следует отметить, что привлечение иностранных инвестиций (в том числе прямых) в 90-е гг., с началом радикальных экономических реформ, было официально провозглашено одним из главных направлений отечественной внешнеэкономической политики, которое до сих пор имеет первостепенное значение.

Поскольку привлечение инвестиций в экономику России немаловажно, необходимо определить основные особенности государственного регулирования и стимулирования инвестиционной деятельности.

Вообще, в общем объеме капиталовложений в экономику России прямые иностранные инвестиции начинают играть все более значимую роль.

В настоящее время существует сравнительно достаточная законодательно-правовая база, которая способствует регулированию инвестиционной деятельности, однако, она не является единой системой.

Одним из основополагающих факторов привлекательности национальной экономики для иностранного инвестора было и остается создание и поддержание нормально действующей правовой системы, позволяющей:

соблюдать права собственности при осуществлении инвестиционного процесса в стране и любом из её регионов;

регулировать правовые отношения между участниками и партнерами инвестиционного процесса;

умело управлять и поддерживать процесс инвестирования в стратегическом будущем;

поддерживать нормальную действенную инфраструктуру в любом из регионов страны;

устранять излишние бюрократические и прочие административные преграды для бизнеса;

соблюдать государственные интересы, как для организации-донора, так и для страны-реципиента.

Одной из целей государственного регулирования в инвестиционной сфере является создание и поддержание такого правового режима деятельности иностранных инвесторов, который обеспечивал бы баланс интересов государства, иностранного инвестора и отечественного предпринимателя.

Правительство Российской Федерации последовательно продолжает осуществление курса реформ и создания условий для повышения инвестиционной активности в сфере экономики.

Президентом Российской Федерации подписаны федеральные законы «Об особых экономических зонах в Российской Федерации», «О концессионных соглашениях», внесены изменения в часть вторую Налогового кодекса, предусматривающего совершенствование процедур возмещения налога на добавленную стоимость, изменение специфических ставок акцизов. Правительством Российской Федерации внесен в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации проект федерального закона, предусматривающий совершенствование налогового администрирования.

Принят также ряд законов в сфере антимонопольного законодательства, снижения административных барьеров, недропользования, лицензирования, развития малого бизнеса. В стадии подготовки находится большое число законопроектов, призванных улучшить условия предпринимательской деятельности в экономике.

Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях реформирования экономики и кризисных ситуациях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления — снижается, но никогда не прекращается.

Во всех случаях государство должно придерживаться основного правила — воздействовать таким образом на предпринимательскую, инвестиционную деятельность и экономику страны в целом, чтобы не разрушить рыночные основы и не допускать кризисных явлений.

Итак, поскольку современная Россия переживает период воздействия мирового финансово-экономического кризиса, необходимо активное регулирование инвестиционной деятельности в России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа была посвящена анализу инвестиционной политике в условиях кризиса.

Вообще, было выяснено, что инвестиционный потенциал учитывает макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие параметры. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Для России немаловажное значение в современных условиях приобретает необходимость привлечения инвестиций в экономику.

Так, в ходе написания работы было определено, что международными инвестициями являются инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которые принадлежат разным государствам (резидентов и нерезидентов по отношению к конкретной стране). В узком смысле международная инвестиция — это инвестиция за рубеж или иностранная инвестиция.

В России создана законодательная база, в целом соответствующая нормам международного инвестиционного сотрудничества.

В ходе написания работы было также выяснено, что финансово-экономический кризис — это резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге — в снижении жизненного уровня, благосостояния населения.

Немаловажен тот факт, что современный кризис оказал существенное влияние на инвестиционный климат в стране.

Инвестиционная ситуация изменилась в условиях мирового финансово-экономического кризиса, хотя и незначительно.

Так, по сравнению с 2008 годом объемы инвестирования сократились, однако уже в 2010 году предполагается рост инвестиций и его дальнейшая динамика вплоть до 2014 года.

В завершении можно также отметить, что кардинальное улучшение инвестиционного климата и переход к инвестиционно активной стратегии, направленной на модернизацию российской экономики, возможны на основе проведения широких структурных реформ и укрепления базовых институтов государства.

СПИСОК ИПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН № 160 ФЗ от 9 июля 1999 года «ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (в ред. Федеральных законов от 21.

03.2002 N 31-ФЗ, от 25.

07.2002 N 117-ФЗ, от 08.

12.2003 169-ФЗ, от 22.

07.2005 N 117-ФЗ, от 03.

06.2006 N 75-ФЗ, от 26.

06.2007 N 118-ФЗ) Алентьев А. А. Основы макроэкономики. Москва: «Вид-М». -2007. 599 с.

Брехов С. Д. Инвестиции.

М: «Дрофа». -2009. 330 с.

Гуревич А. М. Экономическая теория. Киев: «Диво». -2006.-501 с.

Дерябина Я. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности // Инвестиции в России.- № 8. 2007

Динамика инвестиций. Инвестиционные циклы и кризисы // Help invest.- 15.

