Таблица 4.10
Движение денежных потоков Показатели Годы базовый 1-й 2-й 3-й 1. Остаток денежных средств на начало периода 600 000 1 230 576 14 893 251 20 430 016 2. Поступление 30 326 400 38 304 000 43 200 000 50 040 000 2.
1. Выручка от реализации продукции 30 326 400 38 304 000 43 200 000 50 040 000 2.
2. Выручка от реализации имущества 2.
3. Кредит 3. Выплаты 29 695 824 24 641 326 37 663 234 41 684 358 3.
1. На инвестирование (приобретение оборудования + создание запаса производства) 500 000 410 182 4 696 456 3 463 063 3.
2. Затраты в составе себестоимости ТП 23 441 307 14 774 485 22 309 547 25 894 483 3.
3. Затраты в связи с реализацией оборудования 3.
4. Налог на добавленную стоимость 3 184 260 5 081 952 5 246 928 6 077 692 3.
5. Налог на прибыль 2 339 347 4 184 983 5 177 782 5 997 598 3.
6. Налог на имущество 230 910 189 723 232 521 251 522 3.
7. Проценты за кредит — - - - 3.
8. Возврат кредита — - - - 4. Прирост денежной наличности (п. 2 — п. 3) 630 576 13 662 674 5 536 766 8 355 642 5. Остаток денежных средств на конец периода (п. 1 + п. 4) 1 230 576 14 893 251 20 430 016 28 785 659
НДС полученный:
базовый год: 25 272 000 * 20% = 5 054 400
1-й год: 31 920 000 * 20% = 6 384 000
2-й год: 36 000 000 * 20% = 7 200 000
3-й год: 41 700 000 * 20% = 8 340 000
НДС уплаченный:
базовый год: (3 951 000 + 5 399 700) * 20% = 1 870 140
1-й год: (2 814 240 + 3 696 000) * 20% = 1 302 048
2-й год: (4 221 360 + 5 544 000) * 20% = 1 953 072
3-й год: (4 889 742 + 6 421 800) * 20% = 2 262 308
НДС:
базовый год: 5 054 400- 1 870 140= 3 184 260
1-й год: 6 384 000- 1 302 048 = 5 081 952
2-й год: 7 200 000- 1 953 072= 5 246 928
3-й год: 8 340 000- 2 262 308= 6 077 692
Расчет налога на имущество:
базовый 1 2 3 Основные фонды 2 000 000 1 866 000 1 740 978 1 624 332 Прочие ОФ 8 000 000 7 850 000 7 704 260 7 562 581 Итого 5 000 000 4 858 000 4 722 619 4 593 457 Среднегодовая остаточная стоимость 5 000 000 4 929 000 4 790 310 4 658 038 Амортизация (ОФ) 134 000 125 022 116 646 108 830 Амортизация (прочие ОФ) 150 000 145 740 141 679 137 804 Итого 284 000 270 762 258 324 246 634 Стоимость имущества 11 545 490 9 486 168 11 626 062 12 576 117
Основные фонды:
базовый: 200 * 10 000 = 2 000 000
1-й: 2 000 000 — 134 000 = 1 866 000
2-й: 1 866 000 — 125 022 = 1 740 978
3-й: 1 740 978 — 116 646 = 1 624 332
Прочие ОФ:
базовый: 2 000 000 * 400% = 8 000 000
1-й: 8 000 000 — 150 000 = 7 850 000
2-й: 7 850 000 — 145 740 = 7 704 260
3-й: 7 704 260 — 141 679 = 7 562 581
Амортизация ОФ:
базовый: 2 000 000* 6,7% = 134 000
1-й: 1 866 000* 6,7% = 125 022
2-й: 1 740 978* 6,7% = 116 646
3-й: 1 624 332* 6,7% = 108 830
Амортизация прочих ОФ:
базовый: 8 000 000* 3% = 150 000
1-й: 7 850 000* 3% = 145 740
2-й: 7 704 260* 3% = 141 679
3-й: 7 562 581* 3% = 137 804
Затраты в составе себестоимости ТП:
базовый год: 21 855 167 — 284 000 + 1 870 140 = 23 441 307
1-й год: 13 743 199 — 270 762 + 1 302 048 = 14 774 485
2-й год: 20 614 799 — 258 324 + 1 953 072 = 22 309 547
3-й год: 23 878 809 — 246 634 + 2 262 308 = 25 894 483
Стоимость имущества:
базовый: 70% * (3 951 000 + 5 399 700) + 5 000 000 = 11 545 490
1-й: 70% * (2 814 240 + 3 696 000) + 4 929 000 = 9 486 168
2-й: 70% * (4 221 360 + 5 544 000) + 4 790 310 = 11 626 062
3-й: 70% * (4 889 742 + 6 421 800) + 4 658 038 = 12 576 117
Налог на имущество:
Стоимость имущества:
базовый: 11 545 490* 2% = 230 910
1-й: 9 486 168* 2% = 189 723
2-й: 11 626 062* 2% = 232 521
3-й: 12 576 117* 2% = 251 522
Таблица 4.