12.2008

Захарова Т. П. Особенности оценки инвестиционного потенциала приграничных регионов // Соискатель.- 21 мая 2009

Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- № 6. 2009

Инвестиции в экономику России //Коммерсантъ.- № 146(3722).- 16.

08.2007

Иностранные инвестиции в России // Независимая.- № 091 (4332).- 30 апреля 2008

Кавешников Н. Россия и Европейский союз: тенденции экономических отношений // Перспективы.

март 2009

Корельский В.Ф., Гаврилов Р. В. Биржевой словарь: В 2 т.-М., 2008.-599 с.

Мамин С. Д. Экономический кризис // Перспектива.- № 26. 05.

03.2009

Ненахова Т. Понятие инвестиционного климата и методы его оценки // Vavt-economy.-№ 35. 2008

Послание Президента России Владимира Путина Федеральному Собранию РФ // Российская газета 2006. 11 мая. № 4063.

Потемкина О., Кавешников Н. Россия и Европейский союз: «холодное лето» 2007 года // Современная Европа, № 3, июль-сентябрь 2007

Роль иностранных инвестиций // МАЛпред.- 24.

09.2009

Российский статистический ежегодник. Москва: «РОССТАТ». -2007.-801 с.

Стариннов С. Классификация инвестиций. Прямые и портфельные инвестиции // Международный менеджмент.- 2007

Сценарные условия и параметры прогноза социально-экономического развития Калининградской области на 2009 год и на период 2010;2014 гг. // Rugrad.-2009

Фам Тхи Лан Ань. Иностранные инвестиции в развитии экономики России и Китая // Проблемы современной экономики.- № 2(22).- 2007

Хуцишвили К. Инвестиционная неожиданность // Босс.- № 07.-2007

Чистов А. Регулирование инвестиционного процесса в России// Инвестиции в России. — № 5.-2007

Официальный сайт: www.gks.ru

Корельский В.Ф., Гаврилов Р. В. Биржевой словарь: В 2 т.-М., 2008.-599 с., с. 248

Иностранные инвестиции в России // Независимая.- № 091 (4332).- 30 апреля 2008

Гуревич А. М. Экономическая теория. Киев: «Диво». -2006.-501 с., с. 254

Брехов С. Д. Инвестиции.

М: «Дрофа». -2009. 330 с., с. 25

Стариннов С. Классификация инвестиций. Прямые и портфельные инвестиции // Международный менеджмент.- 2007

Алентьев А. А. Основы макроэкономики. Москва: «Вид-М». -2007. 599 с., с. 103

Инвестиции в экономику России //Коммерсантъ.- № 146(3722).- 16.

08.2007

Столович Л. Н. Об общечеловеческих ценностях. // Вопросы философии. 2004. № 7, с. 87

Роль иностранных инвестиций // МАЛпред.- 24.

09.2009

Дерябина Я. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности // Инвестиции в России.- № 8. 2007

Захарова Т. П. Особенности оценки инвестиционного потенциала приграничных регионов // Соискатель.- 21 мая 2009

Ненахова Т. Понятие инвестиционного климата и методы его оценки // Vavt-economy.-№ 35. 2008

Фам Тхи Лан Ань. Иностранные инвестиции в развитии экономики России и Китая // Проблемы современной экономики.- № 2(22).- 2007

Динамика инвестиций. Инвестиционные циклы и кризисы // Help invest.- 15.

12.2008

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН № 160 ФЗ от 9 июля 1999 года «ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» (в ред. Федеральных законов от 21.

03.2002 N 31-ФЗ, от 25.

07.2002 N 117-ФЗ, от 08.

12.2003 169-ФЗ, от 22.

07.2005 N 117-ФЗ, от 03.

06.2006 N 75-ФЗ, от 26.

06.2007 N 118-ФЗ)

Российский статистический ежегодник. Москва: «РОССТАТ». -2007.-801 с.

Потемкина О., Кавешников Н. Россия и Европейский союз: «холодное лето» 2007 года // Современная Европа, № 3, июль-сентябрь 2007

Хуцишвили К. Инвестиционная неожиданность // Босс.- № 07.-2007

Официальный сайт: www.gks.ru

Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- № 6. 2009

Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- № 6. 2009

Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- № 6. 2009

Кавешников Н. Россия и Европейский союз: тенденции экономических отношений // Перспективы.

март 2009

Илюхина Е. Иностранные инвестиции // Российская экономика: тенденции и перспективы.- № 6. 2009

Мамин С. Д. Экономический кризис // Перспектива.- № 26. 05.

03.2009

Сценарные условия и параметры прогноза социально-экономического развития Калининградской области на 2009 год и на период 2010;2014 гг. // Rugrad.-2009

Хуцишвили К. Инвестиционная неожиданность // Журнал «Босс» № 07- 2007

Чистов А. Регулирование инвестиционного процесса в России// Инвестиции в России. — № 5.-2007

Послание Президента России Владимира Путина Федеральному Собранию РФ // Российская газета 2006. 11 мая. № 4063.