11.
Расчет ЧДД и других показателей эффективности Показатели Годы базовый 1-й 2-й 3-й 1. Поступление средств 30 326 400 38 304 000 43 200 000 50 040 000 2. Текущие выплаты 29 195 824 24 231 144 32 966 778 38 221 295 3. Инвестиционные затраты 500 000 410 182 4 696 456 3 463 063 4. Коэффициент дисконитрования 1,000 0,909 0,826 0,751 5. Текущая прибыль (п. 1.
— п. 2) 1 130 576 14 072 856 10 233 222 11 818 705 6. Дисконтированная текущая прибыль (п. 4 * п. 5) 1 130 576 12 792 226 8 452 641 8 875 848 7.
Дисконтированные инвестиционные затраты (п. 3 * п. 4) 500 000 372 855 3 879 273 2 600 760 8. Чистый дисконтированный доход (п. 6 — п. 7) 630 576 12 419 371 4 573 368 6 275 087 9.
Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом 630 576 13 049 947 17 623 316 23 898 403 10. Индекс доходности (сумма п. 6 / сумма п.7) 4,25 11. Период окупаемости (сумма п. 2 / сумма п.1) 0,8
Период окупаемости:
(29 195 824 + 24 231 144 + 32 966 778 + 38 221 295) /(30 326 400+38 304 000+43 200 000+50 040 000) = 0,8
Заключение
Технико — экономические показатели работы предприятия Показатели Годы базовый 1-й 2-й 3-й 1. Объем продукции, шт. А 1 317 Б 880 1 320 1 529 2. Товарная продукция, без НДС, ДЕ 31 608 000 26 400 000 39 600 000 45 870 000 3. Реализованная продукция, ДЕ без НДС 30 326 400 38 304 000 43 200 000 50 040 000 с НДС 35 380 800 44 688 000 50 400 000 58 380 000 4. Реализация имущества 5. Себестоимость товарного выпуска 21 855 167 13 743 199 20 614 799 23 878 809 6. Балансовая прибыль 7 797 823 13 949 945 17 259 274 19 991 992 7. Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, ДЕ (табл.
9 (п. 8 — п.9)) 5 458 476 9 764 961 12 081 492 13 994 394 8. Балансовая стоимость основных фондов 5 000 000 4 858 000 4 722 619 4 593 457 9. Средняя загрузка оборудования (п. 1/ табл. 1) 0,22 0,13 0,19 0,22 10. Фондоотдача по активной части, ДЕ/ДЕ (п. 2 / п. 8) 6,32 5,43 8,39 9,99 11.
Рентабельность продукции 44,62% 92,10% 92,10% 92,10% 12. Рентабельность производства (п.6/п.8) 155,96% 287,15% 365,46% 435,23% 13. Инвестиции в производство 500 000 410 182 4 696 456 3 463 063 14. Срок окупаемости проекта, мес. 9
Реализации имущества нет, т.к. оборудование не продавалось.
Средняя загрузка оборудования:
1 317 / 6 005,6 = 0,22
880 / 6 837,0 = 0,13
1 320 / 6 837,0 = 0,19
1 529 / 6 837,0 = 0,22
Фондоотдача по активной части
31 608 000 / 5 000 000 = 6,32
26 400 000 / 4 858 000 = 5,43
39 600 000 / 4 722 619 = 8,39
45 870 000 / 4 593 457 = 9,99
Рентабельность производства:
7 797 823 / 5 000 000 = 155,96%
13 949 945 / 4 858 000 = 287,15%
17 259 274 / 4 722 619 = 365,46%
19 991 992 / 4 593 457 = 435,23%
Проект по запуску новой продукции выгоден, но требует больших капиталовложений.
Список литературы
Бланк
И. А. Финансовый менеджмент. — К.: Ника-Центр, 1999.
Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2004.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т. / Пер. с англ. / Под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2000.
Дистергефт Л.В., Выварец А, Д. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта: Учебное пособие. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 1997;
Дитковская Л. В. Черепанова Е.В. Оформление дипломных и курсовых проектов (работ): Методические указания. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 1996.
Ершов АВ, Ершова ИВ., Черепанова Е. В, Управление инвестициями: экономическая и финансовая оценка инвестиционных проектов: Методические указания. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 1997.
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г. П. Подшиваленко. — М.: КНОРУС, 2008.
Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М: Финансы и статистика, 2000.
Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000.
